全球传统金融市场与宏观经济

在 VTV8 的《财富盒子》节目（The Wealth Box Talk）中，分析师探讨了巨额财富正在传承给下一代之际，年轻一代管理财富方式的变化。年轻人在继承财富时，关注的不只是收益，也优先考虑可持续性、社会影响、透明度，以及根据个人生活目标“量身定制”的解决方案，而非现成打包的产品组合。越南正进入代际财富传承阶段，年轻企业家群体的财务管理方式与上一代相比出现了明显变化。 年轻一代资产管理的三大变化 据安平证券股份公司投资银行部总监阮世明先生介绍，受过系统教育、较早接触科技的 F2 世代（继承人世代）为资产管理领域带来了三大变化。 第一，从盈利转向意义。除了收益，年轻人也关注投资的可持续性和社会价值，并以 ESG（环境、社会和治理）标准衡量。据全球统计，约 30% 的新一代继承人特别关注可持续投资组合及能够产生社会影响的投资。 第二，从产品转向个性化。年轻一代不再接受现成打包的资产组合，而是要求投资组合能够真实反映自己的生活方式和个人价值观。 第三，从信任人转向信任数据。他们要求透明度、基于数据的分析，以及通过数字平台直接互动，而不是只相信顾问的建议。 年轻一代为何优先考虑可持续投资

据供应管理协会称，美国服务业活动在 10 月有所扩张，但增速低于预期。ISM 服务业 PMI 于 11 月 4 日降至 54.5，低于 9 月的 54.9，也不及市场预期的 54.8。标普全球服务业 PMI 为 56.1，同样低于预期的 57.9。两项指标均高于 50，表明服务业仍处于扩张状态，但增长动能有所放缓。服务业已连续 28 个月保持扩张。

特朗普总统称，美国股市今日（11 月 4 日）创下历史新高，这也是不到两年来第 91 次创下历史新高。特朗普表示，401(k)退休账户大幅增长，所有纪录均已被打破。

周一 9 月 28 日美国股市消息：道琼斯工业平均指数收盘下跌 347 点，跌幅近 0.7%，报 51,481.51 点（印度标准时间 9 月 29 日凌晨 12:16）。随着美国国债收益率上升，三大股指均下跌：标普 500 指数下跌约 0.8%，报 7,683.69 点；纳斯达克综合指数下跌逾 0.9%，报 26,820.38 点。10 年期美国国债收益率升至约 5.20%，达到 2007 年以来的最高水平，对各类股票构成压力。经济学家 Mohamed El-Erian 在 CNBC 上表示，由于债券供需存在根本性失衡，收益率可能会继续处于高位，这与地缘政治紧张局势无关。 美联储理事 Lisa Cook 周一表示，人工智能最终可能会抑制通胀，但不太可能在未来几个月内缓解当前的价格压力。Cook 在加利福尼亚州奥克兰的一场活动上发言时指出，人工智能基础设施建设仍在带来通胀问题，中东冲突引发的油价上涨和供应链中断也会产生传导影响。她支持央行此前将基准利率上调 0.25 个百分点的决定。 主要公司股市消息 富国银行周一将餐饮连锁企业 Sweetgreen 的评级从“与大盘持平”上调至“增持

11 月 2 日，英特尔首席执行官在公开市场以每股 64.7312 美元的价格购入 150,000 股英特尔普通股。在该高管买入后，英特尔股价跌幅收窄至 2.4%。

根据 CoinGlass 数据，比特币在 2026 年第一季度录得负 22.2% 的收益，是八年来表现最差的第一季度。同期以太坊下跌 32.17%，创下自 2016 年以来第三差的第一季度表现。这波回撤发生在比特币于 2025 年 10 月 6 日创下接近 126,000 美元的历史最高价之后。比特币在 2026 年第三季度反弹，涨幅达 42.71%，创下其历史上第二佳的第三季度收益。CMBI Bitcoin and Ethereum index 等机构基准为评估季度表现与更广泛市场趋势提供了结构化框架。 比特币和以太坊 2026 年第一季度表现创多年低点 CoinGlass 数据显示，比特币仅在 2026 年第一季度就下跌了 22.2%。以太坊跌幅更大，同期下跌 32.17%。这些数据凸显了季节性模式如何随时间影响投资组合表现。 比特币在 2026 年第一季度的表现创下自 2018 年以来最差的开年季度表现。根据 CoinGlass 数据，第一季度历史平均收益为正 45.90%。然而，这一平均值受到极端异常值的影响。2013 年第一季度收益为正 539.96%，扭曲了此后的所有计算结

