全球传统金融市场与宏观经济

韩国政府在 5 月 10 日举行的经济部长会议上宣布打击贸易型金融与财政犯罪（TBFC）。该倡议针对以下企业：通过虚增出口记录来避免股票退市、获得首次公开募股批准、获取补贴或政策性贷款，或在公共采购中将进口商品伪装成国产产品。海关总署将围绕四个检查领域牵头执法：资本市场操纵、政策与贸易融资欺诈、补贴欺诈以及公共采购欺诈。政府表示，这些措施旨在保护国家财政并建立公平的经济秩序。 政府在四个检查领域打击出口欺诈 政府确定了四个重点检查领域：资本市场、政策与贸易融资、政府补贴以及公共采购。海关总署将与相关部委协调，发现各领域中的出口记录操纵行为。各部委将利用检查结果改革监管制度，并加强其项目的公平性与可靠性。 资本市场检查聚焦于避免退市和首次公开募股欺诈 资本市场检查将针对涉嫌通过虚增出口记录来避免退市的经营困难上市公司。新近在 KOSDAQ 或 KONEX 市场上市的公司，以及正在接受上市审查的公司，也将受到审查。政府将核实企业是否操纵出口数据以满足上市要求，或夸大企业估值以抬高公开发行价格。 政策与贸易融资检查针对贷款操纵行为 政府将调查涉嫌伪造出口记录以提高贷款额度或获得利率下调的企业

据韩国投资证券称，由于美国供应商短缺，韩国光通信公司正在获得大型数据中心订单。英伟达 CEO 黄仁勋指出，光通信是未来 AI 基础设施的必要技术；分析师 Kim Jung-chan 表示，激增的数据中心互联（DCI）需求已超过全球主要光学元件供应商的产能。该分析师预计，韩国企业的业绩改善将从 2027 年起逐步显现，这反映出光学元件供应链整合所需的供应商认证周期较长。 韩国光通信企业在 DCI 需求激增之际扩大订单积压 韩国光通信公司近几个月报告称订单积压大幅增加。Lycom 于 6 月获得富士通子公司 1finity 的两份光放大器合同，将订单积压从 650 亿韩元扩大至 1,470 亿韩元。Daehan Optical Communications 于 2 月和 6 月分别获得价值 56 亿韩元和 355 亿韩元的 864 芯超高密度光缆订单，使其订单积压总额达到 1,140 亿韩元。Laontech 获得了一份价值 15 亿韩元、用于光通信应用的空间光调制器（SLM）背板订单。RF Materials 继续扩大向 Lumentum 供应泵浦激光器封装的出货量。 Kim Jung-

据中国大宗商品定价平台 ShengYiShe 报道，中国尿素基准价格于 9 月 9 日飙升至 1,822.5 人民币/吨，较 9 月初的 1,715 人民币/吨上涨 6.27%。仅在 9 月 7 日，主要地区主流中小颗粒尿素的出厂价格就上涨了 50 至 150 人民币/吨，其中山东临沂小颗粒尿素价格达到 1,830 人民币/吨。现货市场的涨势于 9 月 8 日蔓延至股市，中国 A 股市场多只化肥股触及涨停板，反映出市场对本轮价格变动的高度关注。

随着全球货币政策转向和外汇市场波动，韩元兑美元汇率持续变化，韩国 ETF 投资者面临收益分化。首尔外汇市场10日交易中，韩元兑美元汇率下跌9.5韩元至1336.1韩元，延续下行趋势，较7月高点1559.2韩元下跌14.31%。汇率波动因投资标的、对冲策略和资产类别不同，导致 ETF 表现出现明显差异。证券行业分析师建议，在汇率波动期间调整海外未对冲产品和出口股敞口，同时通过配置货币对冲产品或美元反向 ETF 实现投资组合多元化。 货币对冲与未对冲 ETF 呈现 5%p 表现差距 海外资产 ETF 根据汇率风险的处理方式分为未对冲和对冲两类。未对冲 ETF——即没有特殊标注的标准海外 ETF——其回报同时受到基础资产价格变动和韩元兑美元汇率波动的影响。名称中标有 (H) 的货币对冲 ETF，则通过远期货币合约规避汇率风险，仅跟踪基础资产的表现。 近一个月主要美国指数跟踪 ETF 的表现数据显示了韩元升值的影响。跟踪标普500指数的未对冲 ETF 跌幅均超过5%：TIGER US S&P500 下跌5.74%，KODEX US S&P500 下跌5.79%，ACE US S&P500 下跌

