原油、铜大宗商品与宏观环境

据Guru Club，8月25日，美国前总统特朗普表示，美国迫切需要铝，且主要从加拿大进口。

据韩国经济电视台报道，美国今日宣布了一项前所未有的针对伊朗的“全面金融孤立”制裁方案，作为经济战策略的一部分。该公告警告参与伊朗原油交易的中国银行，称“没有例外”，释放出可能实施次级制裁的信号。此举发生在计划于下月举行的美中峰会之前，预计将产生重大的地缘政治影响。

美国财长斯科特·贝森特于24日（美国东部时间）宣布针对伊朗的新一轮全面制裁，导致纽约油价在连续7个交易日上涨后首次下跌。10月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）下跌2.05美元（2.35%），收于每桶85.01美元；10月交割的布伦特原油下跌2.22美元（2.35%），收于每桶92.17美元——两者均为自13日以来首次下跌。此次获利了结发生在贝森特公布“经济弃儿行动”之后，该行动将对与伊朗进行数字资产、技术、黄金、航空和航运交易的国家实施次级制裁。此次制裁宣布之际，美国正持续努力从经济上孤立伊朗，但分析师对该政策最终能否动摇伊朗政权表示怀疑。 油价录得自13日以来首次下跌 24日（美国东部时间），在纽约商品交易所，10月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）较前一交易日下跌2.05美元（2.35%），收于每桶85.01美元。这是自13日以来的首次下跌。 10月交割的布伦特原油收盘下跌2.22美元（2.35%），报每桶92.17美元。布伦特原油的下跌同样是自13日以来的首次下跌。 由于财长斯科特·贝森特此前预告将宣布针对伊朗的重大制裁，油价在整个交易时段维持明显的下行趋势。贝森特于纽约时间下

美国股市于 8 月 24 日（当地时间）收盘涨跌互现，尽管美国国债收益率下跌，半导体股仍出现下滑。道琼斯工业平均指数上涨 0.26%，报 53,417.16 点；标普 500 指数下跌 0.28%，报 7,652.86 点；纳斯达克综合指数下跌 0.77%，报 25,980.19 点。英伟达下跌近 3%，美光科技下跌超过 5%，AMD 和博通分别下跌 3% 和 2%，拖累大盘表现。在股市走弱之际，有报道称美国财政部可能利用财政部一般账户（TGA）为债券回购提供资金，美国国债收益率反而下跌。10 年期美国国债收益率下跌超过 3 个基点，至 4.704%；30 年期收益率下跌 4 个基点，至 5.234%。此前，美国财政部长斯科特·贝森特表示，财政部计划在未来几个月将回购规模至少扩大一倍，超过此前宣布的 40 亿美元。 美国财政部考虑使用 TGA 回购债券，长期国债收益率下跌 有报道称美国财政部可能利用财政部一般账户（TGA）为债券回购提供资金，随后美国国债收益率下跌。10 年期美国国债收益率下跌超过 3 个基点，至 4.704%；30 年期收益率下跌 4 个基点，至 5.234%。上周，

美国股市周一（8月24日）开盘走低，半导体和科技股领跌，投资者正为周三英伟达财报、美国对伊朗实施的新制裁以及本周晚些时候公布的一项关键通胀报告做准备。道琼斯工业平均指数开盘时下跌15.1点，跌幅为0.03%，报53,261.95点；标普500指数下跌0.14%，报7,663.38点；纳斯达克综合指数下跌0.44%，报26,065.32点。开盘后抛售压力加剧，截至美国东部时间上午约9:40，标普500指数报7,651.28点，跌幅扩大至0.30%。在人工智能驱动的上涨行情之后，英伟达面临异常高的预期，分析师预计其营收将接近翻倍，达到约920亿美元，市场因此出现回落。更广泛的通胀担忧也打压了市场情绪，道琼斯商品指数明显高于2022年接近1,258点的峰值，30年期美国国债收益率仍维持在约5.25%，接近19年高点，而周三将公布7月个人消费支出报告。 芯片股引领早盘市场走弱 科技股成为周一上午避险交易的中心，半导体和人工智能相关股票普遍走弱。市场热力图显示，主要科技股跌幅普遍扩大。美光下跌5.47%，AMD下跌2.81%，英特尔下跌3.64%，博通下跌1.19%。英伟达下跌0.62%，特斯拉

