美元指数与外汇

据金10数据，周六（9 月 12 日），特朗普对解决与加拿大的贸易争端表示乐观，称协议可能“很快”达成，但他没有确认两国之间的正式谈判是否已经恢复。 在都柏林与爱尔兰总理举行会晤时，特朗普强调，加拿大必须改善对待美国农民的方式，并结束对农产品征收的高额关税。特朗普说：“加拿大对我们的农民征收 400% 的关税，还有许多其他问题。一旦这些问题被取消，他们愿意全部取消。”他还补充道：“你很可能很快就会看到我们与加拿大达成协议。”

据 BlockBeats 报道，9 月 12 日，华尔街经济学家在最新 CPI 数据发布后上调了 8 月核心 PCE 通胀率预测。多家银行将预测上调至 0.25% 至 0.3% 之间，其中巴克莱从 0.22% 上调至 0.25%，高盛从 0.24% 上调至 0.26%，美国银行从 0.26% 上调至 0.3%。

据金十报道，Summit Place Financial Advisors 创始人兼总裁 Liz Miller 今日表示，尽管市场普遍预期美联储将在下周加息，但鉴于整体经济保持稳定，进一步收紧政策从根本上来说并无必要。Miller 指出，尽管一些美联储官员认为有必要在通胀率升至 2% 目标之上之前采取行动以遏制通胀，但“经济的其他部分表现相当稳定”，因此全面加息值得质疑。

据金十报道，9月11日，中国人民银行副行长兼国家外汇管理局局长朱鹤新会见了香港证券及期货事务监察委员会主席黄天祐和行政总裁梁凤仪。双方就巩固香港国际金融中心地位以及加强内地与香港之间的金融监管合作进行了讨论。国家外汇管理局副局长李斌出席会议。

据《华尔街日报》报道，市场预计美联储将实施一系列加息措施。市场参与者预计，美联储将在即将推出的会议上加息一次，并预测截至 6 月至少还会加息三次，到 2026 年年中将多次加息。这一预期源于近期经济指标。市场将这些指标解读为支持收紧货币政策，因为经济正在应对通胀压力和劳动力市场状况。市场概率数据显示，在 24 小时内，9 月 15-16 日会议前加息的概率从 54% 飙升至 78.5%，而 10 月会议加息的概率则升至 81.5%。 9 月和 10 月加息的市场概率飙升 9 月 15-16 日会议前加息的市场概率从 24 小时前的 54% 上升至 78.5%。10 月会议前加息的概率升至 81.5%。这些变化反映出市场参与者认为，近期经济指标支持收紧货币政策。 美联储当前利率为 3.63% 目前有效联邦基金利率为 3.63%，美联储的目标范围为 3.50% 至 3.75%。近期市场走势显示，加息概率显著上升，当前定价的大幅变化便证明了这一点。 美联储主席 Jerome H. Powell 将主持即将推出的会议 美联储主席 Jerome H. Powell 将主持即将推出的会议，并发布一

据 CITIC 研究，9 月 12 日公布的美国 8 月 CPI 同比上涨 3.4%、环比上涨 0.4%，略高于市场预期。核心 CPI 同比上涨 2.4%、环比上涨 0.3%，主要受能源价格上涨、电信资费上调以及 AI 相关通胀压力推动。 CITIC 研究表示，CPI 报告已达到美联储的加息阈值，预计美联储将在 9 月 16 日的会议上加息 25 个基点。美联储还可能下调失业率预测并上调通胀预测。

据 ChainCatcher 援引中国国际金融股份有限公司（CITIC）的研究报道，美国 8 月 CPI 环比上涨 0.4%，同比上涨 3.4%，略高于市场预期。CITIC 预计，美联储将在 9 月 16 日的会议上加息 25 个基点。

根据市场预期，美联储下周加息 25 个基点的概率已跃升至 85%。这一转变反映出通胀担忧加剧，以及经济数据表明尽管此前释放了暂停加息的信号，价格压力仍持续存在。

据Yuanta Securities称，自7月至9月10日，外国投资者已卖出超过17.2万亿韩元的韩国股票，而同期KOSPI下跌了15.3%。美元兑韩元汇率从7月1日的1,559.20韩元高点降至9月9日的1,334.60韩元低点，下跌224.60韩元，跌幅为14.4%。该分析师指出，推动韩元近期升值的是半导体出口强劲以及企业抛售美元，而非外国资本流入。

