全球传统金融市场与宏观经济

据中国人民银行称，5 月 11 日，央行发布了其 2026 年第一季度货币政策报告，提出改革以提升贷款市场报价利率（LPR）报价质量，更好反映实际贷款市场利率。该报告强调深化利率市场化改革，并通过基于市场的利率形成与央行政策利率引导，增强货币政策传导。

比特币前景转为看涨 VanEck 预计比特币将在未来 12 个月内创下新的历史高点。该资产管理公司认为，强劲的机构需求、较低的比特币供应以及更好的市场条件可能支撑下一轮重大反弹。 该预测也为加密货币市场日益增长的乐观情绪增添了动力。如今，许多投资者认为比特币不只是投机性资产。相反，他们将其视为长期价值储存工具，常与数字黄金相提并论。 ETF 资金流入与减半影响支撑比特币价格 VanEck 首席执行官 Jan van Eck 表示，比特币当前的市场格局看起来类似于此前的减半后周期。在过去的周期中，比特币往往在每次减半之后的 12 到 18 个月左右出现强劲上涨。 最新一次比特币减半发生在 2024 年 4 月。它降低了矿工奖励，并放缓了新比特币的产生。因此，在现货比特币 ETF 继续吸引大量资金流入的同时，供应变得更为紧张。 VanEck 的研究团队还指出了几项长期信心的迹象： 交易所上的比特币储备正在下降 更多公司正在将比特币加入其资金储备计划 机构投资者正在发挥更大的作用 长期持有者似乎不太愿意出售 这些趋势表明，比特币的市场已经发生了变化。此前的反弹高度依赖散户交易者。然而，当前周

法国 Euronext Growth Paris 挂牌的「Bitcoin 国库公司」Capital B 宣布完成 1,520 万欧元（约 1,780 万美元）私募增资，由 Blockstream 执行长 Adam Back 与法国资产管理公司 TOBAM 领投。根据 Capital B 公告，募得资金将用来再买进 182 顶比特币、把总持仓推进到 3,125 顶 BTC。 私募条件：发行 2,303 万股、每股 0.66 欧元、溢价 1.51% 本次私募采取「附认购权普通股（ABSA）」结构，发行 23,038,844 股、每股 0.66 欧元，较 5 月 8 日收盘价溢价 1.51%。募得净额约 1,440 万欧元，全数用途定位为「强化 Capital B 帐上的比特币存量」。 以净额除以比特币现价估算，Capital B 预估可增购 182 顶 BTC。加上现有约 2,943 顶持仓，潜在总持仓将达到 3,125 顶 BTC，是 Capital B 自转型为比特币国库公司以来规模最大的单次扩张。 Adam Back 持股 13.43%、TOBAM 加入策略投资人 这次募资也牵动 C

根据 OnchainLens，今天（5 月 11 日），鲸鱼地址 0x7f5 开立了 151,057 BRENTOIL 的多头仓位，1x 杠杆，价值约 15.4百万美元。

据中国黄金协会称，2026 年一季度，中国黄金总消费量达到 303.292 吨，同比增长 4.41%，但黄金首饰消费有所下降。世界黄金协会指出，二季度通常是首饰需求的疲软季节，2025 年二季度首饰消费量较上一季度下降 45% 至 69 吨。 为应对需求走弱，多家黄金零售商在 5 月推出促销活动，包括老庙黄金将部分产品的每克价格下调 90 元，并对精选款提供 7-8 倍折扣；而其他品牌则将每克降幅最高提高至 130 元，或提供从 7 倍起的折扣。

据当地媒体报道，澳大利亚政府预计将在周二预算之夜披露拟议的资本利得税（CGT）调整细节，这可能会影响加密货币投资者。财政部长 Jim Chalmers 预计将公布该提案。该调整将把目前对持有超过一年资产适用的 50% CGT 折扣替换为一种与通胀挂钩的模式，实际上会提高对部分长期收益的税负，包括加密货币。 拟议政策细节 据《澳大利亚金融评论报》报道，在上述计划下，政府打算在拟议的 CGT 调整生效前提供一年的宽限期。报告称，预算之夜之后购得的资产在拟议的过渡期内仍可在截至 2027 年年中之前继续享受现有 50% CGT 折扣。 市场反应 计划中的措施引发了市场参与者的批评。Coolabah Capital 首席投资官 Christopher Joye 在 X 上表示担忧，认为税收变化可能会将资金从具生产力的投资中转移出去。 “在预算将对生产性企业/资产的资本利得税从约 23.5% 提高到 46-47% 之后，投资者很自然地会把资金从企业、股票、商业地产和租赁住房中撤出，并投入到他们的免税自住房，”Joye 说道。 监管背景 随着澳大利亚继续推进更广泛的加密货币监管，计划中的税收调整也

