原油、铜大宗商品与宏观环境

美元在 8 月 21 日交易中小幅下跌，于美国东部时间下午 4 点兑日元报 159.003 日元，较纽约前一交易日收盘价 159.118 日元下跌 0.115 日元（0.072%）；美元指数（DXY）下跌 0.052 点（0.053%）至 98.832。尽管美国国债收益率上升且国际油价反弹，美元仍然下跌，因为美国财政部宣布“意外回购”后，市场开始担忧美元信誉。市场分析师指出，非常规货币政策和金融压制的迹象削弱了市场对美元的信心。凯投宏观首席市场经济学家 Jonas Goltermann 表示，该公司越来越不相信美元将在未来几个月反弹至此前预测的幅度。 8 月 21 日主要货币对中的美元下跌 据韩联社 Infomax 报道，8 月 21 日美国东部时间下午 4 点，美元兑日元汇率报 159.003 日元，较纽约前一交易日收盘价 159.118 日元下跌 0.115 日元（0.072%）。反映美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌 0.052 点（0.053%）至 98.832。欧元兑美元汇率上涨 0.00009 美元（0.008%）至 1.16788 美元，英镑兑美元汇率上涨 0

据 Critical Metals 首席执行官 Tony Segrich 于 8 月 22 日透露，该公司位于格陵兰的 Tanbreez 稀土项目正按计划推进，预计将于 2029 年开始生产。这家在美国上市的公司已获得当地社区和政府官员的支持。Segrich 表示，为解决当地居民的担忧，公司已购买一艘游轮，用于在矿区安置工人，预计该船将在两个月内抵达。

美国国债价格连续第二天下跌，8 月 21 日短期国债表现出略显疲弱，导致收益率曲线熊市趋平。根据 Yonhap Infomax 海外利率盘中页面，10 年期美国国债收益率上升 4.00 个基点至 4.7380%，而 2 年期收益率上升 4.90 个基点至 4.2340%。此次抛售的驱动因素是，市场越来越批评美国财政部扩大回购计划不过是权宜之计；与此同时，回购公告发布后美元走弱，推动比特币及其他风险资产上涨，进而推高通胀预期。受财政赤字担忧再度升温影响，10 年期盈亏平衡通胀率（BEI）接近 2.36%，达到 6 月初以来两个多月的最高水平。 8 月 21 日美国国债收益率曲线全面上行 截至美国东部时间 8 月 21 日下午 3:00，10 年期美国国债收益率为 4.7380%，较前一交易日下午 3:00 的基准水平上升 4.00 个基点。对政策敏感的 2 年期收益率上升 4.90 个基点至 4.2340%，而 30 年期收益率上升 3.90 个基点至 5.2760%。10 年期与 2 年期收益率之差从 51.30 个基点收窄至 50.40 个基点。国债价格与收益率走势相反。 美国 10

8 月 21 日，随着美国准备于 24 日宣布针对伊朗的全面经济制裁，油价上涨。纽约商品交易所 10 月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）收于每桶 $87.06，上涨 $0.23（0.26%）；10 月布伦特原油期货收于每桶 $94.39，上涨 $0.61（0.65%）。美国财政部长斯科特·贝森特表示，这些制裁将构成针对伊朗的“世界历史上最大规模的协调经济孤立”。伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬以国内经济压力为由呼吁结束战争，但油市对其言论反应有限。上述事态发生之际，围绕伊朗在该地区的活动以及美国限制德黑兰军事资金的地缘政治紧张局势持续存在。 WTI 和布伦特原油 8 月 21 日收高 8 月 21 日（美国东部时间），纽约商品交易所 10 月交割的 WTI 原油收于每桶 $87.06，较前一交易日上涨 $0.23（0.26%）。布伦特原油 10 月期货上涨 $0.61（0.65%），收于每桶 $94.39。市场评估即将实施的美国对伊朗制裁可能对伊朗石油出口造成的影响之际，油价随之上涨。 美国财长宣布将于 8 月 24 日对伊朗实施制裁的计划 美国计划于 24 日宣布对伊朗实施重大经济制裁。

据 Yonhap Infomax 报道，8月21日（美国东部时间），纽约商品交易所10月交割的WTI原油期货上涨0.23美元，涨幅为0.26%，收于每桶87.06美元。10月交割的布伦特原油期货上涨0.61美元，涨幅为0.65%，收于每桶94.39美元。 美国财政部计划于8月24日宣布对伊朗实施全面经济制裁。财政部长斯科特·贝森特表示，这些制裁将代表“全球历史上协调程度最高的经济孤立措施”，限制伊朗通过代理人投射力量以及资助其军队的能力。

特朗普周五（8月21日）表示，美加贸易协议已接近达成，双方预计将在午夜最后期限前达成协议。涵盖汽车、钢铁、铝材、木材、农产品和烈酒的谈判已取得重大进展，加拿大有望从美国获得大幅关税减免。 美国对加拿大汽车及零部件征收的关税可能从目前的25%降至15%，从而缓解北美一体化供应链的压力。钢铁和铝材关税也可能从50%降至25%，与现有框架下对其他贸易伙伴适用的税率保持一致。

