بعد بداية مضطربة في عام 2025، أعاد البيتكوين إشعال زخم الارتفاع، متجاوزًا مرة أخرى ستة أرقام، مما يذكر المستثمرين لماذا تمكنوا من الصمود خلال التقلبات. ومع عودة الزخم، عادت مقولة مألوفة للظهور: "بيع في مايو، وراقب من بعيد". هذه الحكمة الاستثمارية تقليديًا مرتبطة بسوق الأسهم، لكنها تُذكر الآن أيضًا في مجتمع البيتكوين. إذن، هل لا يزال لهذه الاستراتيجية مكان في السوق الحالي؟ دعونا نغوص في تحليل الاتجاهات الموسمية، والأداء التاريخي، وبيانات المؤشرات داخل السلسلة، لنحدد ما إذا كانت الخروج الآن استراتيجية حكيمة، أو إذا كان من الممكن أن نفوت أكبر فرصة في هذه الدورة.
إعادة النظر في نظرية "البيع في مايو، والانتظار على الجانب"
تستند هذه الاستراتيجية الاستثمارية إلى التمويل التقليدي، حيث يُنصح بالخروج من السوق في مايو والعودة في نوفمبر، لأن الأداء التاريخي لشهور الصيف عادة ما يكون ضعيفًا. تظهر الرسوم البيانية الموسمية لبيتكوين أن أشهر الصيف (، خاصة من يونيو إلى سبتمبر )، غالبًا ما تكون ضعيفة الأداء. لكن بيانات الأداء الأوسع تكشف قصة أكثر دقة، خاصة في سوق بيتكوين.
!
تاريخياً، كانت العوائد المتوسطة في أشهر الصيف منخفضة
عند تطبيق هذه الإستراتيجية على Bitcoin ، فإنها تعتمد بشكل أساسي على سنوات 2014 و 2018 و 2022 ، عندما شهدت Bitcoin أسواقا هابطة عميقة ومستدامة. في هذه السنوات ، كان أداء أشهر الصيف ضعيفا بلا شك. ولكن ماذا لو استبعدنا سنوات الدب هذه من مجموعة البيانات؟
أداء بعد استبعاد سوق الدب
عند استبعاد سنوات السوق الهابطة، أصبحت العوائد المتوسطة لعملة البيتكوين إيجابية في كل شهر بما في ذلك من يونيو إلى سبتمبر (. حتى في أسوأ أشهر البيتكوين تاريخياً، سبتمبر، كانت العوائد المتوسطة تحقق أرباحاً طفيفة، حيث وصلت إلى +0.37%. العائد المتوسط في أكتوبر بلغ 26%، وهو واحد من أفضل الأشهر أداءً لعملة البيتكوين تاريخياً.
بعد استبعاد سنوات السوق الهابطة، كانت العوائد الشهرية المتوسطة إيجابية.
هذا التغيير يعكس تمامًا الحجة المتعلقة بالخروج في الصيف. تبدو هذه الاستراتيجية معقولة فقط عندما تتأثر بفترة سوق دب عميقة. في سوق الثيران أو السنوات المحايدة، يمتلك الصيف إمكانيات ارتفاع ملحوظة.
التكلفة الحقيقية للخروج في مايو
تحليل العائد المركب يوضح ذلك بشكل حي. بناءً على الأداء الشهري التاريخي، إذا كنت قد استثمرت 100 دولار منذ عام 2012 واحتفظت بها باستمرار ) بما في ذلك صيف (، فإن عائدك المركب اليوم سيتجاوز 2 مليار دولار.
من حيث العائد المركب، فإن استراتيجية "الانسحاب في مايو" كانت أداؤها أقل بكثير من الاستمرار في الاحتفاظ.
لكن إذا كنت تخرج كل عام في مايو، متجنبًا من يونيو إلى أكتوبر، فإن رأس المال النهائي الخاص بك سيكون فقط 112 مليون دولار، والعائد سيكون أقل من 18 مرة. حتى إذا كنت تتجنب فقط من يونيو إلى سبتمبر، وتعود في أكتوبر، فإن العائد سيظل ينخفض بشكل كبير إلى 536 مليون دولار، وهو ربع عائد الاستمرار في الاحتفاظ. يعني تفويت الصيف تفويت التأثير المضاعف للنمو المركب لبيتكوين.
