全球传统金融市场与宏观经济

据上海黄金交易所消息，黄金 T+D 于 8 月 25 日晚间收跌 0.11%，报每克 1,003.39 元。 同日，白银 T+D 上涨 0.72%，收于每千克 16,749.0 元。

上海期货交易所原油2610合约在8月25日夜盘下跌3.8%，至每桶569.3元。 上海黄金和白银期货也有所下跌，分别下跌0.26%和0.14%。

据 Bitcoin News 报道，Strive 在本周前两个交易日内通过 SATA 筹集了足够资金，购买了超过 348 枚比特币。

根据 The Kobeissi Letter 展示的链上数据显示，Solana 区块链上的交易活动在 7 月达到创纪录的 42 亿笔，较上月增长 13.5%，自 12 月以来增长 91%。据 CoinMarketCap 数据，在这一里程碑事件前后，SOL 在 8 天内上涨约 40%，推动该代币自 2 月以来首次突破 100 美元。这一涨势恰逢更广泛的加密市场复苏，此前美国财政部宣布计划将部分长期债券的回购规模提高一倍，使每次操作至少达到 40 亿美元。这一举措压低了收益率，并提升了数字资产市场的风险偏好。据 The Kobeissi Letter 援引的 RWA.xyz 数据，Solana 网络活动的增长与代币化现实世界资产的扩张同步发生。在受追踪的区块链网络中，分布的代币化现实世界资产的总价值已攀升至 380 亿美元以上。 Solana 7 月处理创纪录的 42 亿笔交易 The Kobeissi Letter 展示的链上数据显示，Solana 在 7 月处理了创纪录的 42 亿笔交易，较上月增长 13.5%。自 12 月以来，交易数量增加了约 20 亿笔，增幅达到 91%。这一增长

根据美联储于 8 月 26 日发布的贴现率会议纪要，12 家地区联邦储备银行中有 10 家请求将一级信贷利率维持在 3.75%，而克利夫兰联储和明尼阿波利斯联储投票支持将其提高至 4%。美联储理事会批准将一级信贷利率维持在 3.75% 不变，并继续使用现有公式计算二级和季节性信贷利率。

据 BlockBeats 报道，8 月 26 日，管理着约 20 亿美元资产的数字资产投资公司 RockawayX 正寻求为一只新的流动性机会基金筹集 1.5 亿美元。该公司此前收购了加密对冲基金 Relayer Capital。Relayer 创始人兼前 CoinFund 合伙人 Austin Barack 将继续领导 RockawayX 并管理这只新基金，该基金将专注于投资被低估的代币和加密货币相关股票。

根据美联储贴现率会议纪要，12家地区联邦储备银行中有4家投票支持在7月上调贴现率。

据 IMF 总裁 Kristalina Georgieva 表示，在伊朗战争引发的能源冲击下，全球经济表现超出预期，这得益于石油和天然气库存减少，以及海湾国家以外能源供应增加。

根据波士顿联储主席苏珊·柯林斯于周二（8月26日）发表的一份声明，只要持续有证据表明通胀正朝着2%的目标回落，她就支持美联储维持当前3.5%至3.75%的联邦基金利率目标区间。柯林斯警告称，如果通胀未能持续改善，美联储可能很快需要加息。路透社周三公布的调查数据显示，7月核心个人消费支出价格指数预计同比上涨3.3%，与上月持平，但仍明显高于美联储2%的目标。

据彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 称，截至 8 月下旬，GLD 和 IBIT 重返交易量最大的 10 只 ETF 之列，而半导体 ETF 在整个夏季占据榜单主导地位后排名下滑。

加拿大财政部称，加拿大于 8 月 25 日对美国商品征收了最高 50% 的报复性关税，自 9 月 8 日起生效。该措施涉及每年从美国进口、价值约 200 亿美元的商品。 加拿大将实施阶梯式关税：钢铁、铝、家具和服装征收 50%；家电、乳制品、鱼类以及部分钢铁和铝制品衍生品征收 25%；机械、工业工具和农业设备征收 15%。总理马克·卡尼此前承诺采取一比一的报复措施，关税规模将与美国对加拿大产品征收的关税价值相匹配。

中心化加密货币交易所上周交易活动大幅激增，日交易量在五天内翻倍，达到 370 亿美元。这一复苏发生在交易量触及年内低点之后，但仍远低于 12 个月高点 1050 亿美元；该高点是在 10 月 10 日发生大规模清算后录得的。交易量增长与市场强劲反弹同时出现，同期 Bitcoin 上涨超过 23%，Ethereum 上涨超过 30%。分析师将交易活动激增归因于价格动能，同时指出，中心化交易所目前正面临现货加密货币 ETF 和新兴去中心化交易平台日益激烈的竞争。这一竞争格局标志着市场周期正在转变；在此前的市场周期中，中心化交易所几乎承接了投资者对数字资产的全部需求。 交易量复苏详情 上周，中心化交易所的日交易量在五天内翻倍，从年内低点复苏至超过 370 亿美元。尽管有所增加，交易量仍远低于 12 个月高点 1050 亿美元；该高点是在 10 月 10 日发生大规模清算后录得的。8 月的总交易量也反映出市场活动正在复苏：月初，中心化交易所的交易额约为 4900 亿美元；7 月则为 6700 亿美元。 市场表现推动交易活动 上周市场的强劲反弹推动了交易量增长。Bitcoin 上涨超过 23%，

