全球传统金融市场与宏观经济

据雅虎财经报道，ING 经济学家 James Knightley 于16日发布分析称，美联储加息在控制通胀方面面临重大限制。Knightley 表示，尽管加息对能源价格和人工智能数据中心建设的影响很小，但较低的工资增长率可能在中长期帮助缓解价格压力。该分析发布之际，美国私营部门工资增幅仍仅为3%，低于当前通胀率。 Knightley 指出美联储政策在控制通胀方面的局限性 在一份发给客户的报告中，Knightley 表示：“加息对能源和人工智能（AI）数据中心建设的影响有限。”他还补充称，“通胀前景在很大程度上取决于霍尔木兹海峡发生的事件。”这位经济学家指出，美联储无法控制外交政策，也无法仅通过高利率抑制超大规模云服务商的投资意愿，最终得出结论：“主动权已经不在美联储手中。” Knightley 强调，“目前已经按照美联储意愿发挥作用、能够冷却经济的因素，是温和的工资增长。”他指出，工资是“美国企业经济中最大的投入成本”，因此工资增长是影响通胀的核心因素。 劳动力流动性极低之际美国工资增幅仍为3% Knightley 强调，在劳动力市场就业流动性极低的情况下，工资增幅仍仅为3%，远低于通

据 Odaily 援引 MSX.COM 报道，美国股市主要指数于 10 月 16 日收盘走高。道琼斯指数上涨 1.08%，标普 500 指数上涨 0.33%，纳斯达克指数上涨 0.08%，而 VIX 恐慌指数下跌 2.43%。AI 相关股票普遍上涨，其中 SoundHound AI 上涨 7.95%，The Trade Desk 上涨 7.8%，EPAM 上涨 6.66%，ServiceNow 上涨 6.14%，Atlassian 上涨 6.09%。

据 Gate 数据，韩国 KOSPI 指数在 10 月 16 日盘中上涨 3.3%，收于 5,737.91 点。主要成分股中，SK 海力士上涨 2.22%，三星电子上涨 1.79%。

据韩国企划财政部消息，截至 10 月 7 日，RFI-K（离岸韩元业务处理机构）系统注册名单中仅包括 10 家国内银行的海外分行，尚无外国金融机构注册。已注册机构包括友利银行（4 个地点：东京、新加坡、伦敦、北京）、韩亚银行（2 个：伦敦、新加坡）、新韩银行（2 个：伦敦、新加坡）以及 KB 银行（2 个：新加坡、伦敦）。 业内人士将外国银行参与进展缓慢归因于系统开发成本和监管不确定性。据外汇经纪商代表称，同时运营韩元及多种货币的全球银行每次监管变化都面临反复的内部审批和 IT 系统改造，实施时间至少需要 6 个月。

据雅虎财经报道，ING 经济学家 James Nuttall 于 10 月 16 日表示，美国私营部门工资增速停滞在 3% 的低位，显著低于通胀率。Nuttall 指出，尽管加息对能源和 AI 数据中心投资的影响有限，但工资增速放缓正是美联储希望看到的、能够为经济降温的机制。 Nuttall 强调，工资是美国企业最大的投入成本。尽管疲软的工资增长会对家庭收入造成压力，但预计从中长期来看，这将减轻价格上涨压力。

据韩联社旗下信息服务机构Yonhap Infomax报道，由韩华资产管理运营的PLUS 200 Inverse 2X ETF今日（10 月 16 日）盘中暴跌至80韩元，较前一交易日收盘价212韩元下跌57.45%，并较其212.95韩元的净值（NAV）低62.43%。该异常交易涉及106,838股，导致卖方估计亏损约1,420万韩元。此次暴跌发生在开盘时的极端波动期间，当时流动性提供者（LP）的报价有限，导致买方无法以合理价格获得充足供应。

凯西·伍德旗下的 ARK 投资管理公司于周四（10月15日）买入了168,633股 Rocket Lab（RKLB）股票，价值932万美元。此前，该公司曾强调，Rocket Lab 的硬件助力 NASA 的“毅力号”火星车于10月11日在火星上行驶了创纪录的28.1英里。尽管 RKLB 股价周四下跌7%，并已连续第七个交易日走低，ARK 仍进行了上述买入操作。Rocket Lab 还宣布，计划中的可重复使用中型运载火箭 Neutron 的首次飞行目标目前定于2027年，而非2026年末，原因是碳复合材料推进剂穹顶的制造存在问题，工程师目前正在解决这一问题。

