全球传统金融市场与宏观经济

贝莱德的数字资产产品在第二季度末降至 488 亿美元，较一年前的 796 亿美元下滑，尽管过去 12 个月净流入达到 151 亿美元，仍录得 39% 的跌幅。公司的财报显示，主要原因是 458 亿美元的市场回撤。此外，数字资产板块在 Q2 当季录得 31 亿美元的净流出，因为本季度比特币下跌超过 14%，以太坊下跌 25%，从而对资产价值与投资者需求造成压力。

据《The Information》报道，周三，ASML 宣布计划在其关键光刻系统上提价，原因是其第二季度业绩强劲。这家荷兰半导体设备巨头已就先进 EUV 系统的更高定价与台积电（TSMC）直接沟通，并告知其他客户（包括中国芯片制造商）其计划对 DUV 系统收费上调 10%。ASML 将其 2026 年销售预期上调至 430 亿欧元至 450 亿欧元，高于此前指引的 360 亿欧元至 400 亿欧元；驱动因素是 AI 和存储芯片需求的飙升。首席财务官 Roger Dassen 表示，仍有提价空间，称对 Low-NA EUV 光刻系统而言，“潜在提价的空间相当大”。

凯文·瓦尔许，美联储主席，于7月15日（当地时间）在参议院银行、住房和城市事务委员会作证，表示消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）是“衡量基础通胀的不完美指标”。瓦尔许是在两天前收到6月CPI数据、并在作证当天收到6月PPI数据之后发表上述评论的，这两项数据均低于市场预期。本次作证聚焦于美联储衡量通胀的方法，以及人工智能投资带来的经济影响。 美联储工作队将探索更优通胀数据来源 瓦尔许宣布，将组建一个工作队来审查美联储是否能够利用更好的数据来衡量通胀。他表示，该工作队将探索更广泛地使用来自私营部门以及其他外部来源的数据。瓦尔许还指出，该小组将寻求关于如何让诸如美国劳工统计局和美国经济分析局等机构提供改进数据、以匹配不断变化的经济环境的想法。他承认，尽管任何一家央行都欢迎通胀数据朝着积极方向发展，但当前这些指标在评估基础通胀状况方面仍不完整。 瓦尔许项目：为就业和生产力带来AI投资收益 谈及人工智能投资，瓦尔许表示，他认为在基础设施建设阶段，AI投资“在短线就业方面将相当积极”。他预计AI将提升美国生产力、改善实际工资，并有助于实现充分就业。瓦尔许指出，在短线影响与长线影响之

据 Yonhapinfomax 报道，美联储主席凯文·沃尔什于 7 月 15 日表示，消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）是评估潜在通胀的并不完美指标。沃尔什在参议院银行委员会作证时指出，过去两天发布的近期 CPI 和 PPI 数据低于市场预期，并补充说，任何央行都欢迎数据朝着有利方向发展。

GBP/USD 在 7 月 15 日的日内交易中上涨了 1.00%，并触及 1.3525。

根据 LME，铜期货今日下跌 62 美元至每吨 13,582 美元；与此同时，锡大幅下滑 1,033 美元至每吨 52,780 美元。锌下跌 52 美元至每吨 3,546 美元，铅下跌 14 美元至每吨 1,852 美元。镍是唯一上涨的品种，上涨 38 美元至每吨 16,803 美元，而钴收盘持平在每吨 56,290 美元。

摩根士丹利警告称，Lucid Group Inc.（LCID）可能需要在新的融资中筹集 25 亿美元的新增资金，该举措公司认为可能会提高现有股东的稀释风险。根据 TheFly，摩根士丹利维持对 Lucid 的“减持（Underweight）”评级，并给出 5 美元的目标价，暗示从当前水平可能下跌 5%。摩根士丹利表示，降低现金烧损仍是关键优先事项，但其预计尽管新的管理团队将重点放在提升执行力和加强业务上，Lucid 仍将需要进一步融资以支撑其运营。Lucid 股价在周三上午的交易中上涨了将近 20%，在撰写本文时，LCID 股票也是 Stocktwits 上的热门趋势股票之一。 摩根士丹利维持对 Lucid 股票的减持评级 摩根士丹利表示，其认为 Lucid 的新管理团队正专注于提升执行力并加强业务，因为公司正准备推出其中型车辆。公司表示，降低现金烧损仍是关键优先事项，但其预计 Lucid 仍需要筹集额外资金来为其运营提供支撑。 Koyfin 数据显示，Lucid 的平均 12 个月目标价为 8.3 美元，意味着从当前水平存在 52% 的上行潜力。在覆盖该股的 12 位分析师中，8 位

Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 发布了该公司的 Q3 2026 加密货币市场回顾报告，涵盖 Q2 2026 的表现。在此期间，Bitwise 10 大市值加密货币指数下跌 15.4%，现货比特币 ETF 创下有史以来最差的季度，资金净流出达 49 亿美元。比特币在 6 月跌破 60,000 美元，约比 2025 年 10 月触及的 126,080 美元峰值低 52%。跌势标志着连续三个季度出现负回报，这是自 2022 年以来最长的连跌。Hougan 认为，市场正在用熊市定价来衡量一个规模自上一轮周期底部以来已翻倍的行业：以太坊交易活动相较 2022 年 Q2 水平增长约 13 倍，去中心化金融 DeFi 的锁仓价值增长超过 60%，而稳定币资产管理规模约翻了一倍。 Bitwise 首席信息官 Hougan 认为熊市定价并不反映基本面 根据 Bitwise 的报告，2026 年 Q2 的数据并不乐观。Bitwise 10 大市值加密货币指数在该季度下跌了 15.4%，其十个成分中有八个公布了负回报。现货比特币 ETF 创下有史以来最差的季度，资金净流出达 49 亿美元

去中心化交易所 Hyperliquid 上线了一份与 ChangXin Memory Technologies（中国最大的 DRAM 生产商）挂钩的首发前永续合约。该合约在 7 月 15 日接近 $8 交易，暗示估值约 5350 亿美元——比 CXMT 官方 IPO 定价每股 8.66 元人民币高出约 526%。CXMT 为筹集约 579 亿人民币（8.55 十亿美元）而给首次公开募股定价；此前未考虑任何超额配售选择权。路透报道称，该交易是 2026 年亚洲最大 IPO，也是中国最大的 A 股半导体募股。STAR 市场的发售认购将于 7 月 16 日开放，股票将于 7 月 27 日开始交易。该合约通过 Hyperliquid 的 HIP-3 框架上线，允许第三方部署方创建与加密货币以外资产挂钩的永续市场。此次挂牌是在 Hyperliquid 早先增加 CSI STAR Market 50 ETF 合约之后进行的，这表明其有意扩展进入中国科技股票领域。随着中国为减少对外国芯片供应的依赖而加大国产半导体生产投入，这一扩张策略也在推进；而美国对先进存储技术的出口限制加速了该进程。 CXMT

Strategy 首席执行官 Phong Le 于 7 月 14 日在接受彭博电视台采访时表示，在 Bitcoin 触及 8,000 美元至 10,000 美元之间之前，公司 67 亿美元的可转债务义务不会构成真正的资产负债表风险。公司持有 843,775 BTC，这些 BTC 以 63.69 亿美元购入，并将其美元储备扩充至 30 亿美元。Le 驳回了外界对公司“企业 Bitcoin 国库”模式的担忧，称现金储备可覆盖约 20 个月的义务，无需新增证券发行或出售 Bitcoin。 Strategy 扩充现金储备至 30 亿美元 Strategy 在近期完成一次股票出售后，提升了其现金头寸。Le 表示，此举源于优先股股东的反馈，要求增加流动性。根据公司 Digital Credit Capital Framework（数字信用资本框架），除非董事会批准其他用途，储备用途仅限于支付优先股股息以及对未偿债务的利息。 Strategy 估计，当该框架于 6 月 29 日启动时，年度优先股股息与利息费用约为 17.6 亿美元。按该运行速率计算，30 亿美元的储备可覆盖约 20 个月的义务，而无

据摩根士丹利称，Lucid Group 可能需要在 2027 年筹集 25 亿美元的新资本，这一举措或将提高股东稀释风险。摩根士丹利维持对 Lucid 的“减持（Underweight）”评级，并给出 5 美元的目标价。该公司周二否认破产传闻，称其拥有充足的流动性，足以使运营持续到 2027 年之后很久。

根据 Bitwise 的 2026 年第二季度市场回顾，Bitwise 10 大市值加密货币指数在该季度下跌了 15.4%。现货比特币 ETF 创下史上最差的一个季度，并出现 49 亿美元的资金净流出。比特币本身在 6 月跌破 60,000 美元，较 2025 年 10 月 126,080 美元的峰值大约下跌 52%。 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，这次回调反映的是“熊市价格，而非熊市基本面”。他强调，以太坊的链上交易活动已较 2022 年第二季度水平增长了约 13 倍，而去中心化金融（DeFi）的锁仓价值增长了超过 60%，这表明在价格下跌的同时，基础设施和流动性更为深厚。

