全球传统金融市场与宏观经济

据韩联社报道，美国股市在 7 月 13 日（当地时间）因特朗普总统宣布计划对通过霍尔木兹海峡的船只征收过境费，并恢复针对伊朗的海上封锁措施而下跌。道琼斯工业平均指数下跌 138.37 点（-0.26%），收于 52,498.64；而纳斯达克综合指数下跌 1.6%。

根据 FnGuide 在 7 月 13 日的消息，韩国五大证券公司——未来资产、NH投资、三星证券、Kiwoom证券和韩国金融集团——正在加快海外业务扩展。该策略旨在降低对传统经纪佣金的依赖，并通过新的收入来源增强竞争力。

国际金价在 7 月 13 日美国东部时间下午下跌超过 2%。截至下午 2 点 23 分（美国东部时间），8 月交割的黄金期货在 COMEX 交易所下跌 111.80 美元（2.72%）至每金衡盎司 4,001.90 美元。此次下跌由美国军方宣布全面恢复伊朗海上封锁及美联储官员的鹰派表态引发，表明可能考虑加息。上述进展发生在美伊军事紧张局势升级之际，随着油价因对中东新冲突担忧而上涨 6.30%，美国国债收益率也迅速走高。 特朗普宣布全面恢复伊朗海上封锁 唐纳德·特朗普总统在 7 月 13 日表示：“我们正在重新启用伊朗封锁措施”，并补充称：“之所以将这项措施命名为如此，是因为它只会阻止伊朗船只或其客户进入或离开。”特朗普还宣称：“从此刻起，美国将成为‘霍尔木兹海峡守护者’”，并宣布美国将收取通过霍尔木兹海峡的所有海运货物 20% 的安保管理费用。 JMIC 确认封锁自 7 月 14 日起生效 覆盖所有伊朗港口 由美国军方主导、47 个国家联盟海军参与的联合海上信息中心（JMIC）随后宣布：“美国军方的伊朗海上封锁措施将于格林尼治标准时间 7 月 14 日 20:00 起生效。”封锁范围包

在周一（7 月 13 日），离岸人民币（CNH）在纽约交易中以 6.7851 对美元收盘，较周五收盘下跌 31 个点。该汇率在本交易时段内波动范围为 6.7780 至 6.7896。

现货黄金在周一（7月13日）纽约收盘时下跌2.93%，至每盎司$3,999.06，盘中曾短暂跌破关键心理关口$4,000，首次出现。纽约商品交易所（COMEX）黄金期货下跌2.60%，至每盎司$4,006.90，盘中低点触及$3,992.90。现货白银下跌3.77%，至每盎司$57.6062，而COMEX白银期货下跌3.81%，至每盎司$57.910。

据 Decrypt 报道，新罕布什尔州州长 Kelly Ayotte 上周签署了《区块链基本法》（HB 639），为该州的加密货币创新投资框架铺平了道路。该立法允许州财政部长将公共资金的最高5%投资于比特币，同时投资于贵金属，并在该州的上级法院体系内设立一个专门的区块链争议案庭。

在周一，7 月 7 日，韩国 KOSPI 指数在 SK 海力士股价暴跌并触发全市场交易中止后，几乎下跌 9%。这次抛售由整个地区掀起的人工智能股票强制平仓浪潮推动。 MSCI 新兴市场指数下跌 2.4%，收于自 5 月 20 日以来的最低水平。下跌进一步受到中东局势升级和油价上涨的影响，导致大多数新兴市场货币承压。

外汇（FX）和差价合约（CFD）经纪商正在利用 AI 来预测客户价值、参与度和流失风险。随着获客成本的上升以及监管压力的加大，行业正从基于交易量的入门（onboarding）转向基于行为的客户资质筛选。Deriv 首席增长官 Prakash Bhudia 和 Devexperts 的数据科学团队负责人 Ivan Kunyankin 告诉 Finance Feeds，经纪商如今更重视早期意图信号——包括入金速度、模拟账户（demo account）使用情况以及首次交易完成情况——而非传统的线索获客成本（cost per lead）和首次入金等指标。这一转变反映出越来越多的共识：合格客户的“较小渠道”往往优于高流量漏斗，因为后者会带来运营压力、留存率低以及合规风险。到 2026 年 6 月，Deriv 已自动化了 97.4% 的客户提现，并使用一个为期 90 天的 AI 模型，能识别出 68% 的未来高价值客户；而 Devexperts 警告称，仅按地域或入金等级进行静态分层，无法可靠地区分认真的交易者与仅试用的用户。行业高管认为，获客已成为“开局动作”而非“整体策略”，入门后的行为正在塑

