原油、铜大宗商品与宏观环境

据 Kapital Economics 分析师 Jack Allen-Reynolds 于 6 月 17 日称，欧元区通胀不太可能在进一步显著上升。5 月的通胀由燃料价格推动，预计短期内应会缓和。Reynolds 指出，如果未来几个月荷尔木兹海峡的石油和天然气运输恢复正常，那么能源通胀不太可能进一步上升，从而降低二次通胀风险。然而，他表示，食品和服务价格增速可能在下半年加快，并补充称，整体通胀预计仅会小幅上升。

据 Scotiabank 的 Pooja Kumra 称，油价大幅下跌可能会在未来几个月降低市场对英格兰银行加息的预期。布伦特原油已从一周前约 95 美元/桶下跌至 79.5 美元/桶，此前是因为美国与伊朗达成和平协议。 伦敦证券交易所集团的数据表明，市场目前为 2026 年累计计入了 26 个基点的英格兰银行利率上调。

据 BlockBeats 6 月 17 日报道，比特币从 6 月 5 日的 59,200 美元低点反弹了 13.5%，但分析师表示，这轮反弹主要源于卖方耗尽以及宏观压力缓解，而非新的买盘需求。Bitfinex 分析师指出，BTC 仍在 68,266 美元季度开盘位下方走平，目前更像是在区间内的缓解性反弹，而不是新趋势的开启。反弹期间未见未能有效重建未平仓合约，尽管资金费率已转为正值，表明有一定杠杆多头重新入场，但现货需求依然偏弱。 对 MicroStrategy 的担忧仍在继续拖累市场情绪。MicroStrategy 股票于 6 月 16 日收于 91.79 美元，创出新低，并且较其 100 美元的面值跌幅超过 8%，表明企业金库的需求正在走弱。该公司上周仅增持 1,587 BTC，约合 1 亿美元的买入规模，远低于其历史上数十亿美元的持续增持节奏。Bitfinex 的基准情景认为，BTC 将在 60,000 美元支撑位与 68,266 美元季度开盘位之间进行盘整。要确认突破，需要持续的 ETF 资金流入、MicroStrategy 股票回到面值之上，以及 BTC 收盘价站上季度开盘位

据荷兰合作银行（Rabobank）的能源策略师称，在 6 月 17 日，28 到 55 天的长途油轮航程将限制油市再平衡的速度，即便霍尔木兹海峡重新开放后也是如此。分析师 Joe DeLaura 和 Florence Schmit 指出，航运公司通过好望角（Cape of Good Hope）改道油轮以进入大西洋盆地市场的估计是，在任何敌对行动导致暂停后，要全面恢复运营预计需要 1 到 2 个月。

6 月 17 日，英国商务大臣麦克唐纳德就钢铁措施与欧盟进行了广泛的外联。他表示，如果英国不采取行动，将会失去其钢铁制造业。

据金十报道，伊朗当地时间6月17日，伊朗国家电视台称，三艘载有约500万桶原油的伊朗油轮已通过霍尔木兹海峡前往目的地。伊朗国家媒体称，这些船只突破了美国海军的封锁。

美国西德克萨斯中质原油价格周三交易在每桶 76 美元以下，布伦特原油跌破每桶 79 美元，两个基准均在自 3 月初以来的最低水平附近徘徊。此次下跌源于投资者预期：预计将于周五在瑞士签署的一份美伊临时协议，可能很快将大量伊朗原油供应重新带回全球市场。分析人士表示，预期中的协议降低了此前推动油价在今年早些时候大幅走高的供应中断担忧，同时指出市场正在迅速移除冲突期间嵌入在油价中的地缘政治风险溢价。 美伊协议框架允许港口通行与霍尔木兹海峡过境 据报道，该拟议临时协议将允许美国解除对伊朗港口的限制，而德黑兰则将允许油轮航运可自由通行 Strait of Hormuz。在局势升级之前，近 20% 的全球原油和液化天然气运输量通过这条战略水道。航运通道的重新开放，可能释放当前滞留在 Gulf 的 100 多艘满载油品的船只，显著增加可用供应。 唐纳德·特朗普总统表示，该协议将阻止伊朗发展核武器；美国官员则表示，一旦协议签署，将允许伊朗恢复原油销售。该框架还将把 4 月达成的脆弱停火延长另外 60 天，为朝向永久解决方案的谈判提供更多时间。 市场反应与分析师对供应恢复的看法 Phillip Nova

