原油、铜大宗商品与宏观环境

Gate News 消息，据 Gate TradFi 最新数据，XTIUSD（美国原油USOIL）短时上涨 2%，当前波动幅度明显高于近期平均水平，市场活跃度上升。

根据上海官方数据以及金10于7月20日的报道，2026年上半年上海主要金融市场合计成交量为2,269.16万亿元人民币，同比增长24.1%。其中，上海期货交易所成交量增长53.9%，上海黄金交易所增长38.2%，上海证券交易所增长35.2%，银行间市场扩大16.6%。

据格隆汇报道，布伦特原油期货在 7 月 20 日升破每桶 90 美元，标志着自 6 月 11 日以来首次突破。

WTI原油周一开盘上涨2%，报每桶84美元。

随着美国和伊朗之间的军事冲突升级并造成伤亡，中东紧张局势加剧，布伦特原油一度触及一个月内最高水平，报每桶 88 美元。油价上涨反映出国际市场对该地区可能爆发更大范围冲突的担忧。

据金十和地区军事消息人士称，美方与伊朗双方在 7 月 18 日至 19 日期间强化了军事行动。伊朗对美国在科威特和伊拉克的军事基地实施了无人机和导弹打击；与此同时，美国军方打击了伊朗目标，包括盖什姆岛以及靠近阿巴丹一带的地区。美国中央司令部称，一名美国军人在 7 月 18 日于执行北伊拉克战斗行动时死亡。 伊朗方面称，通过无人机袭击摧毁了科威特境内两处重要美国基地，并公布了约旦一处美军战机机库遭到破坏的卫星影像。 与此同时，伊朗的海上活动扰乱了海湾航运。伊朗表示，霍尔木兹海峡通行量降至零，相关船只在南部航线维持发生事故。美国中央司令部称，截至 7 月 19 日，为确保封锁符合规定，已改道 6 艘商船，并使 1 艘失能。 在外交动态方面，伊朗官员宣布，高层代表团将自 7 月 20 日起访问伊斯兰堡进行会谈，表明在军事紧张局势升级之际可能出现谈判。

据总统泽连斯基称，乌克兰军队于 7 月 19 日打击了俄罗斯目标。乌克兰安全部门摧毁了斯塔夫罗波尔地区的三个油库设施以及另一个燃料仓库。泽连斯基还表示，乌克兰军方在黑海对三艘俄罗斯油轮实施了精确打击。当日早些时候，俄罗斯军队发起反攻，发射了 40 多枚不同类型的导弹，其中大多数瞄准基辅。

据中证金牛相关报道，中国有色金属行业在2026年上半年实现了强劲的盈利增长。在深交所该板块的上市公司中，26家公司预计归属于母公司股东的净利润增幅超过50%，其中20家公司预计增幅超过100%，具体以净利润归属口径为准。天山铝业预计2026年上半年实现净利润42亿元人民币，同比增长101.52%。

美国总统唐纳德·特朗普在19日（当地时间）表示，苏格兰阿伯丁的居民在新任首相安迪·伯恩哈姆公布了将全面开放北海油田的计划后正在庆祝。特朗普称，北海是地球上最优质的石油来源之一，仍有数百年的储量可供开采。该表态发生在伯恩哈姆准备于20日就任之际，尽管他尚未正式公布新的勘探计划。《金融时报》报道称，伯恩哈姆告诉工党议员，他将尽早访问阿伯丁，以强调北海石油和天然气产业的重要性。 特朗普称北海油储与英国能源成本 特朗普在其社交媒体平台 Truth Social 上发布称，北海油田“是地球上最精良的原油来源之一，储量足以继续生产数百年。甚至还有大量资源有待被发现”。 ![唐纳德·特朗普，美国总统 [Truth Social]](https://cdn.news.einfomax.co.kr/news/photo/202607/4425689330401282.jpg) 特朗普表示，这一开发将把英国“从贫困且灾难性的境地变成世界上最富裕的国家之一”。他声称，英国目前每年要支付数十亿美元购买来自北海价值较低区域生产的挪威石油。 特朗普还提到，有报道称英国将迁移“那些俯瞰阿伯丁市中心、且破坏城市景观的