据 BlockBeats 报道，马斯克今日宣布，特斯拉将于 2028 年开始生产 Roadster 跑车。

中国央行今日开展了600亿元人民币的7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与前次操作持平。

本周，美国 AI 和半导体股票的市值蒸发超过 1 万亿美元，费城半导体指数较 10 月初高点下跌约 12%。此次抛售由韩国半导体股票大幅下跌、中国芯片制造商取得技术进展引发的担忧、超出预期的美国通胀数据，以及在融资成本上升之际市场对 AI 投资回报的重新质疑共同触发。费城半导体指数追踪主要半导体公司，是衡量该行业表现的关键基准。 韩国半导体股引发全球抛售 三星电子和 SK 海力士占韩国 KOSPI 市值的一半以上。本周初，投资者对其高估值提出担忧，SK 海力士单日暴跌 12.76%，三星电子下跌 10.56%。源自韩国市场的抛售压力迅速蔓延至日本和美国半导体股。在美国市场，英伟达、博通、英特尔、AMD 和迈威尔科技全线下跌。 长鑫科技技术进展引发竞争担忧 中国存储芯片制造商长鑫科技（CXMT）宣布，其在开发一种新型、更高密度的半导体结构方面取得进展。这一披露引发了市场对中国企业可能迅速追赶全球存储半导体公司的担忧，也进一步加剧了投资者对存储芯片行业竞争格局的焦虑。 美国通胀数据超出预期 美国 9 月消费者价格指数（CPI）同比上涨 3.7%，超过市场预期的 3.6%。生产者价格指数（P

比特币（BTC）于 10 月 16 日反弹至 82,340 美元，美国现货比特币 ETF 上周录得约 6.81 亿美元净流出，本周整体资金流向仍为负值。Block Scholes 分析师 Thahbib Rahman 报告指出，比特币与股票的 90 日相关性从 2 月高峰的 62% 回落至约 40%。 比特币 ETF 上周净流出 6.81 亿美元 根据 Investing.com 引述的市场数据，美国现货比特币 ETF 上周录得约 6.81 亿美元净流出；本周资金流动不均衡，单日买盘带来局部支撑，但整体趋势仍为净流出。AI 驱动型科技股下跌拖累比特币，纳斯达克 100 指数本周迄今下跌 3%；根据 Investing.com 数据，比特币与纳斯达克 100 指数过去 50 天的相关系数为 0.90。黄金方面，金价重新站上每盎司 4,100 美元。 Block Scholes 报告：比特币与黄金的 90 日相关性升至 51% Block Scholes 研究分析师 Thahbib Rahman 于 10 月 15 日（周四）发布报告指出，比特币与黄金的 90 日滚动相关性升至 51%，为

今日（10月16日），人民币兑美元汇率升至6.7220，较前一交易日中间价6.7253上调33个基点。离岸人民币前一交易日收盘报6.6916，夜盘收报6.6914。

法国债券收益率正在上升，并超过希腊和意大利；尽管 10 年期美国国债收益率达到 5.3%，美国股市上周仍接近历史高点。日本资产管理公司正将资金从法国债券转向德国债券，一些市场观察人士预测，法国 10 年期国债收益率可能达到 7%。《纽约时报》的分析将美国国债收益率飙升归因于市场对政府债务和财政赤字的担忧，而非经济增长或通胀，期限溢价也达到 12 年来的高点。这些市场走势偏离了传统资产定价理论，因为在该理论中，不断上升的债券收益率通常会给股票估值带来下行压力。 法国债券收益率超过希腊和意大利 法国 10 年期国债收益率正在上升，因为投资者正撤出法国债券并转向德国债券。日本资产管理公司是撤出法国债券的机构之一。一些市场参与者预测，法国 10 年期国债收益率可能达到 7%。法国此前被视为欧盟核心成员，如今正经历资本外流，导致债券价格下跌、收益率上升。 美国国债收益率达到 5.3%，美国股市仍接近历史高点 美国 10 年期国债收益率达到 5.3%，但美国股市上周仍接近历史高点。这一走势偏离了传统资产定价模型，因为在这些模型中，不断上升的债券收益率通常会提高股票的折现率，并给股票估值带来下行压力

据 Business Insider 报道，10 月 15 日，美国人工智能和半导体股票本周市值蒸发超过 1 万亿美元，费城半导体指数较 10 月初的高点下跌约 12%。此次抛售由多重因素触发：受估值担忧影响，韩国芯片制造商三星电子和 SK Hynix 出现资金流出；中国长鑫存储（CXMT）在存储半导体研发方面取得的技术进展加快；美国通胀数据高于预期（9 月 CPI 为 3.7%，预期为 3.6%）；以及利率上升推高了资本成本。尽管美国 10 年期国债收益率近期有所下降，但仍处于数十年来的高位，加剧了市场对人工智能投资未来盈利能力的担忧。

