全球传统金融市场与宏观经济

据金十合约，蒙古国政府于10月7日决定，对经由中蒙边境三大口岸——Zamyn-Üüd（Erenhot）、Bulgan（Takeshiken）和Sayan-Übür（Ceke）——进口的92号汽油和柴油实施零关税政策，有效期自2026年10月21日起至2028年12月31日。

Michael Burry，这位因《大空头》而受到关注的投资者在 X 上警告称，美国股市已进入暴雷的第一阶段，并预测下一阶段可能在 6 至 9 个月后出现。据财经媒体 MoneyWise 于 7 日（当地时间）报道，Burry 表示，股市显然正处于悲伤五阶段中的第一阶段——“否认”，而在 2000 年和 2008 年的两次危机中，这一阶段都持续了 6 至 9 个月。该警告发布之际，美国股市正处于接近历史最高价的水平，标普 500 指数于 6 日达到 7,830 点的纪录高位，较前一交易日上涨 0.7%。 Burry 将当前市场与 2000 年和 2008 年危机进行比较 Burry 将当前市场形势与 2000 年互联网泡沫暴雷和 2008 年全球金融危机进行了比较。两场危机都发生在金融和经济强劲增长、资产价格上涨之后。他的警告与华尔街当前的立场形成对比，因为尽管近期出现回调，市场仍基本未对通胀和债券市场波动表现出太大担忧。 Burry 将英伟达等 AI 股票的空头头寸转换为看跌期权 Burry 透露，他已将持有的英伟达、Palantir 和美光空头头寸替换为明年到期的看跌期权。他在最近

据金十报道，截至10月8日15:18，中国期货市场中，中证1000期货（流入536.7亿元人民币）、中证2612期货（流入421.5亿元人民币）和PTA 2701期货（流入164亿元人民币）资金大幅流入。 与此同时，沪金2612资金流出95.9亿元人民币，10年期国债2612资金流出79亿元人民币，沪锌2611资金流出36.7亿元人民币。

据金十，欧洲股市在 10 月 8 日因通胀担忧加剧及债券价差扩大而大幅下跌。STOXX 600 指数下跌 1.00%，结束连续三日上涨；欧洲银行股领跌，下跌 3.38%。法国 CAC 40 指数下跌 1.22%，意大利 FTSE MIB 指数下跌 2.51%。疲软态势蔓延至美国市场，标普 500 指数从历史高点下跌 0.22%，近四分之三的成分股下跌。 德意志银行一名策略师指出：“债券价差扩大和通胀担忧卷土重来，令风险资产经历艰难的一天。”罗素 2000 小盘股指数下跌 1.31%，触及四个月低点。

麦肯锡公司高级合伙人兼北美区主席埃里克·库彻于当地时间7日在纽约的一场媒体活动上表示，人工智能可能提高美国生产率，并推动国内生产总值增长至接近4%，使AI成为缓解该国超过40万亿美元国债负担的最可行解决方案。库彻表示，美国国债是他最主要的担忧，并认为如果没有AI驱动的生产率提升，将很难找到其他解决方案。目前，美国国债已超过40万亿美元，投资者对债务增长的担忧推动美国国债收益率上升，并提高政府借贷成本。 库彻预计AI可推动美国国内生产总值增长至接近4% 据Business Insider当地时间7日报道，库彻在纽约的一场媒体活动上预计，AI可以提高美国生产率，并将国内生产总值增速推升至接近4%。库彻表示，AI将成为应对经济挑战的“灵丹妙药”。根据政府最新估计，美国第二季度实际国内生产总值按年率计算增长2.2%。 电力基础设施挑战威胁数据中心容量 库彻指出，要让AI显著提高美国经济生产率，就必须解决数据中心基础设施扩张期间的电力短缺问题。他预计，如果美国无法扩大电力供应，能源限制可能使预期数据中心容量减少25%-30%。 库彻称AI是50年一遇的技术 库彻表示，他“对AI将为我们行业带来的

