美元指数与外汇

据韩国央行称，韩国央行计划于10月发行总额最高达7万亿韩元的货币稳定债券（MSB）。其中，6.3万亿韩元将通过竞价方式发行，5000亿至7000亿韩元将通过公开发行方式发行。此外，韩国央行计划于同月赎回2万亿韩元的MSB。

据金十数据，日本财务省于9月28日提议，将10月至12月季度的中期国债拍卖规模削减1500亿日元。该部门将把期限为5年至11年的债券月度发行规模从本季度的6500亿日元下调至5000亿日元。这一举措反映出市场状况有所改善，同时日本央行仍在持续缩减债券购买规模。

在岸人民币兑美元于今日北京时间 16:30（9 月 28 日）收报 6.7128，较前一交易日官方收盘价上涨 3 个点，较昨日夜盘收盘价下跌 3 个点。

根据《澳大利亚金融评论报》9月28日报道的麦格理分析，澳大利亚建筑和基础设施审批规模已飙升至国内生产总值的 11%，创下自1973年以来的最大增幅。由人工智能数据中心、可再生能源基础设施以及与2032年布里斯班奥运会相关的公共工程等项目同时推进所驱动的建筑热潮，严重挤压了劳动力供应并推高了材料成本，直接加剧了通胀。核心通胀率从去年的2.9%反弹至3.6%，而建筑业失业率降至2.6%，低于2012年至2013年矿业繁荣期间的4%。西太平洋银行首席经济学家帕特·布斯塔曼特指出，紧张的建筑产能和劳动力市场可能会放大即使是温和需求增长带来的通胀压力。市场普遍预计，澳大利亚储备银行将在9月29日的政策会议上将基准利率上调25个基点至4.6%，这将是今年第四次加息。

Gate News 消息，据Gate研究院报道，Gate TradFi已将美股、日股、韩股和港股纳入统一股票账户，同时连接指数、外汇与贵金属行情。Gate研究院基于2016年以来的市场数据，对比了四地市场的收益、波动与回撤，并测试了等权、逆波动和趋势轮动策略。 美股依靠盈利与技术投资驱动，日股受益于治理改革，韩股受半导体周期影响，港股取决于盈利与资金改善。跨市场分散可以扩展收益来源，但无法保证提

韩国政府债券收益率在 9 月 28 日大幅飙升，此前美国国债收益率在中秋节假期期间急剧上升。3 年期政府债券收益率上升 11.3 个基点至 4.119%，创下自 2022 年 11 月以来的最高水平；10 年期收益率上涨 14.7 个基点至 4.539%。收益率上升之际，韩国假期期间美国 5 年期及更长期限国债收益率超过 5%，推动因素包括高油价、中东地缘政治紧张局势、拍卖需求疲软、对财政赤字的担忧以及强劲的经济增长。 韩国政府债券收益率全线上升 9 月 28 日首尔债券市场收盘时，3 年期政府债券收益率为 4.119%，较前一交易日上升 11.3 个基点。10 年期收益率上升 14.7 个基点至 4.539%。5 年期和 2 年期收益率分别上升 12.5 个基点和 10.4 个基点，收于 4.345% 和 4.078%。20 年期收益率上升 9.2 个基点至 4.553%，30 年期和 50 年期收益率分别上涨 8.7 个基点和 8.8 个基点，至 4.650% 和 4.621%。 外国投资者净卖出政府债券期货 政府债券期货在 9 月 28 日大幅下跌。3 年期政府债券期货下跌 39

USD/JPY 今日盘中下跌 0.36%，回落至 157 下方，报 156.76。此番走势发生在日本最高外汇官员三村淳弘发表言论之后，他就日元发出了“非常明确”的警告。

USD/JPY今日下跌50点，跌破157关口，盘中跌幅达0.20%；此前，日本最高外汇官员三村淳警告市场关注日元走势。

据标普全球市场财智，土耳其五年期信用违约互换利差上升1个基点至250个基点，达到5月以来的最高水平。

日本最高级别外汇官员三村重俊表示，他并不担心资源限制会削弱日本在外汇市场进行买入日元干预的能力，此番表态是对今日市场相关猜测的回应。

日本最高货币事务官员三村稔于9月28日表示，当局正密切关注市场是否继续将日美联合发出的明确日元政策信号视为理所当然。随着日本央行确认转向加息，日美收益率差正在收窄。三村重申，日本既不满意也不放心日元的基本走势，并强调，日美之间强有力的双边“货币联盟”不仅涉及货币事务，还延伸至更广泛的经济政策协调和全球供应链合作。

