全球传统金融市场与宏观经济

据摩根大通CEO杰米·戴蒙周二在一场演讲中表示，该行正将天气隐喻转变为地质隐喻，以描述系统性风险。戴蒙指出，包括地缘政治紧张局势和战争、持续的通胀、全球财政赤字上升以及高企的资产估值在内的多种风险，就像地壳板块一样在表面之下移动。“它们可能仍在可控范围内，但如果发生转变或碰撞，可能会引发重大冲击，”他补充道。

美联储主席凯文·瓦尔许在7月14日对国会表示，美联储不会向加密货币或稳定币市场提供救助，并称：“我们不想从事救助业务，完全不想。”在众议院关于美联储《半年货币政策报告》的听证会上，众议员布拉德·谢尔曼询问，美联储是否会像2008年支持货币市场基金那样为加密货币市场提供后盾。瓦尔许坚持该立场，同时承诺美联储将“缓解非同寻常的风险”，而不对该行业进行救助。美联储在6月的会议上将其基准利率维持在3.5%到3.75%之间，这是瓦尔许担任主席后的首次会议。

在 7 月 14 日，美联储的隔夜逆回购协议（RRP）规模降至 2.78 亿美元，涉及 4 个交易对手，低于前一交易日的 7.95 亿美元。

特朗普周二宣布，他已将原本拟对经由霍尔木兹海峡流动的货物征收的20%通行费，改为与海湾国家达成投资协议。特朗普表示，这一决定源于与中东领导层进行的高效且富有成效的会谈。该举措发生在围绕伊朗及国际航运航线的持续地区安全紧张局势之际。 特朗普宣布与海湾国家达成投资协议 特朗普在Truth Social的一则帖子中表示，这些投资将规模巨大，但对海湾国家及其未来将“极其有利”。他补充称，美国将以创纪录的水平向这些国家倾注工厂、生产基地和设备。特朗普称，这将为美国人创造数百万个额外的高薪工作岗位。“美国再次赢了，再也没有像现在这样赢了。伊朗屠杀数十万人的日子，包括52,000名抗议者，已经结束了，”他说。 美国对伊朗港口实施全面封锁 特朗普表示，美国将对驶往并离开伊朗港口的船只实施全面封锁，并对运载任何与伊朗有关联的货物的船只采取行动。“霍尔木兹海峡对所有船舶通行开放，唯独伊朗除外——这完全是因为他们撒谎、凶残、恶毒的领导层，正在把他们带入彻底毁灭的道路上，”他说。伊朗此前曾提议对在霍尔木兹海峡航行的船舶征收过境费，引发美国反对。周一，特朗普宣布了一项与伊朗要求相呼应的提案，称这笔资金将用于覆盖

据 Bloomberg，Trafigura 今天向伦敦金属交易所（LME）仓库交付了创纪录的铅（Pb）供应量，推动价格跌至一年多以来的最低水平。该交易商通过新加坡进行的大规模交付，使全球可追踪库存增加了 80,700 吨，库存总量升至 370,075 吨——为自 2012 年以来的最高水平。

美联储主席凯文·瓦尔许于5月14日（当地时间）在众议院金融服务委员会作证，称美联储必须将资产负债表政策与财政政策清晰分离。瓦尔许强调，任何对资产负债表政策的调整都将提前宣布并充分解释，同时进行足够讨论。他表示，财政政策属于国会、财政部长和总统，而美联储应聚焦货币政策。 美联储将资产负债表政策与财政运作分开 凯文·瓦尔许，美联储主席【照片由Yonhap News提供】 瓦尔许在委员会上告诉他们：“我们想退出财政政策。财政政策是国会、财政部长和总统的领域。美联储应当专注于货币政策。”该表态意味着，美联储将不再把资产负债表作为政府财政支持的工具。 瓦尔许进一步澄清：“资产负债表属于货币政策的一部分”，并指出货币政策不仅通过利率运作，也通过资产负债表政策运作。他表示：“资产负债表并不只是一个市场‘管道’问题。”这表明瓦尔许可能会接受短期资金市场中更高的波动性。 瓦尔许承诺美联储2%的通胀目标 瓦尔许强调美联储对物价稳定的承诺。“通胀是一种选择，”他说。“作为货币政策制定者，我们必须选择更低的物价，这正是我和我的同事们所承诺的。”他表示：“我们致力于实现物价稳定。我们目标是2%的通胀。” 针对市

周二 7 月 14 日，英国 10 年期金边债券收益率在欧洲午后交易时段上涨 0.8 个基点，至 4.977%，此前出现了 V 形价格走势。2 年期收益率小幅上升不足 0.1 个基点至 4.349%，而 30 年期收益率上升 0.9 个基点。2/10 年期收益率利差扩大 0.529 个基点至 62.630 个基点。

