全球传统金融市场与宏观经济

美国劳工部于 9 月 10 日（当地时间）公布了 8 月生产者价格指数（PPI）数据，显示经季节性调整后环比上涨 0.4%。这一涨幅较 6 月环比下降 0.1%和 7 月环比上涨 0.1%有所加速。8 月数据符合市场预期，上涨 0.4%。未经季节性调整的同比数据显示，8 月 PPI 上涨 5.4%，而市场预期为 5.3%。 核心 PPI 环比上涨 0.2% 剔除食品和能源后的 8 月核心 PPI 环比上涨 0.2%，与 7 月的预测一致。核心 PPI 同比上涨 4.6%。 商品和服务指数均呈上行趋势 8 月商品指数环比上涨 1.1%，结束连续两个月的下跌并恢复增长。能源价格上涨 4.2%，占商品指数总体涨幅的四分之三以上。 8 月服务指数环比上涨 0.1%，连续第三个月上涨。运输和仓储服务上涨 2.3%，引领服务指数增长，而贸易服务下降 0.2%。服务业中的实盘管理费用下降 1.6%。 贸易服务利润率上涨 1.0%，该指标反映批发商和零售商所获得利润率的变化。 常见问题 美国劳工部在 9 月 10 日公布的 8 月 PPI 数据表现如何？ 美国劳工部报告称，经季节性调整后，8 月 PP

今日，德国 10 年期主权债券收益率上升 6 个基点，达到 3.51%，创下 2009 年以来的最高水平。

据彭博社报道，欧洲央行官员预计 10 月将继续收紧货币政策。预计欧洲央行将在下个月维持其鹰派政策立场。

美国财政部今日确认，长线债务回购操作的最高金额为 60 亿美元。

截至 9 月 10 日收盘时，国内期货主力合约整体收涨。燃料油和低硫燃料油涨超 3%，玻璃涨超 2%，沥青、苯、豆粕、豆二和塑料均涨超 1%。跌幅方面，铁矿石和 20 号胶均跌超 1%，橡胶跌近 1%。

据国际货币基金组织预测，全球经济增长率预计将在 2026 年达到约 3%，但重大风险仍处于高位。

比特币在 9 月 10 日连续第四个交易日下跌，在纽约早盘交易期间下跌 2.1%，触及 76,663.54 美元。本周中东局势紧张升级推动国际油价升至每桶 105 美元以上，而 8 月生产者价格指数（PPI）数据显示月度增长 0.4%、年度增长 5.4%，未能缓解市场对美联储加息的预期，给包括加密货币和股票在内的风险资产带来压力。比特币一直难以维持在 80,000 美元上方，而这一水平近期已成为关键阻力位。

欧洲央行于 9 月 10 日将主要再融资利率上调至 2.65%，理由是通胀高于目标水平。除美元外，欧元兑大多数主要货币均小幅上涨。欧洲央行对 2026 年的通胀预测仍为 3%，同时上调了 2026 年和 2027 年的增长预测。市场普遍预期此次加息。 欧洲央行维持 2026 年 3% 的通胀预测 根据欧洲央行 9 月 10 日发布的声明，欧洲央行对 2026 年的通胀预测仍为 3%。对明年的预测略有上调。2026 年和 2027 年的增长预期也被上调。在海湾地区冲突持续、通胀走高以及能源价格受到冲击的背景下，欧洲央行评论称，经济表现出了意外的韧性。 欧元区第二季度 GDP 增长 0.6% 根据最终数据，欧元区第二季度 GDP 增长 0.6%，创下约四年来最强劲的季度经济扩张。近期欧元区 GDP 数据总体上显著好于最初预期。 欧元区 8 月通胀率升至 3.3% 9 月 1 日发布的初步数据显示，欧元区 8 月年度总体通胀率为 3.3%，为海湾地区冲突开始以来的最高水平。该数据也是约三年来的最高通胀率，主要原因是能源价格上涨。不同于美国或英国，后两者的通胀可能已在 2026 年见顶，而欧元

根据分析平台 CryptoQuant 的数据，比特币 ETF 的 30 天净流入达到 219 亿美元。该公司警告称，其中近 90% 的流入发生在 8 月 17 日至 21 日这一短暂时期。随着这些日期移出 30 天计算窗口，CryptoQuant 指出，即使没有新的卖出活动，整体净流入数据也可能大幅下降，这凸显了 ETF 流量测量固有的波动性。 CryptoQuant 发现流入高度集中的模式 CryptoQuant 的分析显示，219 亿美元的 30 天净流入反映出资金流入在短时间内高度集中。近 90% 的总流入发生在 8 月 17 日至 21 日。该平台专门为比特币及其他加密货币提供链上数据分析，为市场参与者提供有关流动性和情绪趋势的洞察。该公司的观察强调，随着 8 月中旬的日期移出滚动 30 天计算周期，即使没有新的资金流出或卖压，净流入总额也可能大幅下降。 交易员监测每日流入数据 CryptoQuant 建议市场参与者密切监测每日 ETF 流入情况，因为计算窗口正在变化。该公司的分析表明，30 天净流入指标的下降可能完全是由滚动窗口效应造成的，而不是实际需求发生变化。交易员正在跟

