全球传统金融市场与宏观经济

据Yonhap Infomax报道，USD/KRW连续第六个交易日上涨，9月18日收于1,382.20韩元，较前一交易日上涨13.60韩元。市场正关注今日日本央行的利率决议；预计日本央行将把政策利率从1.00%上调25个基点至1.25%，达到31年来的最高水平。日本央行行长植田和男就进一步加息发布的前瞻指引，将成为推动USD/KRW走势的关键因素。

据金十合约消息，9月18日晚间，中国国内燃料油价格延续跌势，需求疲软削弱了市场交易信心。市场参与者持谨慎立场，下游买家加大对冲力度，炼厂出货表现低迷。预计今日成交量将基本保持稳定，下行空间有限。

美国银行（BofA）预计，由于市场估值高企，标普500指数未来10年的年均收益率可能为负3%。据Business Insider于17日（当地时间）援引的一份报告显示，美国银行的分析表明，标普500指数目前的标准化市盈率为32倍，而从历史情况来看，这一水平意味着该指数随后10年的年均收益率将为负3%。标准化市盈率是美国银行跟踪的估值指标之一，通过比较当前股价与多年来的平均企业盈利来评估市场估值水平。历史数据显示，该指标对长期股票收益具有很强的预测能力，可以解释标普500指数未来10年收益变动的约80%。 标准化市盈率显示其与收益存在80%的历史相关性 美国银行的标准化市盈率目前显示，标普500指数的市盈率为32倍。该银行通过比较当前股价与多年来的平均企业盈利，利用这一估值指标评估市场定价水平。基于历史数据，美国银行发现，该标准化市盈率可以解释标普500指数随后10年收益变动的约80%。根据美国银行的分析，目前32倍的读数对应着未来10年年均收益率为负3%的预期。 美国银行指出，企业债务较低和滞胀环境可能成为上行因素 美国银行表示，实际收益可能超过基于估值的预测，并指出：“基于历史估值得

美国股市于 9 月 17 日（当地时间）上涨，结束了连续四个交易日的下跌。道琼斯工业平均指数上涨 0.61%，标普 500 指数上涨 1.14%，纳斯达克综合指数上涨 1.69%。在美联储将基准利率上调 25 个基点并释放鹰派信号一天后，投资者情绪回暖。此次涨势较为广泛，除金融股和必需消费品股外，所有板块均上涨，所有市值超过 1 万亿美元的科技巨头也均录得上涨。 美国股市 9 月 17 日各大指数全线上涨 美国三大股指于 9 月 17 日（当地时间）齐涨，这是四个交易日以来三大股指首次同时上涨。费城半导体指数大涨 3.14%，领涨各板块。除金融股和必需消费品股外，所有板块均录得上涨。市值超过 1 万亿美元的科技巨头在该交易日也均录得上涨。 美国国债收益率下跌，长期债券领涨 美国国债价格于 9 月 17 日（当地时间）上涨，长期债券表现相对强劲。与前一交易日下午 3 点的参考价格相比，10 年期美国国债收益率下跌 5.60 个基点，至 4.9470%。此前，英格兰银行宣布调整量化紧缩计划后，英国长期国债大幅上涨，相关影响蔓延至美国国债。国际油价连续第二日下跌。 美元指数小幅下跌至 100

9 月 18 日，Strategy 首席执行官 Phong Le 就美国证券交易委员会（SEC）宣布允许代币化证券在自动做市商和流动性池上进行试点交易一事发表评论。Le 表示，投资者一旦体验过这种“更快速、现代化且始终开放”的市场结构，为期五年的试验很可能会成为长线规范，从而使市场难以回归传统的固定交易时段和受监管的市场结构。

据《商业内幕》报道，美国银行于 9 月 17 日预计，鉴于标普 500 指数当前估值偏高，未来 10 年其年化收益率可能为负 3%。该行指出，32 倍的标准化市盈率（P/E）是一个关键指标；从历史数据来看，这一指标约能解释标普 500 指数 10 年收益率方差的 80%。 美国银行表示，尽管按历史标准衡量，当前估值似乎较为严峻，但该指数仍可能超过这一预测。该行指出，标普 500 成分公司的债务水平较低且盈利稳定，这些因素都有助于缓解这一局面。

