原油、铜大宗商品与宏观环境

据金十报道，法国能源巨头 TotalEnergies 表示，7 月 16 日其第二季度石油交易业务在中东紧张局势引发的市场波动中表现强劲，而天然气交易面临逆风。公司预计石油交易利润将延续第一季度的强势表现，下游业务收益和现金流有望实现显著增长。不过，综合液化天然气业务预计将因欧洲 LNG 市场疲弱而出现明显下滑。

据伊朗学生通讯社（ISNA）报道，伊朗官员在 7 月 15 日表示，在美国适用伊朗法律之前，霍尔木兹海峡将继续保持关闭。与此同时，美国军方称其打击了一艘试图抵达伊朗港口的油轮。两艘伊朗原油油轮已将目的地改为巴基斯坦，可能是为了规避美国的海上封锁；而随着中东紧张局势升级，巴基斯坦已开始以四年来的最高现货价格采购 LNG。

据韩国央行行长申贤松在 7 月 16 日表示，经通胀调整后的实际国内生产总收入（GDI）在第一季度同比大涨 13.2%，显著跑赢实际国内生产总值（GDP）的 3.8% 增长。其主要原因在于半导体价格上涨，而非出口量增加。申表示，半导体价格暴涨正在转化为创纪录的名义 GDP 增幅，这将通过企业利润增加、投资扩张和工资增长来支撑国内需求。 申强调，应密切监测半导体价格，而不是股票估值，因为大宗商品热潮预计将逐步加剧来自需求端的通胀压力。他指出，标的价格方面的压力可能比最初预期更久、更大；并将韩国的复苏与其他主要经济体较弱的增长形成对比。

TotalEnergies 预计中东冲突将对其第二季度运营造成影响，约为每天 21 万桶油当量，较其对第一季度提供的 36 万桶油当量/天影响指引有所下调。

据金10报道，摩根士丹利认为，欧洲央行预计将在下周的政策会议上维持利率不变。该分析指出，近期油价波动导致能源价格存在根本不确定性，这足以成为央行在其一揽子措辞以及新闻发布会上避免释放任何明确政策方向的理由。

根据 CME 数据，7 月 15 日能源与贵金属的成交量与未平仓合约出现背离。黄金、白银以及 WTI 原油的成交量和持仓量均下跌。黄金成交量减少 54,619 份合约至 143,347，未平仓合约减少 2,417 至 381,272。白银成交量减少 1,363 至 40,056 份合约，未平仓合约下跌 778 至 104,245。WTI 原油成交量下降 787,554 至 917,303 份合约，未平仓合约减少 4,896 至 1,870,600。 相较之下，铜、布伦特原油和天然气出现成交量回落，但未平仓合约参与度上升，反映出不同大宗商品间的市场动态背离。

据金10数据，芝加哥商品交易所（CME）能源大宗商品交易量报告中关于 7 月 15 日的内容已在金10数据中心更新。

英国政府今天（7月16日）将英国钢铁公司国有化，使该公司归入国家所有。

Gate News 消息，据 Gate TradFi 最新数据，GAS（汽油）短时下跌 6%，当前波动幅度明显高于近期平均水平，市场活跃度上升。

根据其货币政策委员会的决定，韩国央行将基准利率上调至 2.75%，时间为 7 月 16 日。第二季度消费者价格通胀加速至 3.0%，受原油价格飙升和韩元走弱推动，较上一季度出现明显上行。剔除波动性较大的项目后，核心通胀上升 2.4%，主要原因是航空和旅行服务成本更高，以及耐用消费品价格上涨。

洛杉矶港在 6 月实现了创纪录的吞吐量，因为进口商为避免不断上升的关税和燃料成本而加速发货。行业分析师预计，7 月到港量可能会再创另一项历史新高，原因同样是为规避关税的激励。

根据中国汽车动力电池创新联盟数据，6 月，中国动力与储能电池销量达到 196.0 GWh，同比增长 49.1%，环比增长 7.6%。其中，动力电池销量合计 133.4 GWh（占总量 68.1%），同比增长 41.8%；储能电池销量为 62.6 GWh（占总量 31.9%），同比增长 67.5%。2026 年上半年累计销量达到 979.4 GWh，同比增长 48.6%。

据金十，7月16日，芝加哥最活跃交易的小麦合约在周三高点附近徘徊。此前，乌克兰与俄罗斯在黑海发动互相袭击，推升小麦价格上涨5%。此举威胁了这一关键粮食出口走廊。俄罗斯是全球最大的小麦出口国，而黑海也为两国提供了至关重要的贸易通道。据乌克兰农业委员会称，随着冲突升级，乌克兰已通过黑海港口损失了约三分之一的粮食出口能力。

据格隆汇称，7 月 16 日，中国国内合约期货市场开盘涨跌不一。上海白银下跌超过 3%，碳酸锂下跌超过 2%，以及燃料油、玻璃、锡、原糖、PTA、尿素和沥青各下跌超过 1%。在上涨方面，上海镍上涨近 3%，铂金上涨接近 2%，合成橡胶和不锈钢各上涨超过 1%。

WTI 原油在 7 月 16 日盘中下跌 1.00%，报每桶 78.92 美元。

WTI 原油在 7 月 16 日盘中跌破每桶 79 美元，交易时段下跌 0.92%。

7月15日，美国贸易代表办公室在历时一年的调查之后，对部分巴西商品征收25%的关税。该调查指称存在不公平贸易行为，包括数字贸易壁垒、知识产权方面的担忧以及非法砍伐林木。 美国将对巴西牛肉和咖啡免除新的关税。美国贸易代表办公室表示，它仍愿意与巴西进行谈判，以解决调查中确定的问题。

布伦特原油跌破每桶 84 美元，今日盘中下跌 0.81%（7 月 16 日）。

ING 银行根据 5 月 15 日（当地时间）的一句话表示，预计通胀将在 2027 年之前放缓，原因有四点。该行指出，如果美伊谈判重新启动并达成协议，油价可能出现下跌；住房成本的增速放缓显示按年增长低于 1%；劳动力市场在 2022 年紧张局面的基础上实现再平衡；同时关税对核心通胀的影响正在减弱。住房成本占消费者物价指数（CPI）的 35%，而达拉斯联邦储备银行估计，关税目前每年会对核心个人消费支出（PCE）通胀贡献约 0.9 个百分点。 ING 银行将油价下跌确认为首个通胀因素 ING 银行表示，如果美伊之间的谈判恢复并达成协议，国际油价还将再次下跌。该行指出，尽管近期霍尔木兹海峡海上航运运量的大幅下滑给油价带来了上行压力，但西德克萨斯中质油（WTI）原油期货目前的交易价格低于美国汽油价格，呈现出历史上较为稳定的走势。 住房成本显示覆盖美国各市场的低于 1% 增长 住房成本占消费者物价指数（CPI）的 35%，是最大组成部分。根据 Zillow 和 Realtor.com 的数据，住房价格的同比增长率已降至 1% 以下，且在越来越多的地区，租金水平正在下降。ING 银行表示，在未来

美国将自7月22日起对部分巴西商品征收25%的关税。