全球传统金融市场与宏观经济

据韩国交易所消息，SK Innovation 于 8 月 26 日宣布吸收合并其亏损子公司 SK IE Technology（SKIET）。截至韩国标准时间上午 9:17，股价在该公告发布后下跌 14.56% 至 106,800 KRW。

据 Foresight News 援引 Alternative.me 的数据报道，加密恐惧与贪婪指数今日从昨日的 74 降至 65，但市场仍处于贪婪状态。

据彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 称，GLD 黄金 ETF 和 IBIT 比特币 ETF 于 8 月 26 日重返交易量排名前十，取代了整个夏季占据主导地位的半导体 ETF。这一变化表明，投资者正从以增长为重点的 AI 交易转向实物资产，以实现财富保值。半导体 ETF 仍然活跃，但交易量已从夏季高点回落。

据 Evercore ISI 分析师 Mark Mahaney 称，Meta Platforms 可能从 2027 年开始通过将过剩的 AI 计算能力变现，释放出显著的上涨空间。周一，Mahaney 将 Meta 的目标价从 820 美元上调至 860 美元，并指出，该公司有潜力通过出售过剩计算能力，每年获得 110 亿至 220 亿美元的外部收入。 Mahaney 估计，到 2027 年，Meta 只需将其计划中的 14 吉瓦（GW）计算能力中的 0.5 至 1 吉瓦投入使用，就能每年带来 110 亿至 220 亿美元的收入，这仅占总容量的 7%。他预计，这可能使每股收益最多增加 4.32 美元。Meta 股价周二收涨 1.9%，报 570.05 美元；此前一个月内下跌了 6%，原因是市场担忧该公司规模庞大的 AI 支出计划。

据金十合约，8月26日北京时间8:30，现货铂金上涨0.03%，现货钯金上涨0.08%。

据《朝鲜日报》报道及韩国银行消息，8月25日，韩国金融监管部门将今年家庭贷款供应目标上调至60万亿韩元，超过此前30万亿韩元目标的两倍。不过，新增额度主要用于与新公寓竣工相关的集体贷款，银行网点办理的个人住房贷款仍受到限制，相关额度也有所下调。 个人借款人的住房抵押贷款利率已升至4.17%至5.89%，适用于六个月浮动利率产品，创下15个月来的最高水平。相比之下，集体贷款则享有更具竞争力的优惠利率。韩国银行数据显示，第二季度个人新发放住房抵押贷款的平均金额环比下降9.2%，至每位借款人2.0829亿韩元，创下自2013年开始统计以来的最大降幅。

Wolf Research 将 Netflix（NASDAQ: NFLX）的目标价从 $84 上调至 $95，同时维持“跑赢大盘”评级，理由是预计这家流媒体平台将从近期的用户参与度担忧中反弹。分析师 Peter Supino 表示，Q2 用户数和参与度指标疲软主要源于内容发布时间安排，而非业务基本面疲弱。此次上调反映了 Wolf Research 的观点，即 Netflix 更强劲的 Q3 内容阵容以及不断扩大的直播体育节目将推动实质性的用户增长，并支持其在今年下半年的强劲复苏。 Wolf Research 将 Q2 疲软归因于内容发布时间安排 Wolf Research 的 Peter Supino 分析了 Netflix 的观看数据，并确定内容发布时间安排是 Q2 用户数和参与度表现不佳背后的主要因素。根据 CNBC 对该研究报告的报道，这位分析师对观看记录的审查显示，该季度指标疲软源于排期决策，而非结构性需求问题。 Netflix 推出更强劲的 Q3 内容阵容并扩大直播体育业务 Wolf Research 指出，Q3 将陆续推出明显更强的全新内容阵容。该公司强调，Netflix

据 CNBC 8 月 25 日报道，Wolf Research 将 Netflix 的目标价从 $84 上调至 $95，较前一收盘价约有 19% 的上涨空间。分析师彼得·苏皮诺将第二季度较弱的订阅用户和参与度指标归因于内容发布时机问题，但指出第三季度更强劲的内容阵容和不断扩大的体育直播内容正推动用户增长。该公司维持“跑赢大盘”评级。

据 DIGITIMES 报道，长鑫存储和长江存储正借助苹果对其 DRAM 和 NAND 闪存产品的质量验证，扩大在北美云计算市场的布局。两家公司正向第三方组装商供应内存芯片，用于生产面向北美云服务运营商的企业级 SSD，并通过间接供应链规避地缘政治风险。 长江存储第三代晶圆厂将于 2026 年第四季度开始生产，月产能为 100,000 片晶圆，其中 20% 将用于 LPDDR 生产，这标志着该公司首次涉足 DRAM 领域。长鑫存储报告称，其 2026 年第一季度净利润为 3337.9亿元人民币；此外，该公司已获得多家北美中型云服务提供商的认证。

