原油、铜大宗商品与宏观环境

据金十合约，截至9月8日上午11:32，中国期货市场资金流动显著。资金流入方面，沪铜（2610合约）为206.1亿元，焦煤（2701）为133.1亿元，沪银（2610）为90.7亿元。资金流出方面，中证1000指数（2609）以624亿元居首，中证500（2609）为369.4亿元，沪深300（2609）为240.8亿元。

9 月 8 日早盘，中国商品期货合约普遍上涨，甲醇和橡胶涨超 3%，对二甲苯涨近 3%，沥青、大豆、低硫燃料油（LU）、橡胶、PTA、锌和 SC 原油涨超 2%。下跌合约包括硅铁和纯碱，均跌超 1%，玻璃跌近 1%。

Park Woo-yeol，新韩投资证券（Shinhan Investment & Securities）分析师，于 5 月 8 日的 KRX-Analyst 会议上提出了修订后的 ETF 配置策略：股票 60%、债券 30%、黄金 8% 和比特币 2%。该建议偏离了传统的 60% 股票和 40% 债券配置。Park 表示，由于股票和债券长期以来一直同步下跌，这一策略已无法有效发挥作用。这一转变反映了 ETF 投资范围的扩大：如今，除传统股票和债券外，ETF 还涵盖大宗商品、数字资产和衍生品。 新韩分析师解释黄金和比特币的配置理由 Park 表示，传统的 60/40 股债策略已无法按预期发挥作用。他解释称，投资者过去依赖债券在股票下跌时提供防御，但近期市场表现显示，股票和债券在较长时期内同时下跌。为应对这一情况，Park 建议纳入与股票和债券相关性较低的资产。他透露，其团队今年开始在模型组合中纳入约 2% 的比特币，以监测其表现。在 10% 另类资产配置框架下，通过分析另类资产配置，确定了 8% 黄金和 2% 比特币的比例。Park 表示，在另类资产部分按 8∶2 配置黄金和比特币时，

据 Kpler 数据，周一（9 月 7 日），途经霍尔木兹海峡的商业船只数量降至 7 艘，低于前一天的 8 艘，此前伊朗威胁称将对任何新的美国袭击进行报复。德黑兰此前警告称，波斯湾的能源基础设施，包括美国的石油和天然气资产，仍然容易受到攻击。 与此同时，途经曼德海峡的船只数量增加，Kpler 报告称，周一共有 29 艘商业船只通过该海峡，高于前一天的 17 艘。

据中国海关总署数据，1 月至 8 月，中国出口稀土 39,441.4 吨，同比下降 11.1%。同期出口收入达到 4.34 亿美元，较去年同期增长 53.5%。

据韩联社 Infomax 合约数据，9 月 8 日上午 9:40，WTI 10 月合约上涨 0.71%，至每桶 92.13 美元；布伦特原油上涨 0.75%，至每桶 97.00 美元。进入 9 月以来，油价一直稳步升至 90 美元区间。过去 5 个交易日，WTI 连续收于 90.22 美元、91.01 美元、91.30 美元、91.48 美元和 92.13 美元。 持续的美伊冲突，加上尚未出现重大缓和信号，使原油价格既未大幅飙升，也未出现下跌。韩国债券市场面临越来越大的压力，因为当前超过 90 美元的油价高于韩国央行针对 2026 年下半年的 84 美元基准假设，可能削弱利率走势预期和通胀预期。

中国 8 月进口大豆 1,214 万吨，较去年同月下降 1.1%。

根据贸易数据，2026年前八个月，中国对俄罗斯出口同比激增30.7%，从俄罗斯进口增长26.5%。

据中国海关总署，2026年前八个月中国进口原油 3.20895 亿吨。

据中国海关总署数据，8 月中国进口了 224.6 万吨成品油，较 7 月的 247.7 万吨有所下降。

据中国海关数据，2026年前八个月，中国进口了2215.3万吨成品油（精炼石油产品）。

中国 8 月进口未锻轧铜及铜材 382,000 吨，低于 7 月的 425,000 吨。8 月铜矿石及精矿进口量达到 250.8 万吨，高于 7 月的 238 万吨。2026 年前 8 个月，中国进口铜矿石及精矿 1949.2 万吨，而去年同期为 2006.3 万吨。

据海关数据，中国 8 月未锻轧铝及铝材出口量达到 626,000 吨，低于 7 月的 643,000 吨。

根据中国海关数据，中国 8 月进口铁矿石及其精矿 1.08539 亿吨，略高于 7 月的 1.0809 亿吨。

据中国海关总署，2026年1月至8月，中国出口成品油3423.6万吨。

根据中国海关 8 月发布的数据，原油进口量达到 3792.8 万吨，较 7 月的 3573 万吨增长 6.1%。成品油进口量从 248 万吨降至 224.6 万吨，而天然气进口量从 1054 万吨小幅下降至 1032.7 万吨。

据中国海关总署数据，8 月全国成品油出口量为 601 万吨，高于 7 月的 465 万吨。

据海关数据，中国 8 月进口同比增长 28.2%，高于前一个月的 27.5%。

据中国海关总署消息，截至 9 月 8 日，2026 年前 8 个月，中国货物贸易进出口总额达到 34.78 万亿人民币，同比增长 17.6%。出口增长 14.6%，达到 20.17 万亿人民币；进口增长 22%，达到 14.61 万亿人民币。仅 8 月份，出口和进口均实现两位数增长，分别为 18.6% 和 21.7%，标志着两类贸易连续第四个月实现两位数增长。

据上海钢联，电池级碳酸锂（MMLC）现货中间价今日上午（9 月 8 日）跌至每吨 142,750 人民币，较昨日下午 4:30 收盘价下跌每吨 250 人民币。