原油、铜大宗商品与宏观环境

据恒信期货8月31日研究报告，美国与伊朗地缘政治紧张局势升级，美国军事打击了拉腊克岛上的伊朗军事设施，引发伊朗导弹反击并扰乱霍尔木兹海峡通行，推动石油风险溢价走高。SC原油主力合约（SC2610）收于635.1元/桶。美国原油库存和战略石油储备处于低位，为价格提供支撑；与此同时，OPEC+增产预期和季节性需求变化限制了上涨空间。

Adroit Trading Technologies 于 8 月 27 日宣布与 BlackRock 的 Aladdin 平台达成多年合作，使双方共同客户能够在现有投资工作流程中使用 Adroit 的执行管理工具。该集成使共同客户能够在 Aladdin 内发起订单，并使用 Adroit 面向固定收益、外汇和场外衍生品的执行能力，而无需在单独的应用程序中手动重新建立头寸。Aladdin 仍是投资组合、风险和订单管理环境，而 Adroit 提供专业执行层，遵循一种平台模式：外部系统在 Aladdin 的主要运营环境之外，提供特定的流动性、分析或执行功能。 Adroit 在 Aladdin 工作流程中提供执行层 BlackRock 将 Aladdin 描述为一款投资组合管理软件，投资专业人士可通过该软件管理投资、风险和运营。Adroit 的定位有所不同，其执行管理系统旨在更贴近交易决策，通过聚合流动性，使交易员能够在电子市场和协商市场中发送、监控和分析订单。 对于共同客户而言，其经济价值在于工作流程的连续性。投资组合经理或交易员可以在 Aladdin 环境中发起订单，并使用 Adroit

根据 8 月 27 日发布的一则公告，Adroit Trading Technologies 已与 BlackRock 的 Aladdin 平台达成多年合作，为共同客户提供集成的场外交易执行能力。该协议允许共同客户在无需离开 Aladdin 工作流的情况下，使用 Adroit 针对固定收益、外汇和场外衍生品的执行管理工具，从而无需在不同系统之间重新创建订单。 Adroit 将提供专业的执行层，而 Aladdin 仍作为投资组合管理和风险管理环境。订单及相关数据可以在两个系统之间流转，但双方尚未披露实施时间表、首个公开客户或完整的支持资产和协议清单。该公告意味着 Adroit 获得了进入大型机构投资平台的分销渠道，但其运营层面的采用情况和执行工作流验证仍有待观察。

据金十合约援引东吴期货8月31日发布的报告，随着近期美伊导弹交火导致中东地缘政治紧张局势升级，霍尔木兹海峡航运风险上升，中国化工品板块整体上涨。甲醇和乙二醇港口库存仍接近多年低位，且进口来源集中在中东，霍尔木兹海峡局势的扰动进一步加剧了市场对供应的担忧。PVC的交易逻辑则围绕房地产市场传统旺季的预期展开。

根据 ICE 数据，荷兰批发天然气价格近期上涨 5.1%，升至每兆瓦时 70.10 欧元，创 3 月 19 日以来新高。

8 月 31 日，WTI 原油和布伦特原油盘中均上涨超过 3%，分别报每桶 85.25 美元和 90.62 美元。

根据 GME 数据，阿曼原油 10 月官方价格达到每桶 87.84 美元，较 9 月的每桶 76.36 美元上涨 11.48 美元。

据南非政府公告，9月汽油零售价格将每升上涨134美分，柴油批发价格同期最高将每升上涨314美分。

据中国国家投资期货8月31日研究报告，中国三大油脂期货周一上涨，其中棕榈油涨幅居前。现货价格走强：江苏豆油每吨上涨100元至9,240至9,340元；广州棕榈油每吨上涨150元至9,910至10,010元；张家港菜籽油每吨上涨30元至10,930至11,030元。受中东局势升级影响，国际原油盘中飙升超过2%，为全球油脂提供支撑。马来西亚衍生品交易所周一因国庆节休市。

据 ICE 数据，欧洲天然气价格周一（8 月 31 日）大幅上涨，原因是不断升级的美伊军事紧张局势威胁到北半球冬季来临前经由霍尔木兹海峡运输的液化天然气（LNG）流量。荷兰 TTF 基准近月合约上涨 2.42 欧元，至每兆瓦时 69.40 欧元。ING 分析师表示，市场担心持续的美伊紧张局势可能扰乱海湾地区的能源供应，包括液化天然气运输。