据金十消息，10 月 8 日上海黄金现货交易价为每克 890.47 元人民币，较国际金价每克 889.06 元人民币高出 1.41 元人民币。

据 Money Today 10 月 8 日报道，三星电子 MX 部门计划在 2026 年第四季度将智能手机产量削减最多 30%，并通知供应商将交付量减少 20–30%，原因是内存芯片成本不断上涨。该公司原本将 2026 年的产量目标定为 2.7 亿部，但目前预计产量将降至 2 亿部以下，主要原因是 LPDDR5X DRAM 价格同比飙升 175%。

韩国股市收盘走低，KOSPI 指数下跌 177.97 点（2.62%）至 6,625.93 点，尽管三星电子宣布第三季度营业利润创纪录，达到 10.74 万亿韩元，同比增加 782.5%，并创下韩国企业季度营业利润首次超过 10 万亿韩元的纪录。市场下跌主要受到外国投资者大举抛售的推动，外国投资者净卖出 1.9906 万亿韩元，机构投资者净抛售 1.6658 万亿韩元。市场下行之际，法国政府债券收益率再度引发担忧，隔夜美国股市走弱，道琼斯指数下跌 341.41 点（0.66%）至 51,179.87 点。 三星电子公布第三季度营业利润 10.74 万亿韩元 三星电子宣布，其第三季度营业利润达到 10.74 万亿韩元，较去年同期增加 782.5%。这标志着韩国企业季度营业利润首次超过 10 万亿韩元。尽管三星电子在市场开盘前公布了这一历史性业绩，其股价仍收于 262,000 韩元，较前一交易日下跌 2.42%。该股开盘时一度上涨，但随后反转下跌。 机构大举抛售，KOSPI 跌至 6,625.93 点 KOSPI 高开后迅速反转，并在整个交易时段扩大跌幅。指数临近收盘时跌至盘中低点 6,4

据金十合约，10 月 8 日，上海期货交易所公布了能源和化工类大宗商品仓单库存的变动情况。纸浆期货仓单库存增加 3,252 吨，至 407,996 吨；中质含硫原油期货库存增加 1,985,000 桶，至 4,946,000 桶；低硫燃料油仓单库存增加 6,760 吨，至 41,760 吨。包括精制纸、燃料油和沥青在内的其他大宗商品库存没有明显变化。

根据上海期货交易所10月8日数据，主要商品仓储库存涨跌互现。铜期货库存下降2,325吨至7,686吨；铝库存下降3,467吨至118,396吨；锌库存下降674吨至80,502吨；镍库存下降277吨至90,558吨。精炼铝仓储库存下降6,905吨至225,878吨。白银期货库存下降461,000千克至1,490,404,000千克，而黄金库存持平于116,028千克。锡库存增加168吨至4,326吨。

据金十报道，USD/CAD 周四（10 月 8 日）连续第二天徘徊在 1.4270 附近，不过油价上涨支撑了与大宗商品挂钩的加元，并限制了美元的上行空间。地缘政治紧张局势——包括有关特朗普政府计划在美国 11 月中期选举前袭击伊朗的报道——正推动原油价格走高。 加拿大政治分裂正在加剧，阿尔伯塔省计划于 10 月 19 日就是否独立或启动独立评估程序举行公投。分析师警告称，更广泛的政治不确定性可能会继续影响加拿大资产和加元。

欧洲四大主要股票指数于 10 月 8 日开盘走低。欧洲斯托克 50 指数下跌 1.11%，德国 DAX 指数下跌 0.85%，英国富时 100 指数下跌 0.82%，法国 CAC 40 指数小幅下跌 0.70%。

据金十报道，印度央行于10月8日将回购利率上调25个基点至5.50%，表明其立场转向“有序收紧”。德意志银行分析师Charlie Lay表示，此次加息是为了在经济保持韧性的同时遏制通胀预期而采取的预防性措施。 印度央行将2026/27财年的CPI通胀预测从5.0%上调至5.2%，预计2026年第四季度通胀率将达到6.0%，处于其2%至6%目标区间的上限。Lay指出，降息已不再是近期的政策选项。

