原油、铜大宗商品与宏观环境

据印度斯坦石油公司高管称，俄罗斯原油的加工比例在 6 月季度上升至 38%。

据美国能源信息署（U.S. Energy Information Administration）称，截至 7 月 17 日结束的一周，美国中西部的原油库存降至自 2014 年 12 月以来的最低水平。战略石油储备降至自 1983 年 3 月以来的最低水平，而国内原油产量录得自 1 月下旬以来最为陡峭的单周降幅。至于相关进展，据报道，卡塔尔的国有能源公司已将不可抗力（force majeure）延长至 10 月中旬，以适用于液化天然气（LNG）。总部位于希腊的航运公司 Dynagas 获准在新的欧盟对俄制裁下继续运输俄罗斯 LNG。伊朗表示，在穿越霍尔木兹海峡期间，有 3 艘油轮被拦阻。

据金十，丹麦 Danske Bank 强调，市场对 30 年期美国国债收益率的关注度正在上升；该收益率已升至 5.15%，较前值上涨 3 个基点，并接近两个月高点。该涨幅反映了因中东局势升级带来的通胀压力，推动布伦特原油价格逼近每桶 $100，且发生在下周即将举行的 FOMC 会议之前。

据 Helaba 分析师称，阿拉伯湾局势紧张加剧之际，能源价格走高，恐怕难以满足央行政策制定者。欧洲央行预计将在今天晚些时候、7 月 23 日公布其货币政策决定。尽管目前尚无关于欧洲央行即将上调利率的明确信号，但分析师表示，他们正在等待市场信号，以判断 9 月下一次会议是否会释放紧缩信号。货币市场目前定价认为，欧洲央行将在 9 月加息 21 个基点。Helaba 预计，央行的前瞻指引将保持不变，欧洲央行将继续按次会议做出决策，而不是预先承诺一条特定的利率路径。

根据 CME 数据，7 月 22 日，黄金、WTI 原油和天然气的交易量以及未平仓合约均上涨。黄金交易量达 182,264 份合约，未平仓合约为 387,520 份；WTI 原油交易量达 1,163,459 份合约，未平仓合约为 1,880,106 份；天然气交易量上涨至 460,634 份合约，未平仓合约为 1,682,356 份。相比之下，白银和铜的交易量下滑，但其未平仓合约参与度有所增加。

据韩国经济财政部称，7月23日，该国第二季度实现3.7%的同比实际国内生产总值（GDP）增长，使实现全年3%增长目标的可能性进一步增加。该部指出，第二季度实际国民总收入（GDI）同比飙升15.6%，创下自1988年第一季度以来的最高增速——这是半导体价格上涨带动贸易条件改善的结果。 该部还预计，韩国人均国民总收入（GNI）有望首次超过40,000美元。不过，官员们提示仍存在持续的下行风险，包括中东紧张局势、霍尔木兹海峡可能关闭以及对红海航运的威胁，并警告国际油价上涨和供应链中断的可能性。

据韩国工业、贸易和能源部称，DRAM（DDR5 16Gb）价格从 2025 年 6 月的 5.1 美元飙升至 2026 年 6 月单价超过 40 美元；而 NAND（128Gb）价格从 3.1 美元上涨至 28.8 美元。上述涨幅由全球科技巨头在 AI 数据中心领域的激烈竞争推动。2026 年上半年，韩国半导体出口额达到 1924 亿美元，同比增长 162%，并已超过 2025 年全年创下的 1734 亿美元纪录。 这轮价格飙升也已在全球引发产品成本上升：苹果分别上调 MacBook 和 iPad 的价格，最高幅度达 300 美元和 200 美元；与此同时，微软将 Xbox Series S 的定价上调 100 美元。 在美国，6 月份消费者价格指数显示，“软件和配件”类别同比上涨 17.4%，进一步加剧了对“芯片通胀”政治影响的担忧，因为这可能在美国针对韩国和台湾芯片制造商的潜在政策应对出台之前进一步发酵。

Hindustan Petroleum Corporation 的高管根据该公司的一句话确认：8 月的石油供给已获得保障。该公告发布之际，国有印度能源巨头承诺确保即将到来的一个月燃料供应保持稳定。

据金十合约称，7月23日，CBOT大豆期货因担忧美国中西部可能出现热浪且原油价格上涨而上涨1.3%。国内豆粕市场随进口大豆成本同步走强，尽管国内库存充足且下游需求有限，涨幅仍受到限制。

据越南国家石油与天然气集团（PVN）称，Dung Quat 炼油厂已确保原油供应，以维持9月底之前的运营。

据金十报道，巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉于 7 月 22 日宣布一项价值 185 亿雷亚尔（约 37 亿美元）的信贷支持计划，以减轻美国关税以及中东地缘政治紧张局势对巴西出口造成的影响。该计划面向因关税上调而受影响的钢铁、铝、汽车、木材、机械、化肥和医药行业。 同日，卢拉签署立法，将 1500 亿雷亚尔（约 30 亿美元）追加至此前已设立的信贷支持项目中，以应对去年美国关税举措带来的影响。