Gate News 消息，据 Gate TradFi 最新数据，USDHUF（美元/匈牙利福林）短时上涨 1.5%，当前波动幅度明显高于近期平均水平，市场活跃度上升。

据金十报道，美元指数在7月13日上涨0.28%，收于101.235。欧元兑美元从1.1416下跌至1.1387，英镑兑美元从1.3398下跌至1.3360。日元升至162.36（此前为161.69），瑞士法郎升至0.8141（此前为0.8085），瑞典克朗升至9.7079（此前为9.6638，按每美元计）。加元几乎持平，报1.4151。

据资深投资者 George Noble 称，由于内部锁定期即将到期，SpaceX 股票在未来几个月面临显著的抛售压力。在 IPO 后高点每股 200 美元以上的基础上，SpaceX 已下跌 28%。上周六（7 月 11 日），曾帮助建立 Fidelity 的 Overseas Fund 的 Noble 再次重申其对 X 的看空立场，警告称，员工和早期投资者持仓的解锁将成为主要的市场驱动因素，而非公司基本面。 Noble 指出了估值方面的担忧，称 SpaceX 的 IPO 定价为每股 135 美元，对应的市销率超过 90 倍，并在早盘交易中攀升至约 140 倍。IPO 时仅有不到 5% 的股份进入公众流通盘，且快速纳入 Nasdaq-100 和 Russell 指数，导致被动基金被迫在供应偏紧的情况下买入数十亿美元的股票。公司内部股票将在 Q2 财报之后至年末分阶段解锁，最后一批计划于 2027 年 6 月完成。Noble 估计每股公允价值为 30 美元，并认为当前估值水平难以维持。

根据一份周一的文件，MicroStrategy 通过一项普通股发行筹集了约4.67亿美元，使其现金储备达到约30亿美元。在截至7月12日的七天期间，该公司未进行任何比特币的买入或卖出，而是选择通过股权发行来增强其现金状况。这反映出该公司在更广泛的努力下多样化其资本筹资策略时，依赖普通股作为主要融资机制。

7 月 13 日，广泛的美国 ETF 类别大幅下跌。新兴市场 ETF 下跌 3.59%，黄金 ETF 下跌 2.62%，纳斯达克 100 ETF 下跌 1.90%。贝莱德美国可转换债券 ETF 下跌 1.31%，罗素 2000 指数 ETF 和标普 500 ETF 均至少下跌 0.77%，而 20 年以上美国国债 ETF 下跌 0.59%。在涨幅方面，美国原油 ETF 上涨 9.13%，波动率指数 ETF 上涨 3.08%，美国房地产 ETF 上涨 0.52%。

SK 海力士（SK Hynix）和三星电子在7月13日将KOSPI指数打压至6,800下方，因为该指数遭遇两个月来最严重的日内下跌。SK海力士下跌15.37%，为其自1996年12月上市以来的最大单日跌幅，此前它在7月10日成功在纳斯达克（NASDAQ）完成美国存托凭证（ADR）上市。下跌由对SK海力士2024年第二季度（Q2）盈利预期的下调以及流动性从韩国股票转向美国上市ADR引发，原因是UBS在7月7日建议买入ADR、卖出韩国股票。追踪这两家半导体巨头的单只股票杠杆ETF放大了市场波动，下跌21.75-32.60%，并使VKOSPI波动率指数上升6.63%，至83.33。 外资在抛售韩国股票的同时买入美国ADR KOSPI跌回6,800区间，为两个月来首次；单个交易日总市值合计蒸发54.6万亿韩元。三星电子（包括优先股）和SK海力士分别贡献了43.1万亿韩元的跌幅。基于7月13日的收盘价，两家公司合计占KOSPI总市值的52.85%。 外资在两个交易日（7月10日和13日）净卖出超过31万亿韩元的SK海力士股票。在纳斯达克（NASDAQ）上，SK海力士ADR的首个交易日收于168.