StoneX Group 于 9 月 9 日宣布，将于 9 月 12 日起在英国停用 City Index 品牌，改用 StoneX Trading，结束这一英国历史最悠久的杠杆交易品牌之一长达 43 年的运营。此次品牌重塑是在 StoneX 于 2020 年以约 2.36 亿美元收购 GAIN Capital 后进行的，City Index 也因此成为该集团组合的一部分。这一变更将英国零售业务整合至 StoneX 的企业品牌之下，而不再继续通过原 GAIN Capital 品牌架构运营。公司表示，此举旨在让零售交易者与集团更广泛的市场基础设施建立更紧密的联系。该基础设施覆盖机构、商业、支付和自主交易市场，并遍布全球 80 多个办公室。 StoneX 推出 StoneX Trading 取代 City Index 品牌 City Index 品牌计划于 9 月 12 日退出英国市场。StoneX Trading 网站已上线，新品牌正在移动应用、数字渠道和客户通信中逐步启用。 对于现有客户，StoneX 表示，账户结构、交易平台和支持安排均不会改变。City Index 名称停用后，新的

据 StoneX Group 称，该公司于 9 月 9 日宣布，将在英国停用 City Index 品牌，改用 StoneX Trading，结束这一英国历史最悠久的杠杆交易平台之一长达 43 年的运营历史。转型将于 9 月 12 日生效。 现有客户的账户结构、交易平台和支持安排均保持不变；英国新客户将以 StoneX Trading 名义开立账户。StoneX 表示，此次品牌重塑旨在让零售交易者与该集团更广泛的市场基础设施及遍布 80 多个办公室的全球业务运营建立更紧密的联系。此举整合了 StoneX 于 2020 年收购的 GAIN Capital 遗留零售资产。

CNBC 的 Jim Cramer 周三表示，尽管市场担忧情绪不断加剧，但他仍对股票持乐观态度。这位《Mad Money》主持人承认，油价上涨开始拖累消费者支出和零售股，但他指出，有三个因素让他尚未转为看跌：AI 股票表现强劲、银行股展现韧性，以及油价可能回落。主要股票指数周三连续第三个交易日下跌，道琼斯工业平均指数下跌近 0.8%，标普 500 指数下跌 0.5%，纳斯达克指数下跌超过 0.6%。Cramer 指出，道琼斯指数已从 1981 年 9 月 9 日的 853 点攀升至如今的 52,000 点以上，并表示：“从长线来看，做空并不真正划算。” 主要股票指数连续第三个交易日下跌 道琼斯工业平均指数周三下跌近 0.8%，跌幅超过标普 500 指数 0.5% 的跌幅以及纳斯达克指数超过 0.6% 的跌幅。三大股票基准指数均连续第三个交易日下跌。油价上涨加剧了面向消费者行业的抛售压力。Comcast 股价周三下跌 6.6%。宝洁和 General Mills 分别下跌 2% 和近 1.6%，而 Stanley Black & Decker 下跌近 2.3%。 Cramer 解释了市场

据 Guru Club，美国能源部长赖特于 9 月 10 日指出，在当前市场环境下，炼油能力已成为比原油供应更大的问题。

据美国能源部长赖特称，9 月 10 日通过霍尔木兹海峡的原油日流量仍略低于 1100 万桶，另有 300–500 万桶原油每天通过管道运输。

美国财政部宣布的债券回购计划规模低于市场预期后，美元于9日小幅下跌；与此同时，美国财政部长贝森特警告交易员不要押注日元走弱。根据韩联社Infomax数据，9日下午4点（美国东部时间），美元指数下跌0.050%至98.814，USD/JPY汇率下跌0.216%至153.639日元。美元此次走弱发生在财政部宣布将于10日回购剩余期限为10至20年的债券、规模为60亿美元之后。这一规模是此前20亿美元上限的三倍，但低于交易员预期，并导致30年期美国国债收益率飙升至5.3150%。Convera外汇及宏观策略师Kevin Ford解释称，美国政策因素限制了美元的强势，而日元则受到财政部立场的支持。 美国财政部宣布60亿美元债券回购，低于市场预期 美国财政部于9日宣布，将于10日回购剩余期限为10至20年的债券，规模为60亿美元。回购上限提高至此前20亿美元的三倍。由于市场预期回购计划规模更大，美国国债遭到抛售，30年期国债收益率在交易时段一度飙升至5.3150%。2年期国债收益率也上升3个基点。美元指数起初走低，随后在该消息公布后反转，盘中升至98.900。瑞穗银行经济学家Alex Pelle

Backpack Securities 在 Solana 网络上推出了 20 种新的股票代币，扩大了该区块链平台在数字资产交易领域的影响力。此次推出的股票代币包括 AMC 等知名股票的代币，Backpack Securities 占据了 Solana 上股票代币领域 70% 以上的交易量。这一拓展展现了 Solana 在加密货币市场推动代币化资产发展的日益增强的能力。 Backpack Securities 在 Solana 上推出 20 种股票代币 Backpack Securities 通过 Solana 网络推出了 20 种新的股票代币，标志着该平台在代币化资产领域的进一步拓展。其中包括 AMC 等知名股票的代币。这一举措与数字资产在传统金融领域日益受到关注的更广泛趋势一致。 Backpack Securities 占据股票代币交易量主导地位 Backpack Securities 占据了 Solana 上股票代币领域 70% 以上的交易量。这一市场份额使该平台成为 Solana 网络上股票代币交易的领先实体。可观的交易量表明，此次推出带来了大量市场活动。 Solana 平台特点

