原油、铜大宗商品与宏观环境

WTI 10 月原油合约今日收于每桶 93.03 美元，而阿布扎比穆尔班原油合约上涨 3.07%，至每桶 110.05 美元。

据上海期货交易所，原油期货 2610 合约在 9 月 8 日夜盘交易中收涨 1.62%，报 714.70 人民币/桶。沪金下跌 0.7%，沪银下跌 0.25%。

周二，布伦特原油价格突破每桶 100 美元，此前胡塞武装袭击了沙特能源基础设施所在的吉赞地区。Saudi Aramco 在该地区运营着一家日产量约 40 万桶的炼油厂。全球基准油价一度升至 100.03 美元，这是近三个月来首次突破这一水平。袭击发生之际，中东原油出口量已从美伊冲突爆发前的约 1800 万桶/日降至接近 1100 万桶/日，在备用炼油产能仍然有限的市场中进一步加剧了供应风险。 中东原油出口量降至每日 1100 万桶 中东原油出口量目前接近 1100 万桶/日，低于美伊冲突爆发前约 1800 万桶/日的水平。替代出口路线、持续进行的霍尔木兹海峡航运以及不断增长的非 OPEC 产量缓冲了冲击，使布伦特价格在供应量减少 700 万桶/日的情况下仍维持在 100 美元以下。预计美国、加拿大和圭亚那的供应量合计将增加 140 万桶/日，而中国庞大的石油库存和疲软的需求也限制了价格涨幅。布伦特价格较 7 月接近 72 美元的低点已上涨近 40%。 高盛预计供应短缺情景下布伦特价格可能超过 120 美元 高盛上调了石油价格预测，并表示如果 2027 年海湾地区平均产量仍比战前水平低

布伦特原油周二（9 月 8 日）短暂突破每桶 100 美元，这是其约三个月来首次升至该水平上方，此前胡塞武装袭击沙特吉赞地区的能源基础设施，引发了供应担忧。遭袭的沙特阿美炼油厂日处理能力约为 40 万桶。 高盛上调了石油价格预测，并警告称，如果 2027 年海湾地区平均产量仍比战前水平低 400 万桶/日，布伦特原油价格可能超过每桶 120 美元；目前预计 2027 年 3 月布伦特原油价格高于每桶 100 美元的概率约为 25%，高于一个月前约 6% 的水平。

9 月 8 日，伦敦金属交易所（LME）合约收盘涨跌不一。铜价上涨 199 美元至每吨 14,708 美元，镍价飙升 153 美元至每吨 16,868 美元，而钴价大幅下跌 1,250 美元至每吨 43,690 美元，锡价下跌 279 美元至每吨 54,862 美元。铝价上涨 29 美元至每吨 3,341 美元，锌价上涨 38 美元至每吨 4,022 美元，铅价上涨 16 美元至每吨 1,915 美元。

据彭博社报道，欧佩克原油产量在 8 月大幅下降，每日减少 90 万桶至 1991 万桶，结束了连续两个月的复苏。该组织最大产油国沙特阿拉伯的产量下降了超过 100 万桶/日，因为其两条主要出口路线均受到干扰。

英格兰银行行长安德鲁·贝利于5月8日（当地时间）警告称，由于能源价格居高不下，通胀风险仍偏向上行。他在英国议会下议院作证时表示，持续不断的冲突继续造成能源价格高企和显著波动，这些压力正在外溢至金融市场。此次作证之际，英格兰银行正处于复杂的全球环境下制定货币政策，国内通胀表现相对稳定，但外部因素给价格稳定带来了更高风险。 贝利警告能源价格波动及其对市场的外溢影响 贝利告诉议员：“冲突仍在持续，这也导致能源价格处于高位，并造成能源价格显著波动。”他解释称：“这种波动正在蔓延至金融市场。”在具体谈及油价时，贝利表示：“我认为，可以合理地说，我们正在经历更高的能源价格。价格可能会从目前水平进一步上涨。”对于英格兰银行允许市场自行收紧金融状况的说法，贝利予以否认，并回应称“事实并非如此”。贝利强调，英格兰银行没有提高利率的“秘密计划”，并表示，自己的部分言论有时被解读为无条件声明，这让他感到沮丧。 冲突爆发以来英国抵押贷款利率上升75个基点 贝利提供了全球紧张局势对英国借贷成本影响的具体数据，他表示：“目前，英国抵押贷款利率通常比冲突爆发时高出约75个基点。”他补充说：“日本可能是个例外，因为有

