全球传统金融市场与宏观经济

据 BlockBeats 报道，7 月 14 日，韩国交易所暂停了 KOSDAQ（韩国的 KOSDAQ 指数）的熔断机制。

根据其在 7 月 13 日的官方披露，Strategy Inc.（纳斯达克：MSTR）将其美元储备增加了 4.5 亿美元至 30 亿美元，将股息覆盖期限延长至 20.4 个月。执行董事长 Michael Saylor 以及负责 Strategy 比特币策略和资本市场举措的 Chaitanya Jain 确认，公司目前持有 843,775 枚比特币，并且还承担每年 17.63 亿美元的股息义务。 储备扩张用于支持公司的优先股股息支付和利息义务。Strategy 的资本框架将即时美元覆盖与随着时间推移恢复流动性的机制分开，使管理层能够在需求变化时，从普通股权益发行、优先融资和比特币变现中进行调配。

根据法国兴业银行（Societe Generale）的说法，日本政府养老金投资基金（GPIF）可以在不改变其资产配置的情况下，最多购买12.3万亿日元（760亿美元）的日本政府债券。该估计假设，GPIF 将在当前资产配置范围内，逐步将其国内债券持仓从截至3月底的26.9%提高至上限31%，从而可能为债券市场提供支撑。

韩国综合股票价格指数（KOSPI）于7月14日早盘出现大幅波动，截至上午11点报6,712.84点，跌1.38%；盘中一度因逢低买盘推动上涨逾2%，逼近7,000点关口，随后因抛售压力回落至6,700点附近。个人投资者净卖出2.3兆韩元，外国投资者净买进4,300亿韩元。 KOSPI散户卖超2.3兆，机构和外资逆势买进 据报道，2026年7月14日韩国KOSPI资金流向呈现明显分化： 个人投资者：净卖出2.3兆韩元（最大卖出方） 机构投资者：净买进1.92兆韩元（含国民年金公团1170亿、投资信托1110亿） 外国投资者：净买进4,300亿韩元 券商：净买进9,800亿韩元 KOSDAQ个人：净买进1,500亿韩元；机构净买进440亿；外资净卖出2,119亿韩元 霍尔木兹海峡封锁，油价逼近80美元 据报道，美伊紧张局势再升级是7月14日韩国股市的主要冲击因素：伊朗重新封锁霍尔木兹海峡，美国恢复对伊朗的空袭；美国总统特朗普宣布将对通过霍尔木兹海峡的货物征收20%的费用。 国际油价因此逼近每桶80美元，带动炼油和航运类股强势上涨：兴九石油（13,260韩元）上涨约14%（+1,620韩元）

BNK Investment Securities于5月9日发布研究报告，对SK Hynix股票设定1.85亿韩元目标价并给出“持有”评级。随着SK Hynix股价跌入1.8亿韩元区间，该预测如今重新引发关注。分析师李敏熙指出，AI服务器订单由超大规模云计算商（hyperscalers）进行的竞争性基础设施投资已不再有效，预示AI基础设施投资动能可能放缓。该报告维持了此前在5月12日上调的目标价，但考虑到SK Hynix于5月8日收盘报2.076亿韩元，市场解读为目标价未变等同于“卖出”建议。 BNK Investment Securities对SK Hynix给出1.85亿韩元目标价并警告AI可能放缓 据14日金融投资行业消息，BNK Investment Securities在5月9日对SK Hynix提出“持有”投资观点，并给出1.85亿韩元目标价。在报告中，研究员李敏熙表示，尽管AI服务器用的DRAM和固态硬盘（eSSD）仍处于供给短缺状态，但超大规模云计算商为提供订单进行的竞争性基础设施投资已不再有效，展望偏悲观。 由于该报告在5月12日将目标价上调后仍保持不变，市场尤其感到

