全球传统金融市场与宏观经济

7月14日，韩国债券市场的利率互换（IRS）利率在所有期限上均上涨。根据 Yonhap Infomax 报道的首尔债券市场数据，截至下午4:27，1年期IRS利率上升5.00个基点至3.4750%。涨势由两天后召开的7月货币政策委员会会议前的谨慎情绪升温所推动。交易商评论称，互换利率与现货利率同步变动：在早盘交易中，短期互换已完全反映7月和8月的连续加息，之后出现了一些获利了结。 1年期至10年期IRS利率全期限上涨 7月14日，2年期IRS利率上升8.00个基点；3年期利率增加8.75个基点。5年期IRS利率上涨8.75个基点至4.0650%，10年期利率上升8.50个基点至4.1600%。一家证券公司交易商表示，“互换显示出与现货利率相似的走势”，并指出“短期互换从早盘起已充分反映7月和8月的连续加息，体现出对货币政策委员会的强烈谨慎。”该交易商补充称，“之后利率有所回落，因为收到（receive）流入。” CRS（SOFR）利率随IRS走势上升 7月14日，CRS（SOFR）利率在所有期限上均上涨。1年期上升4.50个基点至3.1250%。5年期上涨4.00个基点至3.5450%

据 Yonhap Infomax 报道，7 月 14 日，韩国利率掉期（IRS）在截至下午 4:27 的所有期限均上升。1 年期 IRS 上涨 5.00 个基点至 3.4750%，5 年期上升 8.75 个基点至 4.0650%，10 年期则增加 8.50 个基点至 4.1600%。基于 SOFR 的隔夜指数掉期（OIS）利率也在所有期限段上走高，其中 1 年期上调 4.50 个基点至 3.1250%，5 年期上涨 4.00 个基点至 3.5450%。 掉期基差点差——OIS 与 IRS 之间的差额——在整个曲线上扩大，1 年期的倒挂扩大 0.50 个基点至 -35.00 个基点，5 年期则达到 -52.00 个基点。

根据高盛的权益研究报告，这五大云服务提供商——Microsoft、Amazon、Meta、Google 和 Oracle——预计将在2025财年至2030财年期间在人工智能资本支出上总共投入5.8万亿美元。高盛指出，随着融资需求的扩大，美国投资级债券市场可能会受到发行人集中度和产能限制的影响，这将需要更为多元的融资渠道，包括公开债券、贷款、私募资金以及项目融资。

纽元/美元在7月14日的交易期间上涨了1%，涨至0.5806。

Gate 加密货币交易所发布了其 2026 年 6 月透明度报告，概述其在交易服务、机构解决方案、财富管理、区块链基础设施以及全球合规倡议方面的扩张。该报告强调了多个业务板块的增长，随着平台继续开发其更广泛的金融服务生态。Gate 建立了覆盖美国、香港和韩国的 24/7 全球股票交易环境，同时其 Polymarket 交易量在 6 月达到 2.8 亿美元，月度增长超过 145%。 Gate 在美国、香港和韩国建立 24/7 全球股票交易 Gate 通过建立覆盖美国、香港和韩国的 24/7 全球股票交易环境，进一步深化其与传统金融市场的整合。通过其统一账户系统，用户可使用 USDT 访问全球股票，包括最低仅需 0.01 股即可进行的 fractional share 交易，同时仍保持参与股息分配的资格。平台推出了对美国和香港股票的经纪商到经纪商转账支持、企业行动处理以及直接 IPO 访问，并将 SpaceX (SPCX) 作为其首个发行项目。 Polymarket、ETF 和机构现货市场交易量飙升 在本报告期内，Gate 产品生态各项交易活动持续增长。Polymarket 交易量在 6

据 BlockBeats 称，7 月 14 日，投资银行 KeyBanc 在一份新的研究报告中上调了多只 AI 芯片股票的目标价。Arm 的目标价被大幅上调至 430 美元（原为 300 美元）；美光科技的目标价上涨至 1,750 美元（原为 1,600 美元）；英伟达的目标价上调至 330 美元（原为 310 美元）。