据巴西媒体报道，巴西和美国将于 8 月 31 日就关税问题举行讨论。

据《福布斯数字资产》报道，Kalshi 于 6 月 3 日推出了首个获美国商品期货交易委员会（CFTC）批准的现货比特币永续合约，前两周交易量达到 55 亿美元。首席执行官塔雷克·曼苏尔表示，该产品为美国机构交易者提供了一个受监管的美国本土永续合约交易场所。

周二，金价上涨至每盎司 4,696.18 美元，达到 5 月中旬以来的最高水平，此前美元走弱，且在美国财政部扩大国债回购后，长期国债收益率下跌。比特币与黄金同步上涨，三个月来首次突破 80,000 美元，达到 81,237 美元后回落。 据世界黄金协会称，以黄金为支撑的交易所交易基金在 7 月录得 30 亿美元净流入，扭转了连续两个月的资金流出。持仓量增加 23 公吨至 4,068 吨，管理资产规模增长 1% 至 5300 亿美元。世界黄金协会指出，商品交易顾问在国债期货中的仓位仍为做空，这可能进一步巩固对黄金的支撑。

黄金期货上涨 $48，现货黄金上涨 $49，延续了始于上周三的涨势，并推动期货价格突破 $4,692 的 38.2% 斐波那契回撤位。此次上涨由避险需求以及对美国财政和货币前景的担忧推动，克服了美元小幅走强带来的阻力，美元上涨了 0.14%。黄金突破了包括 23.6% 斐波那契回撤位、100 日和 200 日移动平均线在内的多个技术阻力位，下一个关键目标目前位于 $4,900 的 50% 回撤位。 黄金突破多个技术阻力位 上周，黄金突破了多个可能构成阻力的技术关口，包括 23.6% 斐波那契回撤位以及 100 日和 200 日移动平均线。$4,692 的 38.2% 斐波那契回撤位，是根据金价从接近 $4,600 的历史高点下跌至约 $4,000 的近期低点计算得出的。所有这些价位都在没有明显阻力的情况下被突破，展现了当前涨势的强劲程度，也体现了买家愿意在更高价格逐步入场的信心。 金银比扩大，白银下跌 现货白银下跌 $0.05，白银期货下跌 $0.93，即 1.35%，收于 $68.59。尽管美元温和走强，黄金仍能继续上涨，但黄金与白银之间出现了分化。黄金上涨表明，此次走势更多由避险需

周二（8月25日），美联储逆回购协议（RRP）工具的使用量为4.05亿美元，共有6个交易对手方，而上一交易时段为3.8亿美元。

据 CNBC 报道，John Ternus 将于 9 月 1 日正式出任 Apple CEO，接替担任该职务长达 15 年的 Tim Cook。Cook 将继续担任执行董事长，在公司面临三大挑战之际确保业务延续性：人工智能投资严重不足、内存芯片严重短缺，以及服务收入增长放缓。 人工智能支出将是 Ternus 面临的最大障碍。Needham 分析师 Laura Martin 表示，Google 和 Amazon 今年均计划投入超过 2000 亿美元用于资本支出，而 Apple 的预算仅为 200 亿美元。Apple 已与 Google 合作，将 Gemini 模型整合到 Siri 和 Apple Intelligence 中，从而避免大规模资本投入，但这也使其处于竞争劣势。 在供应链方面，Apple 正面临内存成本“百年一遇”的飙升，迫使其于 8 月上调 Mac 和 iPad 产品线的价格；iPhone 的定价决定尚未公布。与此同时，Apple 的服务部门——包括 App Store、Apple Music 和 iCloud——上季度实现收入 307 亿美元，同比增长 12%，但低于分析

据《日经新闻》报道，日本政府与日本央行宣布计划引入下一代支付基础设施框架，实现股票和日本国债交易在交易时段内随时进行实时结算。

根据俄罗斯央行第7402-U号指令，自8月31日起，监管机构将允许个人凭借金融知识取得合格投资者资格，不再要求满足最低资产、收入或专业经验门槛。持有四种获批俄罗斯证书之一的投资者——包括Qualifin证书、金融分析师证书、投资顾问证书或MOEX投资者证书——可将该证书作为取得合格投资者身份的独立依据。MOEX考试包含50道题，时长60分钟，答对率须达到70%方可通过。 这一时点意义重大，因为俄罗斯新的加密货币框架将于次日，即9月1日生效。合格投资者将不受限制地参与受监管的加密货币交易，包括比特币、以太坊和USDT；而非合格投资者每年的购买上限为300,000俄罗斯卢布。俄罗斯央行于8月25日发布的数据显示，证券账户资产已达到13.6万亿俄罗斯卢布，合格投资者贡献了近期资金流入的近三分之二。