一名美国贸易官员周二作证称，英伟达的 H200 人工智能芯片几乎没有被发货至中国和香港。美国商务部工业与安全局副部长杰弗里·凯斯勒（Jeffery Kessler）在国会听证会上表示：“针对 H200 及同类产品的获许可证发货几乎没有发生。这些芯片的数量非常少。”该证词表明，尽管华盛顿与北京之间仍存在持续的出口限制，H200 对中国的发货已经重新启动。英伟达长期寻求进入中国市场，这是人工智能开发最大的市场之一，但在其大多数产品受到美国出口管制的情况下，该公司已卷入一场技术贸易战。自去年以来，该公司已将潜在的中国人工智能芯片收入从其预测中剔除。 美国政府今年早些时候批准了 H200 出口许可 凯斯勒解释称，美国政府会对寻求 H200 芯片的公司采取逐案评估。申请方必须满足国家安全要求，并接受检查以确保芯片符合规定。“我们会拒绝我们收到的某些许可申请，”凯斯勒说。今年早些时候，在特朗普（Donald Trump）总统于 12 月宣布美国政府将批准中国购买 H200 人工智能芯片，以换取 25% 的分成之后，芯片的许可获批。H200 是 Hopper 代际中较老的英伟达芯片，而美国公司目前使

根据 CME FedWatch 数据，7 月 15 日，美联储维持利率不变的概率为 83.4%，加息 25 个基点的概率为 16.6%。

据美国商务部工业与安全局副部长杰弗里·凯斯勒（Jeffery Kessler）在周二的一场国会听证会上表示，相较于已发放的许可证，极少有英伟达 H200 AI 芯片被运送到中国和香港。 凯斯勒表示：“结论是，针对 H200 及同等型号的许可证，实际出货量非常少。这是一批非常少的芯片。”美国政府对 H200 许可证申请按具体情况进行评估，要求申请方满足国家安全标准并接受检查。H200 是较早的 Hopper 代芯片；英伟达目前正在生产更先进的 Blackwell 芯片。

据 MSX.COM 数据，美国人工智能应用软件股今日在盘初走低后反弹。Palantir 一度下跌最多 6% 后上涨近 3%。Cloudflare 上涨超过 5%，Snowflake 上涨超过 3%，AppLovin 上涨近 2%。

据 PANews，摩根士丹利股价在 7 月 15 日上涨 4.8%，创下历史新高，市值达 3660 亿美元。 另外，Arkham 监测数据显示，摩根士丹利的现货比特币 ETF MSBT 持有 5,761 枚比特币，市值超过 3 亿美元。

根据市场数据，在美国 CPI 通胀数据公布期间，7 月 14 日德国两年期政府债券收益率上涨 3.3 个基点至 2.756%。十年期 Bund 收益率上升 0.5 个基点至 3.113%，在通胀报告公布时从 3.130% 急剧回落。

CleanSpark 这家比特币矿企在 7 月 14 日于乔治亚州与一家未披露的投资级技术公司签署了一份价值 66 亿美元的数据中心租赁协议，推动其股价上涨 22%。该设施将扩大公司在人工智能和高性能计算基础设施方面的布局。

据 BlockBeats 和 BIT 市场数据，SK 海力士 ADR 在 7 月 15 日上涨 22%，报 185.9 美元，并创下其在美国上市以来的历史最高价。盘中市值达到 1.36 万亿美元。

据彭博社称，Uber 正就收购总部位于德国的外卖平台 Delivery Hero 进行高级别洽谈，可能的交易最早可在本周（7 月 14 日）达成。该交易或将使 Delivery Hero 的估值高于近期交易水平，大约为每股 36 欧元，显著高于 Uber 先前的报价。Delivery Hero 目前的市值约为 112 亿欧元（128 亿美元），而 Uber 已持有 24.99% 的直接持股，连同衍生品的总经济权益可达 36.8%。洽谈仍在进行中，交易可能会被推迟，或最终失败。鉴于 Delivery Hero 的业务覆盖 60 多个市场，并且其在欧洲和中东与 Uber 存在业务重叠，此类收购很可能在全球范围内遭遇严厉的反垄断审查。

瑞士手表集团的年收入增长了13%，受强劲的美国需求推动，且在该地区的销售在财年期间增长了近25%。该公司预计本财年的收入将增长最多10%，这将得益于美国市场的持续走强以及英国市场的复苏。

摩根大通在第二季度财报中将全年费用指引上调至约107.50十亿美元（约1075亿美元），反映交易活动强于预期以及更高的薪酬成本。首席财务官 Jeremy Barnum 将成本上涨形容为“良性”，指出主要体现了2026年的强劲开局。该指引上调幅度高于首席执行官 Jamie Dimon 先前的预期。