首尔外汇市场交易中，美元/韩元汇率于28日下午3:30上涨7.6韩元，至1365.1韩元。中东地缘政治不确定性以及对美联储进一步收紧政策的担忧推动汇率走高。国际油价下跌和日元走强限制了韩元兑美元的贬值幅度。 美联储收紧预期推动美元需求 强劲的美国经济指标和高企的通胀预期维持了市场对美联储进一步收紧政策的预期。合约市场定价显示，10月美联储加息的概率为64%。隔夜国际油价下跌，加之市场参与者关注日本可能进行外汇干预，美元指数下跌0.20%，至101.04。 油价下跌和日元走强限制汇率涨幅 日本财务大臣片山强调，美国和日本仍维持7月达成的联合外汇干预立场后，日元走强。美元/日元汇率下跌约1%，至157日元附近的低位。市场预期美国与伊朗将展开谈判，并可能讨论重新开放霍尔木兹海峡，国际油价因此下跌。不过，在最终协议达成前，不确定性仍将持续，油价仍处于90美元区间。 分析师强调短期前景面临方向不一的因素 KB国民银行经济学家李敏赫表示：“由于市场预期美国与伊朗将展开谈判，并讨论重新开放霍尔木兹海峡，国际油价下跌。但在最终协议达成前，不确定性仍然很大，因此油价仍维持在90美元区间。” 李敏赫补充称

据金十报道，欧元区政府债券收益率于 9 月 28 日开盘小幅走低，但在油价高企和大量债务发行的背景下，市场仍然脆弱。比利时将于周一发行债券，荷兰和意大利将于周二发行，德国将于周三发行，西班牙和法国将于周四发行。德国商业银行利率策略师 Rainer Guntermann 表示：“债券市场仍处于脆弱状态”，并称油价反弹、欧洲央行行长拉加德的言论以及即将公布的经济数据都可能构成逆风。

据韩国金融投资协会数据显示，韩国个人投资者在 9 月 1 日至 9 月 28 日期间净买入 3.439 万亿韩元的国内债券。继 7 月净买入 3.174 万亿韩元、8 月净买入 3.206 万亿韩元后，净买入额进一步激增，其中大部分资金流向韩国国债（KTB）。截至 9 月 28 日，9 月韩国国债净买入额达到 1.453 万亿韩元，高于 7 月的 1.189 万亿韩元和 8 月的 1.369 万亿韩元。在美国国债收益率飙升推动债券收益率上升之际，国内股市在高利率环境下面临波动，吸引了寻求 4%至5%年化回报的个人投资者。尽管股票投资者存款已从 6 月 4 日创纪录的 139.69 万亿韩元降至截至 9 月 23 日的 101.63 万亿韩元，这一转变仍反映出市场对稳定利息收入的预期，债券市场因此更具吸引力。 9 月个人投资者将韩国国债净买入额增至 1.453 万亿韩元 韩国金融投资协会数据显示，个人投资者在 9 月 1 日至 9 月 28 日期间净买入 3.439 万亿韩元的国内债券，超过 8 月 3.206 万亿韩元的总额。7 月净买入额为 3.174 万亿韩元。大部分资金流入韩国国

据金融投资协会数据，截至 9 月 28 日，韩国个人投资者购买了 1.453 万亿韩元的政府债券，在收益率上升的背景下创下纪录。截至 9 月 28 日，当月债券净购买额达到 3.439 万亿韩元，已经超过 8 月的 3.206 万亿韩元总额。 美国国债收益率大幅上升后，韩国债券收益率走高，推动个人投资者购买量激增。韩国 3 年期政府债券收益率在 9 月 28 日跃升至 4.112%，创 2022 年 11 月以来最高水平；10 年期政府债券收益率则升至 4.542%。在股市波动和存款余额下降之际，个人投资者正转向债券，以寻求 4%至 5% 的年化回报。

