美元指数与外汇

据金十，9月2日，欧元下跌0.2%至1.1566美元，因期权交易员加大了对欧元进一步下跌的对冲。期权市场仓位已降至一个月低点，而美元看涨仓位已连续九个交易日，创下自2017年以来的最长纪录。能源价格上涨和美国国债收益率走高正给欧元带来压力，而不断升级的美伊紧张局势进一步恶化了欧洲的贸易平衡，继续打压欧元。

美元兑韩元汇率在出口商抛售美元和日元走强的推动下，于2日下午重新进入1,360韩元区间。截至首尔外汇市场下午3:30，美元兑韩元报1,368.70韩元，较前一交易日下跌1.70韩元。尽管美伊军事冲突再起以及国际油价上涨带来上行压力，但以半导体企业为首的出口商持续抛售美元，结汇抛售带来的下行压力更大。日元升值进一步放大了下行动能，市场对日本央行可能加息的猜测升温，美元兑日元在下午交易中下跌约1日元。 美元兑韩元盘中跌至1,365.90韩元低点 美元兑韩元以1,375.00韩元开盘，上午交易期间在窄幅范围内波动，下午转而下行。该汇率跌至盘中低点1,365.90韩元。确认低点后，汇率收复部分跌幅，但仍未能升回1,360韩元后段水平。盘中高点为1,375.00韩元，因此交易区间为9.10韩元。市场平均汇率（MAR）定为1,369.40韩元。首尔货币经纪公司和韩国货币经纪公司的现货交易量合计达到113.21亿美元。 日元走强助推美元兑韩元下跌 日元升值为美元兑韩元带来了额外的下行压力。美元兑日元在上午一度升至160.40日元附近，随后于下午跌至约159.40日元，跌幅约为1日元。此举与市场对日本

据韩联社Infomax报道，9 月 2 日，韩国外汇掉期点全线下跌。1 年期外汇掉期点从开盘到收盘下跌 0.80 韩元，收于 -9.30 韩元；6 个月期、3 个月期和 1 个月期分别下跌 0.50 韩元、0.20 韩元和 0.10 韩元。一家当地银行的掉期交易员表示，6 个月期及更长期限的资产掉期卖盘推动掉期点下跌。

据韩国交易所和Yonhap Infomax数据，9月2日金价下跌2.79%，至每克190,810韩元，创下自8月5日每克190,800韩元以来的最低水平。此次下跌发生在全球利率因美伊军事冲突再起以及国际油价大幅上涨而飙升之后，进一步加剧了通胀担忧。美国和日本政府债券收益率上升，也对金价构成下行压力，因为更高的利率会增加持有黄金等无收益实物资产的机会成本。 黄金触及每克208,300韩元峰值后反转 金价在整个8月呈现上涨趋势，并于8月25日达到每克208,300韩元。美国通胀指标保持稳定，降低了市场对美联储进一步加息的预期，为此次上涨提供了支撑。美国7月消费者价格指数（CPI）经季节性调整后环比上涨0.1%，符合市场预期，而生产者价格指数（PPI）保持不变。然而，随着全球市场利率重新攀升，金价上涨势头发生逆转。 利率飙升对黄金持仓构成压力 黄金不会产生利息收入，不同于银行存款或债券。当利率上升时，债券等计息金融资产的吸引力增强，而持有黄金的机会成本上升，通常会对金价施加下行压力。大信证券研究员Lee Kyung-min表示，油价飙升重新引发了通胀担忧，并对主要政府债券收益率形成上行压力。

据今日发布的 F&Guide 数据，随着央行加息，韩国债券基金过去一个月的资金流向出现明显分化。短期债券基金获得 6480 亿韩元的资金流入，而政府债券基金则出现 6255 亿韩元的资金流出。过去三个月，短期债券基金的回报率为 0.80%，相比之下，政府债券基金亏损 1.69%。这一转变反映出投资者对久期风险的谨慎态度，因为在利率上升环境下，期限较长的债券面临更大的价格波动。