据报道，SK 海力士在 7 月 13 日出现了创纪录的 15.37% 下跌，标志着其自 1996 年 12 月上市以来单日最大跌幅。急剧下跌源于该公司于 7 月 10 日在纳斯达克成功完成其纳斯达克ADR（美国存托凭证）首发后，投资者资金流出现分歧。 分析人士将下跌归因于外国投资者的策略套利。瑞银建议买入海力士ADR，同时在韩国交易所（KOSPI）卖出股票，随后外国投资者照做，在两个交易时段（7 月 10-13 日）抛售了超过 3.1 万亿韩元。与此同时，据股票研究，纳斯达克上的海力士ADR由其 149 美元的发行价上涨12.76%，并在首个交易日收于 168.01 美元。

美国中央司令部周一宣布，自7月14日下午4点（ET）起，美国军队将对驶入或驶离伊朗港口的船舶实施海上封锁。总统唐纳德·特朗普表示，霍尔木兹海峡将继续向所有国家开放，除伊朗外。此举在德黑兰持续围绕这一战略水道的控制权争端之际升级了施压。油价在该消息发布后飙升近9%，布伦特原油期货升至每桶83美元，西德克萨斯中质原油（WTI）期货上涨至77.83美元/桶；与此同时，相关能源交易所交易基金录得两位数涨幅。 CENTCOM 公布封锁执法细节 美国中央司令部在X（前Twitter）的一则帖子中表示，遵照总司令的指示，美国军队将自7月14日下午4点（ET）起恢复对进入和离开伊朗港口的海上通行实施封锁。CENTCOM将对经伊朗港口及沿海地区往返穿行的船舶执行封锁，而美国军方则继续为未违反封锁的所有船舶支持其在区域水域的通行。 CENTCOM表示，此次重启行动是在4月13日至6月18日期间的初步实施之后进行。在此期间，部队改道了超过140艘符合要求的船舶，瘫痪了9艘不符合要求的船只，并允许超过50艘为支持人道主义援助的商船通过封锁。被告知在阿曼湾及通往霍尔木兹海峡的进出海路航行的海员，应监测《航海公告

据安联首席经济顾问 Mohamed El-Erian 称，尽管周末因美伊紧张局势升级，原油价格周一仍维持在每桶 80 美元以下。在接受 CNBC 采访时，El-Erian 表示，市场深信两国之间持续的摩擦将会被控制住，不会升级为长期关闭霍尔木兹海峡。他指出，市场“还有很多别的事情”需要关注，包括 6 月消费者价格指数以及美联储主席凯文·沃尔什在国会的听证。8 月交割的美国西德克萨斯中质（WTI）原油期货上涨 3.22% 至每桶 73.71 美元，而 9 月布伦特原油上涨 3.2% 至每桶 78.44 美元。

据BNY Mellon策略师Geoff Yu称，周一（7月7日）在美伊军事紧张局势迅速升级后，油价飙升8.76%，双方交换了导弹和无人机。此次上涨由美国总统唐纳德·特朗普宣布恢复对伊朗的制裁引发。 Geoff Yu表示，持续的能源价格压力可能会限制央行的政策灵活性，从而对此前偏温和的利率环境构成挑战。尽管目前的波动预计不会重现3月/4月的冲击，但市场参与者仍担忧持续的通胀压力会限制货币政策的选择。

据 SBI Funds Management 在周一晚间的官方申报文件显示，印度最大的资产管理机构在首次公开募股中向基石投资者（包括来自新加坡和阿布扎比的主权财富基金）分配了 4640 万股，价格为每股 574 卢比（IPO 定价上限）。该交易规模折合为其 12 亿美元募资中的 266.3 亿卢比（2.785 亿美元）。该公司正通过 IPO 争取实现 1.17 万亿卢比的估值。

本周围绕霍尔木兹海峡的美伊紧张局势升级，因为伊朗要求所有船只在其监督下使用北部通道，而商业航运仍通过由美国海军保护的南部通道继续通行。该冲突在两国之间重启打击行动之际成为触发因素。本周市场关注重点在于周二公布的6月通胀数据、美国第二季度财报季的启动（由摩根大通和高盛率先发布），以及美国、欧元区和亚洲各地的经济数据发布。 伊朗要求在霍尔木兹海峡实行北部通道监管 伊朗要求所有船只在其监督下使用霍尔木兹海峡北部通道的举措，触发了美伊之间恢复互相打击的局面。大多数商业交通仍沿着阿曼海岸通过南部通道移动，由美国海军提供保护。在紧张局势升级的背景下，上周美债收益率飙升。 美国第二季度财报季以摩根大通和高盛拉开帷幕 美国第二季度财报季本周开启，摩根大通和高盛率先发布财报，随后是Netflix、贝莱德和强生。预计标普500指数成分股的盈利将同比增长23.6%，这将是连续第二个季度实现超过20%的涨幅。 全球经济数据将陆续发布，涵盖美国、欧元区和亚洲 在美国，6月待售房屋销售数据将于周四公布，随后是周五的住房开工数据。在欧元区，5月工业产出数据将于周三发布，周四为外贸数据，周五为欧洲央行的国际收支平衡表