据《金融时报》报道，即将出任英国首相的基尔·斯塔默（Keir Starmer）将继续维持工党关于禁止发放新的北海石油和天然气勘探许可证的有争议政策。该决定打消了能源行业的希望：即新政府可能会在很大程度上扭转化石燃料政策。

据伊朗 Farsnews 通讯社称，7 月 19 日，霍尔木兹海峡的通行量已降至零，目前没有船只正在通过该水道。伊朗表示，只要美国继续采取挑衅行动，就将继续关闭该海峡，并警告称，任何试图通行的行为都将遭到军事回应。

美国总统唐纳德·特朗普近日表示，北海石油是全球最优质的石油来源之一，并对英国的能源方针持怀疑态度。特朗普称，英国的巨大潜力源自对北海石油的开发，并批评英国依赖从挪威购买石油，认为这“荒唐”。特朗普还表示支持苏格兰，并说：“我们爱你，苏格兰。”

据近期言论，美国能源部长赖特表示，美国将不顾伊朗的协助，确保通过霍尔木兹海峡的油轮运输。目前，战略水道的原油流量七日滚动平均值低于每天 700 万桶。

据格隆汇，WTI 原油在周五（7 月 18 日）飙升至 82 美元以上，因中东紧张局势升级，完全收复了约一个月前停火带来的损失。布伦特原油回到 84.60 美元上方，创五周高点，周涨幅接近 16%，为自战争开始以来的最大单周涨幅。美国继续对伊朗发动空袭，打击导弹和无人机设施，而伊朗则打击了科威特的海水淡化基础设施。

Alphabet 将在 7 月 22 日发布第二季度财报，该消息将成为 7 月 20-24 日这一周期间美国股市的重点关注对象。投资者在评估公司人工智能（AI）资本开支计划时，亦担忧半导体行业的盈利能力。费城半导体指数上周下跌 9.97%，本月下跌 18.06%，进入分析师所说的熊市，来自近期高点的跌幅超过 20%。投资者的焦虑集中在超大规模（hyperscalers）对大规模 AI 基础设施的投资，是否能够带来可观回报。Alphabet 针对 2025 年的资本支出指引尤其引人关注。与此同时，美伊军事摩擦升级推高了布伦特原油价格：上周上涨 15.91%，引发通胀担忧；如果冲突持续，这可能对权益市场形成压力。 Alphabet 将于 7 月 22 日公布 Q2 财报 Alphabet 将于 7 月 22 日发布第二季度财报。公司给出的 2024 年资本开支指引为 1800 亿美元至 1900 亿美元，约为 2023 年 914 亿美元支出的两倍。Evercore 的互联网研究负责人 Mark Mahaney 预测，Alphabet 将给出 2025 年资本开支指引为 2750 亿美元至

据 Yonhap News 报道，Alphabet 将于 7 月 22 日公布第二季度财报，市场正密切关注云业务增长以及 AI 资本开支指引。费城半导体指数上周下跌 9.97%，本月下跌 18.06%，原因是投资者担忧超大规模云服务商的巨额 AI 投资未必能转化为盈利能力。9 月交割的布伦特原油上周大涨 15.91%，因美伊军事紧张局势升级，担心持续冲突可能在美国市场重新点燃通胀担忧。

