原油、铜大宗商品与宏观环境

根据 CME FedWatch 工具，截至 7 月 13 日，美联储在 7 月 29 日会议上将利率上调 25 个基点的概率飙升至 46.5%，高于前一日的 34%。这一变化反映出市场对美国与伊朗紧张局势再度升级以及油价走高的担忧日益加剧。特朗普总统宣布恢复对伊朗港口及通过霍尔木兹海峡的航运实施封锁，同时对所有通过该通道的货物征收 20% 的通行费。西得克萨斯中质原油（West Texas Intermediate）期货盘中上涨超过 5%，一度突破每桶 75 美元。美联储官员克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）警告不要重蹈 2021-2022 年低估通胀的覆辙，称如果物价压力持续，央行可能需要重新加息。

据中国海关数据，2026 年上半年，中国货物贸易进出口总额达到 25.47 万亿元人民币，同比增长 16.9%。其中，出口额为 14.73 万亿元人民币，增长 13.4%；进口额为 10.74 万亿元人民币，增长 22.1%。仅 6 月当月，月度贸易规模为 4.78 万亿元人民币，增长 24.2%，实现连续第 17 个月保持增长动力。

今日盘中（7 月 14 日），LPG 合约主力合约上涨 6.00%，目前交易价格为每吨 5,188 人民币。

运输成本指数欧洲航线主合同在今日交易时段上涨超过5%，目前报2544.5点。

据伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）称，7 月 14 日，在霍尔木兹海峡，两艘涉嫌非法的超级油轮遭到袭击并失去推进力。据称，这些船只关闭了导航系统，在试图强行通行该水道时无视警告。

据金联创称，截至7月14日，定价周期的第七个工作日，调整窗口将于7月17日午夜关闭，中国国内汽油和柴油价格预计每吨上调80元。当前涨跌幅为1.49%，基准原油平均为73.56美元/桶，并受到隔夜国际原油上涨的支撑。

2026年7月14日00:45至01:00（UTC），BTC在15分钟内上涨0.38%，价格区间为62310.6至62663.5 USDT，振幅0.57%。此前24小时内，BTC从高点63994 USDT回落至62503 USDT，跌幅约1.89%，呈现冲高回落走势，显示多空博弈加剧。 本次异动的主要驱动力是美伊军事冲突持续升级。美国中央司令部对伊朗目标发动多轮打击，伊朗反击科威特、巴林、卡塔尔

据 Guru Club 称，7 月 14 日开盘时，中国商品期货大幅上涨，其中 SC 原油和燃料油（两大涨幅领跑者）涨幅均超过 8%。低硫燃料油上涨超过 7%，聚丙烯、沥青和乙二醇的涨幅分别均超过 6%。上海银下跌近 3%，是主要合约中唯一的下跌者。

据 Yonhapinfomax 报道，7 月 14 日，在美国总统特朗普宣布计划恢复对伊朗船只的制裁后，随着中东局势升级，美国股指期货走低。标普 500 指数 E-mini 期货下跌 0.20% 至 7,548.00；纳斯达克 100 指数 E-mini 期货截至韩国时间上午 9:48 下跌 0.08% 至 29,456.75。特朗普通过 Truth Social 发布的声明称，他将“恢复对伊朗的封锁，以阻止伊朗船只和伊朗客户进出”。作为回应，国际原油价格大幅上涨，布伦特原油涨幅超过 9%，创下自 2020 年以来的最大单日涨幅。美国能源价格上涨引发通胀担忧，导致美股市场走弱。美元指数下跌 0.03% 至 101.244。

据 Yonhapnews 报道，7 月 14 日，在中东局势紧张加剧、原油价格上涨的背景下，韩国炼油板块股票走强。与 SK Energy 相关的兴国石油股价上涨 14.09%，至 13,280 韩元（截至上午 9:30），盘中最高触及 13,990 韩元。 本轮涨势已连续第二个交易日，原因是此前 7 月 13 日股价已上涨 7%。