英国 10 年期国债收益率今日上升 7 个基点至 5.29%，创下自 2007 年 8 月以来的最高水平。

意大利两年期政府债券收益率今日触及 2024 年以来的最高水平，上升 7 个基点至 3.22%。

美国股票合约周三开盘或将低开。截至美东时间凌晨 4:30，纳斯达克合约下跌 0.2%，而标普 500、道琼斯和 Russell 2000 合约保持持平。周二，美国袭击霍尔木兹海峡附近的伊朗目标后，WTI 原油价格突破 90 美元，布伦特原油接近 96 美元。纳斯达克合约的下跌紧随美国与伊朗的紧张局势升级而发生。总统唐纳德·特朗普表示，这些袭击是对伊朗试图在该水道布雷以及向约旦境内美军发动导弹袭击的报复。地缘政治风险蔓延至债券市场，推动 10 年期美国国债收益率升至 4.8%——创 2023 年 11 月以来最高水平——30 年期收益率也超过 5.28%，重新引发投资者对通胀和利率的担忧。 油价飙升之际，10 年期美国国债收益率升至 4.8% 10 年期美国国债收益率周三升至 4.8%，创 2023 年 11 月以来最高水平，30 年期收益率则升破 5.28%。经济学家 Mohamed El-Erian 警告称，如果高收益率持续存在，市场可能开始担心利率风险演变为信用风险。Peter Schiff 表示，油价上涨、美国国债收益率攀升以及劳动力市场走弱的组合，使美联储处于艰难境地：放松政策

据路透社调查，预计到 11 月底，印度卢比兑美元将交投于 95.49，并在 2027 年 2 月底进一步走弱至 95.89。

五家韩国主要银行的外汇专家在 9 月 2 日接受调查时预测，韩元兑美元汇率将在本月短线反弹，随后在年末前再次下跌。9 月 2 日，汇率收于 1 美元兑 1368.7 韩元，下跌 1.7 韩元，此前两个月累计下跌 180.8 韩元（11.7%）。五位专家中，来自 KB Kookmin、Shinhan、Hana、Woori 和 NH Nonghyup 银行的四位预测反弹将在 9 月出现，另一位则预计反弹将在下个月出现。此次预期中的反弹发生在重大美元供应事件结束之后，包括 SK 海力士 ADR 相关美元流入基本耗尽，以及企业税缴纳推动的美元卖出操作于上月底结束。自 6 月下旬以来，韩国外汇市场上的韩元明显走强，汇率从 7 月中旬超过 1500 韩元降至当前 1360 多韩元的区间。 五家银行专家预测 9 月汇率反弹 五位受访专家中有四位预测，由于外汇市场上的美元供应减少，汇率将在本月反弹。KB Kookmin Bank 经济学家 Lee Min-hyuk 表示：“随着大规模美元供应事件结束，本月可能出现强劲的美元买入需求，推动汇率反弹。”调查显示，与 SK 海力士 ADR 融资相关的美元流入

据今日公布的一项针对韩国五大银行外汇专家的调查，韩元在连续两个月大幅下跌、贬值 180.8 韩元（11.7%）后，于 9 月 2 日反弹至 1 美元兑 1,368.7 韩元。五家银行中有四家预计韩元将在 9 月短线升值，主要原因是半导体出口带来的大规模美元流入减少，以及企业缴税需求下降。然而，五家银行均预计韩元将在年底前重新走弱，预测年末汇率为 1 美元兑 1,340–1,450 韩元，低于 7 月一度达到的 1,500 韩元水平，因为强劲的半导体出口和疲软的日元将进一步支撑韩元升值。

在岸人民币兑美元于北京时间9月2日下午4:30以6.7219的官方中间价收盘，较前一交易日收盘价走弱1个基点，较前一晚收盘价下跌17个基点。

据摩根大通策略师 Ikue Saito 称，日本政府养老金投资基金（GPIF）于 8 月 21 日召开委员会会议，在日本国债收益率大幅上升后重新考虑其资产配置。此次举措标志着该基金七年来首次在 8 月召开会议，此前委员会曾于 3 月认定无需重新评估其核心组合，因此这一举动极不寻常。五个月内出人意料的转变表明，GPIF 可能正在扭转其此前的立场，从而有望进一步支撑日元。

