全球传统金融市场与宏观经济

据韩国证券存管数据，在英伟达于27日凌晨公布财报之前，韩国散户投资者本月净卖出约3.64万亿韩元的英伟达股票。抛售潮还蔓延至其他人工智能和半导体持仓，同期投资者分别净卖出约10.49万亿韩元的SOXL（一只3倍杠杆半导体ETF）、6.66万亿韩元的Palantir和5.16万亿韩元的微软。由于人工智能数据中心资本支出负担盖过了营收增长，尽管科技股财报往往超出预期，股价却在财报发布后下跌。这种谨慎立场反映了投资者对美国国债收益率高企的担忧。市场参与者正在审视巨额人工智能基础设施投资能否转化为持续的利润增长，尤其是英伟达最近四个季度的投资总额达到669亿美元，超过同期470亿美元的股息和股票回购支出。 韩国投资者本月卖出3.64万亿韩元英伟达股票 据韩国证券存管Seibro门户24日消息，韩国国内投资者本月净卖出约3.64万亿韩元的英伟达股票。抛售还涉及SOXL这一只3倍杠杆半导体ETF，净卖出额约为10.49万亿韩元；Palantir约为6.66万亿韩元；微软同期约为5.16万亿韩元。数据显示，投资者正在撤离杠杆产品以及个别人工智能和科技股。 散户投资者转向标普500 ETF，净买入14

截至 8 月 24 日上午 11:05，韩国 KOSPI 指数下跌 2.57%，至 6,735.43 点，主要受 Samsung Electronics 和 SK Hynix 股价大幅下跌拖累。Samsung Electronics 下跌 7.46%，至 260,500 韩元；SK Hynix 在回吐早盘涨幅后下跌 0.58%，至 172 万韩元。此次下跌发生在两家公司上周宣布股东回报计划之后。外资净卖出 1.83 万亿韩元，机构净卖出 6048 亿韩元，而散户净买入 1.83 万亿韩元，成为唯一的买入力量，限制了跌幅进一步扩大。KOSPI 开盘下跌 0.46%，至 6,881.07 点，随后跌幅加速，盘中一度触及 6,723.51 点（-2.74%）。 Samsung Electronics 公布股东回报计划后下跌 7.46% Samsung Electronics 报 260,500 韩元，较前一交易日下跌 7.46%。该股开盘下跌 3.55%，并在上午交易时段持续扩大跌幅。Samsung Electronics 优先股下跌 7.05%，回吐了 8 月 21 日 8% 的涨幅。 S

截至24日上午9:09，日经225指数上涨87.74点（0.13%），报66,104.10点，尽管美国半导体股表现疲软，指数仍扭转了早盘的跌势。东证指数上涨9.86点（0.24%），报4,077.15点。反弹受到逢低买入和日元贬值的支撑，尽管费城半导体指数21日下跌0.51%，此前一周也下跌了5.45%。美国财政部宣布扩大长期债券回购规模，推动债券收益率21日连续第二天上升；不过，在逢低买入资金流入的推动下，美国主要股指恢复上涨。 美国半导体股下跌给日本人工智能股带来压力，日元疲软支撑指数 21日，逢低买入资金并未流入美国半导体股。英特尔、英伟达和美光科技股价均下跌。24日早盘，日本人工智能股和半导体相关股票面临抛售压力。软银集团下跌超过1%，爱德万测试下跌近2%，铠侠小幅下跌。日经225指数反弹被归因于美国主要股指前一周上涨，以及日元疲软限制了指数的下行空间。截至同期，美元兑日元汇率报158.849日元，较前一交易日下跌0.05%。 市场参与者关注企业盈利前景和日本央行加息担忧 许多市场参与者预计，截至2026年4月至6月的财年，日本企业盈利整体将保持稳健；对日本股市创出新高的预期正

根据 21Shares 8 月 19 日发布的分析，XRP 流通供应量因每月从托管账户释放代币而同比增加 5.5%，而 XRPL 收入同比下降 81.6% 至 118 万美元。供应量扩张的原因在于，每月从托管账户释放的新增 XRP 约为 2.72 亿枚，超过了重新存入托管账户的数量。按当前手续费水平计算，这相当于持有者每年承担 5.5% 的净稀释。收入下降主要源于自动化做市商产生的兑换池费用下滑 80.3%、NFT 版税下降 69%，以及交易手续费下降 66.3% 至 90,800 美元，尽管该网络在 2026 年上半年结算了 1599亿亿美元的交易。通过 Ripple USD（RLUSD）和代币化基金实现的机构采用提供了部分平衡：截至 6 月 30 日，RLUSD 供应量达到 15.6 亿美元，其中 52% 在 XRPL 上流通。 XRP 供应稀释速度超过手续费销毁速度 21Shares 表示，与其他加密货币支付资产相比，XRP 的流通供应量因托管账户释放量超过重新锁定量而同比增长 5.5%，每月新增供应量约为 2.72 亿枚 XRP。该公司称，XRP 对持有者造成的稀释程度低于 T

