原油、铜大宗商品与宏观环境

据知情人士称，尼日利亚于7月14日批准了壳牌Bangsa Southwest Aparo深水油田项目的与产量挂钩的税收抵免。该激励措施允许壳牌及其合作伙伴每生产一桶原油获得11.50美元的税收抵免——高于标准额度的两倍以上。尼日利亚总统也已批准该举措，以推动该项目的最终投资决策。该政策将适用于其他石油生产商的新深水项目，并至少持续至2029年。

据格隆汇，7 月 14 日，布伦特原油期货上涨 5%，至每桶 87.522 美元。

据格隆汇，欧洲天然气基准价格在7月14日升至自3月以来的最高水平，且在整个交易时段内涨幅加快。

据南非统计局称，该国铂族金属产量在5月同比下降4.4%。

香港股市周二（14日）收盘走高，恒生指数上涨127点，报24,340.73点，涨幅为0.52%。反弹由有色金属生产商强劲的业绩预告推动，以及与AI计算基础设施相关的PCB股票需求坚挺所带动。日内市场成交额显著扩大至3,129.16亿港元，反映包括油气和电子制造在内的各板块交易活跃度提升。 恒生指数收于24,340.73点，涨幅0.52% 恒生指数在周二（14日）交易时段内保持上行动能，午后进一步走强，并最终收于24,340.73点，上涨127点或0.52%。恒生科技指数微涨0.06%，国企指数上涨0.46%。市场总成交额达到3,129.16亿港元，显示成交量大幅增加。 有色金属与PCB股票领跑板块表现 在业绩预喜的带动下，有色金属股票普遍走强。中国铝业公布上半年净利润预测为112亿至122亿人民币，推动股价上涨超过9.5%。江西铜业上涨超过6%。 PCB概念股涨幅更大，源于AI计算需求。建滔置地（Kingboard Laminates）因预期年内多次提价后的盈利兑现而大涨超过14%。 油气板块因国际油价上涨走强 油气板块在整个交易时段内走强，受益于国际油价上行。中国石油上涨超过3%，中

据嘉实基金管理，嘉实原油LOF（代码：160723）在7月14日其二级市场价格达到2.236元，较截至7月10日的净资产价值1.7515元溢价27.6%。为保护投资者，该基金将于7月15日开市起暂停交易，并于上午10:30恢复交易，赎回业务将继续照常进行。

美伊冲突升级推动 WTI 原油单日大涨 8.84 % 至 79.79 美元，市场对美联储 7 月加息概率已升至约 50 %。本文深入解析地缘政治风险如何通过能源价格冲击通胀路径，重塑美联储货币政策预期。

英格兰银行行长安德鲁·贝利今天表示，英国的通胀传导显示出更弱的证据，油价并未如预期般下跌。贝利的言论表明，市场对石油产品预期的价格调整并未如预期实现/落地。

据 TradeLocker 称，在5月初上线的平台服务中，新用户在平台上发起的所有模拟交易中，黄金和比特币约占70%。交易最活跃的两组传统外汇对——EUR/USD 和 GBP/USD 合计占比不足7%。这些数据基于10万多名用户的活动：他们使用10万美元的虚拟资金测试交易策略。当将标普500指数与黄金和比特币一并纳入考量时，这三种工具合计约占全部模拟交易活动的77%，凸显出新一批散户交易者更倾向于大宗商品和加密货币，而非传统货币对。

BeInCrypto 的研究在一份 2026 年报告中确认了美国国债（US Treasuries）是唯一在追踪代币化市场的 2026 年报告中达到量产级成熟度的代币化现实世界资产类别。《代币化的真实态势：2026》（The Real State of Tokenization in 2026）报告分析了约 600 亿美元的代币化现实世界资产，涵盖 7,000 多种产品和 12 个资产类别。研究显示，尽管代币化市场增长迅速，但仍然参差不齐，受到限制，并且高度集中在特定资产类别和准入框架中。 美国国债代币化债务达 150 亿美元 代币化的美国国债债务约为 150 亿美元，覆盖 100 种资产，其中 16 款产品的规模均超过 1 亿美元。美国国债类别占比达 99%，这意味着大多数国债代币可以在公开区块链网络上进行转移，而不是停留在封闭的内部账本中。主要产品包括 Circle 的 USYC、Ondo 的 USDY、Franklin Templeton 的 iBENJI，以及 WisdomTree 的 WTGXX。报告指出，这使得国债成为代币化中最清晰的机构级用例——据该报告。 97% 的代币化