根据彭博7月13日援引知情人士消息，快时尚巨头Shein Global Holdings Ltd.在获得中国证券监督管理委员会（CSRC）批准后，正寻求最快于8月在香港上市，IPO募资规模可能达20亿至30亿美元；最终金额将取决于公司估值及投资人反馈，目前相关讨论仍在进行中。 彭博援引知情人士：Shein最快8月香港挂牌 根据彭博7月13日引述的知情人士，Shein最快可能于2026年8月在香港完成IPO；知情人士因讨论未公开资讯而要求匿名。IPO募资规模预计为20亿至30亿美元，最终金额取决于公司估值及投资人反馈。 目前所有细节仍在协商中，包括募资规模及上市时程均可能调整。香港港交所上市聆讯订于7月16日（周四），为正式挂牌再跨出关键一步。 Shein赴美及伦敦上市两度受阻后转战香港 根据报道，Shein已于上周五（7月11日）取得CSRC对香港IPO的批准，距离公司首次向港交所提交上市申请约一年。此前，Shein曾先后尝试赴美国及伦敦上市，均未能成功；知情人士透露，放弃伦敦计划的主要原因是中国监管机构迟迟未批准伦敦上市方案，Shein因此将上市地点转向香港。 Shein于2021年

据金十报道，7月10日，国内黄金首饰价格继续下跌，与前一日相比每克下跌超过20元，多家品牌报价在每克1,215元左右。

据韩国银行称，6 月该国股票的海外净投资额为 -32.37 亿美元，较 5 月的 -31.83 亿美元减少。6 月债券净投资额为 16.5 亿美元，低于上月的 56.8 亿美元。

据韩国央行数据，韩国股市在6月出现了有史以来最大规模的单月外资净流出。该净撤资表明，外国投资者对该国股票的情绪发生了显著转变。

据 Investinglive 的分析师 Eamonn Sheridan 称，美国消费者价格预计将在 6 月环比下降 0.2%，这是疫情以来首次下跌，主要由 5 月中旬至 6 月底期间汽油价格下跌 15% 所完全驱动。年通胀预计将从 5 月的 4.2% 放缓至 3.8%。核心 CPI 预计将环比上涨 0.2%，而年核心通胀将从 5 月的 2.9% 轻微降至 2.8%。

据 BNK Investment & Securities 称，SK 海力士（SK Hynix）股票在 7 月 14 日下跌至约 180 万韩元（KRW），此前重新关注四天前发布的研究报告。7 月 9 日，该券商给予“持有”评级，并为 SK 海力士设定了 185 万韩元的目标价。

据中国海关统计，美中双边贸易在2026年上半年达到2万亿元人民币，占中国总外贸的7.9%。第一季度贸易同比下降18.7%，但第二季度在增长13.7%后实现反弹。

根据 Gate 数据，韩国的 KOSPI 指数今天跌破 6,600 点，盘中下跌 3.1%，而芯片制造商 SK Hynix 下跌 4.33%。

Gate News 消息，据 Gate TradFi 最新数据，XBRUSD（布伦特原油UKOIL）短时上涨 6%，当前波动幅度明显高于近期平均水平，市场活跃度上升。

策略（NASDAQ: MSTR）自上月22日起连续三周暂停比特币买入，CoinDesk在13日（美国当地时间）报道称。该公司在上月底至本月5日期间出售了3,588枚比特币，套现约216,000,000美元现金。这对该公司而言属于战略转变；此前该公司以激进的比特币囤积闻名，原因在于管理层的资本管理框架旨在确保在比特币价格下跌期间仍能稳定支付股息和债务利息。 策略通过两笔交易出售3,588枚比特币 策略在该期间执行了两笔独立的比特币出售操作。上月30日，公司以约8,080万美元的价格出售了1,363枚比特币。随后，Strategy又以1.352亿美元出售了额外的2,225枚比特币。上述交易使Strategy的比特币持仓减少至843,775枚。 公司为20个月覆盖规模储备30亿美元现金 在出售比特币之后，Strategy目前持有30亿美元的美元储备。公司表示，这一现金储备体现了支付优先股股息和债务利息的稳定性，即使在比特币价值下跌期间也不会中断。此次锁定的30亿美元现金头寸足以覆盖20个月以上的股息和利息支出。 经济学家彼得·希夫批评现金策略 经济学家彼得·希夫以及其他人士批评Strateg