据高盛称，5 月 11 日，人民币兑美元汇率走强，突破 6.8000，达到 2023 年 2 月中旬以来的最高水平。高盛预计，未来 12 个月内人民币将升值至 6.5，约相当于 5%的升值幅度，因为美元指数面临进一步下行风险。与此同时，跨境人民币结算在第一季度同比增长 14%，4 月外国机构发行的离岸人民币债券规模超过 262 亿人民币，约为上年同期水平的四倍。

据格隆汇，伦敦金属交易所铝（LME Al）5 月 11 日上涨 2.00%，报每公吨 3,545.20 美元。

花旗策略师在 Beata Manthey 的带领下，根据该行的报告，在其全球资产配置中一直保持对美国股票的“超配”立场。策略师预计，美国股市的跑赢表现将继续，主要由少数大型科技股票带动。 行业偏好 在行业层面，根据 Manthey 的报告，花旗青睐科技、医疗和材料板块。该策略师写道：“我们预计，市场内部的‘集中趋势’将继续存在，并且随着由伊朗冲突带来的外溢不确定性，基本面因素将重新成为主导驱动因素。” 市场集中度与地缘政治影响 Manthey 强调，尽管存在地缘政治不确定性，市场集中度预计仍将持续。不过，她指出了一个可能的再平衡路径：“如果美国与伊朗之间在实现持续停火方面取得进展，可能会触发资金再平衡，使之前表现欠佳的资产反弹。” 欧洲市场展望 Manthey 表示，欧陆欧洲市场的配置吸引力正在上升。在欧洲内部，剔除能源板块后，她认定最具吸引力的行业为软件、零售和房地产。

英国 30 年期政府债券今日盘中收益率走高，因首相 Keir Starmer 的言论而上行 7 个基点。当前 30 年期金边债收益率为 5.643%。

据土耳其外交消息人士称，土耳其外长将于周二访问卡塔尔，讨论与伊朗相关的问题，并确保霍尔木兹海峡的航运安全。

据日本政府的咨询小组称，5 月 11 日，该小组敦促日本央行在上调利率时谨慎行事，理由是企业融资状况可能恶化的风险。该小组在周一提交给经济与财政管理政策委员会的材料中称，民间部门成员认为，央行应全面考虑金融市场的融资条件，并对价格走势保持警惕。该小组还指出，商品短缺和价格上涨可能会增加企业融资需求。

据 5 月 11 日上海期货交易所发布的公告，一组在实际控制下的账户超过了相关合约的日常开仓交易限额，触发了交易所监管阈值。该交易行为违反了交易所《异常交易行为管理办法》第 16 条。交易所已对上述账户在相应合约品种上实施开仓限制。

以色列财政部报告称，4 月预算赤字为 33 亿谢克尔。

据 Gate 数据，英特尔（INTC.O）在 5 月 11 日盘前交易中上涨 8%。

FINRA 对 Blue Ocean ATS 处以 550,000 美元罚款，并在一项执法和解中对该公司予以谴责，理由是其未实施合理设计的反洗钱及监管系统，以发现可能具有操纵性的交易活动。Blue Ocean 运营着美国盘后时段（美国东部时间 8:00 PM 至 4:00 AM）约 95% 的隔夜股票交易量。根据 FINRA 的调查结果，该公司隔夜交易量在 2023 年第一季度约 6000 万股的基础上，急剧扩大至 2025 年第四季度约 48 亿股。FINRA 认定，Blue Ocean 主要依赖对例外报告的人工审查；监管机构得出结论称，每周由一名员工审查数千笔被标记交易的做法不足以识别与“虚假申报（spoofing）”、分层挂单（layering）以及低价证券中的洗售交易（wash trading）相关的可疑交易模式。

据 5 月 11 日春秋航空的财报电话会议，公司的首席财务官陈可表示，地缘政治冲突推动国际航空燃油价格显著上涨，抬高了航空业全行业的运营成本。公司正通过调整机票价格、燃油附加费以及优化航班排程来缓解这一影响，同时保持高日利用率的飞机和较高的上座率，以维持运营表现。

印度政府官员近日表示，原油库存仍保持稳定，汽油和柴油库存处于充足水平。

据《华尔街日报》报道，在 5 月 11 日早盘交易中，英特尔股价上涨 5%，原因是有报道称苹果与英特尔之间达成了一项初步的芯片制造协议。

据 5 月 11 日金 10 数据， 中国航空发动机动力股份有限公司宣布计划在不作出补偿的情况下，将其飞机发动机生产与制造资产转移至全资子公司西安红旗，并同步转移相关业务和人员。 完成转移后，公司将成为控股型上市主体，飞机发动机生产业务由四家子公司负责管理：沈阳黎明航空发动机有限公司、西安红旗、贵州理昂航空动力有限公司和南方航空发动机有限公司。该交易仍需进一步批准并完成决策程序；其执行情况仍不确定。