Leopold Aschenbrenner 是一名前 OpenAI 研究员。他创立的对冲基金通过对 AI 基础设施进行杠杆投资，在上半年实现了超过 400% 的回报。该基金对半导体、数据中心和电力公司采用最高 4 倍杠杆，SK Hynix 也位列其投资组合之中。在市场上行期间，杠杆放大了收益；但当市场方向转变时，同一机制也会产生相反的影响。 Aschenbrenner 的基金对 AI 基础设施采用 4 倍杠杆 该对冲基金针对 AI 基础设施领域的集中投资，采用最高 4 倍杠杆。目标领域包括半导体制造商、数据中心运营商和电力供应公司。这种杠杆结构在上半年的牛市阶段放大了回报。 投资组合包括 SK Hynix 和半导体持仓 SK Hynix 位列该基金的投资组合之中。该投资策略专注于为人工智能系统提供实体基础设施的公司。当市场状况发生逆转时，此前放大收益的杠杆也会产生相反的效果。 常见问题 Leopold Aschenbrenner 的对冲基金在上半年取得了怎样的回报？ Leopold Aschenbrenner 是一名前 OpenAI 研究员。他创立的对冲基金通过对 AI 基础设施公司进

据《先驱经济》援引韩国证券存管机构数据报道，韩国散户投资者昨日（8月24日）净卖出价值3.64万亿韩元（约27亿美元）的英伟达股票，为该芯片制造商于8月27日公布财报做准备。同一时期，半导体杠杆ETF SOXL（10.49万亿韩元）、Palantir（6.66万亿韩元）和微软（5.16万亿韩元）也出现大额净流出。 与此同时，散户投资者转向多元化指数投资。过去一周，TIGER S&P 500 ETF在面向散户的产品中录得最高净流入，达到1462亿韩元。这反映出，在美国国债收益率持续高企的背景下，投资者正减少对单只人工智能股票的集中押注。

据 Ken Griffin 于 8 月 21 日（周五）致客户的信函，Citadel 已出售从 Leopold Aschenbrenner 的对冲基金 Situational Awareness 收购的超过 80% 的头寸。此次出售涉及 10 只股票的 100 多笔大宗交易，总市值超过 40 亿美元。Griffin 称，这是今年规模最大的单日大宗交易活动。

据 Yonhapinfomax 报道，日本日经225指数在8月24日早盘上涨87.74点（0.13%），至66,104.10点；TOPIX指数上涨9.86点（0.24%），至4,077.15点。此次反弹出现在半导体股走弱引发市场下跌之后，反映出8月21日费城半导体指数下跌0.51%的外溢影响。美国市场回升后的逢低买入，以及日元走弱，为日本股市提供了支撑，推动市场回稳。

据 8 月 22 日发布的最新财务文件，唐纳德·特朗普于 2026 年 6 月进行了 1,051 笔独立股票交易，涉及金额在 7,810 万美元至 2.631 亿美元之间。特朗普在同月首次买入伯克希尔·哈撒韦股票，并在市场下跌期间买入 Cintas、Visa 和万事达卡。 特朗普集中交易：首购伯克希尔·哈撒韦、Visa 与万事达卡 6 月 18 日是当月交易规模最大的日期。前一日（6 月 17 日），市场因美联储主席凯文·沃什上任后的首次会议所带来的货币政策不确定性而下跌；18 日市场随即反弹。 特朗普于 6 月 18 日集中进行了以下操作： 卖出 Meta Platforms（NASDAQ：META）：$1M 至 $5M 卖出摩托罗拉解决方案（NYSE：MSI）：$1M 至 $5M 首次买入伯克希尔·哈撒韦（NYSE：BRK.B）：金额为 $1M 至 $5M 买入 Cintas（NASDAQ：CTAS）：$1M 至 $5M 买入 Visa（NYSE：V）：$1M 至 $5M 买入万事达卡（NYSE：MA）：$1M 至 $5M 同月的另一笔重要交易发生在 6 月 22 日：卖出 Van