据韩国交易所数据，KOSPI 指数于 8 月 26 日开盘下跌 0.23%，报 6,727.25 点，随后上涨至 6,779 点。包括 Samsung Electronics 和 SK Hynix 在内的半导体股上涨超过 1%，受美国国债收益率下降及散户资金流入推动。

据金十合约，8月26日，随着地缘政治紧张局势缓和、原油价格下跌，以及市场预期霍尔木兹海峡将重新开放，供应预期有所改善，乙二醇市场预计将大幅下跌。华东现货价格预计将在5,800至6,000元人民币/吨之间。

据晨星数据，自2026年以来，在欧洲注册、专注于日本债券的交易所交易基金已吸引创纪录的15亿美元净流入，原因是更高的收益率吸引了全球投资者。这一数字几乎是2025年全年5.5亿美元净流入的三倍。

据行业消息人士透露，由于国内燃料持续短缺，且多座炼油厂在反复遭受乌克兰无人机袭击后仍处于停产状态，俄罗斯计划将柴油出口禁令延长至9月底。与此同时，受厄尔尼诺现象改善土壤墒情的支撑，以及投入成本上升和虫害风险的制约，预计阿根廷2026—2027作季的玉米种植面积将与上一年度持平，达到840万公顷。花旗集团周二上调了玉米、大豆和小麦的目标价，并称不断增强的超级厄尔尼诺现象将是农业市场在2026年底至2027年初面临的最大风险。

据 Yonhap Infomax 报道，截至 8 月 26 日，韩国 KOSPI 指数中的其他法人已连续四个交易日录得超过 1 万亿韩元的净买入。买入量主要由大盘半导体股的股票回购推动，尤其是 Samsung Electronics。分析师指出，若剔除这些企业回购，更广泛市场中散户和机构的潜在买入兴趣似乎较为疲弱。

日本 5 年期政府债券收益率今日下降 1.5 个基点至 2.125%。

Western Digital（NASDAQ：WDC）的股价未来三年可能上涨 160%，跑赢竞争对手美光科技（Micron Technology，NASDAQ：MU）和闪迪（SanDisk，NASDAQ：SNDK）。据美国投资媒体 Motley Fool 于当地时间 25 日发布的分析，这一预测基于该公司在硬盘驱动器（HDD）市场的主导地位，以及人工智能数据中心推动的存储供应短缺。Motley Fool 预测，Western Digital 2029 财年的每股收益（EPS）将达到 $44.83，增至目前的 4.5 倍；如果其市盈率从目前的 17 倍恢复至纳斯达克 100 指数 26 倍的远期市盈率水平，股价可能从目前的 $450 上涨至 $1,165。 Motley Fool 预计 Western Digital 2029 财年每股收益达到 $44.83 Motley Fool 的分析显示，Western Digital 的每股收益将从当前水平增长约 4.5 倍，到 2029 财年达到 $44.83。该媒体指出，如果公司的市盈率从目前的 17 倍恢复至纳斯达克 100 指数 26 倍

日经 225 指数于 8 月 26 日开盘下跌 342.29 点，跌幅为 0.52%，报 65,514.14 点。

Dynatrace（NYS:DT）于8月25日获摩根士丹利上调评级，原因是可观测性市场正进入自2022年以来最强劲的增长期。摩根士丹利分析师Sanjit Singh将Dynatrace股票评级从Equal-weight上调至Overweight，并将目标价从$58上调至$65。此次上调反映出可观测性市场的强劲需求，而这一需求由不断加速的公有云增长、数字化转型推动的软件开发爆发式增长，以及全球企业开始进入人工智能部署周期所带来的早期收益共同推动。可观测性技术通过收集、分析和关联数据，帮助评估大型语言模型、人工智能智能体以及人工智能技术栈各层之间如何交互和运行。 摩根士丹利上调Dynatrace股票评级和目标价 摩根士丹利于8月25日将Dynatrace的评级从Equal-weight上调至Overweight，并将目标价从$58上调至$65。分析师Sanjit Singh表示，Dynatrace已进入增长加速阶段。此次评级上调基于可观测性市场正经历自2022年以来最健康的需求环境。 可观测性市场经历自2022年以来最强劲的需求 据CNBC于8月25日报道，可观测性市场正受益于多个趋势同时