根据 Gate Ventures 最新的周报，上周比特币现货 ETF 录得约 1.97 亿美元的净流入，结束了连续八周的资金流出，表明机构需求有所改善。同一期间，以太坊现货 ETF 也恢复了净流入。 与此同时，传统金融机构加快了链上基础设施建设。Swift 与 17 家全球银行合作推出了基于区块链的共享账本，以试点代币化存款；而 fintech 平台 Toss 与 Optimism 合作建设韩国元稳定币基础设施。Robinhood Chain 于仅两周前推出，已实现超 1.32 亿美元的总锁仓价值。此外，去年同期披露了 8 轮融资，总计 3.81 亿美元，其中基础设施项目领投。

据赵金金业（Zhaojin Gold）的公告，该公司预计2026年上半年（1月1日至6月30日）归属于母公司股东的净利润将达到2亿至2.4亿人民币， 同比增长347.48%至436.98%，较2025年同期的4469万人民币（即44.69百万人民币）增长。增长主要由其斐济子公司Vatukoula金矿的黄金销售利润增加，以及在Cui Wei案件解决后确认的1.35亿人民币债务结算收益推动。

据 Yonhapinfomax 报道，美元/韩元（USD/KRW）在 7 月 14 日跌至 1,493.00 韩元，较前一交易日收盘的 1,503.40 下跌 10.40，原因是韩国主要半导体和重工业出口商增加了美元卖出。SK 海力士自早盘开始卖出美元，资金流预计将持续到下周初。该汇率盘中触及 1,486.30 韩元的日内低点，为自 5 月 12 日以来的最低水平。外资亦通过在韩国各主要权益市场净买入价值 1.489 万亿韩元的股票来支撑韩元走强。

根据 7 月 14 日发布的一份韩国《投资与证券》报告，鉴于对交易过度集中化的担忧，韩国针对单一股票的杠杆交易所交易基金（ETF）已引发金融监管层面的讨论。韩国金融投资协会在 7 月 16 日举行的 F4 会议（将涉及财政部、金融服务委员会和中央银行）之前，召集了与会的主要证券公司 CEO 召开紧急会议。 交易量数据揭示了与美国市场的显著差异：从 6 月 1 日至 7 月 10 日，SK 海力士和三星电子的杠杆 ETF 分别占其标的资产交易量的 30.38% 和 20.07%；而在美国，全国层面上，美光和特斯拉的对应比例分别为 5.36% 和 4.31%。在美国的国家层面，杠杆 ETF 的交易占标的资产成交量的 20-30%，大约是美国水平（4-5%）的六倍。然而，分析师指出，杠杆 ETF 的作用更像是波动率放大器，而非根本原因；全球半导体情绪的变化以及对 AI 投资的担忧正在推动更广泛的市场波动。

根据高盛投资组合策略团队的说法，在7月14日美国CPI数据公布之前——这是美联储7月政策决定前的关键数据点——该公司发布了研究，探讨加息可能如何影响股票表现。CME的FedWatch工具显示，交易者目前估计美联储本月加息的概率约为50%，而高盛的预测仅为未来一年内发生加息的概率25%。 高盛分析了7轮历史的美联储加息周期，并发现标普500指数在首次加息后的三个月内平均下跌2%。然而，将时间范围扩大到12个月后，平均涨幅为9%，除2022年的那次情况外，股市均上涨。该研究得出结论：尽管美联储加息可能会引发短期抛售压力，但美国股市的长期回报通常仍保持为正。

据路透社报道，英伟达在7月13日将获准购买其先进AI芯片的亚洲客户数量削减了一半以上，推出了白名单并加强了合规审查，旨在防止产品流入中国。受影响最大的买家是新型云服务提供商，这类公司提供AI GPU即服务，并且是英伟达主要硬件客户之一。更严格的筛查是在新加坡、马来西亚和日本的尽职调查工作加强之后进行的，英伟达工作人员一直在核实合同并面谈终端用户。

据 Bit.com 市场数据，7 月 14 日美国光通信板块在盘前交易中反弹。康宁（GLW）上涨 4.01%，AXTI 上涨 4.54%，LITE 增加 3.35%，MRVL 上涨 2.56%，诺基亚上涨 1.28%。