投资分析师 Neil Rosenbaum 于当地时间 7 日表示，尽管 Alphabet 的云业务收入实现爆发式增长，且其生成式 AI 产品拥有 10 亿用户，但该公司仍被严重低估。据美国投资媒体 Motley Fool 报道，Rosenbaum 维持对 Alphabet 的买入评级，并表示该股年初至今仅上涨 6.5%，反映出市场对公司基本面的误解。该分析师将估值偏低归因于市场普遍认为 Alphabet 在 AI 竞争中落后，并指出，仅仅因为 Gemini 看起来略逊于竞争对手的模型，就否定谷歌的整个业务是“荒谬的”。 谷歌云收入同比激增 82% Rosenbaum 将谷歌云平台的爆发式增长作为支持其观点的主要证据。谷歌云收入同比激增 82%，季度收入接近 250 亿美元，同时营业利润率攀升至 35.5%。该分析师解释称，Alphabet 已成功实现业务多元化，以抵消 AI 风险，目前搜索业务收入已降至总收入的约 50%。 Gemini 应用月活跃用户达到 10 亿 针对资本支出扩张可能导致 2027 年自由现金流为负的担忧，Rosenbaum 表示，没有“任何迹象”表明核心业务运营正

比特币报 82,900 美元，24 小时内下跌近 2%。鹰派的美联储会议纪要、不断上涨的油价以及更高的美债收益率令加密货币承压，跌破 83,000 美元。美联储 9 月会议纪要显示，大多数政策制定者认为年底前再次加息是可能的，但未提供具体时间表。布伦特原油升至每桶 101 美元上方，而 10 年期美债收益率接近 5.34%，令风险资产面临更紧的金融环境，并加大了通胀压力和折现率上升对比特币等无收益资产造成的压力。 美联储 9 月会议纪要显示加息可能性 美联储 9 月会议纪要显示，大多数政策制定者认为年底前再次加息是可能的。纪要未提供采取这一行动的具体时间表。这一鹰派立场加大了比特币和其他风险资产的下行压力，因为市场参与者调整了对货币政策的预期。 油价与美债收益率加剧宏观压力 布伦特原油升至每桶 101 美元上方，而 10 年期美债收益率接近 5.34%。这些变化加剧了通胀担忧，并增加了无收益资产面临的折现率压力。能源成本上升与收益率走高相结合，使比特币相较于计息工具的吸引力下降。在这一环境下，美元走强进一步削弱了加密货币的吸引力。 比特币技术水平显示 82,500 美元和 81,000

据央视财经报道，随着金价下跌和节日促销活动吸引全国各地消费者，中国国庆假日期间，深圳水贝珠宝市场的黄金购买量激增。市场导游表示，每天带领30至40批顾客前来购买黄金。黄金商家指出，手镯和高品质黄金制品的库存已在假期开始后的前两天内售罄。尽管提前做了准备，商家仍不得不从其他地点紧急补货。

据格隆汇，布伦特原油今日（10 月 8 日）突破每桶 102 美元，受中东航运中断以及美国飓风导致的石油减产担忧影响，日内上涨 2.22%。WTI 原油日内上涨 1.9%。

根据三星于 2026 年 10 月 8 日发布的初步指引，三星电子（KRX: 005930）预计第三季度营业利润约为 107.4 万亿韩元，销售额约为 195 万亿韩元，这标志着该公司历史上首个营业利润超过 100 万亿韩元的季度。该数据较 LSEG SmartEstimate 的 106.1 万亿韩元共识高出约 1.2%。营业利润同比增长 782.5%，环比增长约 20%，销售额同比增长 126.6%，环比增长 13.7%。股价在约 268,000 韩元附近交易，下跌 0.2%，投资者正在权衡汇率逆风以及 DRAM 价格增长预期放缓的影响。

据金十报道，英国30年期国债收益率周三（10月8日）升至6.036%，创1998年以来新高。AJ Bell分析师Danni Hewson表示，收益率上升反映出市场对通胀和政府债务水平上升的担忧加剧，促使投资者在10月28日预算案公布前，要求持有主权债务获得更高的风险溢价。

伦敦投资银行 Panmure Liberum 的首席市场策略师 Joachim Klement 表示，AI 投资热潮最早可能于 2027 年瓦解，并可能引发自 2008 年金融危机以来最严重的市场崩盘。Klement 将标普 500 指数 2027 年年底的目标位设定为 5000 点，这意味着较当前水平下跌 36%。他指出，超大规模云服务提供商的自由现金流几乎已经耗尽，而债务成本正迅速攀升至不可持续的水平。