据 BP 发言人称，该公司计划关闭其 BP Ventures 团队，今日已于 7 月 15 日宣布。

美国劳工部周三宣布，6 月生产者价格指数（Producer Price Index，PPI）下跌 0.3%，低于经济学家预期的持平，这促使黄金上涨 0.33%，至每盎司 $4,064.90。弱于预期的批发通胀数据引发黄金的看涨动能，因为市场下调了对美国货币政策的激进预期。在过去 12 个月里，标题口径的批发通胀增长 5.5%，低于 6.2% 的一致预期；而核心生产者价格上月上涨 0.2%，此前 5 月的涨幅经向下修订为 0.1%。 美国 6 月生产者价格指数跌破预期 美国劳工部周三宣布，标题口径的生产者价格指数在 6 月下跌 0.3%，此前 5 月的涨幅经向下修订为 0.6% 增长。经济学家预计为持平。报告称，在过去 12 个月里，标题口径的批发通胀增长 5.5%，低于 6.2% 的一致预期。 剔除波动较大的食品与能源价格的核心生产者价格上月上涨 0.2%，此前 5 月的涨幅经向下修订为 0.1% 增长。在过去 12 个月里，核心 PPI 上涨 5.1%。PPI 被视为领先通胀指标，因为生产者通常会将更高的投入成本转嫁给消费者。 黄金因通胀降温数据走高 在通胀数据不及预期、低于预期之后

币安宣布将于 2026 年 7 月 15 日 16:30 在其 bStocks 产品系列下上线 10 个新的交易对。该加密货币交易所表示，将添加 AAOIB、ARMB、AVGOB、BABAB、HOODB、IBMB、MRVLB、NOKB、RKLBB 和 TSMB，并使用 USDT 交易对进行现货交易，以扩大用户的交易选择。自上线之日起至 2026 年 8 月 31 日 02:59，币安将对这些资产的挂单交易手续费降至 0。bStocks 产品系列由基于传统金融市场中大型公司的股票份额的数字资产构成，旨在为科技与金融领域的行业领军者提供基于区块链的投资机会。 币安于 2026 年 7 月 15 日上线 10 个 bStocks 交易对 根据币安的声明，上述 bStocks 资产 AAOIB（Applied Optoelectronics）、ARMB（Arm）、AVGOB（Broadcom）、BABAB（Alibaba）、HOODB（Robinhood）、IBMB（IBM）、MRVLB（Marvell Technology）、NOKB（Nokia）、RKLBB（Rocket Lab）和 TS

根据美国劳工部数据，6 月头部生产者价格指数（headline Producer Price Index）下跌 0.3%，高于市场预计维持不变的预期。较为温和的通胀数据提振了黄金市场情绪。现货黄金最新成交价为每盎司 $4,064.90，较当日上涨 0.33%。按年同比，头部批发通胀上升 5.5%，低于市场一致预期的 6.2%；与此同时，核心 PPI 当月上涨 0.2%，年内上涨 5.1%。美联储主席凯文·沃什表示，美联储仍致力于价格稳定，并警告称，近期数据并不意味着通胀控制方面已取得“任务已完成”的结果。

PayPal 股票周三飙升至近 6 个月高位，此前 Stripe 和私募股权公司 Advent International 提出每股 60.50 美元收购该公司。周三午盘交易中，PYPL 股价一度大涨 18%，创下去年 1 月以来的高点。华尔街分析师仍对 530 亿美元的收购提案意见不一，其中 BTIG 表示，由于围绕该股票的不确定性，其称董事会将认真考虑该报价；William Blair 则认为该出价可能低估了 PayPal，并称这可能是一份“可能偏低的报价”。 华尔街分析师对 PayPal 收购出价给出分歧评级 BTIG 对 PayPal 股票维持中性评级，并告诉客户董事会将认真考虑该报价，原因是其称笼罩在该股票上的“重大不确定性”。William Blair 给出市场表现评级，表示其“犹豫追逐”这波反弹，并指出新任 CEO Enrique Lores 可能不会在不予反击的情况下接受。 Jefferies 给予持有评级，并表示合并后的 Stripe-PayPal 将主要面向消费者支付，而不是商家处理。分析师 Trevor Williams 表示，这次联手对 Adyen 的影响大致是

据知情人士称，Stripe 和 Advent International 早些时候在 7 月共同提交了一份收购 PayPal 的报价，估值超过 530 亿美元（或每股 60.50 美元）。该报价由约 500 亿美元的已承诺融资支持，推动 PYPL 股价上涨 16%，至约 55.24 美元，较 PayPal 之前的收盘价溢价 28%。PayPal 尚未就该提案作出回应，竞标方正寻求在月底前推进讨论。

据报道，Stripe 和私募股权公司 Advent International 于周三 7 月 15 日提出每股 60.50 美元的报价以收购 PayPal，估值约为 530 亿美元。PYPL 股价在午盘交易中一度大涨 18%，创下自 1 月以来的高点。 华尔街分析师对该报价看法分歧很大。BTIG 维持中性评级，但表示董事会可能会认真对待此举，并称其是“值得把握的救生绳”。William Blair 给予市场表现持平（Market Perform）评级，表达了犹豫，理由是担心该报价可能低估公司，并指出 CEO Enrique Lores 可能会提出反对。Jefferies 则聚焦于竞争影响，称结合 Stripe 与 PayPal 后的业务将主要面向消费支付，因此对竞争对手 Adyen 来说该交易大致中性。