美国股市于21日（当地时间）反弹，强于预期的服务业数据提振了投资者情绪，尽管债券市场持续波动。道琼斯工业平均指数上涨0.98%，收于53,277.01点；标普500指数上涨0.43%，收于7,674.37点；纳斯达克综合指数上涨0.44%，收于26,180.46点，在纽约证券交易所（NYSE）。此次反弹得益于数据显示美国8月服务业实现20个月来最快增长，抵消了长期美国国债收益率上升带来的担忧。本周市场波动持续，投资者一方面应对财政赤字担忧推动债券收益率走高，另一方面还要面对中东紧张局势推高油价的影响。 服务业数据推动美国股市反弹 美国8月商业活动实现四年多来最强劲增长，其中服务业实现20个月来最快扩张。强劲的服务业表现抵消了制造业活动疲软的影响，后者因库存削减和供应延迟而放缓。强劲的经济数据表明，尽管利率高企且中东局势存在不确定性，美国经济依然保持韧性。 材料板块领涨标普500指数，涨幅超过2%，医疗保健股也表现强劲。然而，从全周来看，美国股市仍然下跌。标普500指数和纳斯达克综合指数结束了连续三周的上涨，道琼斯指数则连续第二周下跌。科技股本周下跌超过3%，拖累市场表现。 比特币突破7

据金十数据，截至 8 月 22 日，对冲基金大幅减少了欧洲柴油的净空头头寸，将空头持仓削减 309 份合约至两年多来的最低水平，同时新增 1,498 份多头合约。这一转变反映出交易员预计柴油供应紧张局面将持续，原因包括中东原油进口减少、乌克兰再次袭击俄罗斯炼油厂，以及俄罗斯大部分柴油出口面临制裁。

周五，8 月 21 日，黄金 ETF 领涨市场，涨幅为 1.95%，其次是道琼斯 ETF，上涨 0.98%；罗素 2000 ETF 上涨 0.77%，新兴市场 ETF 上涨 0.75%。美国原油基金上涨 0.58%。 年初至今，美国原油基金飙升 89.97%，新兴市场 ETF 和罗素 2000 ETF 均上涨 23.32%。纳斯达克 ETF 上涨 16.41%，标普 500 ETF 上涨 12.89%，黄金 ETF 自 2026 年初以来上涨 6.83%。

道富银行旗下金属与采矿ETF上涨4.1%，达到2026年6月以来的最高水平。

据金十数据，原油价格于8月22日收盘上涨。WTI 10月合约上涨23美分，至每桶87.06美元，涨幅为0.26%；布伦特10月合约上涨61美分，至每桶94.39美元，涨幅为0.65%。

据彭博谷物指数，CBOT玉米期货本周上涨5.17%，于8月21日收盘时达到每蒲式耳5.0825美元。CBOT大豆期货上涨4%，达到每蒲式耳12.4025美元，而豆粕期货上涨3.16%。小麦期货上涨1.52%，达到每蒲式耳7美元。彭博谷物分类指数周五上涨0.32%，至33.1859点，周涨幅为3.39%。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）称，截至 8 月 18 日当周，纽约商品交易所（NYMEX）和洲际交易所（ICE）的投机者将天然气净空头头寸减少了 3,405 份合约，至 66,836 份合约。

据美国商品期货交易委员会数据，截至 8 月 18 日当周，WTI 原油期货投机者将净多头头寸减少 3,584 份至 102,274 份。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，8 月 18 日当周，投机者在 NYMEX WTI 原油上的净多头持仓增加 320 份合约，至 104,035 份合约，创下三周新高。

据 CFTC，截至 8 月 18 日当周，纽约商品交易所黄金投机者净多头头寸增加 4,054 份合约，达到 145,922 份。白银投机者净多头头寸增加 456 份合约，达到 10,768 份；铜投机者净多头头寸减少 1,655 份合约，降至 79,225 份。

2026年8月21日18:30至18:45（UTC），BTC在15分钟内回调0.58%，价格回落至76852.7-77447.3 USDT区间，振幅0.77%。此前24小时内BTC从$72,212低点反弹约$4,700至$76,973附近，涨幅达6.17%，振幅超$7,300，市场波动剧烈。 本次异动的主要驱动力是多重宏观利好的边际消化。美联储维持联邦基金利率在3.5%-3.75%不变，通胀从4

WTI 9月原油合约今日收于每桶87.06美元。NYMEX 9月天然气合约结算价为每百万英热单位2.7730美元，9月汽油合约收于每加仑3.3479美元，取暖油合约收于每加仑4.4948美元。

据金十，上海黄金期货于 8 月 22 日凌晨 2:30 上涨 2.36%，收于每克 1,002 元。上海白银期货上涨 2.15%，至每千克 16,968 元；SC 原油期货上涨 1.69%，至每桶 602 元。

8 月 21 日夜盘，上海期货交易所原油 2610 合约上涨 1.69%，至每桶 602.40 元。上海黄金期货上涨 2.36%，上海白银期货上涨 2.15%。