美国股市指数在 7 月 17 日大幅下跌。纳斯达克综合指数下跌 1.4%，标普 500 指数下跌 1.01%，道琼斯工业平均指数下跌 0.77%。费城半导体指数跌入熊市区域，下跌 1.63%，反映其较近期高点至少回落 20%。由于中国 AI 初创公司 Moonshot AI 发布其最新模型 Kimi K3，半导体股票面临持续性的抛售压力。据称该模型的能力可与 OpenAI 和 Anthropic 相媲美，引发市场对竞争加剧以及美国科技公司对 AI 投资可能出现边际回报递减的担忧。 按周计算，费城半导体指数下跌 10%，创下自 2025 年 4 月以来最差的一周；纳斯达克下跌 2.9%，标普 500 指数下跌 1.5%。WTI 原油上涨 4.5%，至每桶 $82.49；布伦特原油上涨 4.6%，至每桶 $88.10，部分受美国与伊朗紧张局势升级的推动。

微策略维持了 30 亿美元的储备，本周还持有价值约 550 亿美元的 843,775 BTC，同时商品期货交易委员会介入，阻止 Kalshi 将密歇根法院裁定应作废的体育赛事合约清算。另据风险投资人 Tim Draper 披露，他当初错过了一笔 Coinbase 的早期投资，而他儿子后来进行了投资；该交易所目前估值已超过 440 亿美元。美国总统唐纳德·特朗普宣布与伊朗的 6 月停火“结束”，原因是美国中央司令部进行了新一轮打击，推动布伦特原油升至 83 美元以上，而比特币跌破 6.2 万美元。黑岩集团 CEO 拉里·芬克表示他对市场“非常看涨”，称技术驱动的保证金扩张带来了早期收益。 微策略持有 30 亿美元现金储备，且比特币仓位 550 亿美元 微策略（纳斯达克：MSTR）目前将 30 亿美元的储备与价值约 550 亿美元的 843,775 BTC 配对。执行董事长 迈克尔·塞勒将这种“杠铃式”策略作为公司的比特币押注的一部分：该押注目前较 99 亿美元浮亏。策略已将出售 BTC 纳入其管理体系。 CFTC 阻止 Kalshi 清算密歇根裁定作废的体育合约 商品期货交易委员会阻止

美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）正面临针对一份联合解释性公告的游说反弹，该公告旨在解决加密货币商品的分类问题。争议焦点在于哪个机构应当监管数字资产市场的关键领域——这一管辖权问题会影响交易平台、合规义务以及加密货币公司的执法风险。此次反弹反映了持续存在的美国监管不确定性，竞争性的利益相关方——加密货币公司、投资者倡导者、传统金融机构以及相关机构本身——仍在就数字资产应如何分类和监管展开争论。 分类决定市场准入与合规义务 加密资产被归类为证券或商品，将塑造美国市场结构。该指定会影响交易场所的准入资格、平台合规要求、披露义务、机构准入以及执法风险。交易所、托管机构、基金和代币项目会在适用哪套监管框架的不同情况下面临各异的商业现实。部分行业人士曾将 CFTC 视为更自然的监管者，负责现货数字商品；而 SEC 则主张，许多加密资产和平台都落入证券法的适用范围。目前，国会尚未完全解决这两家机构之间的管辖边界。 利益相关方的博弈推动游说压力 不同群体在加密货币分类上有着不同的动机。加密货币公司可能倾向于采用更宽泛的商品路径，以降低证券法方面的敞口。一些投资者保护倡导

根据 CFTC 产品数据库，Underdog 的交易实体 Aristotle Exchange DCM Inc.（以 UDX 名义运营）于 7 月 15 日自我认证了七个体育赛事-合约模板。文件旨在不晚于 7 月 17 日发布首批合约挂牌。认证覆盖三项棒球与三项篮球模板，分别对应比赛胜者、赢分差距和总得分市场；另有一个更广泛的合约，允许围绕运动员或球队结果达成的市场。每份合约的名义价值为 1 美元，成交额介于 0.001 美元至 0.999 美元之间。Underdog 于 3 月收购了 Aristotle Exchange 及其关联的清算机构，以运营其自身、受 CFTC 注册的交易所；这标志着其从此前以中介身份从第三方场所分发合约的角色，转向为直接运营方。