据金十合约，9月18日，受美国释放中东紧张局势缓和信号、导致原油价格下跌的影响，苯乙烯市场承压走弱。连云港装置计划检修使供需关系趋紧，而下游减产进一步加大了市场压力。尽管当前现货供应受限，但库存尚未明显累积，难以扭转市场疲软态势，预计短期内市场将持续波动，并维持看跌动能。

据伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）称，9 月 18 日，该部队袭击了一艘试图通过霍尔木兹海峡的悬挂多哥国旗的油轮，导致该船起火并停止作业。IRGC 重申警告称，任何非法通过这一战略水道的船只都将被摧毁。

美国总统唐纳德·特朗普计划于下周在纽约举行的联合国大会期间，首次会见委内瑞拉临时总统德尔西·罗德里格斯，双边会晤最早可能于周二举行。一名特朗普政府官员称，委内瑞拉“无疑是总统最大的成就”，并表示罗德里格斯是这一成功的核心人物。美国军方于 1 月逮捕前总统尼古拉斯·马杜洛后，罗德里格斯掌权。此后，美国政府一直在推动与临时政府实现关系正常化，包括签署多项委内瑞拉油田重大协议。 特朗普助手称委内瑞拉是总统最大的成就 据 Axios 报道，特朗普正在调整日程，以便在纽约与罗德里格斯举行双边会晤，同时与海湾国家领导人讨论如何应对伊朗战争。一名特朗普政府官员解释了此次会晤的重要性，称：“虽然伊朗问题棘手，但委内瑞拉无疑是总统最大的成就，而罗德里格斯总统正是其中的核心。” 美国与罗德里格斯临时政府签署重大石油协议 此次会晤体现了特朗普政府与罗德里格斯政府之间的密切关系。美国军方于 1 月逮捕尼古拉斯·马杜洛后，罗德里格斯政府上台。美国政府一直在推动与罗德里格斯临时政府实现双边关系正常化，包括签署多项委内瑞拉油田重大协议。 佛罗里达州的保守派委内瑞拉流亡者反对与罗德里格斯的关系 特朗普政府的委内瑞拉政

美国股指期货在5月18日上午亚洲交易时段小幅下跌，此前纽约股市在美联储加息后反弹。据韩联社 Infomax 期货屏幕显示，截至韩国时间上午9:14，E-mini S&P 500期货下跌0.11%，至7,699.00点；E-mini Nasdaq-100期货下跌0.15%，至29,698.25点。美联储在上次FOMC会议上将基准利率上调25个基点至3.75%—4.00%，这是自2023年以来首次加息，并暗示今年至少可能再加息一次。尽管加息且进一步收紧政策的前景不变，美国股市仍从利率决议公布后的初步下跌中反弹，因为投资者重新将焦点转向人工智能投资和企业盈利。 美联储加息25个基点至3.75%—4.00%区间 美联储在联邦公开市场委员会会议上将基准利率上调25个基点至3.75%—4.00%。这是自2023年以来首次加息。美联储表示，今年仍有可能至少再加息一次。 科技股引领加息决议后的市场反弹 美国股市从美联储利率决议公布后的大幅下跌中反弹。随着投资者将注意力重新转向人工智能投资和企业盈利，科技股引领了市场复苏。尽管加息以及进一步收紧政策的前景仍然存在，市场依然出现反弹。 景顺策略师将周期结束

据 Yonhapinfomax 报道，9 月 18 日上午（首尔时间），美国股指期货小幅下跌，此前美联储将基准利率上调 25 个基点至 3.75%—4.00%，为 2023 年以来首次加息。E-mini 标普 500 期货下跌 0.11%，至 7,699.00 点；E-mini 纳斯达克 100 期货下跌 0.15%，至 29,698.25 点。此前，美国股市隔夜上涨，原因是投资者重新关注人工智能投资和企业收益。 美国国债收益率普遍上升：10 年期国债收益率上升 0.4 个基点，至 4.9390%；2 年期国债收益率上升 1.5 个基点，至 4.6830%。美元指数上涨 0.02%，至 100.236。美联储还释放信号，暗示今年可能至少再加息一次。

截至 9 月 18 日北京时间上午 8:30，现货铂金上涨 0.29%，现货钯金上涨 0.90%。

据 ChainCatcher 援引 SoSoValue 数据，美国 XRP 现货 ETF 于 9 月 18 日净流出 515.34 万美元。21Shares XRP ETF（TOXR）领衔，单日净流出 378.06 万美元，使其累计净流出达到 2115.46 万美元。Canary XRP ETF（XRPC）录得 137.28 万美元的单日流出。