英格兰银行行长 Andrew Bailey 于 9 月 8 日警告称，高企的能源价格带来的通胀风险仍偏向上行，并指出，地区冲突持续推高能源成本，剧烈波动也蔓延至金融市场。在英国下议院作证时，Bailey 表示能源价格可能进一步上涨，并强调 BOE 没有加息的“秘密计划”。

据欧盟委员会会议纪要，欧盟石油协调小组今日表示，欧盟的石油供应安全不存在任何紧迫担忧。持续的中东地缘政治紧张局势推动原油和石油产品价格波动，尤其是航空煤油和柴油。该小组指出，目前欧洲对这些燃料的需求可通过欧盟炼油厂增产以及从全球市场获得的替代性供应得到满足。

上周，美国战略石油储备中的原油库存减少约120万桶，降至2.854亿桶，创下1982年以来的最低水平。

8 月 6 日（周三）欧洲市场收盘时，ICE UK 天然气合约上涨 4.44%，触及盘中高点 190.350 便士/热量单位。荷兰 TTF 天然气合约跳涨 4.65%，达到盘中峰值 76.789 欧元/兆瓦时。

MSCI 北欧指数周一上涨 0.2%，至 403.67 点，其中 Boliden 飙升 6.3%，领涨北欧股市。涨势受到铜价在伦敦金属交易所创下历史新高的支撑。

据俄罗斯总统助理帕特鲁舍夫称，截至 9 月初，俄罗斯的粮食收成已超过去年水平。

据中国中央电视台报道，伦敦金属交易所铜合约于 9 月 7 日创下历史最高价，并于 9 月 8 日达到每吨 14,617 美元。市场参与者正在提前采购，以应对预计于 2027 年 1 月生效的美国对精炼铜征收 15% 关税的政策。这推动铜从亚洲和欧洲的伦敦金属交易所仓库流向美国，跨太平洋和大西洋的铜运输量激增。与此同时，精炼铜现货库存降至年内低点，冶炼厂满负荷运营。废铜价格同比上涨超过 20%，市场参与者指出需求强劲。

9 月 8 日夜盘，中国商品合约市场普遍上涨。甲醇领涨，涨幅达 3.93%；铁矿石下跌 0.14%，豆油跌幅最大，达 0.99%。

美国财政部长贝森特最近表示，与能源相关的通胀是暂时的。该评论反映了拜登政府对与能源市场相关的短期价格压力的立场。

xStocks 发行了价值 7.909 亿美元的代币化资产，其中包括价值 7.799 亿美元的股票和 1100 万美元的大宗商品，据 Token Terminal 数据显示。这一发行规模体现了机构对数字资产类别日益增长的兴趣，也表明传统资产可能逐步整合到区块链基础设施中。随着各平台连接传统金融与区块链技术，这一趋势或将进一步影响市场动态。 xStocks 代币化资产明细显示主要持仓 这笔总额为 7.909 亿美元的发行包括三种按价值计算的主要代币化资产。STRCx 的价值为 1.478 亿美元，是其中规模最大的单项持仓。CRCLx 以 8050 万美元的代币化价值紧随其后。MSTRx 的价值为 7050 万美元。这些数据表明，在该平台提供的代币化股票中，市场对特定资产的需求较为集中。 Solana 承载 xStocks 的大部分代币化资产 Solana 承载了 xStocks 代币化资产的 65.8%，成为这些证券的主要区块链平台。其余代币化资产分布在包括 Ethereum 在内的其他区块链网络上。这种分布模式反映了代币化资产领域的发行方和投资者对平台选择的偏好。xStocks 作为一

据 Token Terminal，xStocks 已发行价值 7.909 亿美元的代币化资产，其中包括价值 7.799 亿美元的股票和价值 1100 万美元的大宗商品。在这些代币化股票中，STRCx 价值 1.478 亿美元，CRCLx 价值 8050 万美元，MSTRx 价值 7050 万美元。值得注意的是，Solana 公链承载了这些资产的 65.8%。

据纽约联邦储备银行称，8 月参与调查的消费者预计未来几个月汽油价格将会上涨。

据市场分析，受霍尔木兹海峡和红海航运路线受阻影响，沙特阿拉伯的原油产量和出口在 8 月暴跌。这一急剧下降使 OPEC 的综合产量复苏动能停滞。