原油、铜大宗商品与宏观环境

新韩投资证券分析师金灿熙和高多英于15日发布报告称，在当前水平执行止损或进一步建立韩国国债空头头寸的实益有限。分析师指出，从估值角度看，韩国国债具有相对价格吸引力，供给集中度也出现部分缓解迹象。受结构性监管变化和外部市场因素驱动，韩国长线国债仍持续面临下行压力。 IFRS 17和K-ICS监管规定削弱保险机构对长线债券的需求 金灿熙指出，机构因素是长线债券走弱的主要驱动力。长线债券此前异常旺盛的超额需求，主要源于2023年针对保险机构实施的监管标准变化（IFRS 17、K-ICS）。为应对供给扭曲，政府自去年年底起调整审慎监管的实施节奏，包括延长最终观察期限。主要保险机构的久期缺口已通过缩小久期缺口的努力降至±1年以内。市场利率上升进一步削弱了保险机构对长线债券的买入需求。 半导体增长和全球期限溢价上升加速债券走弱 分析师表示，基本面和外部因素也加速了长线债券的走弱。近期，以半导体为中心的增长动能有所增强，持续引发市场对政策收紧的担忧。以日本和美国为中心的全球期限溢价上升也对市场造成影响。在买入需求减弱的情况下，激进的做空押注顺势而为，进一步加剧了长线债券的跌势。 政府调整供给或可改善

据 ChainCatcher 报道，Cboe BZX 交易所周五提交了拟议规则变更，寻求 SEC 批准推出六只杠杆商品 ETF，包括 3 倍比特币 ETF 和 3 倍以太坊 ETF。该产品系列还包括 3 倍黄金、白银、原油和天然气 ETF。这些基金将主要持有 CME 或纽约商品交易所合约，并以现金抵押品实现每日 3 倍回报；它们将作为受 CFTC 监管的商品池运营，而非受 SEC 监管的传统 1940 年法案投资公司。

据韩联社 Infomax 报道，受弱于预期的零售销售数据拖累，美元指数于 8 月 14 日下跌 0.311%，至 99.649。美国商务部数据显示，美国 7 月零售销售额环比下降 0.6%，为 2024 年 10 月以来首次下降，也是 14 个月来的最大跌幅；市场原本预计其将增长 0.1%。交易时段后段，有报道称胡塞武装袭击了沙特阿美的炼油设施，推动原油价格上涨，从而限制了美元的跌幅。9 月交割的 WTI 原油期货上涨 1.42%，至每桶 82.40 美元。

据Guru Club消息，中国商品期货市场8月14日夜盘收盘，多数合约上涨，化工品领涨。上海期货交易所（SHFE）丁二烯橡胶大涨2.96%；能源品种全线上涨，其中，上海国际能源交易中心（INE）低硫燃料油上涨2.33%。黑色金属期货大多上涨，大连商品交易所（DCE）焦煤上涨1.97%。农产品期货下跌，其中郑州商品交易所（CZCE）白糖下跌0.32%。

美股于5月14日（当地时间）下跌，疲软的消费者数据加剧了市场对经济放缓的担忧；与此同时，市场担心霍尔木兹海峡可能遭到封锁，国际油价上涨。道琼斯工业平均指数下跌107.58点（0.2%），收于53,732.41点；标普500指数下跌13.23点（0.17%），收于7,785.76点；纳斯达克综合指数下跌73.86点（0.28%），收于26,729.16点。特朗普总统在纳苏县警察学院发表演讲时宣布，他将把霍尔木兹海峡宣布为美国领土，并表示美国正在实施封锁，未经批准，任何船只都不得通过。此前，美国宣布将无限期维持对伊朗港口的海上封锁，此举进一步加剧了市场对能源供应可能因这一战略水道中断的担忧。 尽管应用材料创下盈利纪录，半导体股仍下跌 AI相关股票面临抛售压力，半导体股普遍下跌。博通下跌5.9%，英特尔下跌2%。应用材料公布第三季度营收为91.2亿美元（约13万亿韩元），同比增长25%；营业利润达到30.8亿美元（约4万亿韩元），创下公司历史纪录。该公司还上调了半导体系统部门的营收预期，但股价仍下跌5.1%。费城半导体指数下跌0.31%。 对霍尔木兹海峡封锁的担忧推动原油期货上涨 美国表示可