هل سيكون هذا الصيف مختلفًا؟
من خلال مؤشرات داخل السلسلة، خاصةً درجة MVRV Z، لا يزال هيكل بيتكوين صحيًا، ولم يصل بعد إلى مستويات الذروة الدورية النموذجية. تظهر هيكلية السوق الحالية أن لبيتكوين مساحة كبيرة من الارتفاع، وإذا كان إيقاع هذه الدورة مشابهًا لدورات السوق الصاعدة السابقة، فقد لا يظهر الذروة الحقيقية حتى أكتوبر أو لاحقًا.
تشير درجة MVRV Z لبيتكوين الحالية إلى أن هذه الدورة لم تصل بعد إلى ذروتها.
إن التخلي عن المراكز الآن بناءً على توقعات "الضعف الموسمي النموذجي" لا يتعارض فقط مع البيانات، بل قد يؤدي أيضًا إلى دفع المستثمرين خارج السوق في المرحلة الأكثر قوة في دورة 2025.
الخلاصة
على الرغم من أنه لا ينبغي تجاهل الأنماط الموسمية تمامًا، إلا أنه يجب تحليلها في سياقها، خاصةً للأصول المدفوعة بالماكرو مثل بيتكوين. دورات السوق الصاعدة، تدفقات السيولة، الحالة الاقتصادية العالمية وسلوك المستثمرين أهم بكثير من الأشهر الموجودة في التقويم.
تُحرك دورة بيتكوين بشكل رئيسي بواسطة العرض والطلب، والآن، من المحتمل أن يصبح صيف 2025 فترة من الحماس لبيتكوين، حيث تشير الأنماط التاريخية والزخم وديناميكيات هيكل السوق إلى إمكانية ارتفاع قوية في الربع الرابع. يجب على المستثمرين عدم الخروج بناءً على العبارات الموسمية البالية، بل يجب عليهم مراقبة المؤشرات داخل السلسلة والماكرو عن كثب والتركيز على التمركز على المدى الطويل.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
2025 صيف بيتكوين: لا تفوت
بعد بداية مضطربة في عام 2025، أعاد البيتكوين إشعال زخم الارتفاع، متجاوزًا مرة أخرى ستة أرقام، مما يذكر المستثمرين لماذا تمكنوا من الصمود خلال التقلبات. ومع عودة الزخم، عادت مقولة مألوفة للظهور: "بيع في مايو، وراقب من بعيد". هذه الحكمة الاستثمارية تقليديًا مرتبطة بسوق الأسهم، لكنها تُذكر الآن أيضًا في مجتمع البيتكوين. إذن، هل لا يزال لهذه الاستراتيجية مكان في السوق الحالي؟ دعونا نغوص في تحليل الاتجاهات الموسمية، والأداء التاريخي، وبيانات المؤشرات داخل السلسلة، لنحدد ما إذا كانت الخروج الآن استراتيجية حكيمة، أو إذا كان من الممكن أن نفوت أكبر فرصة في هذه الدورة.
إعادة النظر في نظرية "البيع في مايو، والانتظار على الجانب"
تستند هذه الاستراتيجية الاستثمارية إلى التمويل التقليدي، حيث يُنصح بالخروج من السوق في مايو والعودة في نوفمبر، لأن الأداء التاريخي لشهور الصيف عادة ما يكون ضعيفًا. تظهر الرسوم البيانية الموسمية لبيتكوين أن أشهر الصيف (، خاصة من يونيو إلى سبتمبر )، غالبًا ما تكون ضعيفة الأداء. لكن بيانات الأداء الأوسع تكشف قصة أكثر دقة، خاصة في سوق بيتكوين.
!
تاريخياً، كانت العوائد المتوسطة في أشهر الصيف منخفضة
عند تطبيق هذه الإستراتيجية على Bitcoin ، فإنها تعتمد بشكل أساسي على سنوات 2014 و 2018 و 2022 ، عندما شهدت Bitcoin أسواقا هابطة عميقة ومستدامة. في هذه السنوات ، كان أداء أشهر الصيف ضعيفا بلا شك. ولكن ماذا لو استبعدنا سنوات الدب هذه من مجموعة البيانات؟
أداء بعد استبعاد سوق الدب
عند استبعاد سنوات السوق الهابطة، أصبحت العوائد المتوسطة لعملة البيتكوين إيجابية في كل شهر بما في ذلك من يونيو إلى سبتمبر (. حتى في أسوأ أشهر البيتكوين تاريخياً، سبتمبر، كانت العوائد المتوسطة تحقق أرباحاً طفيفة، حيث وصلت إلى +0.37%. العائد المتوسط في أكتوبر بلغ 26%، وهو واحد من أفضل الأشهر أداءً لعملة البيتكوين تاريخياً.
