原油、铜大宗商品与宏观环境

据智通财经报道，6月23日午间交易中，恒生指数下跌 1.13%，或 268 点，至 23,500；恒生科技指数下跌 2.21%。早盘成交量达到 1,769 亿港元。铜股领跌，因投资者关注巴拿马 Cobre Panama 矿可能重启以及美国铜关税政策；方达网络（03993）下跌 8.7%，江西铜业（00358）下跌 7.8%。在利好方面，新股 Star Essentials Materials（06067）首日大涨超 30%，而软件平台华建未来-B（06132）在其交易首秀中暴跌 46%。

据 WEEX Labs 称，截至 6 月 23 日，过去 24 小时内黄金（XAU）和原油分别下跌 0.81% 和 2.08%，因避险需求降温。PAXG 黄金在同一期间也下跌 0.83%，反映出大宗商品市场出现更广泛的回调。

据分析师 Shazma Juliana Abu Bakar 于 6 月 23 日表示，马来西亚柴油补贴改革将于 7 月 1 日生效，预计对直接通胀的影响微乎其微。符合条件的公民将以每升 2.10 林吉特的价格购买补贴柴油，而物流运营商仍将受到保护。该分析师指出，柴油仅占消费者价格指数篮子中的 0.2%，从而使运输成本和更广泛的价格压力保持可控。Affin Securities 维持其 2026 年通胀预测为 2.1%-2.6%，以及 GDP 增长预测为 4.3%-4.7%。

据分析师 Matthew Lynn（Jin10 报道）称，尽管 6 月 23 日美国与伊朗军事紧张局势之后出现近期飙升，油价仍未达到历史高位。2008 年每桶 147 美元的峰值，按当前美元计约相当于 224 美元。Lynn 表示，从 1973 年到 2026 年的“长期石油危机”时代已经结束。随着其战略重要性在全球范围内持续下降，油价将不再主导头条。

日本汽车制造商零部件供应商 Astemo 去年 10 月宣布了一款用于电动汽车的新型电动机，可消除对由中国控制的稀土元素的使用。该项研发回应了中国对关键矿产强化的出口管制。MITSUBA 于 2023 年开始为汽车挡风玻璃雨刷量产一款类似的铁基电机，已安装在本田 Accord 车型中。目前，中国约掌握全球 70% 的稀土产量和 90% 的精炼产能，当地缘政治紧张局势影响出口时，这为汽车行业的供应链带来脆弱性。 Astemo 开发铁基电机技术 Astemo 去年 10 月发布了新的电机设计。该电机使用以铁为主要成分的磁体，取代高功率磁体中通常使用的稀土元素钕。通过专门的结构设计，铁基电机实现与传统稀土电机相同的高输出性能。公司计划根据车辆规格结合两种类型的电机。Astemo 目标是在 2030 年左右实现实际应用。 MITSUBA 为本田车型启动量产 MITSUBA 开发了一款以铁为主要磁性部件的电动机，并于 2023 年开始量产。该电机用于汽车应用中的挡风玻璃雨刷。本田在其 Accord 车型系列中安装了 MITSUBA 的铁基电机。 中国控制全球 70% 的稀土产量 稀土元素仍然是高

日本首相高市早苗领导下的政府宣布了一项总投资 370 万亿日元的投资计划，覆盖包括 AI、半导体、造船、关键矿产、量子计算、航天以及能源基础设施在内的 17 个战略产业。该计划回应了新冠疫情、Russia-Ukraine war 以及日益加剧的 US-China technology competition 所暴露的供应链脆弱性。东京的做法体现出从传统的单一产业工业政策转向综合性的国家竞争力体系：技术、资源、能源和物流作为相互依存的组成部分运作，而非彼此孤立的领域。 日本确定 17 个战略产业用于国家投资 日本政府发布了一份清单，列出在总计 370 万亿日元计划下将优先投资的 17 个战略产业。该投资组合包括 AI、半导体、量子计算、航天技术、关键矿产、能源系统以及造船。根据计划文件，这些领域之所以被选中，是因为它们在维护经济安全方面具有相互关联的作用，而非依赖独立的增长潜力。该框架汲取了近期全球扰动带来的经验：疫情相关供应链中断、俄乌冲突引发的能源危机，以及因美中技术竞争加剧而进一步严峻的半导体短缺。 AI 和半导体构成核心技术基础 AI 与半导体制造在日本的工业战略中处于核心位置。

