原油、铜大宗商品与宏观环境

美联储、美国财政部和日本央行推动美元指数（DXY）跌破接近99.50的200日指数移动平均线。市场对9月加息的预期骤降、霍尔木兹海峡60天外交框架到期且未达成替代协议，以及协调一致的买入日元干预，共同促成了这一走势。疲软的美国零售销售、消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）数据瓦解了此前支撑美元的加息溢价，而霍尔木兹海峡谈判破裂限制了船只通行，并加剧了全球能源供应担忧。在美联储操作支持下，美国财政部认定日元被低估，美日联合行动为美元强势设定了政策上限，将看涨动能转向其他地区货币和包括黄金在内的避险资产。 美联储加息概率暴跌推动DXY跌破200日均线 一系列疲软的国内经济报告公布后，市场对美国央行9月加息的概率大幅下降。零售销售环比收缩，以及消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）同比通胀数据降温，瓦解了此前支撑美元的加息溢价。美元指数（DXY）跌破接近99.50关口的200日指数移动平均线。美元持续走弱促使避险资金流入，并推动黄金和欧洲主要货币升至数月高点。 霍尔木兹海峡60天框架到期且未达成替代协议 霍尔木兹海峡60天外交框架到期，但未达成替代协议，加剧了中东地

据 FinanceFeeds 数据，8 月 17 日，美元指数（DXY）跌破 99.50 附近的 200 日指数移动平均线，这主要受到三个因素的共同推动。首先，国内经济数据走弱——包括零售销售萎缩，以及消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）涨幅放缓——大幅降低了 9 月加息的概率，削弱了支撑美元的利率溢价。其次，一项为期 60 天的霍尔木兹海峡外交框架到期，且没有替代方案，限制了船只通过这一关键能源咽喉的数量；西德克萨斯中质原油价格维持在 83 美元附近，布伦特原油则高于 88 美元。第三，在美联储操作支持下，东京与美国财政部协调开展的买入日元行动，为美元头寸设定了官方政策上限，并将看涨动能引向其他地区货币。

Mark Cuban 周末宣称：“芯片这一资产类别将成为新的加密货币。”这位达拉斯独行侠队老板兼 Cost Plus Drugs 创始人指的是高端半导体芯片，尤其是为人工智能系统提供算力的 GPU。这些芯片已成为训练和运行大型 AI 模型的关键基础设施。近年来，芯片需求一直超过供应，使得这类曾被视为普通硬件的产品在 AI 热潮推动下，变成了稀缺且备受追捧的资源。 半导体芯片成为可交易资产 传统上，计算机芯片被视为会随时间贬值的设备。AI 热潮正在挑战这一观点。如今，各家公司和数据中心纷纷争抢先进处理器，二手芯片和配额芯片的二级市场也开始出现。 Cuban 的比较表明，他认为这种稀缺性和实用性正在催生一种过去只属于加密货币的投机狂热。这番言论发表的时机也增强了其影响力。近几个月来，加密市场情绪喜忧参半，许多交易员正在寻找下一个能够吸引大量资金流入的叙事。 Cuban 作为早期科技投资者的经历，以及他过去对 Bitcoin 和 Ethereum 的评论，使这句话在传统资产和数字资产圈都更具分量。 Bitcoin 支持者质疑 Cuban 对芯片与加密货币的比较 并非所有人都认可这一预测。一些

WTI 原油今日上涨 3.0%，至每桶 83.97 美元，而 Brent 原油上涨 3.0%，至每桶 91.18 美元。

阿曼加大了对搁浅油轮 Caroline Bezengi 漏油事件的遏制力度。该油轮搁浅在佐法尔省哈拉尼亚特群岛近海，船上疑似发生爆炸，导致装载的俄罗斯原油泄漏。泄漏的石油已抵达阿曼大陆海岸，促使当局重点采取遏制措施，以减轻环境损害。该事件最初被归类为海上安全事件，随后升级为严重的环境紧急事件。 Caroline Bezengi 爆炸引发漏油紧急情况 装载俄罗斯原油的受制裁油轮 Caroline Bezengi 在阿曼佐法尔省哈拉尼亚特群岛附近海域航行时疑似发生爆炸。爆炸导致该船搁浅并引发漏油，泄漏的石油随后抵达大陆海岸线。随着泄漏影响逐渐显现，当局最初将该事件视为海上安全事件，之后将其重新归类为严重的环境紧急事件。 阿曼沿佐法尔海岸部署遏制措施 阿曼当局正努力遏制漏油扩散，以减轻其对沿海地区造成的环境损害。据 Middle East Eye 报道，随着泄漏抵达大陆海岸，遏制行动已得到加强。此次应对旨在限制漏油对佐法尔省、哈拉尼亚特群岛及周边水域造成的环境影响。 霍尔木兹海峡海上交通可能面临中断 Caroline Bezengi 事件可能预示该地区海上交通将受到干扰，并对航运路线产生影响

据《中东之眼》报道，阿曼当局近期加强了对俄罗斯油轮 Caroline Bezengi 在多法尔省附近的哈拉尼亚特群岛搁浅后造成漏油事故的控制。泄漏的原油已抵达阿曼大陆海岸，促使相关方面集中力量减轻环境损害。 事件起因是该船疑似发生爆炸，最初被归类为一起海上安全事件，随后升级为严重的环境紧急事件。