! [])https://img.gateio.im/social/moments-ac996f7d169d66ebf095b7864996d864(
بعد استبعاد سنوات السوق الهابطة، كانت العوائد الشهرية المتوسطة إيجابية.
هذا التغيير يعكس تمامًا الحجة المتعلقة بالخروج في الصيف. تبدو هذه الاستراتيجية معقولة فقط عندما تتأثر بفترة سوق دب عميقة. في سوق الثيران أو السنوات المحايدة، يمتلك الصيف إمكانيات ارتفاع ملحوظة.
التكلفة الحقيقية للخروج في مايو
تحليل العائد المركب يوضح ذلك بشكل حي. بناءً على الأداء الشهري التاريخي، إذا كنت قد استثمرت 100 دولار منذ عام 2012 واحتفظت بها باستمرار ) بما في ذلك صيف (، فإن عائدك المركب اليوم سيتجاوز 2 مليار دولار.
! [])https://img.gateio.im/social/moments-12d902a4f79f64170491c26a8491950d(
من حيث العائد المركب، فإن استراتيجية "الانسحاب في مايو" كانت أداؤها أقل بكثير من الاستمرار في الاحتفاظ.
لكن إذا كنت تخرج كل عام في مايو، متجنبًا من يونيو إلى أكتوبر، فإن رأس المال النهائي الخاص بك سيكون فقط 112 مليون دولار، والعائد سيكون أقل من 18 مرة. حتى إذا كنت تتجنب فقط من يونيو إلى سبتمبر، وتعود في أكتوبر، فإن العائد سيظل ينخفض بشكل كبير إلى 536 مليون دولار، وهو ربع عائد الاستمرار في الاحتفاظ. يعني تفويت الصيف تفويت التأثير المضاعف للنمو المركب لبيتكوين.
هل سيكون هذا الصيف مختلفًا؟
من خلال مؤشرات داخل السلسلة، خاصةً درجة MVRV Z، لا يزال هيكل بيتكوين صحيًا، ولم يصل بعد إلى مستويات الذروة الدورية النموذجية. تظهر هيكلية السوق الحالية أن لبيتكوين مساحة كبيرة من الارتفاع، وإذا كان إيقاع هذه الدورة مشابهًا لدورات السوق الصاعدة السابقة، فقد لا يظهر الذروة الحقيقية حتى أكتوبر أو لاحقًا.
! [])https://img.gateio.im/social/moments-0cdbcb03eac9a2ba90bdd1db7684fd89(
تشير درجة MVRV Z لبيتكوين الحالية إلى أن هذه الدورة لم تصل بعد إلى ذروتها.
إن التخلي عن المراكز الآن بناءً على توقعات "الضعف الموسمي النموذجي" لا يتعارض فقط مع البيانات، بل قد يؤدي أيضًا إلى دفع المستثمرين خارج السوق في المرحلة الأكثر قوة في دورة 2025.
الخلاصة
على الرغم من أنه لا ينبغي تجاهل الأنماط الموسمية تمامًا، إلا أنه يجب تحليلها في سياقها، خاصةً للأصول المدفوعة بالماكرو مثل بيتكوين. دورات السوق الصاعدة، تدفقات السيولة، الحالة الاقتصادية العالمية وسلوك المستثمرين أهم بكثير من الأشهر الموجودة في التقويم.
تُحرك دورة بيتكوين بشكل رئيسي بواسطة العرض والطلب، والآن، من المحتمل أن يصبح صيف 2025 فترة من الحماس لبيتكوين، حيث تشير الأنماط التاريخية والزخم وديناميكيات هيكل السوق إلى إمكانية ارتفاع قوية في الربع الرابع. يجب على المستثمرين عدم الخروج بناءً على العبارات الموسمية البالية، بل يجب عليهم مراقبة المؤشرات داخل السلسلة والماكرو عن كثب والتركيز على التمركز على المدى الطويل.