美元指数与外汇

根据 SWIFT 数据，中国的人民币在 5 月占全球支付的 2.75%，低于上月的 2.85%。

比特幣於 6 月 18 日跌至 64,608 美元，FOMC 週三一致決定維持聯邦基金利率於 3.50%-3.75% 不變。然而，最新點陣圖顯示重大轉向：9 位官員預計年內至少加息一次（3 月份無官員支持加息）。CME「聯準會觀察」工具顯示，12 月加息概率升至 78%。沃什在新聞發布會宣布，他未提交利率點陣圖預測。 FOMC 點陣圖 3 月至 6 月的戲劇性轉向 最新點陣圖顯示，從 3 月到 6 月 FOMC 官員立場的具體轉變如下：支持年內加息的官員從 0 位升至 9 位；支持降息的官員從 12 位降至 1 位；2026 年底利率預測中值從 3.4% 升至 3.8%，代表 FOMC 官員目前預期今年仍有一次 25 個基點的加息空間。 WSJ 首席經濟記者 Nick Timiraos（被市場稱為「聯準會喉舌」）週三指出，沃什主持的首次議息會議釋放出迄今最明確的鷹派信號，並表示下一步政策行動可能不再是降息，而是重新考慮加息。 沃什拒提交利率預測，政策聲明從 340 字縮減至約 130 字 沃什在新聞發布會公開說明：「我鼓勵委員會成員繼續提交預測，但基於我長期以來對 SEP 現有結構的看

据 Jin10 Futures，截至 6 月 18 日 08:45，CFETS-NEX 全市场人民币融入资金情绪指数为 52，较前一日 16:00 上涨 2 点。三档指数显示：大型银行为 51（上涨 2 点），中小型银行为 54（上涨 3 点），非银行机构为 51（上涨 2 点）。

据华泰证券称，联邦储备委员会于 6 月 18 日上午（北京时间）将政策利率维持在 3.5%-3.75% 不变，点阵图显示 2026 年可能存在一次预防性加息。该研究机构预测，联储将在 9 月之前维持利率不变，截至 12 月的加息概率接近 50%。华泰补充称，到明年年底，联储可能已累计进行了两次加息。

据韩国央行称，中央银行在 6 月 18 日表示，将在中东紧张局势、油价以及主要经济体之间的货币政策变化带来的风险下，密切监测潜在的市场波动。

根据高盛分析师凯·海因格（Kay Haigh）（经由 Jin10）称，今日的美联储利率决定证实，该央行近期转向更鹰派的举措并不只与能源价格有关。尽管近期油价出现下跌，现如今一半的 FOMC 成员预计最早将在今年加息，这反映了强劲的劳动力市场数据以及对通胀的担忧。高盛维持其基本情景判断，即美联储能够在一定程度上勉强避免加息，但前路依然狭窄，未来通胀数据在决定政策方向方面将承担重大权重。

根据 CME FedWatch，在美联储 6 月 18 日作出决定之后，市场对加息的定价出现了显著变化。对于 7 月而言，美联储维持利率不变的概率为 64%，低于决策前的 91%，而累计加息的概率升至 35.1%（从 8.9%）。 对于 12 月，不变的概率降至 14.2%，而决策前为 38.2%。截至年末累计上调 100 个基点的概率目前为 2.1%，显著高于决策前的 0.1%，反映市场预期在 2026 年结束之前可能会有两次潜在的加息。

根据日本证券业协会数据，6月12日当周，外国投资者净卖出价值 5310 亿日元的日本政府债券；相比之下，上周净流出为 1038.50 亿日元。

根据官方日本数据，截至 6 月 12 日的一周，日本投资者在海外股票方面净卖出 4183 亿日元，相较于前一周 9436 亿日元的净流出有所改善。

根据官方数据，6 月 12 日当周，日本净买入 3,826 亿日元的外国债券。相比之下，上周净买入 1,975 亿日元。

据 CNBC 报道，DoubleLine Capital 首席执行官 Jeffrey Gundlach 表示，美联储主席 Kevin Warsh 最近的言论显示出比许多投资者预期更偏鹰派的立场。Warsh 强调央行致力于维护物价稳定，并将通胀重新拉回 2% 的目标，这表明他对货币宽松的兴趣可能不如市场预期。Gundlach 指出，Warsh 对物价稳定的关注降低了美联储过度配合的风险，并增强了对期限更长的美国国债的投资论点。

美联储主席沃尔什在 6 月 18 日会后新闻发布会上宣布成立 5 个聚焦货币政策改革的专项工作组（北京时间清晨）。沃尔什将自己定位为改革者，并在出任新一任美联储主席后的首次新闻发布会上公布了该举措。这些工作组将覆盖贯穿完整货币政策流程的核心领域，包括美联储沟通机制、资产负债表政策、数据依赖系统、工业转型时代的劳动生产率与就业，以及美联储通胀分析框架。 沃尔什宣布五个货币政策工作组 沃尔什表示，每个工作组将聚焦货币政策全运作流程所覆盖的 5 个核心领域中的一个： 美联储对外沟通机制 美联储资产负债表政策 对既有数据渠道的使用与依赖 工业转型时代的劳动生产率与就业问题 美联储通胀分析框架 各工作组承担核心改革任务 沃尔什阐述了各工作组的核心任务：回归基本原则、提出尖锐问题、审视当前运行模型、评估各种备选方案，并最终形成改进提案供政策制定者讨论并作出决定。 常见问题 美联储主席沃尔什在 6 月 18 日宣布了什么？ 沃尔什在出任新一任美联储主席后的首次会后新闻发布会上，于 6 月 18 日宣布成立 5 个聚焦货币政策改革的专项工作组（北京时间清晨）。 美联储工作组将解决哪 5 个核心领域？