日元扭转持续走弱态势，转而走强，带动包括韩元在内的亚洲货币上涨。8 日，美元兑日元汇率跌至 152 日元水平，创 2 月以来新低。日元反转源于美国和日本加强协调以支持日元、市场对日本央行（BOJ）将在定于 16 日至 17 日举行的货币政策会议上加息的预期，以及日元空仓平仓。此次转变发生在日元持续数月走弱之后。尽管日本当局曾于 4 月和 7 月直接干预汇市，日元仍未能扭转跌势。 日元持续数月走弱后于 8 日跌至 152 日元水平 据 12 日公布的金融市场数据，美元兑日元汇率于 8 日跌至 152 日元水平，创 2 月以来新低。该汇率已从低点部分反弹，但仍维持下行轨迹。整个 9 月，日元持续走弱，期间当局并未直接干预；这与 4 月和 7 月形成对比，当时日本外汇当局出其不意地进行干预，但仅带来暂时性反弹。 随着日本央行会议临近，贝森特警告不要阻碍日元走强 美国财长斯科特·贝森特近日警告不要阻碍推动日元走强的努力，显示出其掌握了信息优势。市场对日本央行在 16 日至 17 日举行的货币政策会议上加息的预期正逐渐变得确定。市场参与者将日元上涨归因于美国和日本捍卫日元的坚定承诺、日本央行加息

据 Yonhap Infomax 报道，9 月 12 日美元兑日元汇率跌至约 152 日元，为 2 月以来最低水平；在市场预期日本央行加息以及美日协调支持日元的背景下，日元走强。市场参与者将日元走强归因于日本央行预计将在 9 月 16-17 日的政策会议上加息、美国财政部长斯科特·贝森特公开支持日元升值，以及大规模日元空仓平仓。 摩根大通估计，目前仍有 16 万亿至 17 万亿日元的空仓，可能触发日元进一步走强；如果美元兑日元汇率跌破 155 日元，可能进一步降至 142-146 日元。日元上涨也带动了包括韩元和台币在内的其他亚洲货币。

据 BlockBeats 报道，9 月 12 日，美国 10 年期国债收益率升至 4.94%，而 30 年期国债收益率达到 5.35%，反映出债券市场持续承受抛售压力。美国财政部将回购上限提高至 60 亿美元，但仅购买了 51.9 亿美元，收益率继续攀升。市场对美联储加息的预期飙升至 71%。

根据金十数据汇编，美国8月未季调CPI于昨日（9月11日）环比上涨0.4%，创2026年6月以来最大涨幅，前值为0.1%。季调核心CPI环比上涨0.3%，高于市场预期及前值0.2%。 市场反应剧烈：现货黄金先跌后涨，日内涨幅超过110美元；美元指数则先大幅冲高，随后回落至99下方。合约市场定价显示，美联储下周加息的概率为90%，促使各大投行纷纷逆转此前的预测。

包括 ING 在内的全网投资银行预计，尽管该货币对近期于 9 月 12 日跌破 1,350 韩元，但 USD/KRW 汇率短线可能反弹至 1,370 韩元水平。ING 于 9 月 7 日发布预测，将 1 个月和 3 个月目标均设为 1,375 韩元，并指出 USD/KRW 自夏季高点以来已异常快速地下跌 13%。各银行评估认为，韩元低估已得到大幅修正，但预计韩元中期走强将在短期回调后恢复。 ING 将 USD/KRW 短线目标设为 1,375 韩元 ING 于 9 月 7 日发布《Asia FX Talking》报告，将 USD/KRW 的 1 个月和 3 个月预测均设为 1,375 韩元。报告发布时，首尔市场汇率收于 1,340.50 韩元，意味着汇率可能反弹 30 韩元。ING 表示：“USD/KRW 自夏季高点以来已下跌约 13%”，并称这一跌幅“不同寻常”。该银行指出，美联储 9 月的利率决定可能支撑美元，使汇率短期内持续低于 1,350 韩元变得困难。 ING 的预测路径显示，汇率将短线反弹，随后恢复下跌。该银行将 6 个月目标设为 1,350 韩元，12 个月目标设为 1,

据 MarketWatch 报道，在 8 月消费者通胀数据高于预期后，市场定价显示，美联储下周加息 0.25% 的概率为 86%。美国 2 年期国债收益率上涨约 8 个基点至 4.64%，而 10 年期收益率上升 1 个基点至 4.97%。 BMO Capital Markets 的分析师预计，美联储可能在年底前加息 3 次，分别于 9 月、10 月和 12 月进行，这可能将联邦基金目标范围重新推高至 4.25%–4.5%。政策经济学家和投资策略师表示，如果 10 年期国债收益率突破 5%，高杠杆人工智能资本支出和保险公司持有的私人信贷资产将面临压力测试。