根据韩国食品药品安全部的数据，该国化妆品出口在 2026 年上半年达到 70 亿美元（暂定），同比增长 27.3%，创下有史以来上半年最高纪录。美国占 14.5 亿美元，占出口总额的 20.7%，较去年同期增长 41.5%。 与此同时，7 月 10 日，美国证券交易委员会收到了关于 Guinness Atkinson K-Beauty ETF（代码 KBTY）的招股说明书申报文件，这是美国市场首只 K-beauty ETF。该基金将至少将其净资产的 80% 投资于涵盖美妆护理、制造及分销价值链的 K-beauty 公司，并计划在 NYSE Arca 上市。

李在明总统在14日于青瓦台举行的内阁会议上表示，政府必须集中一切努力稳定直接影响公民生活的物价与房地产，并通过培育超差距和超创新的增长引擎，逐步将潜在增长率提高到3%。总统提及上半年出口额接近5000亿美元，并称预测显示今年的实际经济增长率将达到3%。他将由AI革命引发的全球产业重组形容为为韩国打开了新的机遇之窗。 李在明总统于14日在青瓦台出席内阁会议。图片来源：青瓦台新闻采访团 李在明定下3%增长目标并敲定出口里程碑 李在明表示，今年上半年出口额接近5000亿美元，预测显示实际经济增长率将达到3%。他强调，AI革命引发了全球产业重组，为韩国打开了新的机遇之窗。总统表示，下半年必须加速推动经济转型，使韩国变得不可替代。 通过政企协同加速推进三项“超级工程” 总统指示中央政府、地方政府和企业必须拧成一股绳，以实现三项“超级工程”的早日落地；他指出这三项是经济转型的核心。他要求所有相关程序尽快推进，并表示“现在少耽误一天，日后就能少走十天甚至一百天”。 李在明表示，政府在运行可持续增长引擎的同时，必须解决社会中的结构性问题。他明确为年轻人就业、住房、资产和能力发展提供多层次的成长阶梯。他

据 CoinDesk 报道，MicroStrategy（纳斯达克：MSTR）自 6 月 22 日起停止购买比特币，并在 6 月下旬至 7 月 5 日期间售出 3,588 BTC，约合 2.16 亿美元。该公司于 6 月 30 日售出 1,363 BTC，约合 8,080 万美元，并另外售出 2,225 BTC，金额为 1.352 亿美元。这些出售行动将 MicroStrategy 的比特币持仓降至 84 万3,775 BTC，并建立起 30 亿美元的现金储备。公司表示，现金积累属于其资本管理框架下的战略举措，即使在比特币价格下跌期间，也能确保稳定的股息和债务利息支付，且储备足以覆盖此类义务超过 20 个月。

据 Yonhapinfomax 称，韩国央行将于 7 月 16 日上调基准利率 25 个基点，但分析师对未来是否会进一步收紧政策存在分歧。ING 认为，应立即将政策利率上调 100 个基点，理由包括负利率缓冲空间以及持续的汇率疲软；而 Barclays 则预计 8 月不会加息，但提示若经济数据出现意外且通胀加速，10 月和 11 月可能会连续两次加息。 市场普遍预期总共将加息约四次：2026 年两次，2027 年初最多两次。然而，韩元和油价的不确定性已使关注点从潜在的 8 月加息转向 4 季度可能出现的连续加息。

美丽资产证券的前1%交易员在5月14日上午截至11:00买入Samsung SDI最多，其后依次为APR、Dalba Global和SK。截至11:20，Samsung SDI股价下跌至416,000韩元，较上一交易日下跌24,000韩元或5.45%。此次净买入发生在该股从4月高点712,000韩元下跌后，本月股价约下跌15%，与市场领头羊Samsung Electronics同期下跌18%的幅度相近。 5月14日前1%交易员净买入Samsung SDI最多 美丽资产证券表示，其表现最突出的客户——定义为过去一个月投资回报排名前1%——在5月14日11:00前已累计买入Samsung SDI（006400）。该买入发生在截至11:20时Samsung SDI交易价格为416,000韩元，较前一交易日收盘下跌24,000韩元（5.45%）。 净买入趋势显示，在该股相对于基本面出现价格下跌后，出现了抄底需求。Samsung SDI在4月曾创下712,000韩元的高点，随后持续下行。仅本月股价就下跌约15%，与Samsung Electronics（005930）同期下跌18%的跌幅相匹配。