原油、铜大宗商品与宏观环境

6月1日清晨，健信能源与化学期货ETF上涨超过1%，而招商期银期货（LOF）下跌超过2%。包括易方趣金ETF和中行黄金ETF在内的商品基金表现不一，多数黄金ETF上涨。

据 Jin10 称，印度基准 10 年期政府债券收益率已在 6 月 1 日升至 7%，自三个月前伊朗战争爆发以来约上涨 34 个基点。印度储备银行在周五的利率决策上面临越来越大的压力，需要提高借款成本，因为卢比走弱和油价走高加剧了通胀担忧。根据 IndusInd Bank 的预测，该收益率预计将于 2026 年底达到 7.45%。 衍生品市场正在为激进的加息定价，自冲突开始以来，五年期利率互换利率已上涨超过 60 个基点。Tata Asset Management 和 Bandhan AMC 预计，RBI 将在本轮周期内上调 75-100 个基点，不过大多数经济学家认为央行本周将保持稳定。

中国集装箱运价指数（CCF）欧洲航线主力合约在 2026 年 6 月 1 日盘中上涨 401 点至 3,892.0，交易时段录得 11.49% 的涨幅。

欧洲央行执行董事会成员 Isabel Schnabel 最近表示，供应冲击被认为是规模大且持续性很强的，预计油价将在一段时间内保持高位。根据 Schnabel 的讲话，能源冲击可能会传导到更广泛的通胀。

据 Guru Club 称，6 月 1 日，中国期货市场开盘涨跌互现。集运欧线上涨超过 4%，鸡蛋期货上涨超过 3%，而塑料、上海黄金、焦煤和焦炭各自上涨超过 1%。豆粕和纸浆下跌超过 1%，而纯苯、沪锌和沪镍各自下跌近 1%。

据 Jin10 称，6 月 1 日，中国航运指数欧洲航线期货主力合约涨超 8%，报 3,774.5 点。

比特币于 6 月 1 日周一亚市早盘微幅反弹至 73,989 美元。Axios 周日报道，美国总统川普在上周五于白宫战情室举行的会议上，要求对其特使与伊朗方面达成的谅解备忘录（MOU）进行若干修改，主要涉及伊朗核材料条款的具体化。同期，以色列总理内塔尼亚胡确认下令以军进一步推进黎巴嫩地面行动，触发油价大涨。 Axios 确认的川普修改要求：核材料条款细节 两名美国官员向 Axios 确认，川普要求强化协议中核材料条款的具体承诺，包括美国如何接收伊朗的浓缩铀库存及具体时间安排，并要求修改涉及霍尔木兹海峡重新开放的部分措辞。现行 MOU 设定 60 天磋商期，议题涵盖伊朗核承诺和美国制裁减免，伊朗仅承诺不寻求核武器但未作更具具体让步。 白宫官员确认，川普「只会接受一项确保伊朗永远无法拥有核武器的协议」，并确认伊朗方面大约需要三天作出回应，希望「下周初取得进展」。伊朗官方媒体称将获得被冻结资金解冻，白宫否认了这一说法。 以黎冲突确认现状与霍尔木兹水雷评估 内塔尼亚胡周日确认：「我已指示（军方）扩大在黎巴嫩的地面行动。」以军确认在推进中夺取了有 900 年历史的堡福特城堡及黎巴嫩南部一处战略山

据韩国海关称，5 月该国出口在消除工作日差异影响后同比增长 60.7%，而进口增长 20.8%。该数据于 6 月 1 日公布，显示贸易顺差为 269 亿美元。在未调整的基础上，5 月出口增长 53.2%，为自 1984 年 1 月以来的最大增幅。半导体产品带动出口增长，原因是人工智能和数据中心领域的全球投资需求强劲。