WTI原油期货今日盘中上涨2.00%，报84.05美元/桶。

布伦特原油8月17日盘中上涨2%，报每桶88.95美元。

美国商品期货交易委员会（CFTC）已将一份针对与计算能力挂钩的期货合约的征求意见请求提交给白宫管理和预算办公室审查，彭博社周一报道。此举正值 CME Group 计划于 10 月 5 日推出两种计算能力期货合约之际，具体仍待监管批准，这实际上将人工智能计算能力转变为一种可交易的大宗商品。监管审查可能会使 CME 和洲际交易所计划推出的产品时间表复杂化，两者的产品均需获得批准。据彭博社报道，白宫审查完成后，CFTC 预计将开启公众意见征集期，通常持续 30 天或 60 天。这一进展反映出监管机构日益关注相关市场，这些市场将允许参与者交易并对冲计算能力成本，而人工智能正在重塑投资基础设施。 CME 计划于 10 月推出基于 Silicon Data 基准的产品 CME 上周宣布，计划于 10 月 5 日推出两种计算能力期货合约，具体仍待监管批准。市场情报公司 Silicon Data 将提供用于合约定价的基准。这些产品将允许市场参与者交易计算能力，并将其与石油和电力等传统大宗商品并列。 人工智能基础设施支出达到美国国内生产总值的 2% 这些产品的推出正值人工智能推动数据中心和计算基础设施进

据彭博社报道，美国商品期货交易委员会周一就与人工智能计算能力挂钩的合约，向美国白宫管理和预算办公室提交了征求意见请求。CME 集团计划于 10 月 5 日推出两份计算期货合约，但仍有待监管部门批准；Silicon Data 将提供定价基准。白宫管理和预算办公室的审查通常先于为期 30 至 60 天的公众意见征询期。

美国能源部长赖特今日表示，中东原油供应尚未完全恢复。这番言论反映出人们对该地区生产中断的持续担忧。

据伊朗媒体法尔斯通讯社报道，伊朗今天在霍尔木兹海峡扣押了一艘由阿联酋所有的油轮。

根据能源数据，美国战略石油储备原油库存上周减少 530 万桶，降至 2.934 亿桶，为 1982 年以来的最低水平。

加拿大统计局于8月17日（当地时间）报告称，加拿大7月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.0%，超过市场预期的2.9%，较6月的2.8%上升0.2个百分点。加拿大统计局将总体CPI加速归因于汽油和旅游套餐价格上涨，同时指出，不包括汽油在内的CPI连续第三个月维持2.2%的涨幅。 中东冲突期间汽油价格飙升25.7% 7月汽油价格上涨25.7%，高于6月20.5%的涨幅。加拿大统计局表示：“中东冲突，包括霍尔木兹海峡封锁以及7月底红海航运路线部分关闭，对汽油价格施加了上行压力。” 世界杯需求推动旅游套餐价格上涨15.2% 7月旅游套餐价格上涨15.2%，高于6月的6.8%。加拿大统计局称，世界杯比赛是旅游套餐价格涨幅扩大的推动因素。 核心通胀指标涨跌不一 加拿大央行首选的核心通胀指标——中位数CPI上涨2.0%，较6月的1.9%上升0.1个百分点。截尾均值CPI维持在1.9%不变。 加拿大元和债券收益率对CPI数据作出反应 CPI数据发布后，美元兑加元汇率小幅下跌。加拿大政府债券收益率的涨幅小幅扩大。10年期加拿大政府债券收益率在交易期间升至3.7229%。 常见问题 加拿大7月CPI涨幅

美国市场在 8 月 10–14 日当周于 7 月 CPI 数据发布后进入整固阶段。消费者价格指数环比上涨 0.1%，同比上涨 3.4%，均符合预期；核心 CPI 同比增速降至 2.5%，为 2021 年 3 月以来的最低水平。符合预期的通胀数据将 9 月加息概率压低至 50% 以下，为周期性资产带来缓解。8 月 13 日星期四，标普 500 指数创下历史新高，随着市场广度和风险偏好在各板块普遍改善而走高。市场反应温和，反映出通胀数据没有带来意外；交易员注意到，在夏季成交量低迷的情况下，股市仍在缓慢走高。 7 月 CPI 和 PPI 符合预期 7 月 CPI 环比上涨 0.1%，同比上涨 3.4%，均符合预期。核心 CPI 同比增速降至 2.5%，为 2021 年 3 月以来的最低水平。汽油价格当月下跌 2.9%，帮助压低整体数据，但核心服务价格仍然具有粘性。富国银行的 Gary Schlossberg 表示，CPI 数据加上上周疲弱的就业报告，“可能会让美联储鹰派官员在 9 月保持观望”，不过与中东相关的油价仍令前景保持谨慎。 PPI 在 6 月下降后录得 0.0%，表明生产端的供应链

加拿大统计局数据显示，加拿大 7 月消费者价格指数（CPI）于 8 月 17 日（当地时间）同比上涨 3.0%，高于市场预期的 2.9%，较 6 月的 2.8% 上升 0.2 个百分点。7 月汽油价格飙升 25.7%，中东紧张局势（包括霍尔木兹海峡封锁和红海航运中断）被认为是推高价格的因素。加拿大央行偏好的核心通胀指标——CPI 中位数从前一个月的 1.9% 升至 2.0%。

周一8月17日欧洲收盘时，ICE英国天然气期货上涨1.23%，而TTF基准荷兰天然气期货上涨1.85%。同期，欧盟排放交易配额（期货）下跌0.30%。

据彭博社报道，安哥拉的初步计划显示，10 月原油出口预计为每日 932,000 桶。

美国能源部长赖特将于周一与美国企业会面，讨论提高炼油厂加工能力的方法。赖特表示，降低汽油价格取决于提升美国和全球炼油厂的产量。

据伦敦金属交易所数据，今日铜现货价格较三个月期货价格高出每吨545美元，创下历史最大逆价差，成为自2021年挤仓以来最大的负日历价差。随着短期供应限制日益加剧，期货价格正逼近2026年1月创下的每吨14,500美元以上的峰值。