原油、铜大宗商品与宏观环境

据花旗集团称，在基准情景下，假设在美国-伊朗谈判后资本流动恢复正常，油价预计在未来 6 至 12 个月内下跌，并在 2027 年第一季度达到每桶 $60-65。

6 月 18 日， 新兴市场 ETF 上涨 3.25%，纳斯达克 100 ETF 上涨 2.51%，罗素 2000 ETF 上涨 1.97%。标普 500 ETF 上涨 1.04%，美国国债 20 年以上及美元指数 ETF 上涨至 0.49%。在下跌者中，VIX（恐慌指数）ETF 下跌 3.14%，农产品基金下跌 0.78%，大豆下跌 0.70%。

据 CNBC 报道，CME 集团本周宣布将起诉美国商品期货交易委员会（CFTC），原因是其批准了预测市场平台 Kalshi 的比特币永续期货合约。CME 首席执行官 Terrence Duffy 在接受 CNBC 采访时披露了该申诉文件，并表示，该诉讼针对的是 5 月下旬作出的一项 CFTC 决定：该决定已清除 Kalshi 上线比特币永续合约的障碍。达菲辩称，这些产品符合《多德-弗兰克法案》对互换（swaps）的定义，而不是期货；他称 CFTC 将其错误归类为期货，以规避更严格的互换交易与申报要求。

据 Bloomberg 和 CBOT 数据，周四（6 月 18 日）在纽约收盘时，Bloomberg 商品粮食指数下跌 0.92% 至 29.7383。CBOT 玉米期货下跌 1%，小麦期货下跌 1.19%，大豆下跌 0.63% 至每蒲式耳 $11.42。大豆粕期货下跌 0.88%，大豆油期货下跌 1.75%。

据高盛称，该行将其 Q3 铝价预测上调至每吨 3,300 美元，较每吨 3,200 美元有所上调，并将其 2027 年展望上调至每吨 2,950 美元，较每吨 2,750 美元有所提升。该行预计 2026 年铝供应将有 720,000 吨的过剩量，2027 年为 590,000 吨。

比特币周四下跌 5%，至 62,236 美元，抹去了最初由有关传闻以及美国与伊朗和平协议的正式宣布所引发的涨幅。该下跌发生在比特币周三试图触及 66,000 美元之后，且自 6 月 15 日比特币盘中一度升至 67,300 美元以上以来，累计下跌 7.5%。美伊两国总统之间签署的谅解备忘录促使加密货币市场出现更大范围的风险厌恶举动，与因和平消息而反弹的全球股指形成鲜明对比。 在和平协议宣布后比特币价格走势 市场数据显示，比特币在周三午后不久曾尝试冲击 66,000 美元的门槛，随后一度迅速下挫至刚超过 64,000 美元。该加密货币在 64,000 美元上方维持到午夜前一小时左右，随后卖压将其打压至 63,643 美元。尽管比特币短暂收复 64,500 美元，但反弹很快受阻。加密货币再次跌回 64,000 美元下方，反弹至 64,340 美元，然后在两小时内骤跌 2,000 美元，盘中低点触及 62,236 美元。比特币随后在 62,400 美元上方附近企稳，日内跌幅为 5%。 加密货币市值下滑至 2.24 万亿美元 比特币的下跌将其市值拖累至 1.25 万亿美元。随着这一下跌在市场上

伊朗最高国家安全委员会宣布，6 月 18 日海峡霍尔木兹的过境交通将逐步增加。该声明未就时间表或具体措施提供更多细节。

据能源情报机构记者 Amena Bakr 称，三艘沙特超大型油轮（VLCC）载运约 600 万桶原油已通过霍尔木兹海峡，并在缺失超过两个月后重新出现在自动识别系统（AIS）上。

美国天然气期货在 6 月 18 日盘中上涨 3.00%，交易价格为每 100 万英热单位 3.240 美元。

6月18日，布伦特原油日内涨幅超过 1%，报每桶 79.32 美元。WTI 原油交易基本持平。

CME Group 周四向美国哥伦比亚特区联邦地区法院起诉美国商品期货交易委员会，挑战该机构批准在美国进行永续期货交易。全球最大的衍生品交易场所指责 CFTC 主席 Michael Selig 在上个月该机构批准为 Kalshi 和 Coinbase 推出首批永续期货后，突然改变监管方向。CME 认为，CFTC 通过允许永续期货以期货合约而非掉期的形式交易，违反了《商品交易法》（Commodity Exchange Act），这将与 CME 现有业务直接竞争，并对交易所造成损害。 CME 指控 CFTC 违背国会定义 在 Chicago Mercantile Exchange Inc. 提交的起诉状中，CME 指控 CFTC 绕开了国会制定的监管框架。起诉状称：“只需主席一挥笔，就推翻了国会对‘掉期’一词的定义，并绕开了国会要求适用于该类衍生品的监管制度。”CME 认为，这些新的衍生品将直接与其业务竞争，并对交易所造成损害。CME 在起诉状中表示：“简而言之，通过授权 Kalshi 和其他方将类似的加密货币永续合约作为期货进行挂牌，从而进入衍生品交易市场，CFTC 为想要在零售层面与

根据周四在美国哥伦比亚特区联邦地区法院提交的 CME 诉状，CME 集团起诉了 CFTC 及其主席 Michael Selig，指控该机构通过在上个月批准 Kalshi 和 Coinbase 的永续期货违反《商品交易法》。CME 指称，CFTC“突然”改变了路线，允许这些新的衍生品在美国交易，从而规避了国会为掉期设立的监管要求。CME 首席执行官 Terrence Duffy 先前称永续合约是“等待发生的灾难”，并认为它们应在《多德-弗兰克法案》下被归类为掉期。

美国石油钻机数量在 6 月 19 日当周保持稳定，为 433 台，与前一周相同。

美国天然气钻机数量在 6 月 19 日当周为 122 台，较前一周的 121 台上升。

根据每周行业数据，截至 6 月 19 日当周，美国石油和天然气钻机数量上升至 563，较前一周的 562 增加 1。

据 Odaily 报道，美国总统特朗普在 6 月 18 日否认了有关“美国向伊朗支付 3000 亿美元”的说法，称此类报道为假新闻。特朗普表示，美国已经取得成功、油价走低并取得胜利，并以股市表现作为证据。

6月19日，特朗普在 Truth Social 上否认美国向伊朗支付了 30 亿美元，并称该说法是虚假新闻。特朗普表示，该国正在取得成功，油价较低，且市场出现上涨，同时提到股市表现。

富国银行将其年底标普 500 指数目标价上调至 7,950，称通胀走低、油价下跌以及由 AI 驱动的科技股反弹是该预测的关键驱动因素。

美联储主席 Kevin Warsh 于周三举行了他的首次政策会议，维持利率不变，同时释放今年晚些时候可能进一步加息的信号。此举标志着全球央行立场的转变；市场已重新校准对美联储的预期：此前预计 2026 年将降息两到三次，而目前定价为可能存在两次加息。 尽管美国与伊朗停火，能源供应链受损以及原油库存耗尽意味着更长的复苏时间表。布伦特原油现货交易价格接近每桶 77 美元，12 月期货为 76 美元，暗示市场对和平的持续性持怀疑态度。包括欧洲央行、日本央行在内的多家主要央行也采取了更偏鹰派的立场，并将核心通胀偏高、经济增长依然强劲，视为促使政策维持紧缩的关键担忧。

据 6 月 18 日的报道，科威特石油公司宣布将立即解除所有不可抗力（force majeure）声明。此举表明科威特石油生产与出口将恢复正常运作。