المصدر: كوينتيليغراف
النص الأصلي: 《 خفض تصنيف الائتمان الأمريكي يثير اضطراباً في الأسواق المالية العالمية 》
في 16 مايو 2025 ، أعلنت وكالة موديز لخدمات المستثمرين (موديز) أنها ستخفض التصنيف الائتماني السيادي طويل الأجل للولايات المتحدة إلى Aa1 من Aaa ، وهو أعلى تصنيف ، منهيا تاريخا يمتد إلى 108 سنوات من التصنيفات الائتمانية من الدرجة الأولى في الولايات المتحدة. هذه هي المرة الأولى التي تخفض فيها وكالات التصنيف الثلاث الرئيسية بالإجماع التصنيف الائتماني الأمريكي إلى تصنيف غير أعلى ، بعد تخفيض التصنيف الائتماني لعام 2011 من قبل ستاندرد آند بورز (ستاندرد آند بورز) وفيتش في عام 2023. أثار الخفض تقلبات شديدة في الأسواق المالية العالمية ، مع اشتداد مخاوف المستثمرين بشأن الصحة المالية للولايات المتحدة والمأزق السياسي.
خلفية تخفيض التصنيف من قبل موديز
السبب الرئيسي الذي دفع موديز لتخفيض التصنيف هو الزيادة المستمرة في العجز المالي ومستويات الدين في الحكومة الفيدرالية الأمريكية. وفقًا لتوقعات موديز، من المتوقع أن يرتفع العجز الفيدرالي الأمريكي من 6.4% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024 إلى ما يقرب من 9% في عام 2035. بالإضافة إلى ذلك، أشارت موديز إلى أن الحكومة الأمريكية تفتقر إلى توافق سياسي فعال في التعامل مع التحديات المالية، مما يؤثر على استدامة المالية العامة على المدى الطويل.
رد فعل السوق: بعد الاضطراب الأولي، أصبح أكثر استقرارًا
بعد الإعلان عن خفض التصنيف، انخفضت العقود الآجلة للأسواق الأمريكية. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 250 نقطة، كما شهدت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بور 500 ومؤشر ناسداك تراجعاً ملحوظاً. ومع ذلك، خلال تداولات ذلك اليوم، بدأ السوق في امتصاص هذا الخبر، وارتفعت المؤشرات الرئيسية، حيث زاد مؤشر ستاندرد آند بور 500 بنسبة 0.1%، وارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 137 نقطة (0.3%)، وزاد مؤشر ناسداك بشكل طفيف.
فيما يتعلق بسوق السندات، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.55%، ثم تراجعت إلى 4.45%. كما تجاوزت عائدات سندات الخزانة لمدة 30 عامًا لفترة قصيرة 5%، مسجلة أعلى مستوى لها منذ عام 2023. انخفض سعر الدولار مقابل العملات الرئيسية، بينما ارتفعت أسعار الذهب، مما يدل على قلق المستثمرين بشأن الوضع المالي الأمريكي.
التأثيرات المحتملة على المستهلكين والشركات
قد يؤدي خفض التصنيف إلى زيادة تكلفة اقتراض الحكومة الأمريكية، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات الفائدة على قروض المستهلكين والشركات. وهذا يعني أن معدلات الفائدة على القروض العقارية، وقروض السيارات، وبطاقات الائتمان قد ترتفع، مما يزيد من عبء سداد المستهلكين. قد تؤدي زيادة تكلفة تمويل الشركات إلى كبح الاستثمار والتوسع، مما يؤثر بدوره على التوظيف والنمو الاقتصادي.
بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر خفض التصنيف على السياسة المالية للحكومة الأمريكية. على سبيل المثال، قد تواجه خطة التخفيضات الضريبية الجديدة التي اقترحتها إدارة ترامب ضغطًا ماليًا أكبر. وفقًا للتحليلات، قد تؤدي هذه الخطة لخفض الضرائب إلى زيادة العجز المالي بمقدار 3.3 تريليون إلى 6 تريليون دولار خلال العقد المقبل.