据洲际交易所（ICE）数据，北京时间 9 月 10 日 18:25，原糖期货价格触及每磅 18.73 美分，创 17 个月新高，盘中上涨 1.79%。此次上涨主要受印度强劲的进口需求以及巴西糖业压榨作业延迟推动。 自印度开放进口配额以来，糖厂已申请进口近 80 万吨原糖，占总配额约 80%。随着全球市场从供过于求转向供不应求，原糖价格今年已上涨约 30%，国际糖业组织（ISO）预计供应将出现缺口。

据 @lookonchain 的评论，比特币和以太坊 ETF 在单日内均出现大规模资金流出。比特币 ETF 净流出 2,148 BTC，约合 1.6546 亿美元；以太坊 ETF 则录得 9,540 ETH 的净流出。尽管单日出现资金流出，比特币 ETF 过去 7 天仍保持 8,587 BTC 的净流入。这些数据引发了市场对加密货币 ETF 市场投资者活动变化的关注。 比特币 ETF 录得 2,148 BTC 净流出 据 @lookonchain 报道，比特币 ETF 单日净流出 2,148 BTC，约合 1.6546 亿美元。这一流出反映出，在统计期间，ETF 市场发生了显著的资金变动。 以太坊 ETF 出现 9,540 ETH 净流出 同期，以太坊 ETF 录得单日净流出 9,540 ETH。该数据与比特币 ETF 的资金流数据一同包含在 @lookonchain 提供的评论中。 比特币 ETF 保持 7 天净流入 尽管单日出现资金流出，比特币 ETF 过去 7 天仍录得 8,587 BTC 的净流入。这一较长期指标表明，过去一周整体资金流入，和单日流出数据形成对比。 常见问题 比

HSBC 将 2026 年布伦特原油价格预测从每桶 80 美元上调至 90 美元，原因是霍尔木兹海峡危机仍未解决。该行高级石油分析师 Kim Fustier 表示，全球石油市场可能要到 2027 年年中才能重新实现平衡，这意味着未来数月供应将持续紧张，价格也将维持高位。此次预测修订是在 2026 年 7 月美国与伊朗的谅解备忘录破裂后作出的。该备忘录原本旨在稳定石油经由海峡的运输，而目前经该海峡运输的石油量已降至每日约 600 万桶，仅为冲突前水平的 30%，给全球石油市场带来了结构性供应压力。 HSBC 将 2026 年布伦特原油预测上调至每桶 90 美元 HSBC 将 2026 年布伦特原油价格预测从每桶 80 美元上调至 90 美元。该行还将 2027 年的预测从此前的每桶 65 美元上调至 85 美元。对于 2028 年及以后，HSBC 的假设价格为每桶 75 美元。 此次修订表明，主要银行如今越来越认为，霍尔木兹海峡运输中断将成为石油市场的长期特征，而非短暂冲击。近期，随着该地区航运袭击加剧，布伦特原油价格已升至每桶 100 美元以上。HSBC 更新后的预测虽然低于当前现货价

据金十援引参加新加坡一场会议的高管和交易员称，经霍尔木兹海峡的石油出口正缓慢恢复至每日100万桶，但仍低于战前的每日400万桶，原因是油轮短缺限制了吞吐量，燃料价格也在飙升。沙特阿美每日出口约50万桶成品油，其中大部分来自其红海炼油厂；由于难以找到愿意承运这条航线的油轮，来自波斯湾枢纽拉斯坦努拉的货运量仍然极少。胡塞武装在红海的威胁进一步给也门出口带来压力。

高盛根据该行最新市场展望，将2026年第四季度荷兰 TTF 天然气价格预测上调至每兆瓦时70欧元。

高盛将其 2026 年第四季度 TTF 天然气价格预测上调至每兆瓦时 70 欧元。

根据 NYMEX 数据，美国取暖油合约于 9 月 9 日突破每加仑 5 美元，这是该合约自 2022 年以来首次达到这一价格水平。

英国 5 年期国债收益率在 9 月 10 日盘中飙升 14 个基点至 4.94%，创下自 7 月 8 日以来的最大单日涨幅。

根据 EIA 报告，截至 9 月 4 日当周，美国天然气库存总量为 32.54 万亿立方英尺，较前一周增加 40 亿立方英尺，较去年同期减少 79 亿立方英尺，下降 2.4%。

据 EIA 数据，截至 9 月 4 日的一周，美国天然气库存增加了 4000 亿立方英尺，高于前一周的 3000 亿立方英尺。

根据 EIA 数据，截至 9 月 4 日当周，美国天然气库存达到 400 亿立方英尺，超过预期的 310 亿立方英尺，高于前一周的 300 亿立方英尺。