据金10合约报道，今日（7月23日）郑州菜籽期货收涨2.42%。在油价走强的背景下，菜籽期货创下三年来的最高水平。菜籽粕现货价格小幅上涨，尽管大豆粕替代品仍在一定程度上抑制需求，目前的采购主要由短期即期需求带动；随着供应增加，买盘更趋谨慎。

据 MarketIn 称，韩国锌业（Korea Zinc）于 7 月 23 日以中间 5% 的利率为其首笔 3 年期价格回报掉期（PRS）定价，并通过其澳大利亚子公司 Richmond Valley Energy Reserve Holdings 进行交易。由 Meritz Securities 设立的 SPC 从该子公司收购了 4005 亿韩元的新股。该利率较韩国锌业 AA 评级的 3 年期公司债收益率 4.571% 高出 1 个百分点。其原因部分在于澳大利亚基准利率为 4.35%，而韩国为 2.75%，以及该未上市澳大利亚子公司的流动性风险。

根据 Phillip Nova 的分析师 Priyanka Sachdeva 的说法，7 月 23 日，如果地区紧张局势继续升级，布伦特原油价格可能飙升至每桶 100 美元。Sachdeva 表示，尽管当前市场承压主要源于物流中断而非实际原油损失，但持续的袭击可能会使这种区别变得更难维持。对能源市场最大的风险将是曼德海峡和霍尔木兹海峡出现同时且持续的航运中断，这可能迅速演变为更广泛的通胀问题。

据高盛称，这家投资银行在假设到2026年第四季度中东紧张局势缓和的情况下，将其布伦特原油价格预测维持在每桶80美元。

美国科技股指数周三收盘走低，原因是油价在美伊紧张局势升级后大幅上涨。标普500指数收跌0.2%，至7,498.96；纳斯达克100指数下跌0.5%，至28,998.10；道琼斯工业平均指数基本持平，收于52,218.58。布伦特原油期货上涨3.4%，至每桶94.07美元；在经历连续第11轮对伊朗的美国军事打击后，油价一度短暂突破95美元。国务卿马可·卢比奥表示，伊朗“对谈判并不认真”，这表明美国的军事姿态将继续维持。 在财报担忧的影响下，主要科技股大幅走低。Alphabet盘后下跌5%，尽管其Q2财报与营收预期均已超出；该公司在将资本开支（capex）指引上调至205亿美元后，引发投资者对AI支出可持续性的担忧。特斯拉盘后下跌4%，第二季度经调整盈利同比下滑18%。Reddit正在考虑限制谷歌对其内容的访问，用于AI训练；同时，亚马逊在其人工通用智能（AGI）部门裁减了员工。Paramount Skydance已获得欧盟反垄断批准，从而完成对Warner Bros. Discovery的收购。

据 BlockBeats 称，7 月 23 日，该公司已完成 HyperInsight 团队的合并。HyperInsight 是一个链上数据追踪平台，专注于监测美国股票、加密货币以及商品期货市场。HyperInsight 的数据能力将全面整合进 BlockBeats Pro，这是一项付费订阅服务，提供覆盖加密货币与传统金融的跨市场洞察，并由领先的链上交易者实现对交易活动的实时追踪。

据当地居民称，乌克兰无人机于 7 月 23 日袭击了俄罗斯一处靠近关键俄罗斯物流枢纽的炼油厂，现场传出爆炸声。

据沙特官员称，油轮 Ensenya 于 7 月 23 日在红海航行途中遭到袭击并起火，所有船员据称均安全。胡塞运动宣称对这次打击负责，称其使用多枚弹道导弹、巡航导弹和无人机对 Ensenya 以及另一艘船只 Leila 进行了打击，以报复其海上禁运中遭认定的违规行为。（来源：沙特阿拉伯 一句话、胡塞声明、CCTV News）

据雅虎财经报道，由于中东紧张局势推高油价，美国国债（US Treasury）收益率在 23 日攀升至具有心理意义的水平。10 年期美国国债（US Treasury）收益率升至 4.65%，30 年期收益率触及 5.14%，后者自 2007 年金融危机（2007 financial crisis）以来维持在 5% 以上的时间最长。收益率上升发生在美国对伊朗（Iran）连续 11 天发动袭击之后，令此前在一级市场主题上主要聚焦人工智能的股票投资者重新燃起对通胀的担忧。这一变化标志着偏离了近几周的趋势：投资者基本无视不断上涨的能源成本。 在地缘政治紧张局势下，美国国债收益率触及数十年高位 雅虎财经报道称，继针对伊朗（Iran）的持续军事行动之后，10 年期和 30 年期美国国债收益率均飙升并突破关键心理阈值。30 年期收益率持续站在 5% 以上，代表自 2007 年金融危机之前的那段时期以来，该水平维持时间最长。雅虎财经称，这些水平正在引发对债务累积和根深蒂固的通胀的担忧。 来自 Infomax（屏幕编号 6538）的收益率曲线对比图显示了 22 日（粉色线）与一年前（绿色线）之间的走势，反