ردود فعل السوق الدولية
أثرت خفض التصنيف الائتماني الأمريكي أيضًا على الأسواق المالية العالمية. انخفضت الأسهم في أوروبا وآسيا بشكل عام، وامتدت مخاوف المستثمرين بشأن الوضع المالي الأمريكي إلى الأسواق العالمية. انخفضت أسعار صرف عملات الدول النامية مقابل الدولار الأمريكي، وزادت ضغوط خروج رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر خفض التصنيف على ثقة المستثمرين العالميين في سندات الخزانة الأمريكية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال نحو أسواق السندات في دول أخرى.
آفاق: الإصلاح المالي أمر لا مفر منه
على الرغم من أن رد فعل السوق على خفض التصنيف كان معتدلاً نسبياً على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل، يحتاج الحكومة الأمريكية إلى اتخاذ تدابير فعالة لمعالجة العجز المالي ومشكلة الدين. يشمل ذلك سياسات مثل تقليص الإنفاق وزيادة الضرائب وتعزيز النمو الاقتصادي. فقط من خلال الإصلاح المالي يمكن استعادة ثقة المستثمرين في الوضع المالي الأمريكي والحفاظ على الوضع الدولي للدولار وجاذبية السندات الأمريكية.
تخفيض تصنيف موديز هو تحذير من الحالة المالية الأمريكية، وينبه الحكومة والمستثمرين إلى أهمية التركيز على الاستدامة المالية على المدى الطويل. في ظل زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، فإن الحفاظ على الصحة المالية أمر بالغ الأهمية لاستقرار الولايات المتحدة والاقتصاد العالمي.
التوصيات ذات الصلة: مسؤول من فيديليتي: تداول البيتكوين (BTC) دخل مجال الستة أرقام، وقد أعدوا لاستلام "عصا التتابع" من الذهب.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تخفيض تصنيف الائتمان الأمريكي يثير اضطرابات في الأسواق المالية العالمية
المصدر: كوينتيليغراف النص الأصلي: 《 خفض تصنيف الائتمان الأمريكي يثير اضطراباً في الأسواق المالية العالمية 》
في 16 مايو 2025 ، أعلنت وكالة موديز لخدمات المستثمرين (موديز) أنها ستخفض التصنيف الائتماني السيادي طويل الأجل للولايات المتحدة إلى Aa1 من Aaa ، وهو أعلى تصنيف ، منهيا تاريخا يمتد إلى 108 سنوات من التصنيفات الائتمانية من الدرجة الأولى في الولايات المتحدة. هذه هي المرة الأولى التي تخفض فيها وكالات التصنيف الثلاث الرئيسية بالإجماع التصنيف الائتماني الأمريكي إلى تصنيف غير أعلى ، بعد تخفيض التصنيف الائتماني لعام 2011 من قبل ستاندرد آند بورز (ستاندرد آند بورز) وفيتش في عام 2023. أثار الخفض تقلبات شديدة في الأسواق المالية العالمية ، مع اشتداد مخاوف المستثمرين بشأن الصحة المالية للولايات المتحدة والمأزق السياسي.
خلفية تخفيض التصنيف من قبل موديز
السبب الرئيسي الذي دفع موديز لتخفيض التصنيف هو الزيادة المستمرة في العجز المالي ومستويات الدين في الحكومة الفيدرالية الأمريكية. وفقًا لتوقعات موديز، من المتوقع أن يرتفع العجز الفيدرالي الأمريكي من 6.4% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024 إلى ما يقرب من 9% في عام 2035. بالإضافة إلى ذلك، أشارت موديز إلى أن الحكومة الأمريكية تفتقر إلى توافق سياسي فعال في التعامل مع التحديات المالية، مما يؤثر على استدامة المالية العامة على المدى الطويل.