据 BlockBeats 报道，6 月 1 日，美国总统特朗普表示，与伊朗的停火协议接近达成，要求伊朗放弃其核武器能力，并开放霍尔木兹海峡。伊朗否认已批准最终协议文本，并强调相关安排仍存在分歧。美国国防部长赫格塞斯警告称，如果谈判失败，美国已准备好恢复对伊朗的军事行动。若双方确认停火延期或下周达成分阶段协议，风险资产或可继续受益，而油价和避险资产可能面临新的方向选择。 与此同时，美国本周将公布关键经济数据，包括周五的 5 月非农就业人数和 5 月失业率。美联储将有多位官员发言，市场将重新评估美国经济放缓与通胀压力之间的平衡。其他数据点包括周二的 4 月 JOLTS 职位空缺、周三的 5 月 ADP 就业，以及周三的 5 月 ISM 非制造业 PMI。

高盛上调其对 2026 年底的 LME 铜价预测至每吨 $13,735，并将其对 2027 年平均铜价的预测上调至每吨 $13,800。

韩国5月进口同比增长20.8%，低于市场预期的22.7%，并且较4月16.7%的增速有所放缓。

美国原油期货在 5 月 31 日收盘走低，跌 1.28% 至每桶 $87.76，周跌幅为 9.15%，5 月跌幅为 12.76%。布伦特原油下跌 0.87% 至每桶 $91.89，周跌 8.31%，月跌 14%。COMEX 黄金期货上涨 0.83%，收于每盎司 $4,569.90，周涨 0.28%，5 月下跌 2.03%。白银期货下跌 0.43% 至每盎司 $75.58，周跌 0.81%，但 5 月上涨 2.1%。

据 Jin10 称，CBOT 豆类期货在周五（5 月 30 日）下跌 0.7%，原因是月末前出现多头平仓。美伊停火协议引发原油期货下跌 2%，拖累农产品。由于玉米和大豆常被用作生物燃料原料，它们往往会与原油价格同步波动。

据 Jin10 Futures 称，CBOT 玉米期货周五下跌 1.9%，原因是此前报道称美国和伊朗已达成停火协议，带动原油价格下跌 2%，从而拖累了玉米期货。 美国农业部的出口销售数据显示，截至 2026 年 5 月 21 日的一周，2025/26 市场年度净玉米销售额合计 1,015,300 吨，较前一周下降 52%，并且比四周平均水平低 30%。2026/27 新作销售额达到 618,600 吨，而一周前为 281,400 吨。

据乌克兰军事消息人士称，乌克兰在 5 月 31 日至 6 月 1 日夜间对俄罗斯的石油和天然气设施发动了袭击。总参谋部报告称对多个目标实施了打击，而武装部队则分别证实对萨拉托夫炼油厂发动了打击。与此同时，俄罗斯称扎波罗热核电站的运输车辆受损，其中 6 辆通勤车辆被摧毁；乌克兰否认对该核设施事件负责。此外，欧盟正在考虑在冲突导致能源成本上升的背景下暂停对俄罗斯石油的动态价格上限。

5 月 31 日亚洲早盘交易中，布伦特 8 月原油期货上涨 2.2%，至每桶 93.11 美元；WTI 7 月期货攀升 2.5%，至每桶 89.53 美元。这些涨幅源于美国与伊朗一项协议的进展在周末时停滞。

WTI 原油盘中涨幅扩大至 1.00%，截至 5 月 31 日每桶交易价格为 $91.14。

WTI 原油周一开盘上涨 0.7 美元，交易价格为每桶 90.92 美元。

据 Newsmax 报道，6 月 1 日，美国财政部长 Bessent 表示，如果总统 Trump 同意一项潜在的伊朗协议，美国将采取军事和经济措施，确保严格遵守。他补充称，恢复霍尔木兹海峡的航行自由将是衡量并监测该协议落实情况的一项关键基准。 Bessent 还预测，未来几个月能源价格将继续下跌。他指出，WTI 原油已较近期高点下跌约 20-25%，而汽油价格已下跌约 5%，预计还将进一步下跌。

根据伊朗武装部队中央司令部（哈塔姆·安比亚），5 月 30 日，伊朗宣布对霍尔木兹海峡的航运进行全面管理。 所有商船、油轮以及其他民用船只都被要求遵循指定的航道，并从伊朗伊斯兰革命卫队海军事先获得批准。