据韩国交易所披露平台 KIND，10 月 15 日共披露了 52 起 ETF 价格偏离案例；自 8 月 19 日监管收紧以来，单日披露数量的中位数为 10 起。这是单日第三高纪录，仅次于 10 月 2 日的 62 起和 9 月 15 日的 59 起。 在这 52 只需要披露的 ETF 中，48 只（92.3%）的交易价格低于其净资产价值。值得注意的是，通常用于对冲的反向 ETF 也出现了异常折价。其中，PLUS 200 Futures Inverse 2X 的交易价格较其 iNAV 低 2.49%，超过了 2% 的 LP 管理范围。此次下跌发生在市场极度波动之际：KOSPI 下跌 7.57%，KOSDAQ 下跌 7.65%，两者均触发了熔断机制。

据《纽约时报》10 月 15 日报道，Netflix 解雇了首席内容官贝拉·巴贾里亚，并任命曾任职于迪士尼和福克斯的资深高管彼得·赖斯接任，该任命将于下周生效。此前一天，这家流媒体巨头宣布裁员约 1,000 人，目前正面临增长放缓和观看时长下降的问题。 Netflix 的股价在过去 12 个月中下跌了约 40%。联席首席执行官 Ted Sarantos 最近表示，公司“没有像我们希望的那样快速增长”，这表明公司需要进行重大组织变革。

据金联创消息，10 月 16 日，中国汽油和柴油零售价格预计将上调 200 人民币/吨。此前，基准原油价格上涨 4.26%，均价为每桶 101.95 美元。下一次调价窗口定于北京时间 10 月 29 日 24:00，依据中国规定的十个工作日调价周期。

根据 Lookonchain 监测数据，与比特币金库公司 Hut 8 相关的钱包在过去两天向多家交易所存入了 1,589 BTC，价值约 1.3 亿美元，这表明该公司可能正在出售部分比特币持仓。Hut 8 目前持有 10,300 BTC，价值 8.46 亿美元。

韩联社 Infomax 调查的 15 位宏观经济专家预计，韩国央行将在下周的货币政策委员会会议上将基准利率维持在 3.00%。专家表示，有必要评估 7 月和 8 月连续加息的影响。这项于 16 日进行、面向国内外金融机构专业人士的调查显示，15 位受访者均预计本月利率将保持不变，其中 14 位预计，在半导体出口持续强劲、通胀压力依然存在的情况下，下个月将再次加息。 调查显示一致预期维持利率不变 所有 15 位受访专家均预计，本月基准利率将维持在 3.00%。KB 证券研究员林在均表示，韩国央行在 7 月和 8 月连续加息后，可能需要时间评估加息的影响。NH 投资证券研究员姜胜元解释称，鉴于半导体出口持续强劲，现在讨论韩国央行结束加息周期还为时过早，但此前两次加息为缓解外部紧缩冲击争取了时间。 14 位专家预计下个月加息 在接受调查的 15 位专家中，14 位预计下个月将再次加息。仅有 1 位专家预计利率将在年底前保持不变。市场观察人士指出，即使本月维持利率不变，韩国央行也可能维持鹰派沟通，为下个月加息的可能性保留空间。 KB 国民银行研究员张贤相预计，韩国央行将通过异议意见向市场释放进

韩国副财政部长权大永于16日主持召开跨部门市场监测会议，承诺密切监测股市波动是否蔓延至债券、外汇和短期资金市场。会议在首尔政府综合大楼举行，经济财政部、韩国银行、金融监督院和金融委员会的官员出席，评估国内外金融市场趋势。权大永强调，韩国经济和股市基本面依然稳健，并列举了全年3%的增长预期、可观的经常账户盈余以及良好的企业盈利前景；但由于行业构成不同，韩国股市的波动性相对高于其他市场。 政府称经济基本面稳健，市场波动仍存 副部长权大永表示：“韩国经济和股市基本面依然稳健，全年增长预期为3%，经常账户盈余可观，企业盈利前景良好。”他指出，近期国内外股市因全球利率上升预期、对人工智能（AI）半导体行业投资和盈利前景的不确定性，以及国际油价上涨引发的避险情绪而出现调整。权大永评估称：“由于行业构成不同，韩国股市的波动性相对高于其他市场。” 出席会议的包括副部长权大永、经济财政部第二副部长许章、韩国银行副行长权敏秀、金融监督院高级副院长李世勋，以及金融委员会秘书长申镇昌。 外部风险因素加剧市场不确定性 与会者认为，包括美国国债收益率、人工智能和半导体行业状况，以及中东地缘政治紧张局势在内的外部因