RoboMarkets Ltd 支付了 €100,000，就其在组织要求、客户沟通、适当性评估以及面向零售投资者营销差价合约方面可能存在的违规行为，与塞浦路斯证券交易委员会达成和解。CySEC 于 8 月 24 日宣布了这项和解，尽管其董事会早在 5 月 25 日就已批准该协议。监管机构审查了 RoboMarkets 在 2023 年 6 月至 2024 年 6 月 28 日期间的活动；当时，这家受塞浦路斯监管的经纪商仍在服务零售客户，并提供包括 CFD 在内的杠杆产品。此次和解涉及可能违反塞浦路斯和欧洲投资规则的四个领域，包括适用于塞浦路斯投资公司的组织要求、管理向客户提供信息的规则、评估投资产品是否适合客户的要求，以及对向零售投资者营销、分销和销售 CFD 的限制。 CySEC 未披露事件详情及客户影响数据 CySEC 未具体说明个别事件、受影响客户数量，也未说明 €100,000 如何在这些可能的违规行为之间分配。和解并不等同于正式认定 RoboMarkets 实施了所述的每一项违规行为。根据塞浦路斯法律，如果 CySEC 有合理理由认为监管法律可能已被违反，则可以就相关事项达成

周一（8 月 24 日），美国股票和商品 ETF 表现不一，其中布伦特原油基金下跌 1.9%，新兴市场 ETF 下跌 1.5%，大豆基金下跌 1.14%。 与此同时，黄金 ETF 上涨 0.79%，美国房地产 ETF 上涨 0.62%，美国长期国债 ETF 上涨 0.62%，美元指数期货上涨 0.22%。

据美国农业部称，上周美国大豆作物的良好至优良评级为 60%，而玉米作物为 57%，棉花作物为 37%。

据彭博社和 CBOT 数据，8 月 24 日纽约收盘时，CBOT 玉米期货上涨 1.28%，而豆油期货下跌 3.16%。CBOT 大豆期货下跌 1.23%，至每蒲式耳 12.2550 美元，而豆粕期货上涨 0.80%。小麦期货上涨 0.21%，瘦肉猪期货上涨 0.31%，活牛期货下跌 1.97%。

据金十消息，截至 8 月 25 日凌晨 2:30，上海黄金（Au）主力合约收涨 0.61%，报 1,006 人民币/克；上海白银（Ag）主力合约收跌 0.65%，报 16,775 人民币/千克；SC 原油主力合约收跌 0.98%，报 588 人民币/桶。

美国原油合约隔夜结算价为每桶 85.01 美元，较前一交易日收盘价下跌 2.05 美元，跌幅为 2.35%。

上海期货交易所原油2610合约夜盘下跌0.98%，至每桶587.8元人民币。同一时段，上海黄金上涨0.61%，上海白银下跌0.65%。

据美国财政部称，8月24日，该部门针对数字资产、科技、黄金、航空和航运五个领域实施了二级制裁。财政部还暂停了一项允许向伊朗进行部分付款的通用许可证。

本周各国央行将发布关键数据，澳洲联储会议纪要将于周二 GMT 时间 01:30 发布，美国核心 PCE 和 GDP 数据将于周三 GMT 时间 12:30 发布。加拿大将于周五 GMT 时间 13:30 公布 GDP 增长数据，美联储主席凯文·沃什将于周五 GMT 时间 14:00 在杰克逊霍尔发表主题演讲。在大宗商品市场持续不确定性以及影响能源供应的地缘政治紧张局势下，市场正寻求通胀趋势、经济增长轨迹和未来货币政策方向的明确线索，而这些数据恰逢其时。 本周关键经济数据发布 澳洲联储将于周二 GMT 时间 01:30 发布会议纪要。会议纪要将在利率决议公布 2 周后发布，详细说明讨论内容和不同观点，并记录委员会成员的投票情况。这可能引发澳元及其相关交易工具的波动。 周三 GMT 时间 12:30，预计美国 7 月核心 PCE 价格指数将上升 0.1%。核心 PCE 价格指数反映消费者购买用于消费的商品和服务的价格变化，但不包括食品和能源价格。核心 PCE 数据是美联储制定货币政策时考虑的重要指标之一，指数上升可能促使美联储在下次会议上采取更鹰派的立场。 预计美国 2026 年第二季度

