全球传统金融市场与宏观经济

据韩联社Infomax报道，在三星电子于2026年第三季度支付30万亿韩元股息后，仍有60–80万亿韩元可供分配，投资银行预计股票回购及注销规模将存在10–40万亿韩元的分歧。差异源于对股东回报预算以及韩国《金融产业结构改进法》影响的不同假设，该法限制金融子公司持有非金融关联公司超过10%的有表决权股份。三星生命保险和三星火灾海上保险目前分别持有三星电子8.51%和1.49%的普通股，这可能限制普通股注销范围。

据 Mott Capital Management 创始人 Michael Cramer 称，在美联储今日公布 FOMC 决议前，市场定价强烈表明市场预计将加息。Cramer 指出，3 个月期美国国库券的交易利率比有效联邦基金利率高出 40 个基点以上，而 2027 年联邦基金期货的定价为 4.5%，这表明未来可能会多次加息。他警告称，如果美联储不加息，鉴于当前市场状况，这将“非常不寻常”且难以辩护。国际货币基金组织前副总裁 Fabio Natalucci 也认同这一观点，认为实际收益率走高反映的是结构性经济变化，包括 AI 投资带来的资本需求增加以及对生产率提升的更高预期，而非暂时性的通胀影响。

据 9 月 16 日公布的会议纪要，韩国银行货币政策委员会一名委员对日本海外投资资金可能回流并影响美国国债供应和全球长线利率表示担忧。该委员强调，在日元疲软和日本人口老龄化的背景下，日本政府养老金投资基金（GPIF）及其他海外资产可能回流日本所带来的风险。韩国银行研究了以下情景：美国和日本联合干预外汇市场，以及日本国债收益率上升，可能引发全球金融市场不稳定。 GPIF 持有超过 9000 亿美元海外资产 该委员表示：“日元疲软趋势似乎难以迅速逆转，这引发了人们对日本部分海外投资资产可能回流的担忧。”该委员特别指出：“考虑到日本人口老龄化，GPIF 资金回流的可能性似乎相当高”，并建议“围绕养老金基金耗尽的时间线开展情景分析，以评估尾部风险发生的可能性”。 韩国银行一个部门解释称：“GPIF 的海外投资资产超过 9000 亿美元，预计 4400 亿美元的个人 ISA 基金中约有 60% 投资于海外。”不过，该部门补充称：“由于养老基金在资金管理方面具有较强的独立性，市场上对资金回流的可能性持怀疑态度。”该部门预计，尽管全球银行的部分日元贷款和个人海外组合投资可能回流，但这一进程不会很快。

据三位交易消息人士透露，沙特阿拉伯于 9 月 16 日通知欧洲炼油商，因东西部石油管道关闭，原定于 9 月装船的原油运输已被取消。

据韩国央行货币政策委员会昨日公布的会议纪要（9 月 15 日），委员会成员在 8 月 27 日的会议上担忧，日本政府养老金投资基金（GPIF）及其他国内投资者汇回海外投资资金，可能恶化美国国债的供需状况，并推高全球长期利率。委员会指出，GPIF 的海外投资资产超过 9000 亿美元，日本个人 ISA 账户中的 4400 亿美元海外投资约有 60% 可能面临出金压力。如果日本加快国内债券投资或进行额外的市场干预，美国国债市场状况可能恶化，并可能引发全球利率波动。预计这对韩国金融市场的直接影响有限，但资本快速撤回可能间接对韩元兑日元汇率造成压力。

据 Placer.ai，Chipotle Mexican Grill 的股票在 9 月 15 日收盘时下跌 5.94%，至 34.83 美元，原因是美国 8 月餐饮客流量同比下降 2.4%。此次低迷主要受到食品价格上涨和汽油价格飙升的推动，促使更多消费者选择在家用餐。更广泛的餐饮行业也感受到了压力，Texas Roadhouse、Wingstop、Cava 和 Shake Shack 的股价也下跌了 6%–12%。

根据 Alternative.me 的数据，加密货币恐惧与贪婪指数今日降至 51，低于昨日的 69，标志着市场情绪从贪婪状态转为中性。

印度尼西亚计划于 1 月 4 日在其大宗商品交易所启动交易，锡将成为首个交易的大宗商品。

据 Investopedia 报道，美国实际工资在 8 月下降，通胀增速超过工资增速。经通胀调整后的实际工资从 2 月到 8 月下降了 0.7%，目前略低于 2025 年 5 月的水平，主要受燃料价格上涨推动。 Oxford Economics 高级经济学家 Bob Schwartz 指出，今年消费者支出的韧性更多得益于退税、储蓄耗尽以及股市财富效应，而非工人工资增长；如果股票估值下跌，经济脆弱性将会增加。

澳大利亚西太平洋领先指标 8 月环比下降 0.04%，而上月增长 0.03%。

据 ChainCatcher 报道，Liquid Compute 创始人 Ronit Jain 宣布，公司已完成 1500 万美元种子轮融资，并已向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交申请，寻求注册为指定合约市场（DCM）和衍生品清算组织（DCO）。上述申请将使公司能够推出首个受监管的、支持现金结算和实物交付的算力合约订单簿。本轮融资由 Chemistry 和 FirstMark Capital 共同领投，K8 Cap、Night Capital、UFO Holdings、TrueBridge Capital Partners、Brainchild Holdings、Y Combinator，以及来自 CoreWeave、Jane Street 和 OpenAI 的天使投资人参投。Liquid Compute 已与 Susquehanna International Group、BGC Group 和 Wintermute 合作，为 AI 初创企业、新型云服务提供商和贷款机构提供场外流动性。