据伊朗霍尔木兹甘省港口和海事组织称，伊朗当局于周一扣留了一艘散货船，理由是其涉嫌将含油废物直接排入波斯湾。

据印度石油公司一名高管透露，该公司将在两个月内于帕尼帕特炼油厂启用其首座可持续航空燃料（SAF）工厂。

SK Geocentric是一家韩国石化公司，计划于下月15日就800亿韩元公司债券发行进行需求调查，发行规模最高可扩大至1600亿韩元。该公司第一季度实现扭亏为盈，营业利润达到1275亿韩元，但NICE Credit Rating维持其AA-信用评级，展望为“负面”。继3月发行1400亿韩元公开公司债券以及本月27日发行1500亿韩元私募债券之后，此次债券发行将使公司今年潜在的债券发行总额增至4500亿韩元。NICE Credit Rating高级研究员Kim Seo-yeon指出，随着炼化利润率正常化以及低价原料投入效应消退，公司下半年的盈利能力可能再次恶化。 SK Geocentric计划发行1600亿韩元债券 据金融投资业界31日消息，SK Geocentric将于下月15日就总额800亿韩元的2年期和3年期公司债券进行需求调查。若发行顺利，发行规模最高将扩大至1600亿韩元。预定发行日期为同月22日。NH Investment & Securities、Korea Investment & Securities、SK Securities、Shinhan Investment

据金十报道，大连商品交易所数据显示，8月31日，中国主要聚合物期货仓单涨跌不一。PVC仓单仍居首位，为119,390手，较前一日减少35手。PP仓单总计28,906手，增加626手，为当日增幅最大。PE仓单为4,273手，增加74手。

据路透社 8 月 31 日发布的一项调查，随着中东现货市场走强，沙特阿拉伯可能上调 10 月运往亚洲的原油官方销售价格（OSP）。接受调查的五位炼厂消息人士表示，预计阿拉伯轻质原油 10 月官方销售价格将与阿曼/迪拜均价持平，或溢价最高达 4 美元/桶，较 9 月上涨 2-6 美元/桶。

据金十合约消息，8月31日，铝价在市场情绪改善的推动下上涨。美国财政部扩大长期债券回购规模，压低了长期利率；与此同时，英伟达强劲的业绩推动了计算和电力行业的需求。下游需求略有降温，但铝出口和回收仍保持强劲。在地缘政治不确定性下，预计铝价将在每吨23,800至24,300元区间内波动。

据金十消息，截至 8 月 31 日 15:11，中国期货市场出现大规模资金流动。资金流入方面，中证 1000（9 月合约）以 22470亿元领跑，其次是中证 500，资金流入 23810亿元，以及焦煤（2027 年 1 月合约），资金流入 39580亿元。资金流出方面，沪金（10 月合约）资金流出最多，达 45 亿元，其次是沪银（10 月合约），资金流出 18300亿元，以及氧化铝（10 月合约），资金流出 8.41 亿元。

据金十合约，8月31日上海期货交易所（SHFE）能源化工仓单涨跌互现：燃料油减少15,000吨至80,390吨；低硫燃料油仓单增加10,000吨至10,330吨；石油沥青仓单减少870吨至9,890吨。纸浆、涂布纸和原油仓单较前一交易日保持不变。

根据上海期货交易所 8 月 31 日发布的数据，大多数基本金属和贵金属期货库存较交易日有所下降。锌期货仓单减少 9,497 吨至 102,672 吨，创所跟踪金属中单日最大降幅。铝库存减少 3,816 吨至 241,694 吨；白银减少 14,432 千克至 1,395,567 千克。铜库存减少 1,122 吨至 30,340 吨，镍库存减少 535 吨至 100,936 吨。铅库存增加 703 吨至 57,643 吨。黄金和氧化铝仓单与前一交易日持平。

近期，在“贝森特经济学”——美国财政部长斯科特·贝森特倡导的、以财政紧缩、抑制通胀和维持弱势美元为重点的经济政策——推动利率和汇率不确定性加剧之际，黄金、白银和铜价大幅上涨。据 Investing.com 报道，5 月 28 日（当地时间），纽约商品交易所（COMEX）黄金期货收于每盎司 4,502.09 美元。尽管美国国债收益率上升，投资者仍担心贝森特扩大长期国债回购政策将导致美元贬值，因此将资金从货币资产转向实物资产和另类资产，推动新一轮“贬值交易”行情。 黄金期货 5 月 28 日收于每盎司 4,502.09 美元 尽管美联储主席凯文·沃什于 8 月 28 日发表杰克逊霍尔演讲并强调控制通胀，金价因此小幅下跌，但国际金价在整个 8 月仍保持强劲涨势。金价从 7 月 16 日每盎司约 3,992 美元上涨至 24 日盘中约 4,712.8 美元，一个月内涨幅约为 18%。 全球投资银行预计金价仍有进一步上涨空间。高盛将年末金价目标设定为每盎司 4,900 美元，而瑞银预计金价明年上半年可能达到每盎司 5,000 美元。 白银和铜价随黄金一同上涨 白银和铜均具有旺盛的工业需求，跟随黄