据 ADNOC 称，该公司的一艘船只于 8 月 14 日通过霍尔木兹海峡时遭到袭击。事件中没有人员受伤，局势已得到控制。

巴克莱表示，该行维持对2026年布伦特原油价格每桶96美元的预测。

国际油价14日上涨逾1%，原因是霍尔木兹海峡和红海持续发生针对民用船只的袭击。阿布扎比国家石油公司（ADNOC）报告称，其两艘船只在通过霍尔木兹海峡时遭到袭击，阿联酋将袭击归咎于伊朗。据英国海上贸易行动办公室称，伊朗持续封锁霍尔木兹海峡，导致航运流量降至战前水平的不足10%；与此同时，也门胡塞武装多次袭击沙特阿美炼油设施。 地缘政治紧张局势下油价上涨1.42% 14日（美国东部时间），在纽约商品交易所，9月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）收于每桶82.40美元，较前一交易日上涨1.15美元（1.42%）。10月交割的布伦特原油上涨1.45美元（1.67%），至每桶88.52美元。由于关键海上咽喉要道持续发生针对民用船只的袭击，油市作出反应，油价随之上涨。 ADNOC船只在霍尔木兹海峡遭袭 ADNOC于前一天下午宣布，其两艘船只在通过霍尔木兹海峡时遭到袭击。阿联酋外交部认定伊朗应对袭击负责。伊朗持续封锁霍尔木兹海峡，并袭击过境船只。 航运流量降至战前水平的不足10% 英国海上贸易行动办公室（UKMTO）表示，通过霍尔木兹海峡的船只流量已降至战前水平的不足10%。为回应伊朗反复袭击民用船

据纽约商品交易所消息，9月交割的WTI原油上涨1.15美元，涨幅为1.42%，于8月14日（美国东部时间）收于每桶82.40美元。10月交割的布伦特原油上涨1.45美元，涨幅为1.67%，收于每桶88.52美元。油价上涨发生在霍尔木兹海峡和红海的民用船只遭到袭击之后。阿布扎比国家石油公司（ADNOC）报告称，其两艘船只于8月13日途经霍尔木兹海峡时遭到袭击，阿联酋外交部指认伊朗是袭击者。 这些持续发生的袭击大幅减少了霍尔木兹海峡的航运量；英国海上贸易行动组织（UKMTO）报告称，目前过境船只数量已不足伊朗冲突前水平的10%。美国财政部长贝森特表示，美国将对伊朗采取前所未有的措施，预计下周还将发布更多公告。

布伦特原油8月14日盘中上涨2%，目前报每桶88.89美元。

前总统唐纳德·特朗普表示，美国每周从委内瑞拉进口数百万桶石油。特朗普还声称，美国在伊朗政策方面已取得重大进展，并指出伊朗的军事能力已减弱，货币已贬值。

美国股票指数于 8 月 14 日（当地时间）下跌。标普 500 指数在创下历史新高一天后下跌 0.17%，收于 7,785.76 点。此次下跌主要受到弱于预期的 7 月零售销售数据推动：零售销售环比下降 0.6%，创 14 个月来最大降幅。此外，8 月密歇根消费者信心指数初值为 51.0，显著低于市场预期的 54.5 至 55。继上一交易日创下纪录后，投资者进行获利了结，市场也开始担忧美国消费者的状况。 美国股指创历史新高后回落 道琼斯工业平均指数收于 53,732.41 点，较上一交易日下跌 0.20%。纳斯达克综合指数下跌 0.28%，至 26,729.16 点。在标普 500 指数前一交易日创下纪录后，投资者暂时采取观望态度，三大主要指数同步下跌。 7 月零售销售创 14 个月来最大降幅 据美国商务部数据，7 月零售销售较前月下降 0.6%，创 14 个月来最大降幅。BMO Capital Markets 的 Ian Lyngen 将该数据描述为“消费者状况令人担忧的信号”，并表示这将“支持美联储下个月维持利率不变”。 8 月密歇根消费者信心指数初值为 51.0，大幅低于市场预期