高通（NASDAQ: QCOM）股价于 5 月 15 日上涨 4.25% 至 187.80 美元，此前 StoneX 重申对这家移动半导体制造商的买入评级，并维持 270 美元的目标价。StoneX 称，高通数据中心业务展现出令人鼓舞的杠杆效应，这是其维持看涨立场的依据。此次评级发布于高通宣布与亚马逊云科技（AWS）达成多年协议、合作开发人工智能芯片六天后，该合作的价值最高达 600 亿美元。 StoneX 凭借数据中心业务实力维持 270 美元目标价 全球金融服务公司 StoneX 于 5 月 15 日重申对高通股票的买入评级，并给出 270 美元的目标价。该公司表示，其观察到高通数据中心部门出现令人鼓舞的杠杆效应。维持的目标价较 5 月 15 日 187.80 美元的收盘价溢价 43.8%。 高通宣布与 AWS 达成 600 亿美元人工智能芯片合作 高通于 5 月 9 日披露与亚马逊云科技（AWS）达成多年合作，共同开发人工智能芯片。该合作的最高价值为 600 亿美元。根据协议，AWS 将从高通采购服务器芯片、技术和服务。 亚马逊获得行权价为 161.26 美元的权证 高通授予亚马

韩国战略与财政部最近开始要求企业在韩国票据市场发行美元和欧元债券时，为选择未获许可的离岸金融机构担任主承销商提供理由。该部新增了一项文件要求：发行人在提交发行前文件时，必须解释选择未获许可主承销商的原因。这一转变引发了争论：一方强调，应保障大量投资于国内合规持牌证券公司的公平性；另一方则警告，限制离岸机构可能会减少韩国企业外币融资的多样性。韩国票据是指发行人在国内进行销售、但面向海外投资者销售的外币债券，因此在国内许可要求方面存在监管模糊地带。随着韩国票据市场持续创下历史发行量新高，该部的立场反映出，即使交易具有重要的离岸属性，国内许可的重要性也日益受到重视。 该部要求说明选择未获许可主承销商的理由 据投行业消息人士透露，韩国战略与财政部最近修改了韩国票据发行的文件要求。如今，企业在向该部提交的文件中，如果选择没有韩国证券牌照的离岸金融机构担任主承销商，就必须附上相关解释。该部向发行人发放簿记窗口期，因此其要求对市场具有重要影响。该部的立场是，由于主承销商合同在韩国签署，外币债券主承销业务需要取得韩国国内许可。截至今年上半年，共有24家机构持有韩国证券牌照。 持牌机构称合规成本高，并担

据 Yonhap Infomax 报道，高通股价上涨 4.25%，于 9 月 15 日升至 $187.80。这一涨势得到全网金融服务公司 StoneX 的支持。该公司重申对这家芯片制造商的买入评级，并维持 $270 的目标价，理由是高通的数据中心业务将产生积极的杠杆效应。此举紧随高通 9 月 9 日宣布与亚马逊云服务达成多年期协议之后，双方将共同开发价值最高达 60 亿美元的 AI 芯片；根据协议，亚马逊还将获得认股权证，可购买约 40 亿美元的高通普通股。

据 Yonhapinfomax 报道，在全球宏观经济逆风影响下，截至 9 月 16 日上午 9:09，韩国 KOSPI 指数上涨 3.74 点（0.06%），至 6,631.00 点。沙特阿拉伯关闭东西向石油管道以及利比亚暂停油田运营的消息传出后，西德克萨斯中质原油（WTI）价格飙升逾 4%，突破每桶 105 美元。美国 10 年期国债收益率同时升至 5.041%，创下 2007 年以来的最高水平。市场参与者在定于 9 月 17 日早些时候（韩国时间）举行的 9 月美联储会议前仍持谨慎态度，CME FedWatch 显示加息 25 个基点的概率为 94%。

据Yonhap Infomax报道，今日（9 月 16 日），韩国企划财政部加强了对韩元债券市场中离岸投资银行的审查。近期报告显示，至少有一家离岸投资银行未获准担任承销商。这一决定呼应了 2018 年的监管措施，当时监管机构同样限制离岸投资银行承销韩国债券发行。监管收紧引发了市场对监管不确定性的担忧，一些离岸投资银行已暂停招聘，市场参与者也开始质疑该政策的一致性，尤其是考虑到此前该部曾指定离岸投资银行担任某些货币发行项目的牵头承销商。

WTI 原油隔夜跌破每桶 100 美元，日内下跌 0.93%。布伦特原油也跌破每桶 104 美元，同期下跌 0.92%。

据 Guru Club，WTI 原油于 9 月 16 日跌破每桶 100 美元关口，日内下跌 0.75%。

据金十数据，9 月 16 日日本国债收益率全线上升。10 年期收益率升至 3.035%，20 年期收益率上升 4 个基点至 3.925%，30 年期收益率上升 4 个基点至 4.190%。

据外媒报道，随着字节跳动加大对人工智能的投资，其净利润率在2026年上半年降至16.7%，低于2025年的21%和2023年的26%。不过，同期收入同比增长30%。 海外收入继续呈上升趋势，2026年上半年占总收入的比例超过30%。2025年，公司的国际收入激增近50%，相比之下，国内收入增长约20%；2024年，海外收入占总收入的比例为25%。字节跳动未就报道中的数据发表评论。