全球传统金融市场与宏观经济

据 BlockBeats 援引彭博社报道，高盛的风险偏好指标于 10 月 20 日转为负值，降至伊朗冲突初期以来的最低水平。尽管通胀数据高于预期，投资者仍在抛售 AI 股票并买入美国国债。韩国 Kospi 指数今日下跌 4%。

据 Youanalyze Industry Data Center 的数据，3M 今日（10月20日）上调了 2026 年全年每股收益指引，从此前的 8.80–8.95 美元上调至 9.10–9.15 美元，产品提价和成本控制提振了盈利能力。此举推动股价在盘前交易中上涨 2.7%。 第三季度调整后营收达到 66 亿美元，同比增长 4.2%；调整后每股收益为 2.50 美元，高于去年同期的 2.23 美元。增长得益于美国工业活动强劲，以及对半导体制造设备和材料的需求不断上升。该公司的电子业务部门为芯片制造商供应化学机械抛光材料、先进封装粘合剂和工艺保护产品，正受益于 AI 芯片生产复杂性增加和晶圆厂扩建。

据智通财经报道，中国移动公布，2026年前九个月新增移动客户889万户，移动用户总数达到10.14亿户。营业收入为7803亿元，同比下降1.8%；归属于股东的净利润同比下降7.9%，至1062亿元。宽带用户增加1305万户，达到3.42亿户。

根据航运数据，莫斯科解除柴油出口禁令后，至少有两艘俄罗斯柴油油轮正驶往土耳其和巴西。航线恢复表明，在此前实施限制之后，俄罗斯燃料出口重新启动。

根据 Gate Ventures 最新的每周市场报告，截至 10 月 16 日的一周内，比特币上涨 2.4%，而以太币下跌 5.1%，加密货币总市值下降 2.2%。恐惧与贪婪指数从 69 跌至 59，BTC 和以太币现货 ETF 均录得净流出。 融资方面，上周共完成 5 笔交易，其中 4 笔属于基础设施领域，总额达 1800 万美元。尽管整体融资活动放缓，为代币化资产流动性、结算和链上金融提供支持的基础设施仍主导着资本配置。

据 CNBC 报道，周二，汇丰 CEO 乔治·埃尔赫德里警告称，尽管人工智能具有变革性，但投资者在选择数据中心投资项目时必须谨慎筛选。埃尔赫德里表示：“必须谨慎筛选。要关注租赁协议的质量，也要关注这些合同的定价。”据 McKinsey 估计，到 2030 年，全球数据中心支出可能达到 7 万亿美元；据摩根大通估计，到本十年末，与人工智能相关的债务可能达到 4.1 万亿美元。

通用汽车公布第三季度调整后每股收益为 3.70 美元，高于市场预期的 3.56 美元；净营收达到 5002亿美元，同比增长 2.9%，高于预期的 4853亿美元。与去年同期相比，这家汽车制造商的调整后息税前利润增长 22%，达到 411亿美元，超过预期的 402亿美元。

据 Bitcoin Treasuries 报道，Michael Saylor 表示，MicroStrategy 旨在将数字信贷作为核心业务，从而达到 1 万亿美元的估值。Saylor 概述了公司的计划：将比特币资本转化为信贷资产，把数字信贷定位为主要产品，而股权则是其衍生品。他补充说，如果信贷质量保持强劲，股票表现应优于比特币本身，信贷业务也将推动合理的股权溢价。

据格隆汇消息，10月20日，智利国有铜业公司 Codelco 将其欧洲市场铜溢价定为每吨350美元，创历史新高。

美国国务卿卢比奥于 10 月 20 日表示，美国将与 Reliance 举行会谈，讨论进一步提炼委内瑞拉原油事宜。这一表态反映出，华盛顿与这家印度能源集团正持续通过外交渠道就能源贸易进行谈判。

根据花旗最新的量化研究报告，油价下跌是美国10年期国债收益率见顶的先决条件。该行的分析框架将油价视为领先指标，必须先下跌，收益率才会达到最终峰值。目前，地缘政治紧张局势令油价维持高位，而盈亏平衡通胀率仍然坚挺，美元也已重拾涨势，这表明美国国债收益率可能尚未见顶。 花旗的周期模型已转向防御性配置。该行建议维持较低的股票和信用债敞口，同时超配大宗商品和美国国债以外的全球债券，并对美国国债采取久期中性立场。