据萨巴通讯社8月14日报道，也门军队对沙特阿美位于纳季兰地区的石油设施发动了无人机袭击。该地区是石油产品储存和出口的重要分销枢纽。军事消息人士称，此次行动取得成功。据报道，此次袭击是为了回应沙特战斗机侵犯也门东北部萨达省领空。这是连续第二天发生针对沙特阿美基础设施的袭击。8月13日，胡塞武装出动两架无人机，袭击了位于吉赞地区的一处沙特阿美设施。

8月14日，美国经济数据疲软，削弱了市场对美联储加息的预期，推动黄金和外汇市场走高。7月零售销售环比下降0.6%，低于0.1%的市场共识预期；与此同时，密歇根大学消费者信心指数从8月的55.2大幅降至51.0，表明消费者信心正在减弱。市场已大幅降低对美联储9月加息的押注。 美元整体走弱令避险资产和货币对受益。黄金（XAU/USD）攀升至每金衡盎司约4,400美元，英镑（GBP/USD）升至1.3560附近的数周高点，欧元（EUR/USD）则升至1.15上方。由于市场开始计入霍尔木兹海峡可能重新开放的预期，原油基准价格下跌，但实体油轮运输活动仍严重低迷。

根据截至 8 月 11 日当周的 CFTC 数据，WTI 投机者将净多头头寸增加 4,034 份合约，达到 105,860 份合约。与此同时，NYMEX 和 ICE 天然气市场的投机者将净空头头寸减少 18,848 份合约，降至 70,241 份合约。

据 CFTC 数据，截至 8 月 11 日当周，投机者在 CBOT 2 年期美国国债期货中的净空头头寸增加 16,815 份合约，达到 1,021,043 份合约。投机者在 CBOT 10 年期美国国债期货中的净空头头寸减少 64,190 份合约，降至 915,053 份合约。

根据截至 8 月 11 日当周的 CFTC 数据，纽约商品交易所黄金投机者的净多头头寸增加 9,470 份合约，至 141,868 份合约。白银净多头头寸减少 755 份合约，至 10,312 份合约，而铜净多头头寸增加 3,085 份合约，至 80,880 份合约。

Kolibri Global Energy Inc. 宣布了其 2026 年第二季度财务业绩，报告季度营收创纪录，达到 2250 万美元。公司报告称，2026 年第二季度净利润为 850 万美元，基本每股收益为 0.24 美元。与 2025 年第二季度相比，营收增长 109%，主要受产量增加 46% 和平均价格上涨 41% 的推动。产量增长主要来自 2025 年下半年钻探并完井的油井。2026 年第二季度平均产量为每日 4,690 桶油当量（BOEPD），而 2025 年第二季度为 3,220 BOEPD。 Kolibri Global Energy 报告 2026 年第二季度营收创纪录，达到 2250 万美元 扣除特许权使用费后的营收在 2026 年第二季度为 2250 万美元，而 2025 年第二季度为 1080 万美元，增长 109%。2026 年第二季度净利润为 850 万美元，基本每股收益为 0.24 美元，而 2025 年第二季度净利润为 290 万美元，基本每股收益为 0.08 美元。净利润增长 197%，原因是营收增加，但部分被更高的运营费用、因产量增加而上升的折耗费用

据该公司称，Kolibri Global Energy Inc. 宣布截至 6 月 30 日的 2026 年第二季度创纪录业绩。扣除版税后，营收达到 2250 万美元，较 2025 年第二季度的 1080 万美元增长 109%。净利润跃升至 850 万美元，每股收益为 $0.24，而上年同期分别为 290 万美元和每股 $0.08，增长 197%。增长得益于产量增加 46% 至每日 4,690 桶油当量（BOEPD），以及平均大宗商品价格上涨 41% 至 $66.50/BOE。调整后 EBITDA 增长 114% 至 1640 万美元。CEO Wolf Regener 表示，公司正在执行将储量转化为生产井的战略，并预计 2025 年启动的钻井作业将推动业务持续扩张。

8月14日，原油期货价格收盘上涨。纽约商品交易所9月交割的轻质低硫原油（WTI）上涨1.15美元，至每桶82.40美元，涨幅为1.42%。ICE 10月交割的布伦特原油上涨1.45美元，至每桶88.52美元，涨幅为1.67%。