Hyupsung University 教授 Cho Kyu-sung 于 5 月 28 日在国会政策论坛上提议，为汽车金融制定标准化的“核心成本表”，认为消费者无法根据金融公司披露的最低和最高利率评估实际成本。该提议提出之际，韩国汽车分期金融市场截至 2025 年末已达到 45.7 万亿韩元，但尚未建立充分的消费者保护体系。Cho 表示，当前银行汽车贷款披露的最低利率以特定信用水平和优惠条件为前提，导致个人消费者难以判断自己实际需要承担的成本；与此同时，一些资本公司的二手车金融产品最高利率达到 19%，尽管其最低利率与银行贷款相当。 汽车金融市场达到 45.7 万亿韩元，但缺乏消费者保护 Cho 教授分析称，韩国汽车分期金融市场截至 2025 年末已增长至 45.7 万亿韩元，但消费者保护体系仍不完善。他指出，商业银行披露的最低利率以满足特定信用标准和优惠条件为前提，并表示：“个人消费者难以充分判断自己实际需要承担的成本。”Cho 指出，一些资本公司的二手车金融产品最低利率与银行汽车贷款相近，但最高利率却高达 19%。 利率计算不一致导致消费者困惑 论坛指出，不同金融公司及产品在利率

首尔外汇经纪商根据 5 月 28 日《韩联社 Infomax》的报道，于 5 月 21 日和 5 月 22 日以错误交易为由取消了多笔美元兑韩元交易。市场参与者将交易错误归因于 API（应用程序接口）交易增加，这类交易可能在流动性低的情况下以意外价格执行订单。由于美元兑韩元汇率随后在两天均跌破被取消交易的价格水平，这些错误交易加剧了市场对外汇市场波动性的担忧。 首尔外汇市场取消 5 月 21 日至 22 日的美元兑韩元交易 5 月 22 日上午 9:03，一笔以 1,365.00 韩元执行的交易因偏离当时的市场汇率而被作为错误交易取消。当天下午 1:59，美元兑韩元汇率进一步下跌至 1,352.90 韩元。5 月 21 日下午 3:38，一笔以 1,375.00 韩元成交的交易也被作为错误交易取消。尽管当时的正常交易价格更高，但美元兑韩元汇率随后在伦敦交易时段跌至 1,370.00 韩元。 市场参与者认为，API 下单的增加是近期错误交易的主要原因。API 将客户或金融机构的系统连接至交易系统，以传输订单。据消息人士透露，5 月 21 日和 5 月 22 日的错误交易发生在与 API

据 Yonhapinfomax 报道，9 月 21 日至 22 日，首尔外汇市场多笔 USD/KRW 现货交易因“成交错误”而被取消。9 月 22 日上午 9:03，一笔以 1,365.00 KRW 成交的交易因偏离当时汇率而被作废；随后，USD/KRW 下跌至 1,352.90 KRW。9 月 21 日下午 3:38 的一笔 1,375.00 KRW 交易也被取消。市场参与者越来越多地将成交错误归因于 API（应用程序编程接口）订单的增加，这类订单通过直接系统连接实现自动下单。一名银行外汇交易员指出，在流动性稀薄的情况下，API 设置可能触发市价执行，而非限价订单。

据金十消息，主要货币对在 2026 年 9 月 28 日（周一）表现各异。数据可视化图表追踪了整个交易时段内主要外汇货币对的走势。

BCA Research 在最近的一份报告中警告称，如果美国失业率降至 4% 以下，通胀压力可能加剧，因为过去一年非法移民离境以及劳动参与率下降导致劳动力供给减少。该分析发布之际，8 月失业率为 4.1%，市场越来越担心结构性劳动力短缺可能使通胀在关税和能源价格影响消退后仍高于美联储的目标。BCA 将当前环境与 1999—2000 年和 2018—2019 年区分开来，当时失业率低于 4% 并未引发高通胀。 BCA Research 确定通胀风险的失业率阈值 BCA Research 在报告中表示，劳动力规模缩小意味着，失业率下降所需新增的就业岗位数量少于以往。该公司指出，尽管 1999—2000 年和 2018—2019 年失业率低于 4% 并未造成高通胀，但当前周期呈现出不同的动态。据 Investing.com 对该分析的报道，BCA 将这种差异归因于 1990 年代抑制通胀的生产率增益缺失。报告承认，人工智能未来可能提升生产率，但强调这类改善尚未出现在经济指标中。 BCA Research 驳斥工资螺旋式上涨担忧 BCA Research 反驳了劳动力供给减少将触发工资大幅上涨