石药集团（01093）今日宣布，其双靶点 LFA-1/RASP 抑制剂 SYH2083 滴眼液已在中国启动针对干眼症的 I 期临床试验（SYH2083-001）。这项单中心、随机、双盲、安慰剂对照的剂量递增试验旨在评估该药在健康志愿者中的安全性、耐受性和药代动力学。目前正在招募并筛选受试者。

据 ChainCatcher 报道，瑞士金融市场监管局（FINMA）批准了该国首只面向散户投资者的比特币 ETF。根据瑞士法律，该产品被归类为另类投资基金，并被列为具有特殊风险的基金。FINMA 未披露发行方，但多家媒体报道称，该基金可能由 BIT Asset Management 推出。作为单一资产基金，该基金将全部资金投资于比特币。鉴于比特币交易历史悠久且流动性高，FINMA 豁免该基金遵守多元化规则。该基金必须采取更严格的运营和托管风险控制措施，并遵守瑞士《金融服务法》规定的行为准则，以比直接购买加密货币提供更充分的投资者保护。FINMA 强调，尽管 ETF 已获批，比特币仍具有高度波动性，投资者面临本金大幅损失的风险。

据科技媒体 Wccftech 报道，英特尔正等待英伟达确认双方是否将在 10 月 21 日开幕的柏林 GTC 大会上延续处理器合作、开展潜在的代工服务以及先进封装合作。分析指出，英特尔有三个潜在机会：继续为英伟达下一代 DGX 系统供应 CPU（目前使用 Xeon 6776P）；使用英特尔的 18A-P 或 14A 工艺为 Feynman 一代 I/O 小芯片提供代工服务；以及在先进封装技术方面开展合作。英伟达首席执行官黄仁勋定于 10 月 21 日柏林时间上午 11:00 发表主题演讲。不过，关于代工和封装的细节仍属于未经证实的市场猜测，两家公司均未发布官方公告。

据中国铁塔（00788）称，2026年前三季度，公司股东应占净利润达108.17亿元人民币，同比增长24.2%。营业收入为719.99亿元人民币，同比下降3.1%；其中，电信运营商业务收入下降6.0%至596.41亿元人民币，智能联接业务收入增长10.9%至78.69亿元人民币，能源业务收入增长13.0%至38.68亿元人民币，部分抵消了降幅。两大新兴业务板块的合计收入占总收入的比例从上年同期的14.2%升至16.3%。

据智通财经报道，10 月 20 日，北向资金在港股市场净流出 172.3 亿港元。沪港通净流出 84.9 亿港元，深港通净流出 87.4 亿港元。 在北向资金追踪的股票中，腾讯控股（00700）净流入最多，达 114.7 亿港元；其次是中国海洋石油（00883），净流入 27.4 亿港元，以及 MINIMAX-W（00100），净流入 18.1 亿港元。中芯国际（00981）和阿里巴巴-W（09988）净流出最多，分别为 57.1 亿港元和 33.7 亿港元。

据中国能源交易所消息，10月20日，一组受同一主体控制的账户在相关期货合约上的日内开仓量超过限额，违反了交易所《异常交易行为管理规则》第16条。交易所宣布限制受影响客户在相应合约上的开仓交易。

Sangsangin Securities 分析师 Choi Ye-chan 于 10 月 20 日预测，随着半导体出口赚取的美元被再投资于美国资产，明年美元兑韩元汇率的上行压力将占据主导。该分析师认为，个人海外股票投资和企业在美国的设施投资支撑了美元需求。尽管出口和经济增长有所改善，但报告指出了一种结构性模式：个人和企业盈余中的很大一部分以美元形式被重新投资，从而形成对美元的持续需求。 “记忆美元”概念解释资本流动模式 题为《2027 原材料/外汇展望：AI 时代、原材料与外汇市场？》的报告提出了“记忆美元”一词，用于描述从存储芯片出口中赚取的美元被再投资于美国股票和生产设施的现象。这一模式类似于历史上的“石油美元”现象，即石油出口国将原油出口收入投资于美国资产。1 月至 8 月的数据表明，韩国经常账户盈余达到 2792 亿美元。同期，通过外国直接投资和海外股票购买流向海外的资金达到 1192 亿美元，而外国投资者净卖出价值 1008 亿美元的韩国国内股票。 个人和企业投资推动美元流出 该分析师认为，个人是“记忆美元”最快的再循环路径。上半年流入韩国国内股市的个人资金在下半年转向海外

据格隆汇报道，国际能源署（IEA）署长法提赫·比罗尔今日表示，如有必要，该组织将考虑从紧急储备中释放更多石油。