现货黄金于11月4日盘中飙升3.5%，至每盎司4,067.76美元。

美国国防股在民主党于中期选举中表现强劲后大幅下跌，投资者日益担忧五角大楼支出可能收紧。Lockheed Martin 下跌 6.5%，Raytheon 跌幅超过 4%，L3Harris Technologies 下跌近 8%，而 General Dynamics 和 Northrop Grumman 分别下跌 3–5%。 Jefferies 分析师表示，由民主党控制的众议院可能会对国防预算和新项目实施更严格的审查。他们预计，2027 财年国防预算将更接近众议院提出的约 1.15 万亿美元，而非政府要求的 1.5 万亿美元。

据 Yonhap Infomax 报道，随着民主党横扫中期选举，美国国债价格于 11 月 4 日走强。10 年期美国国债收益率下跌 1.80 个基点至 4.933%，2 年期收益率下跌 0.80 个基点至 4.606%，30 年期收益率下跌 1.10 个基点至 5.312%。收益率曲线趋平，10 年期与 2 年期收益率利差从 33.7 个基点收窄至 32.7 个基点。市场参与者正在计入对经济增长放缓以及民主党掌控国会两院后财政支出减少的预期。

科技股周三表现不一，此前民主党赢得国会两院控制权。纳斯达克 100 指数上涨 1.14%，报 28,500 点，而主要人工智能和硬件股走势分化。微软大涨 6.01%，报 552.32 美元；Alphabet 上涨 4.63%，报 292.99 美元；英伟达下跌 2.19%，报 202.17 美元；特斯拉下跌 3.61%，报 384.10 美元；英特尔下跌 5.80%，报 57.04 美元。投资者权衡了人工智能监管趋严的可能性，以及分裂政府可能限制重大政策变动的预期。比特币在最初因选举相关因素遭抛售后反弹 4.12%，交易价约为 80,512 美元。纳斯达克 100 指数从隔夜抛售中收复失地；此前指数期货一度下跌逾 2%。 微软和 Alphabet 引领科技股上涨 据盘中走势图显示，微软周三上涨 6.01%，报 552.32 美元；谷歌母公司 Alphabet 上涨 4.63%，报 292.99 美元。随着纳斯达克 100 指数上涨 1.14%，报 28,500 点，软件股引领科技板块走高。 英伟达、特斯拉和英特尔下跌 人工智能芯片巨头英伟达周三下跌 2.19%，报 202.17 美元。

CNBC Investing Club 的 Jim Cramer 在周三 Morning Meeting 直播中推荐 Capital One 是买入机会。当时金融板块普遍上涨，该股却下跌近 3%。投资者正在权衡民主党在中期选举获胜后是否会再次推动为信用卡利率设定上限。Cramer 否定了此类立法成为法律的可能性，并指出此前的尝试并未带来实质性变化。他表示，此次抛售为尚未持有该股的投资者创造了机会。 Jim Cramer 推荐 Capital One：选后下跌带来买入机会 尽管金融股普遍上涨，Capital One 周三仍下跌近 3%。Jim Cramer 在美国东部时间上午 10:20 的 CNBC Investing Club Morning Meeting 直播中谈到了这次下跌。他驳斥了对信用卡利率可能设限的担忧，称此前的立法尝试并未带来任何实质性变化。 “我不是说现在就买入。我是说，如果你还没有持有 COF，就应该买入，”Cramer 说。他提醒投资者不要在市场趋于稳定之前急于建仓，但他认为此次抛售为尚未持有该股的投资者创造了买入机会。 Cramer 的 Charitable T

2026年11月4日，Uber股价上涨8.3%，此前这家网约车公司公布了2026年第三季度业绩：净利润为5.12亿美元，较2025年同期的66.3亿美元下降92%；总预订额则创下598亿美元的纪录。利润大幅下滑主要反映了会计因素造成的扭曲：上年同期计入了49亿美元的税务估值收益，以及约15亿美元的股权投资重估税前收益；而本季度，这些投资录得4.76亿美元税前亏损。剔除这类非经营性项目后，Uber的核心业务有所增强：GAAP营业利润增长30%，达到14.5亿美元；调整后EBITDA增长31%，达到29.6亿美元；非GAAP每股收益达到0.88美元，超过分析师预期的0.86美元。尽管报告的盈利数据波动，股市的积极反应凸显了投资者对运营盈利能力改善和交易量创纪录的关注。 会计调整导致 Uber 第三季度净利润下降 92% Uber公布，2026年第三季度净利润为5.12亿美元，低于2025年第三季度的66.3亿美元。净利润下降92%，主要源于特殊会计项目，而非业务基本面恶化。上年同期的收益包括49亿美元的税务估值收益，以及约15亿美元的股权投资重估税前收益。本季度，这些投资反而产生了4.76