据多家全球投资银行称，USD/KRW 汇率于 9 月 12 日跌破 1,350 韩元关口，较 6 月高点下跌约 13%。ING 在其 9 月 7 日发布的亚洲外汇分析中预测，未来一个月和三个月的汇率将为 1,375 韩元，暗示短期内可能反弹约 30 韩元。该行指出，此次大幅下跌较为罕见，并预计美联储 9 月的利率决策将为美元提供支撑。MUFG 预计汇率在第三季度末为 1,380 韩元、第四季度末为 1,370 韩元，并将在此后逐步走弱，于 2027 年年中降至 1,350 韩元。DBS 表示，韩元被低估的状况已基本得到修正，除非美元出现更广泛的走弱，否则韩元进一步升值的空间有限。

KB Securities 分析师 Im Jae-gyun 于 12 日评估称，韩国央行 10 月上调基准利率的可能性已经下降。不过，受油价走势影响，债券收益率波动仍难以避免。Im 在题为《汇率下跌是利好，但问题在于油价》的报告中发布了这项分析。此前，包括副行长 Park Jong-woo 和理事 Kim Jong-hwa 在内的韩国央行官员于 10 日发表了近期言论，强调应从长线角度看待金融稳定，并审视此前加息的影响。分析师表示，目前基准利率为 3.00%，接近估算的中性利率范围 2.25-2.75% 的上限；此外，美元兑韩元汇率自 6 月下旬以来已下跌超过 200 韩元，连续加息的条件已经减弱。 韩国央行官员释放加息可能性下降的信号 Im Jae-gyun 评估称，根据韩国央行近期释放的信号，10 月加息的可能性已经下降。韩国央行行长 Shin Hyun-song 虽然在 8 月货币政策委员会会议期间提到金融脆弱性指数（FVI），令一些人认为进一步加息的可能性仍然存在，但分析师表示，韩国央行近期的情绪表明情况并非如此。 10 日，韩国央行副行长 Park Jong-woo 在谈及较

据 KB Securities 9 月 12 日分析，尽管此前释放了可能进一步收紧政策的信号，但韩国央行货币政策委员会不太可能在 10 月加息。该分析指出，中性利率估计为 2.25–2.75%，因此当前 3.00% 的基准利率具有一定限制性。 韩元走强缓解了通胀压力，美元兑韩元汇率自 6 月底以来下跌了逾 200 韩元。不过，地缘政治紧张局势和油价上涨仍是可能导致政府债券收益率波动的风险因素。

据海外经纪商称，USD/KRW 1 个月期 NDF 合约于 9 月 12 日跌至 1,341.00 韩元，较前一日 1,345.90 韩元的现货汇率下降 4.90 韩元。据美国劳工部数据，美国 8 月核心 CPI 环比上涨 0.3%，超过市场预期的 0.2%，推动了此次下跌。 CME FedWatch 数据显示，市场认为美联储本月加息的概率为 86.5%。与此同时，由于地缘政治紧张局势持续，10 月交割的 WTI 原油收于每桶 100.05 美元，下跌 2.37%。美国股市反弹，道琼斯指数上涨 0.98%，标普 500 指数上涨 0.86%，纳斯达克指数上涨 0.96%。

USD-KRW 汇率于 9 月 12 日早上 6 点在外汇市场收于 1,344.10 韩元，较前一首尔市场收盘价 1,345.90 韩元下跌 1.80 韩元。由于美国通胀数据强化了市场对美联储加息的预期，汇率仍坚挺地维持在 1,340 韩元上方。持续的美国通胀、高油价和高企的债券收益率为美元兑韩元汇率提供了支撑。 USD-KRW 于 9 月 12 日在 1,340 韩元范围内波动 USD-KRW 汇率开于 1,347.70 韩元，并在整个交易时段内于 1,340 韩元范围内波动。在纽约交易时段，汇率一度跌至 1,336.70 韩元，随后回升至 1,340 韩元水平。与前一日早上 6 点的收盘价 1,349.90 韩元相比，汇率下跌了 5.80 韩元。 美国 8 月核心 CPI 上升 0.3%，高于预期 美国劳工部报告称，剔除波动较大的食品和能源价格后，8 月核心消费者价格指数（CPI）环比上升 0.3%，高于市场预期的 0.2%。核心 CPI 同比上升 2.4%，符合预期，但未经四舍五入的数值为 2.446%，实际上接近 2.5%。高于预期的 CPI 数据，加上高企的生产者价格指数（P