据中国官方媒体报道，8月24日，多家中国银行的黄金积存产品价格突破每克1,000元。截至上午10:15，中国工商银行报每克1,005.69元，中国建设银行报每克1,008.89元，中国农业银行报每克1,018元，中国银行报每克1,022.29元。上海黄金交易所数据显示，截至上午10:20，Au99.99报每克1,006元。

日经225指数在 8 月 24 日早盘收市时下跌 0.1%，而东京证券交易所指数同期上涨 0.3%。

据彭博社报道，因在2008年做空美国房地产市场而闻名的投资者迈克尔·伯里已清仓阿里巴巴持仓，并大举买入其竞争对手京东的股票，原因是他担心阿里巴巴的估值。伯里在Substack上表示，除非阿里巴巴股价跌至当前水平的一半，否则他不会重新买入该股。他还反对阿里巴巴通过增发新股筹集约80亿美元用于人工智能投资的计划，并对公司的资本回报持怀疑态度，因为阿里巴巴第二季度利润同比下降了75%。阿里巴巴的美国存托凭证（BABA-US）今年迄今已下跌18.6%，上周五收于112.70港元，低于前一周五的123港元。

据上海钢联，MMLC 电池级碳酸锂价格在 8 月 24 日早盘上涨至每吨 161,000 元，较前一日 16:30 的收盘价上涨 7,500 元/吨。

据 Gate 数据，黄金（XAUUSD）在最新交易时段突破每盎司 4,650 美元，升至 4,651.46 美元，较前一交易日收盘价上涨 1.0%。

根据 Kpler 的船舶追踪数据，在 8 月 23 日至 24 日的周末期间，不到 20 艘船只通过了霍尔木兹海峡，其中 13 艘于周六通过，周日仅有 4 艘。 美国和伊朗的制裁继续限制船只通过这一关键能源咽喉，但实际通过的船只数量可能更高，因为部分船只会关闭应答器。

韩国外汇市场正经历强劲的美元流入。外汇掉期点差已收窄至四年零四个月来的最低水平，反映出短期美元融资条件趋紧。韩元兑美元汇率已连续七个交易日下跌，触及年内低点。预计来自大型制造商和金融活动等实体的企业美元流入将持续至第三季度，从而继续对韩元构成下行压力。

SK Hynix 于 8 月 20 日宣布了一项价值 40.43 万亿韩元的股票回购及注销计划。这家半导体公司将在 11 月 19 日前回购 2407 万股股票，约占已发行股票总数的 3.3%。被指定为执行券商的 SK Securities 股价在公告发布后触及涨停。

据金十消息，截至8月24日10:23，中国期货市场资金大幅流出。其中，中证1000期货9月合约流出760.1亿元，位居首位；其次是中证300期货9月合约，流出422.6亿元。资金流入方面，沪金期货9月合约以100.4亿元的流入额领跑，其次是沪铜期货9月合约，流入93.3亿元。

国民力量党议员刘相范在24日举行的预算与结算特别委员会会议上批评韩国国民年金基金暂停再平衡，称该措施“畸形”，并要求保健福祉部提交相关文件。刘相范表示，今年上半年暂停再平衡，导致外国投资者抛售价值149万亿韩元的资产并离场，造成汇率大幅上涨。他还援引全球投资银行巴克莱的分析称，养老基金充当了波动放大器。刘相范将这一政策变化与总统李在明有关国民年金的发言联系起来，声称持续了十年的多元化投资原则在总统发言后立即崩溃，引发了他所称的严重私有化嫌疑。 议员指控外资流出及总统影响 刘相范在国会会议期间表示：“今年上半年，国民年金畸形地暂停再平衡，导致外国人抛售149万亿韩元的资产并离场，造成汇率大幅上涨。甚至全球投资银行巴克莱也明确指出，养老基金发挥了波动放大器的作用。” 该议员补充道：“尤其是在总统李在明表示也应考虑国民年金之后，坚持了10年的多元化投资原则立即崩溃，因此目前对基金私有化的嫌疑非常严重。” 保健福祉部未提交三类所要求的文件 刘相范透露，他在结算审计期间，以进行保密审查为前提，要求提供三类核心文件：包括总统办公室在内的相关政府机构此前协商的详情；暂停再平衡时对外汇市场影响的模拟报

据金十报道，受美元走弱支撑，金价8月24日触及三个多月来的最高水平。市场正关注美国7月PCE物价指数以及美联储主席鲍威尔本周晚些时候在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，这些信息可能为利率前景提供新的线索。