据《纽约时报》报道，特朗普总统在7月13日宣布对驶经霍尔木兹海峡的船舶征收20%的通行费，引发航运业担忧。ING Research资深经济学家Rico Lumanm表示，该通行费可能使通过这一关键水道的航运路线运输成本翻倍。

根据 Onchain Lens 的说法，一名曾亏损 249 万美元的交易员于 7 月 14 日在 BRENTOIL 开立了 15 倍杠杆的多头仓位。此后原油价格上涨超过 7.9%，该交易员使用约 56.89 万美元的账户权益支撑一笔 260 万美元的持仓，且剩余可用保证金为零。

据 Onchain Lens 称，Hyperliquid 上一名交易员价值 156 万美元的 BRENTOIL 空仓在最近数小时（7 月 14 日）被全部清算，在布伦特原油价格上涨 7.99% 的情况下，导致实现亏损 3.81 万美元。

7 月 13 日，美国股市指数在地缘政治紧张局势升级之际大幅下跌。纳斯达克下跌 1.55%，标普 500 指数跌 0.79%，道琼斯指数跌 0.26%。此次下跌是在特朗普总统宣布将恢复对伊朗的海上封锁，并对经霍尔木兹海峡通行的船只征收 20% 关税之后发生的，从而重新引发了地区供应担忧。 WTI 原油大涨 9.42%，至每桶 78.14 美元，录得自 4 月以来的最大单日涨幅。美国 10 年期国债收益率上升 4.30 个基点至 4.61%，美元指数上涨 0.31%，至 101.279。

据金十，WTI 原油在 7 月 14 日盘中突破每桶 80 美元，标志着一个月内的首次突破；日内涨幅扩大至 2.9%。布伦特原油升至每桶 85 美元以上，创下自 6 月 12 日以来的新高。

2026年7月13日23:45至14日00:00（UTC），BTC在15分钟内微涨0.37%，价格波动区间62106.0-62350.8 USDT，振幅0.39%。尽管短线小幅反弹，但过去24小时BTC累计下跌2.99%，从$64,328高点回落至$62,402附近，市场整体处于明显下跌通道，波动性显著放大。 本次异动的核心驱动力是美伊霍尔木兹海峡军事冲突持续升级。美国中央司令部对伊朗目标实施多

伊拉克总理宣布计划在未来三年内大幅提高该国的石油产量，作为其更广泛经济战略的一部分，旨在提升产出。

现货白银在7月14日盘中下跌1.00%，每盎司报57.07美元；WTI原油上涨超过2.00%，至每桶79.36美元。

根据中信证券一份于7月14日发布的研究报告，美国与伊朗之间的紧张局势再次升级，美伊之间的谅解备忘录面临结构性执行困难。僵持局面可能存在演变为长期化的风险，其特征包括时断时续的冲突循环，以及对经由霍尔木兹海峡航运的周期性扰动。

三家主要中国石油公司在油价从近期低点反弹之际实现 0.7% 到 2.4% 的涨幅，且在 EJFQ 的 25 个行业分类中，石化板块表现优于其他板块。恒生指数收于 24,213 点，上涨 38 点，受益于 24,000 点关口的买盘支撑。布伦特原油在亚洲时段接近每桶 80 美元，较月初低点上涨超过 10%。油价反弹是在冲突推高至高位后出现急剧下跌后发生的，布伦特在 7 月 1 日触及每桶 70.14 美元，较其每桶 126.41 美元的峰值跌幅最高达到 44.5%。反弹为油股提供了支撑，尽管市场整体波动加剧，且中东地缘政治局势不断发展。 油价从冲突高位急跌后反弹 布伦特原油在亚洲时段继续上行，接近每桶 80 美元，且较月初低点录得超过 10% 的涨幅。此次反弹是在一段显著下跌之后发生的，期间油价在 5 月和 6 月均下跌近 20%。7 月 1 日，布伦特原油触及每桶 70.14 美元的低点，较因美伊紧张局势升级后创下的每桶 126.41 美元峰值下跌 44.5%。这一价格走势使油价进入技术性熊市，冲突带动的涨幅几乎被完全抹去，之后才出现近期趋稳。 自 2020 年以来布伦特原油的历史波动