رد فعل السوق: بعد الاضطراب الأولي، أصبح أكثر استقرارًا
بعد الإعلان عن خفض التصنيف، انخفضت العقود الآجلة للأسواق الأمريكية. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 250 نقطة، كما شهدت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بور 500 ومؤشر ناسداك تراجعاً ملحوظاً. ومع ذلك، خلال تداولات ذلك اليوم، بدأ السوق في امتصاص هذا الخبر، وارتفعت المؤشرات الرئيسية، حيث زاد مؤشر ستاندرد آند بور 500 بنسبة 0.1%، وارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 137 نقطة (0.3%)، وزاد مؤشر ناسداك بشكل طفيف.
فيما يتعلق بسوق السندات، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.55%، ثم تراجعت إلى 4.45%. كما تجاوزت عائدات سندات الخزانة لمدة 30 عامًا لفترة قصيرة 5%، مسجلة أعلى مستوى لها منذ عام 2023. انخفض سعر الدولار مقابل العملات الرئيسية، بينما ارتفعت أسعار الذهب، مما يدل على قلق المستثمرين بشأن الوضع المالي الأمريكي.
التأثيرات المحتملة على المستهلكين والشركات
قد يؤدي خفض التصنيف إلى زيادة تكلفة اقتراض الحكومة الأمريكية، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات الفائدة على قروض المستهلكين والشركات. وهذا يعني أن معدلات الفائدة على القروض العقارية، وقروض السيارات، وبطاقات الائتمان قد ترتفع، مما يزيد من عبء سداد المستهلكين. قد تؤدي زيادة تكلفة تمويل الشركات إلى كبح الاستثمار والتوسع، مما يؤثر بدوره على التوظيف والنمو الاقتصادي.
بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر خفض التصنيف على السياسة المالية للحكومة الأمريكية. على سبيل المثال، قد تواجه خطة التخفيضات الضريبية الجديدة التي اقترحتها إدارة ترامب ضغطًا ماليًا أكبر. وفقًا للتحليلات، قد تؤدي هذه الخطة لخفض الضرائب إلى زيادة العجز المالي بمقدار 3.3 تريليون إلى 6 تريليون دولار خلال العقد المقبل.
ردود فعل السوق الدولية
أثرت خفض التصنيف الائتماني الأمريكي أيضًا على الأسواق المالية العالمية. انخفضت الأسهم في أوروبا وآسيا بشكل عام، وامتدت مخاوف المستثمرين بشأن الوضع المالي الأمريكي إلى الأسواق العالمية. انخفضت أسعار صرف عملات الدول النامية مقابل الدولار الأمريكي، وزادت ضغوط خروج رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر خفض التصنيف على ثقة المستثمرين العالميين في سندات الخزانة الأمريكية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال نحو أسواق السندات في دول أخرى.
آفاق: الإصلاح المالي أمر لا مفر منه
على الرغم من أن رد فعل السوق على خفض التصنيف كان معتدلاً نسبياً على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل، يحتاج الحكومة الأمريكية إلى اتخاذ تدابير فعالة لمعالجة العجز المالي ومشكلة الدين. يشمل ذلك سياسات مثل تقليص الإنفاق وزيادة الضرائب وتعزيز النمو الاقتصادي. فقط من خلال الإصلاح المالي يمكن استعادة ثقة المستثمرين في الوضع المالي الأمريكي والحفاظ على الوضع الدولي للدولار وجاذبية السندات الأمريكية.
تخفيض تصنيف موديز هو تحذير من الحالة المالية الأمريكية، وينبه الحكومة والمستثمرين إلى أهمية التركيز على الاستدامة المالية على المدى الطويل. في ظل زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، فإن الحفاظ على الصحة المالية أمر بالغ الأهمية لاستقرار الولايات المتحدة والاقتصاد العالمي.
التوصيات ذات الصلة: مسؤول من فيديليتي: تداول البيتكوين (BTC) دخل مجال الستة أرقام، وقد أعدوا لاستلام "عصا التتابع" من الذهب.