据上海钢联，MMLC 电池级碳酸锂今日早盘交易价格为 157,900 元/吨，较昨日 4:30 p.m. 收盘上涨 750 元/吨。

周一晚些时候（6 月 23 日），美国股指期货走低，原因是投资者从大型科技股中轮动撤出。北京时间 10 点（美东时间 10 p.m. ET）前，纳斯达克 100 期货下跌 0.1%，标普 500 期货下滑 0.2%。其中，Alphabet 下跌 5%，Amazon 和 Meta 分别下跌近 5% 和 2.3%，而 Microsoft 跌幅为 3%。 SpaceX 连续第三个交易日大幅下挫，跌幅 16%，将其为期三天的跌势扩大到近 24%，此前该公司在 IPO 后的首次反弹已经发生。根据 Bloomberg 报道，该公司宣布计划发行高级无担保票据，旨在为 AI 计划筹集至少 200 亿美元。芯片股带来了一些缓解：Micron 在财报发布前上涨近 7%，而 AMD 和 Intel 也同样走高。油价下跌 3.31%，至每桶 77.90 美元。此前，美国和伊朗在瑞士举行的会谈产出了一份为期 60 天的路线图，指向最终协议，不过围绕霍尔木兹海峡的未决问题以及核承诺仍然存在。

据 Jin10 Futures 称，截至 6 月 23 日北京时间 09:30，WTI 原油期货上涨 0.43%，而美国天然气期货下跌 0.61%。

比特幣（BTC）反彈仍乏力，6 月 23 日暫報 64,190 美元左右。美國參議院通過住房法案，包含四年聯準會央行數位貨幣（CBDC）禁令。川普簽署了兩項行政命令，旨在加速先進量子計算機的研發，並降低其帶來的安全威脅。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、據 CoinDesk 報導，美國參議院以 85 票對 5 票通過住房法案，其中包含一項為期四年的聯準會央行數位貨幣禁令。該禁令將持續至 2030 年底，禁止聯準會系統或其下屬銀行發行或創建央行數位貨幣或任何與之實質相似的數位資產。 儘管聯準會並未積極推動 CBDC 項目，但共和黨議員將 CBDC 視為政府過度監控的危險行為，堅持將其納入住房法案。新任聯準會主席 Kevin Warsh 在提名聽證會上稱 CBDC 是「糟糕的政策選擇」。川普於 2025 年 1 月簽署行政令禁止任何推進 CBDC 的行動。若眾議院通過並獲總統簽署，該禁令將成為法律。 2、據《華爾街日報》報導，川普簽署了兩項行政命令，旨在加速先進量子計算機的研發，並降低其帶來的安全威脅。其中一項行政命令於週一簽署，指示包括能源部在內的聯邦機構與私營部門及學術界合作，在 2028

马来西亚财政部宣布，从 2026 年 7 月 1 日起，全国范围内柴油价格将调整为按市场价格执行。

美国商品期货交易委员会（CFTC）于 6 月 23 日正式发布征求意见稿，就两项能源衍生品市场发展向各方征集书面意见：一是将标准期货合约（含能源期货）延长至每日 24 小时、每周 7 天全天候交易，但不改变固定到期日、交割或结算条款；二是以实物交割或可储存能源商品（以原油为例）为标的的永续合约上市的可能性。 两组征求意见问题：24/7 期货交易与能源永续合约设计 （来源：CFTC） 根据 CFTC 官方公告，本次征求意见稿围绕两组问题： 24/7 标准期货交易： 在不改变固定到期日、交割或结算条款的前提下，包括能源期货在内的标准期货合约如何在全天候 24 小时不间断运行，以及相关市场结构、流动性和监管影响。 能源永续合约： 永续合约涉及实物交割或可储存能源商品时，其资金费率收敛机制如何应对实体商品的持有成本经济学；CFTC 公告以原油为例，指出实体验收割的物流和储存限制可能导致价格剧烈波动，永续合约设计需应对这种情况。 CFTC 表示“打算利用收到的信息和意见加深对这些发展的理解”。 程序性性质：征求意见稿非提议规则 CFTC 在公告中明确说明，本次发布的是征求意见稿，属于程序性步骤，