据军事官员称，6 月 17 日，乌克兰军方在黑海打击了一艘所谓“影子舰队”的油轮。影子舰队船只是用于运输被制裁的俄罗斯石油，并规避国际限制。

据 QCP 市场解读，本周地缘政治紧张局势在美国与伊朗签署谅解备忘录、出现霍尔木兹海峡可能重新开放的迹象后有所缓和，带动风险资产上涨；美国股指期货创下历史新高，原油回落至 $75 以下。然而，比特币仍被困在 $66,000 下方，受到对 Strategy 融资需求持续存在的担忧所压制，导致 BTC 无法与更广泛的风险资产一起反弹。

据美国总统唐纳德·特朗普称，霍尔木兹海峡将在一到两天内完全开放（6月17日）。特朗普表示，该海峡已部分开放，并将以满负荷运行。他将市场的满意归因于伊朗协议，并指出在这些进展之下油价正在下跌。

据消息人士称，俄罗斯通过其西部港口的石油出口在 6 月上半月较最初计划增加了 35%。

据 Guru Club 称，申万期货今日（6 月 17 日）宣布，它拟通过合并吸收宏源期货。完成后，宏源期货将依法注销。两家公司都是中国期货行业的老牌参与者。

据彭博社报道，与伊朗有关联的油轮“Sonia I”是一艘 Suezmax 型油轮，载有大约 100 万桶原油。该船在昨晚离开位于伊朗-巴基斯坦边境附近的恰巴哈尔港时，冲破了美国海军的封锁线。船舶吃水数据证实该船装载已满，目前正驶向新加坡，这是油轮运输目的为亚洲市场时的常见中转点。鉴于预计在停火协议生效后将立即赋予伊朗石油出口权、从而推动相关谈判进行，这也是第三艘此类油轮冲破封锁。

据 TotalEnergies 首席执行官称，增加美国液化天然气产量虽然有益，但在即将到来的冬季期间无法替代卡塔尔对欧洲的供给。

WTI 原油今天早些时候曾短暂跌破每桶 75 美元，创下三个月以来的最低水平。此次下跌由一项即将签署的美伊和平协议引发，该协议定于周五签署；协议将为德黑兰带来广泛的经济利益，包括立即获得出售石油的权利。紧随该临时协议之后，预计大量原油将重返市场，从而对价格施加显著压力。

美伊达成谅解备忘录，谈判进入第二阶段，国际油价跌破 80 美元。从地缘政治风险溢价消退视角，解析比特币与原油定价逻辑的重构及对加密市场的深层影响。

据 Jin10 称，摩根大通资产管理策略师 Hugh Kimber 在 6 月 17 日表示，在近期油价下跌之后，欧洲股票存在颇具吸引力的价值投资机会。他指出，预计周五将达成的美伊临时和平协议之前，能源价格走冷在股指表面之下创造了部分有选择性的投资机会。随着收益率曲线趋陡，银行股“仍有进一步上涨空间”，而化工股看起来也很有吸引力，因为其业务高度依赖能源；近期油价冲击的逆转将有利于它们。Kimber 表示：“我仍然相信，在欧洲市场中有许多机会可以进行有选择性的布局。”

据 TotalEnergies 首席执行官称，该公司在沙特阿拉伯的炼油厂遭到三架无人机袭击，使当前产能降至 70%。预计到 2027 年初将全面恢复该设施。

根据 IEA 月度报告，预计在 2026 年非 OPEC+ 石油生产国（不包括海湾国家）将使供应增加 170 万桶/日，其中美洲贡献了绝大部分增量。预计 2027 年增速将放缓至 110 万桶/日，美洲的贡献也将下降至 92 万桶/日。

根据国际能源署最新的月度报告，俄罗斯 2026 年的石油产量预测已下调至每天 103 万桶。