مؤخراً، أثار مجتمع الأصول الرقمية نقاشاً حاداً حول كيفية تعزيز قيمة عملاته من خلال "الدعم القائم على القيمة الحقيقية" في مشاريع التمويل اللامركزي (DeFi). وتركز النقاش على استراتيجية تزداد شعبيتها: خلق الندرة من خلال تقليل مزود التداول للعملة بشكل نشط، مما يعزز قيمة العملة.

هذه الممارسة ليست نادرة في مجال التمويل اللامركزي، حيث اعتمدت العديد من المشاريع أساليب مشابهة. إنهم يأملون في إرسال إشارة إلى السوق من خلال تدمير جزء من العملة: إن فريق المشروع ملتزم بالتحكم في التضخم والحفاظ على قيمة العملة. العملية النموذجية لهذه الممارسة هي نقل عدد معين من العملات إلى عنوان بلوكتشين غير قابل للوصول، والمعروف باسم "عنوان الثقب الأسود"، وبالتالي إزالة هذه العملات بشكل دائم من التداول.

ومع ذلك، أثار فعالية هذه الاستراتيجية الشكوك. وقد أشار بعض المراقبين إلى أنه إذا لم يكن هناك دعم بيانات محدد، فإن مجرد إجراء تدمير العملات قد يتحول إلى أداة للتلاعب في السوق. في الواقع، يعتمد ما إذا كان تدمير العملات يمكن أن يزيد القيمة حقًا إلى حد كبير على عاملين رئيسيين: الطلب المستمر في السوق والسيناريوهات التطبيقية الفعلية.

في نظام التمويل اللامركزي، تظهر التجارب التاريخية أن الاعتماد فقط على الندرة التي يخلقها الإنسان ليس كافياً. إذا لم يتم تنفيذ وظائف المشروع نفسه (مثل الدفع، الإقراض، تبادل الأصول، إلخ) بشكل فعال، ولم يزداد عدد المستخدمين وحجم المعاملات الفعلية بشكل متناسب، فقد يؤدي حرق العملات إلى تفاقم تقلبات الأسعار.

لذلك، بالنسبة لمشاريع التمويل اللامركزي، التحدي الحقيقي هو كيفية خلق ندرة العملة بينما يمكن أيضًا تقديم قيمة حقيقية وتطبيقات. فقط عندما تتناسب ندرة العملة مع فائدتها في العالم الحقيقي، يمكن أن تعمل هذه الاستراتيجية بشكل فعلي، وليس مجرد وسيلة للتكهن.

تسلط هذه المناقشة الضوء على قضية أوسع تواجهها مجال التمويل اللامركزي: كيف يمكن إنشاء قاعدة قيمة مستدامة أثناء التطور السريع. مع نضوج الصناعة المستمر، سيولي المستثمرون والمستخدمون اهتمامًا أكبر للتطبيقات العملية للمشاريع وإمكانات النمو على المدى الطويل، وليس فقط تقلبات الأسعار على المدى القصير.