6月23日早盘，中国原油及成品油期货全线下跌。SC原油跌2.04%至每桶500.1元，低硫燃料油（LU）跌2.19%至每吨3,925元，燃料油跌2.14%至每吨3,057元，沥青跌3.34%至每吨3,786元。

美国财政部于 6 月 23 日发布为期 60 天一般许可，全面豁免伊朗原油及石化产品的生产与销售制裁；伊朗同步解冻 120 亿美元海外资产。美国副总统万斯透露，作为交换，伊朗同意允许国际核查人员重返核设施，但德黑兰尚未承认让步。比特币当日回升至 64,113 美元；WTI 原油日内跌至 73.67 美元/桶。 美国财政部发布 60 天一般许可：伊朗原油及石化产品制裁全面豁免 根据新华社和央视新闻报道，美国财政部此次发布的 60 天一般许可不仅豁免了伊朗原油出口制裁，还允许伊朗中央银行等实体绕过反恐制裁接收美元付款，并实质性地合法化了伊朗庞大的「影子舰队」。 豁免涵盖伊朗原油对美国买家的出口，标志着数十年来美伊石油关系的重大转折。分析指出，核问题谈判仍存在重大分歧，伊朗国内强硬派明确反对核查人员重返，最终协议能否落地仍面临不确定性。 巴基斯坦与卡塔尔联合声明：就 60 天路线图达成一致 根据调解方巴基斯坦和卡塔尔发布的联合声明，本轮已结束的美伊会谈在「积极且建设性的氛围」中进行，取得「令人鼓舞的进展」。声明内容包括： · 美伊双方成立高级别委员会，以对调解工作进行政治监督； · 首席谈判

根据 CFTC 官方公告，美国商品期货交易委员会在 6 月 23 日寻求就两项能源衍生品市场进展征求公众意见：将标准期货合约延长至 24 小时、7 天交易，以及可能对由可进行实物交割或可储存的能源商品（如原油）提供担保的永续合约进行挂牌。根据 24/7 交易提案，合约仍将保留固定到期日期。评论须在联邦公报刊登之日起 30 天内提交。

据智通财经，中国农业和发展主管部门于 6 月 15 日组织协调会议，指导大型生猪育种企业和省级政府降低产能。受传统淡季需求偏弱影响，猪肉价格已跌至每公斤 9.50 元，并在周期底部徘徊。国有证券分析师预计，随着产能管控措施生效，供需将逐步从过剩转向紧平衡，可能引发基于趋势的价格回升。

据 Danske Bank 通过 Jin10 称，该丹麦贷款方预测，未来 2026 年剩余时间布伦特原油的平均交易价格将为每桶 80 美元，到 2027 年升至每桶 85 美元。该行表示，即使达成美伊协议，原油也不会回到冲突前每桶 60-70 美元的水平。该行指出，一项协议将重新开放霍尔木兹海峡的油类运输，但伊朗的产量和出口从中恢复到正常水平将需要数月时间。

据《上海证券报》报道，2026 年第一季度，高纯四氯化硅价格因计算基础设施和光纤网络需求上升而大幅上涨。2026 年第一季度，光学级 9N 高纯四氯化硅的长期合同价格升至约 45,000 元/吨，较 2025 年末的 25,000 元/吨上涨 80%。该材料主要用于光纤预制棒和合成石英玻璃生产。

据《上海证券报》报道，光纤用高纯硅砂价格在来自 AI 数据中心和计算网络建设需求增长的背景下已飙升至每吨 48,000-55,000 元。6N 及以上的高端产品面临严重的供应短缺，被形容为“粒难求”，国内自给率仍落后，进一步加剧了整个行业的供需失衡。

WTI 原油今日触及每桶 75 美元，盘中上涨 0.44%。