据 Insider Monkey 报道，Bernstein 于18日将 AI 基础设施提供商 CoreWeave（NASDAQ:CRWV）认定为高度易受 AI 开发放缓担忧影响的公司。分析师 Madison Rezaei 指出，该公司的业务集中于非城市地区的 AI 训练基础设施，并注意到该行业 488GW 管线中的 70% 来自农村和三线市场。此次评估紧随 Anthropic 和 OpenAI 首席执行官本周发表的言论之后。两人主张放缓 AI 开发，导致 AI 相关股票普遍下跌。 Bernstein 将农村数据中心敞口列为核心风险因素 Rezaei 表示，在接受分析的公司中，CoreWeave 因专注于位于非城市地区的 AI 训练业务而面临最大的敞口。该分析师指出，AI 训练放缓可能会降低对农村地区数据中心的需求。Rezaei 观察到，尽管该公司的积压订单主要由照付不议合同组成，使这些承诺免受即时风险影响，但如果 AI 模型训练放缓，已签约但尚未售出的非城市电力容量可能面临需求下降。Insider Monkey 指出，CoreWeave 等基础设施公司今年早些时候已经经历过类似的情绪驱

据彭博社报道，美国人工智能计算云服务提供商 CoreWeave 于 9 月 17 日启动了一项 2033 年到期、规模 30 亿美元的可转债发行。该公司还设立了一项按市价发行计划，随着时间推移最多出售 3500 万股。所得款项将用于一般企业用途以及与该交易相关的衍生品协议；如果行使增发选项，还可额外获得 5 亿美元。此次发行紧随 CoreWeave 7 月份的 26 亿美元杠杆贷款，当时在人工智能基础设施融资热潮中，该公司被迫提供更优惠的定价。

据 UAnalyze，9 月 18 日，Generac Holdings（GNRC-US）披露了与亚马逊（AMZN-US）达成的一项价值 24 亿美元的协议，将为亚马逊的数据中心供应发电机，推动 Generac 股价盘中上涨 18%，成为当日标普 500 指数中表现最佳的股票。亚马逊股价也同步上涨 2.1%。随着科技公司扩大 AI 计算基础设施，备份电力设备的需求日益增长，这笔交易反映了这一趋势。

据 Bernstein 分析师 Madison Rezaei 称，CoreWeave（NAS：CRWV）是最容易受到 AI 放缓担忧影响的 AI 基础设施股票之一。9 月 18 日，该股下跌 4.16%，至 79.88 美元。Rezaei 指出，CoreWeave 的 AI 训练业务集中在农村地区，而该行业 488GW 的管线中有 70% 位于这些地区。如果 AI 模型训练速度放缓，农村数据中心容量的需求可能会大幅下降，尽管该公司的积压订单主要由具有约束力的采购协议构成。CoreWeave 的卖空比例维持在 17.84%，持有该股的对冲基金数量则从 2026 年第一季度的 63 家增至第二季度的 71 家。

据 OKX 市场数据，UNI 昨日触及 7.93 美元，24 小时内上涨超过 14%，在美国证券交易委员会批准了代币化股票交易的创新豁免之后。该豁免为合格的代币化证券交易场所提供了为期五年的试点框架。 其他相关代币也出现上涨：ONDO 触及 0.3792 美元，涨幅超过 7%；BP 达到 0.55 美元，同期涨幅接近 14%。

据 PANews 援引 SoSoValue 数据，9 月 17 日，HYPE 现货 ETF 合计净流入 425.21 万美元。21Shares Hyperliquid ETF（THYP）以单日流入 239.55 万美元领跑，截至目前累计流入 5268.94 万美元。Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）紧随其后，单日流入 185.66 万美元，历史累计流入总额为 1.44 亿美元。HYPE 现货 ETF 管理资产总额达到 4.44 亿美元，历史累计净流入为 3.32 亿美元。

据 The Block 报道，截至 2026 年夏季，HIP-3 市场的交易量已接近 Hyperliquid 永续合约交易量的 50%，高于年初约 2% 的水平。TradeXYZ 的股票市场板块，包括纳斯达克100指数和个股合约，引领了 HIP-3 市场的活动。