据《巴伦周刊》报道，AMD 股票账户周三（9月9日）上涨3%，至521.10美元，延续前一日的涨势；AMD 首席财务官 Jean Hu 在花旗全网科技、媒体与电信会议上预计，在 AI 需求推动下，这家半导体设计公司的可服务总市场规模到2030年可能达到约2万亿美元。Hu 表示，AI 需求将推动 AMD 产品组合大幅扩张，并强调市场对该公司 GPU 和 CPU 产品的需求持续强劲。

SPDR Gold Trust，全球最大的黄金 ETF，截至 9 月 9 日持仓量维持在 1,050.63 吨，与前一日相比没有变化。

苹果在新任 CEO John Turnus 上任后的首次产品发布会上推出了首款折叠屏智能手机 iPhone Duo。这款设备标志着苹果首次偏离自 2007 年初代 iPhone 以来一直采用的平面屏幕设计。256GB 机型售价为 $1,999（韩国售价为 329 万韩元）。iPhone Duo 折叠时配备 5.4 英寸屏幕，展开后可扩展至 7.6 英寸。预订将于下月 16 日开始，23 日正式发售。 苹果推出 iPhone Duo 折叠屏智能手机 苹果新任 CEO John Turnus 在上任后的首次产品发布会上公布了 iPhone Duo。这款折叠手机折叠时配备 5.4 英寸屏幕，展开后为 7.6 英寸，支持多任务处理，可让不同应用同时在两个屏幕上运行。该设备支持此前仅限 iPad 使用的 Apple Pencil，并以 Touch ID 取代 Face ID。手机搭载最新的 A20 Pro 移动芯片和苹果自研的 C2 通信芯片，并采用均热板技术提升散热性能。256GB 机型售价为 $1,999，韩国售价为 329 万韩元。预订将于下月 16 日开始，23 日正式发售。发售国家尚未

英伟达管理层定于 9 月 10 日在高盛 Communacopia + Technology Conference 上发表讲话，届时可能会讨论公司战略、市场需求以及随着人工智能采用率持续提升而变化的财务展望。 该公司报告称，2027 财年第二季度营收为 962.2 亿美元，同比增长 106%，超过华尔街预期的 921.7 亿美元。数据中心营收占总收入的 92% 以上，同比增长 117%，达到 890 亿美元。对于第三季度，英伟达预计营收为 1080 亿美元，上下浮动 2%。

布伦特原油在今日交易时段突破每桶 101 美元，标志着油价自 5 月以来首次超过这一关口。此次上涨发生之际，伊朗将其控制区从霍尔木兹海峡扩展至红海，引发了人们对石油运输路线可能中断的担忧。通过霍尔木兹海峡的石油运输量在一周内从每日 800 万桶暴跌至约 100 万桶。大宗商品价格上涨并不止于石油，欧洲天然气价格达到每兆瓦时 80 欧元，为三年来最高水平；与此同时，铜价创下每吨 14,800 美元的纪录，食品类大宗商品价格在一个月内上涨 10%至19%。美国市场同步下跌，10 年期美国国债收益率在盘中交易期间升至 4.84%，为 2023 年以来最高水平，加剧了人们对第四季度能源驱动型通胀压力的担忧。 航运路线担忧之际，布伦特原油突破每桶 101 美元 布伦特原油价格在今日交易时段上涨超过 4%，推动基准价格自 5 月以来首次突破每桶 101 美元。价格上涨与伊朗将控制区从霍尔木兹海峡扩展至红海同时发生，引发了市场对石油运输路线可能遭到封锁的担忧。通过霍尔木兹海峡的石油运输量在一周内从每日 800 万桶暴跌至约 100 万桶。高盛和美国银行发布预测称，如果供应中断持续，油价可能达到每桶

据彭博社报道，加拿大总理马克·卡尼将于下周在多伦多四季酒店向全球机构投资者推介一个包含167个项目的组合。这些项目价值数百亿美元，涵盖数据中心、液化天然气（LNG）设施、港口和采矿业务。该组合约三分之一由采矿项目组成，另有相当一部分资金投向清洁能源技术，包括碳捕集和氢能开发，以及电力和公用事业领域，包括核能。

据彭博社报道，加拿大总理马克·卡尼将于下周在多伦多举办一场投资峰会，向全球主要机构投资者展示一个价值数十亿美元的项目组合。该计划包括167个项目，涵盖数据中心、先进制造业、液化天然气（LNG）、港口和挖矿业务。其中约三分之一的项目组合由矿产和挖矿项目组成，另一大部分则聚焦于清洁能源项目，包括能源存储和核电基础设施。

路透社调查显示，74%的经济学家表示，日本2027财年的预算申请加剧了对财政纪律的担忧。

根据路透社调查，97%的经济学家预计日本央行将在9月18日将利率上调至1.25%，较8月调查中预计加息至该水平的57%大幅上升。