原油、铜大宗商品与宏观环境

7 月 4 日，伊朗议会议长卡利巴耶夫声称美以对伊朗的军事行动已经失败，表示各方已得出结论，针对伊朗的军事行动并不成功，美国应接受地区现实并解除制裁。据路透社报道，日本石油买家正与伊朗就原油采购进行初步谈判，而数据显示海湾地区石油出口量在 6 月飙升超过 300 万桶/日，突破 1000 万桶/日大关，但仍比战前水平低 40%。 与此同时，据 AXIOS 报道，特朗普于周五与以色列总理内塔尼亚胡通电话，内塔尼亚胡办公室证实双方同意近期在美国会面。另外，以色列军队袭击了黎巴嫩南部约 10 个真主党设施。

根据 Guru Club，截至 7 月 4 日，WTI 原油期货本周下跌 0.65%，收于每桶 68.78 美元，而布伦特原油下跌 0.91%，至每桶 71.94 美元。由于霍尔木兹海峡供应担忧缓解以及原油现货市场疲软，两大基准指数均录得周线跌幅。

根据惠誉评级，7月3日该机构强调，由于持续存在的伊朗相关威胁，其2026年基准原油价格假设存在下行风险。一项为期60天的临时协议被认为脆弱，而以色列的不参与表明持续的中东冲突继续对企业发行人构成威胁。这场冲突可能影响六个地区的多个行业部门。

据 Guru Club 消息，7 月 4 日夜盘，上海原油期货收跌 0.16%，报 438.3 元/桶。同时，沪金期货上涨 0.81% 至 913 元/克，沪银期货上涨 1.61% 至 15294 元/千克。

根据瑞银7月3日发布的研究报告，该行上调了2026年下半年存储芯片价格预期。DDR合约价格预计在Q3上涨32%（此前为17%），Q4上涨18%（此前为12%）。NAND预计Q3上涨30%，Q4上涨12%，将强劲的价格周期延续至2027年。

据 Guru Club 消息，7 月 4 日，LME 期镍上涨 174 至 16,424 美元/吨，期锡飙升 1,668 至 52,628 美元/吨。期铜上涨 40 至 13,366 美元/吨，期锌上涨 54 至 3,541 美元/吨。期铅上涨 16 至 1,892 美元/吨。期铝是唯一下跌的品种，下跌 1 至 3,090 美元/吨。

据 Guru Club 称，上海锡期货主力合约于7月4日上涨超过3%，报每吨410,800元。

现货黄金和白银价格周五上午大幅上涨，黄金交易价接近每盎司 4175.50 美元（上涨 1.30%），白银接近每盎司 62.220 美元（上涨 2.28%），美国市场因独立日假期休市。涨势延续了周四非农数据公布后的势头，原因是美国就业报告弱于预期，持续打压美元和美国国债收益率，同时触发贵金属空头回补。June nonfarm payrolls 报告显示新增 5.7 万就业岗位，失业率为 4.2%，降低了美联储近期加息紧迫性，并通过美元和利率渠道支撑金属价格。 6 月非农报告显示新增 5.7 万就业岗位 6 月非农就业人数增加 5.7 万，失业率降至 4.2%，休闲和酒店业减少 6.1 万就业岗位，私营部门就业增加 4.9 万。疲软的招聘数据打压美元走低，10 年期美国国债收益率接近 4.5% 区域。利率交易员仍认为今年晚些时候再次加息的可能性很大。 黄金早盘区间为 4120.50 美元至 4196.10 美元，使金价保持在 4200 美元水平附近。白银早盘区间为 60.80 美元至 63.02 美元，白银表现优于黄金，并进入非农数据公布后的首个主要阻力区。 霍尔木兹海峡航运流量恢复正常

据路透社，OPEC的原油产量在6月大幅反弹至每日1943万桶，比5月的数十年低点每日增加330万桶。复苏主要由海湾地区产油国推动，包括科威特（增幅最大），以及伊朗、沙特阿拉伯和伊拉克的产量增加。尼日利亚和利比亚也小幅增产。此次产量反弹之前，地区冲突和霍尔木兹海峡紧张局势曾导致供应中断。

智利SQM与Codelco支持的合资企业Novandino今日宣布，计划将锂产能提升至每年47万吨，较今年原定的27万吨目标增长约74%。这一扩产计划基于一份环境影响评估报告中概述的30亿美元业务重组计划，两家公司押注电池需求的长期增长。

据 ICE 数据，截至 6 月 30 日当周，布伦特原油期货投机性净多头头寸减少 34,704 手合约，持仓量降至 55,634 手合约。柴油期货投机者净多头头寸减少 2,664 手合约，总持仓量目前为 57,852 手合约。

据金十数据，上海黄金期货收盘上涨0.81%，报913元/克，上海白银期货上涨1.61%，报15294元/千克，SC原油期货下跌0.16%，报438元/桶，截至7月4日凌晨2:30收盘。

上海期货交易所数据显示，原油期货合约2608夜盘收于每桶438.30元，下跌0.16%。沪金夜盘上涨0.81%，沪银上涨1.61%。

根据巴西政府数据，6月原油出口量达到848万吨，高于去年同期的795万吨，同比增长6.7%。

布伦特9月原油期货本周上涨0.32美元/桶，涨幅0.44%，收于72.12美元/桶，但本周累计下跌0.66%。 阿布扎比穆尔班原油期货上涨1.47%至66.18美元/桶，但周跌幅达1.61%。

据法国农业部称，上周席卷西欧的热浪对该国高达30%的玉米作物造成损害，成为该地区影响最显著的农业事件之一。初步评估还显示，约50%的胡萝卜作物、60%的啤酒花产量遭到破坏，果园大面积受损，并报告数万只家禽死亡。

据 Argus Media 高级顾问 Arthur Portie 称，法国春播玉米目前面临严重出苗困难。天气模型显示未来 10 天无降雨，热浪加剧进一步威胁作物前景。

据金十数据，中国石油集团董事长戴厚良于当地时间7月2日在伦敦会见了世界石油理事会主席佩德罗。双方就深化务实合作交换了意见。戴厚良表示，世界石油理事会作为领先的国际能源组织，在制定行业治理规则和推动技术创新方面发挥着重要作用。他指出，中国是该理事会的重要成员国，中国石油集团是其事务的深度参与者，并表达愿为完善全球能源治理体系贡献智慧，为全球能源安全和绿色低碳转型提供建议。