根据 Uber 官方第三季度财报，尽管净利润从去年同期的 66.3 亿美元降至 5.12 亿美元，跌幅达 92%，该公司股价仍于 11 月 4 日上涨，此前公司公布第三季度总预订额创下 598 亿美元的纪录。净利润大幅下滑主要反映了会计项目，而非运营疲软：去年同期业绩包含 49 亿美元的税收优惠和 15 亿美元的投资收益，而本季度则出现 4.76 亿美元的投资亏损。 核心业务表现显著改善。GAAP 营业利润增长 30%，达到 14.5 亿美元；调整后 EBITDA 增长 31%，达到 29.6 亿美元；非 GAAP 每股收益达到 0.88 美元，超过分析师预期的 0.86 美元。总预订额同比增长 20%，这得益于配送业务预订额达到 285.4 亿美元（增长 22%）以及出行业务预订额达到 295.1 亿美元（增长 18%）。月活跃用户增长 14%，达到 2.15 亿。

周三，11 月 4 日，欧洲市场收盘时，英国国债价格全线大幅下跌。10 年期英国国债收益率下跌 13.0 个基点至 5.126%，接近 8 月 28 日的峰值 5.023%。2 年期英国国债收益率下跌 11.8 个基点至 4.735%。30 年期和 50 年期收益率分别下跌 12.3 个基点至 5.574% 和 4.977%。

据 Gate 数据，欧洲斯托克 50 指数（EUSTX50）今日大涨突破 6,300 点，目前报 6,301.02，24 小时涨幅为 2.7%。

周三晚间（11月4日），欧洲市场收盘时，ICE UK 天然气合约下跌 5.22%，触及日内低点，报每 therm 214.360 便士。TTF 荷兰天然气合约下跌 8.85%，跌至日内低点，报每兆瓦时 85.655 欧元。ICE EU 碳排放配额合约上涨 0.32%，报每吨 90.22 欧元。

据 OPEC 秘书长哈希姆·哈希姆称，2026 年 11 月 4 日，国际能源运输和保险成本大幅飙升，目前已超过原油价值的三分之一。成本上涨正沿着石油和能源供应链传导，加重生产者和消费者的经济负担，同时加剧全球通胀压力。

11月4日，纽约黄金日内上涨3.5%，至每盎司4,078.46美元。

Tether Gold（XAUT）是 Tether 发行的黄金支持型加密货币，截至第三季度末持有约 25.7 公吨实物黄金，较去年年底的 16.2 吨增加 59%。首席执行官 Paolo Ardoino 表示，尽管黄金市场波动，XAUT 的黄金持仓仍实现了这一增幅。每枚 XAUT 代币均由一金衡盎司符合伦敦合格交割标准、存放在瑞士的实物金条一比一支持。 Tether Gold 第三季度储备达到 827,400 金衡盎司 Tether 在 11 月 4 日发布的一份报告中表示，截至第三季度末，XAUT 持有的实物黄金总量为 827,400 金衡盎司，约合 25.7 公吨。XAUT 的市值为 34.4 亿美元。流通中的代币均由实物黄金一比一支持，每枚代币对应一金衡盎司金条。 储备资产由符合伦敦合格交割标准、存放在瑞士的黄金构成。Tether 持有 2,057 根金条。 CEO 称数字黄金市场潜在需求可达 7000 亿美元 首席执行官 Paolo Ardoino 表示，尽管黄金市场波动，XAUT 的黄金持仓仍有所增加。他援引世界黄金协会的估算补充说，数字黄金市场的潜在需求可能约为 7000

MSCI 北欧指数（北欧股票基准）今日上涨 1.5% 至 412.43，创下自 6 月 12 日以来最大单日涨幅，当日收盘上涨 1.8%。金融股在 10 个板块中涨幅居前，丹麦玩具制造商 Pandora 飙升 10.9%，成为北欧股票中表现最强劲者。