据 CNN 报道，特朗普在 7 月 8 日表示，与伊朗的谅解备忘录“已经结束”，原因是和谈破裂以及军事升级重启。比特币在宣布后数分钟内跌破 62,000 美元，而原油（USOIL）则飙升至 75 美元，为自 6 月 22 日以来的首次上涨。截然不同的反应反映了每种资产如何应对地缘政治冲击：油价因在霍尔木兹海峡附近出现供应中断担忧而走强，而比特币下跌则是因为在更广泛的风险规避情绪中，投资者撤退到避险资产。

根据美联储理事 Christopher Waller 的说法，周二早盘美国股指期货涨跌不一，市场正为北京时间 8:30 a.m. ET 发布的6月CPI数据做准备。美联储主席 Kevin Warsh 将于北京时间 10:00 a.m. ET 向国会提交其首份半年期《货币政策报告》。美国六大银行中的五家——JPMorgan Chase、Bank of America、Citigroup、Wells Fargo 和 Goldman Sachs——计划在开盘前公布财报。 Waller 在周一警告称，若通胀数据偏热，可能会重新考虑加息。油价在连续第三晚因伊朗局势、靠近霍尔木兹海峡附近的美国空袭而上涨。现货黄金则在每盎司约 4,000 美元附近徘徊。截至北京时间 4:00 a.m. ET，纳斯达克期货上涨 0.3%，道指期货下跌 0.2%，标普 500 期货持平。

据 BeInCrypto 报道，阿拉伯联合酋长国预计将于 5 月 1 日起 48 小时内退出 OPEC 及 OPEC+，标志着持续超过 50 年的中东地区协调石油政策的终结。来自 BRICS+ 联盟的高级人士已仅向该媒体独家证实此举。Dr. Ebrahim D. Mello 表示，阿联酋将获得能力，能够在不受该卡特尔配额约束的情况下独立生产更多石油。 这一脱离反映了阿联酋和沙特阿拉伯数月来在 OPEC 批准配额之上的增产。直接推动因素在于战略意图：阿联酋希望在不受配额限制的情况下，积极扩张石油、天然气、石化以及低碳能源领域。石油市场分析师警告称，这次离开将降低协调程度并增加不确定性，尤其是在霍尔木兹海峡周边地缘政治紧张局势升温之际，以及美国试图延长对伊朗的封锁行动。布伦特原油价格已攀升至 115 美元，处于 2022 年以来的水平。

布伦特原油周一大涨11%，至83.31美元，创下自美伊冲突在2月下旬升级以来最剧烈的单日涨幅之一。此次反弹由周末美国对伊朗目标的再次军事打击推动，同时也与华盛顿计划直接接管霍尔木兹海峡有关。该海峡是一个重要通道，承载着大约五分之一的全球石油贸易。 航运数据显示，这场地缘紧张局势已经在扰乱供应航线。周日的12小时窗口内，只有9艘船只穿越该海峡；而在冲突前，日均穿越次数约为130次。此前在伊朗宣布关闭该水道并警告船只不要进行未经授权的穿越后，这一情况发生了变化。

据金十合约报道，7 月 14 日，欧盟保障配额清算方面的担忧以及进口不确定性上升促使欧洲钢铁生产商上调 9 月交付的热轧卷板基准报价至 €710–720/吨。配额限制已迫使部分海外订单被取消，并压缩了可用的采购渠道，加剧了买方对下半年供应可得性的担忧。随着夏季补货需求逐步释放，市场预计将维持上行的价格压力。

据金10，BCA Research 研究分析师 Felix Vezina-Poirier 表示，7 月 14 日油价上涨可能促使美国与伊朗在中东的冲突降温。该分析师指出，双方都愿意展示实力，但不想看到更大规模升级带来的后果。他表示，油价有可能突破每桶 70-90 美元的“动态均衡”区间，但即使出现这种飙升也会触发降温机制。

据彭博报道，随着因美国与伊朗紧张局势升级而扰乱霍尔木兹海峡船舶交通，亚洲油品精炼商近期已恢复就美国原油现货运输进行谈判。至少有三位参与美国原油销售及亚洲精炼采购的行业人士证实了这一转变。该转向是在市场一段时间关注中东供应压力之后出现的，但如今，随着地缘政治升级不断加剧，这些供应面临的风险正在推动这一转向。