精神科医生朴钟锡（Dr. Park Jong-seok）称：上周四起股票成瘾与抑郁就诊新患者显著增加 据朴钟锡医生 5 月 14 日在 YTN 广播节目《曹泰炫的生动经济》（Jo Tae-hyun's Vivid Economy）中的出镜报道，患者自上周四起开始大量涌入，寻求针对股票成瘾与抑郁的治疗。此次激增与 KOSPI 指数在多次触发熔断后突破 7000 点有关。朴医生此前曾披露自己在 2017-2018 年间因股票投资大约亏损 3.2 亿韩元；如今他在自己的精神科诊所专门从事股票成瘾的咨询。他将患者涌入归因于极端的市场波动，这种波动会在投资者的大脑中触发他所称的“社交痛”。 朴医生称：上周四起患者激增 朴医生在广播节目中表示：“上周四开始，有太多新的患者前来就诊，带着与股票相关的问题。很多人过来是为了聊股票成瘾、股票亏损以及股票抑郁。”他解释称，自己亲自查看市场后发现股价大幅下跌。朴医生指出，当 KOSPI 指数在回落之前曾上涨 4 倍以上，并在多次卖方侧熔断、再次跌回且跌破 7000 点时，这种波动可能会使欲望与焦虑麻痹大脑。线上投资社群中，已看到来自个体投资者的发帖增加，这些

Bullish 任命 Thomas Cowan 为其首任代币化业务负责人，引入这位前 Galaxy 高管，以打造覆盖代币化证券发行、过户代理、交易与交割的基础设施。Cowan 来自 Galaxy，在那里他负责机构代币化业务，包括涉及代币化股票、稳定币和代币化基金的项目。此次任命体现了 Bullish 的战略：将自己定位为数字证券的综合基础设施提供商，而不仅仅是作为加密货币交易所运营。随着资本市场从代币化试点项目转向商业化部署。 Cowan 将 Galaxy 的代币化经验带入 Bullish 在加入 Bullish 之前，Cowan 曾在 Galaxy 领导其机构代币化业务。于 Galaxy 时，他带领该项目，使 Galaxy 成为首家在与 Equiniti 和 Superstate 合作的情况下，将自身股份在主要美国区块链上进行代币化、并在纳斯达克上市的公司。该交易避免使用特殊目的实体，并在监管机构的指导下开发完成。 Cowan 协助开发了 Galaxy 与 State Street Investment Management 共同打造的代币化流动性基金，并主导了该公司的首个代币化有担

据精神科医生 Park Jong-seok 称，自上周以来，随着 KOSPI 持续急剧下跌，报告有股票成瘾、投资亏损和抑郁症的新患者数量大幅激增。Park 在 7 月 14 日接受 YTN Radio 采访时披露，遭遇重大亏损的个人投资者正越来越多地寻求精神科治疗。

据南非统计局称，该国铂族金属产量在5月同比下降4.4%。

据南非统计局称，该国4月黄金产量在修订后同比下降0.4%，而先前公布的则是同比下降0.2%。

根据 Statistics SA，南非的黄金产量在 2026 年 5 月同比下降 4.3%。

Netflix（NFLX）股价周二在盘前交易中下跌0.2%，原因是华尔街对该公司即将于周四发布的财年第二季度财报的关注度提升。Freedom Capital Markets的首席全球策略师Jay Woods警告称，若即将公布的业绩不及预期，股价可能跌破70美元。过去一年里，随着投资者对增长放缓、战略不确定性以及领导层变动的担忧加剧，这家流媒体巨头的股价已下跌41%。 分析师对价格区间的警告 纽约证券交易所资深人士Jay Woods表示，若即将公布的业绩不及预期，Netflix股票可能跌破70美元关口。Woods警告称，跌破70美元可能导致股价进入更长周期的下行，目标位接近57美元；而若出现反弹，股价可能重新逼近80美元附近的低位区间，然后再判断反弹是否可持续。Woods指出，投资者应关注Netflix是否形成潜在的反转形态，或是否出现更深层次的跌破。 Q1表现与战略挫折 Netflix在第一季度实现营收122.5亿美元，同比增长16%。公司展望带来不确定性，因为管理层发布了谨慎的利润率预期，并维持其营收预测。Reed Hastings离开Netflix董事会增加了公司领导层的不确定性；