根据美联储，6月18日，央行将联邦基金利率目标区间维持在 3.5%-3.75%，政策声明以一致 12-0 的投票结果通过。这标志着自 2025 年中以来首次没有投出反对票。美联储主席鲍威尔的继任者主持了这一决定，该决定在自 1 月以来连续第四次会议上维持利率不变。 在新领导层的带领下，政策声明经历了大幅修订，重构了格式，并删除了前瞻性指引表述。经济预测反映出更为谨慎的前景：2026 年 GDP 增长预测从 2.4% 下调至 2.2%，而 PCE 通胀从 2.7% 上调至 3.6%。利率决策点阵图转向明显偏鹰：目前有 9 名美联储官员预测今年将加息，而此前仅有 1 人预测降息；这与 3 月份预测中有 12 人预测降息形成对比。

根据巴西中央银行，Copom 货币政策委员会一致决定将基准 Selic 利率下调 25 个基点至 14.25%。此次举措是连续第三次降息，并创下自 2025 年 5 月以来的最低水平。

6 月 17 日，美联储将基准利率维持在 3.5%-3.75% 不变，同时表示官员预计今年晚些时候可能加息，以应对持续的通胀压力。衡量美元走势的美元指数（DXY），追踪美元相对六种主要货币的表现，攀升近 1% 至 100.38。联邦公开市场委员会的决定是新任美联储主席 Kevin Warsh 上任后的首份决定，反映了官员对到年底将至少加息 25 个基点的预期，且根据更新的经济预测。该决定公布后，欧元兑美元下跌 0.5% 至 1.1554。ING 分析师指出，美元走强越来越取决于市场对政策制定者仍将保持收紧立场的信心；如果 Warsh 或 FOMC 发出其他信号，美元可能出现明显回调。

黄金期货小幅收涨，但在盘后回吐涨幅；美联储维持利率不变，同时暗示今年晚些时候可能再次加息，推高了美元。

比特币在本周初一度逼近 67,000 美元，随后回落至 65,000 美元中段附近。交易员在权衡一份围绕 G7 峰会公布的、关于霍尔木兹海峡的初步美伊谅解备忘录所引发的市场反应。尽管该初步协议仍在等待正式签署，但它与油价下跌以及风险情绪的转向同时发生。交易员正在争论，所带来的地缘政治缓和是否会形成持久反弹，还是在美联储（Federal Reserve）即将作出决定前设置了“多头陷阱”。 初步美伊协议与比特币价格走势同步 一份围绕 G7 峰会公布的初步美伊谅解备忘录，内容涉及霍尔木兹海峡的重新开放。消息人士称，正式签署仍在等待中。该消息公布后油价下跌。比特币在本周初期间一度上涨至接近 67,000 美元，随后又冷却回落至 65,000 美元中段附近。 市场之所以常会对地缘政治缓和作出反应，是因为油价、通胀预期、航运风险和风险偏好彼此关联。如果交易员认为能源冲击的可能性更低，风险资产就可能获得支撑。由于更广泛的流动性环境仍是关注重点，比特币也参与了这轮走势。 霍尔木兹海峡对比特币市场的重要性 霍尔木兹海峡是一条关键的能源运输通道。该地区的紧张局势可能推高油价、使通胀预期变得更复杂，并让央行

6月17日，在美联储决定维持利率不变之后，美国 10 年期国债收益率上涨 4.74 个基点至 4.4869%，盘中波动区间从 4.4217%（在美联储公告前不久触及）到 4.4968%（在美联储主席鲍威尔的新闻发布会结束后触及）。 2 年期国债收益率上涨 13.28 个基点至 4.1843%，创 2025 年 2 月 24 日以来新高，并接近 2025 年 2 月 12 日的峰值 4.3822%。

根据彭博周三进行的一项调查，44 位经济学家中有 90% 预测日本央行将在 2026 年底将基准利率从当前 1% 上调，原因是该央行近期上调至 1995 年以来的最高水平。12 月是最受青睐的时间点，52% 的受访者选择该月份；36% 预计 10 月上调，近 25% 则将 9 月视为最早可能发生的时间。

据市场数据，周三（6 月 17 日）纽约下午交易时，离岸人民币（CNH）兑美元贬至 6.7762，较周二收盘下跌 196 个基点，并在 6.7539 至 6.7816 的区间内交易。此前，美联储公布其维持利率的决定并发布经济预测（SEP）后，该货币跌幅加快。随后在美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会后继续下跌，随着市场消化利率前景，该汇率在 03:39 UTC 触及当日低点。