据 Huobi 官方声明，Huobi HTX 将于今天 UTC 时间 20:00 围绕“美联储前瞻性指引弱化”这一主题举办一场直播辩论。本次活动将探讨，在货币政策不确定性加剧之际，这一转变可能会如何影响政策透明度、市场预期，以及美国股票、黄金和加密资产的定价。

新韩证券研究员 Kim Hyo-jin 于 1 日在 SamproTV 表示，9 月提前加息将减少市场不确定性。随着中东敌对局势再度升级、油价升至每桶 90 美元，美国 10 年期国债收益率超过 4.8%，接近泰勒规则根据美国第三季度经济状况计算出的 5.1% 合理利率水平。Kim 解释称，超过 5.1% 这一门槛将触发对企业盈利的全面审查，并指出，尽管美国财政部通过宣布购买长期债券等方式释放干预信号，但债券市场仍在按照既定公式运行，因此很难实现明确的利率下降。 泰勒规则门槛释放企业盈利审查信号 Kim Hyo-jin 表示，泰勒规则公式计算出的合理利率为 5.1%，超过这一数值可能成为需要全面审查企业盈利状况的关键节点。这位研究员解释称，尽管美国财政部通过宣布购买长期债券等方式释放信号，表明不会放任利率持续飙升，但债券市场正按照既定公式运行，因此很难促成明确的利率下降。 历史加息周期展现市场适应模式 回顾 2000 年代和 2010 年代中期的加息时期，股指在美联储首次一两次加息期间表现出紧张反应并小幅下跌。然而，在连续加息三次或以上后，市场消化了负面消息，重新回到上升趋势。相比之下

据 Shin Young Securities 分析师 Kim Hyo-jin 表示，他于 9 月 1 日在 YouTube 节目 SamProTV 中指出，在中东局势紧张以及油价上涨至接近每桶 90 美元的背景下，美国 10 年期国债收益率已超过 4.8%，逼近 5% 水平。根据泰勒规则（该规则根据经济产出计算适当的利率），美国经济在 2026 年第三季度的合适利率水平为 5.1%，这可能成为一个转折点，引发市场对企业盈利的全面重新评估。市场分析师担心，美联储推迟加息后再激进加息——正如 2022–2023 年发生的那样——相比渐进且可预测的加息，会对股市构成更大风险；一些经济学家认为，9 月较早加息可能有助于降低权益投资者面临的不确定性。

英国 10 年期国债收益率今日上升 4 个基点，达到 5.268%，创下 2008 年 6 月以来的最高水平。

截至东京时间 9 月 2 日下午 1:44，USD-JPY 报 160.160 日元，较前一交易时段上涨 0.01%。尽管油价上涨引发了通胀担忧，但该货币对仍处于强势盘整区间。日本央行董事高田创发表鹰派言论，暗示将灵活加息；行长植田和男则承诺在包括即将召开的会议在内的每次会议上谨慎讨论政策，这限制了日元进一步走弱。不断升级的美伊紧张局势推动西德克萨斯中质原油（WTI）价格升至每桶 90 美元上方，涨幅超过 5%，给依赖能源进口的日本经济带来压力，并最初推动该货币对在上午 10:52 触及日内高点 160.391 日元。 油价飙升推动 USD-JPY 触及日内高点 160.391 日元 9 月 2 日，USD-JPY 以 160 日元开盘，因市场对美伊对抗加剧的担忧不断升级。美国中央司令部宣布对伊朗发动袭击，促使美国总统唐纳德·特朗普通过社交媒体警告称，任何伊朗报复都将招致“更严厉且规模更大的袭击”。WTI 近月原油期货较前一交易时段飙升超过 5%，突破每桶 90 美元关口。能源价格飙升对日本这一主要能源进口国构成负面影响，令日元贬值。油价与长线利率同步上升，引发日元抛售，推动该货币对在

据 HSBC 预计，澳大利亚储备银行将在 9 月和第四季度加息，现金利率将达到 4.85%。

据东京短期融资局，截至9月2日，日本央行在9月加息的概率已升至97%。