财政部长斯科特·贝森特在 8 月 17–21 日当周宣布，财政部将从 9 月 9 日开始，将针对 10 至 30 年期债务的流动性支持型回购规模从每次操作 20 亿美元至少翻一番，达到 40 亿美元。此次干预发生在 30 年期收益率触及约 5.34% 的 19 年高点并引发抛售之后，推动纳斯达克连续五个交易日下跌。公告发布后，30 年期收益率下跌约 10 个基点，向 5.19% 靠拢；美元走弱，黄金和比特币走高。在对霍尔木兹海峡局势和顽固通胀的担忧下，债券市场持续给风险资产带来压力。 财政部扩大债券回购操作，9 月 9 日开始 贝森特将此举描述为在流动性淡薄的 8 月市场中进行做市，而不是实施量化宽松。新增回购相对于未偿债务存量而言规模很小。市场关注的是这一信号：如果长期端收益率再次上升，财政部愿意对其进行抑制。一天后，贝森特告诉 CNBC，这些操作“每期债券可能超过 40 亿美元”。交易员开始将其称为“贝森特看跌期权”。 尽管长期债券收益率最初大幅下跌，但其在周四和周五回升。市场仍然担忧霍尔木兹海峡局势和顽固通胀。整个星期，市场对 9 月和 10 月利率变动的概率预期并未发生显著变化

伦敦金属交易所铜期货今日（8月24日）收涨 58 美元，报 14,273 美元/吨。其他金属表现不一：铝下跌 9 美元，报 3,228 美元/吨；锌和铅分别上涨 12 美元和 13 美元。镍下跌 32 美元，报 17,026 美元/吨；锡下跌 143 美元，报 55,748 美元/吨；钴收平，报 56,290 美元/吨。

本周，随着美国大量经济数据即将公布，石油和黄金市场面临关键技术位测试。预计2026年第二季度美国GDP增速将从2.1%下调至1.5%，而核心PCE通胀率预计7月环比上涨0.1%。美联储主席凯文·沃什将于周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表主题演讲。加拿大GDP数据也将于周五公布。 在交易员等待美国公布对伊朗制裁的具体细节之际，油价在连续两周上涨后回落。不过，受地缘政治动荡影响，油价今年以来仍上涨逾50%。目前，原油正在测试85美元的斐波那契水平，技术指标则显示其处于超买状态。黄金升至三个多月来的最高水平，交易价格高于4,650美元/盎司。黄金支持型ETF录得自1月以来最强劲的单周资金流入，主要受美国国债收益率下降和美元走弱推动。

8 月 24 日，欧洲能源期货在尾盘交易中上涨：ICE 英国天然气期货上涨 3.58%，TTF 荷兰天然气期货上涨 3.23%，ICE 欧盟碳排放配额上涨 1.71%。

据胡塞武装 8 月 24 日发表的声明，伊朗支持的胡塞武装声称，他们在延布海岸附近的红海北部海域使用弹道导弹，成功袭击了沙特油轮 Amzan，导致船上起火。该组织还表示，他们对沙特部队展开了协同军事行动，声称使用多枚弹道导弹和无人机袭击了 Al-Abr 和 Al-Wadiya 地区的多支大型军事车队，摧毁了 10 多辆装甲车。在靠近 Al-Kaneeah 的第二次行动中，胡塞武装声称击中了沙特军事阵地，造成指挥官和军官伤亡。

据特朗普8月24日在Truth Social上的声明，美国总统唐纳德·特朗普宣布，自2027年1月1日起，对加拿大车辆、卡车、汽车零部件和钢铁征收50%的关税。特朗普表示，在美国生产的商品将面临0%的关税。