全球传统金融市场与宏观经济

掌管着规模达3000亿美元主权财富基金的阿布扎比王储谢赫·哈立德·本·穆罕默德·阿勒纳哈扬，正将投资转向霍尔木兹海峡以外的港口基础设施，作为该酋长国降低对这一战略水道的依赖、遏制伊朗扩大对这一咽喉要道影响力的战略举措之一。 该倡议旨在向新的港口设施投入数百亿美元，降低贸易和大宗商品运输对这一海峡的依赖。这项努力与包括 Adnoc 和 DP World 在内的机构推动贸易绕开霍尔木兹海峡的更广泛区域性举措相一致。

国际金价于9月29日（美国东部时间）上涨。截至下午2:34，12月交割黄金期货上涨0.61%，至每金衡盎司4,193.70美元。此次上涨受到纽约联储主席约翰·威廉姆斯鸽派言论的推动。他表示，政策制定者在9月会议后有时间收集更多信息。黄金是一种不生息资产，当利率预期下降时通常更具吸引力，而原油价格下跌也为这一贵金属提供了额外支撑。 黄金期货9月29日上涨0.61% 芝加哥商品交易所集团（CME）旗下纽约商品交易所（COMEX）的12月交割黄金期货（GCZ6）于9月29日（美国东部时间）下午2:34报每金衡盎司4,193.70美元（1 ozt = 31.10克）。较前一结算价4,168.40美元上涨25.30美元，即0.61%。 美国与伊朗谈判预期下原油跌破90美元 11月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）收于每桶89.38美元，较上一交易日下跌3.48%。这是自8月31日以来油价首次跌入80美元区间。美国与伊朗谈判的预期，以及有关沙特阿拉伯通过东西管道恢复出口的报道，共同推动了油价下跌。BOK Financial交易业务高级副总裁丹尼斯·基斯勒表示，尽管双方看起来相距甚远，但都在寻求退出

美国股市主要指数在当地时间29日连续第二天扩大跌幅，受30年期美国国债收益率升至24年来高位的打压。道琼斯指数下跌0.25%，收于51,350.99点；标普500指数下跌0.17%，收于7,670.84点；纳斯达克指数小幅下跌0.09%，收于26,797.54点。半导体股逆势走强，SK 海力士美国存托凭证（ADR）飙升2.62%，至$186.68；美光上涨1.64%，至$1,071.29。30年期美国国债收益率盘中突破5.6%，创下约24年来最高水平。美国与伊朗的长期冲突持续推高油价，加剧了通胀担忧，同时大规模公司债发行也增加了债券市场的供给压力。 债券收益率压力下美国股市指数收低 美国三大股指在当地时间29日收低。道琼斯工业平均指数下跌0.25%，至51,350.99点；标普500指数下跌0.17%，至7,670.84点；纳斯达克综合指数在近乎持平的交易中小幅下跌0.09%，至26,797.54点。30年期美国国债收益率创下24年来最高水平，导致投资者情绪走弱。 半导体股逆势上涨 尽管整体市场下跌，半导体股仍普遍走强。美光上涨1.64%，至$1,071.29；闪迪上涨0.98%，至$

据韩国金融投资协会 29 日消息，截至 8 月底，韩国个人储蓄账户（ISA）开户人数已超过 1000 万人，账户总资产达到 76.5 万亿韩元。这一里程碑意味着，在 19 岁及以上的成年人中，约每四人就有一人持有 ISA 账户；每位账户持有人的平均存款为 761 万韩元。随着 KOSPI 指数持续走高、股票投资需求增加，以及 20 多岁和 30 多岁人群参与度提高，ISA 开户人数大幅增长。自 10 年前的 2016 年 3 月推出以来，ISA 已从最初采用率不足的产品，发展成为业内观察人士如今所称的国民投资账户。尤其是在 2021 年监管改革取消收入要求，并将最低持有期限从 5 年缩短至 3 年之后，ISA 的普及程度进一步提高。 年轻投资者推动 ISA 开户人数占比达到 40% 截至 8 月底，20 多岁和 30 多岁的账户持有人占 ISA 持有人总数的 41.1%，人数达到 412.7 万。仅今年以来，该年龄段就新增了 95 万名账户持有人。自 1 月总开户人数达到 800 万以来，账户基数在 7 个月内增加了 200 万，意味着平均每天约有 1 万个新账户开立。各年龄组的增长率

据韩国金融投资协会数据，截至 2026 年 8 月下旬，韩国个人综合资产管理账户（ISA）的注册用户数已超过 1,000 万，账户余额达到 76.5 万亿韩元（约合 570 亿美元）。自 1 月以来，这些账户在短短 7 个月内新增 200 万名注册用户，日均新增用户接近 1 万人。 年轻投资者主导了这一增长，20至30岁人群占注册用户总数的 41.1%。在所有 ISA 账户中，投资者可直接进行股票和 ETF 交易的投资经纪型 ISA 占比达 89.3%。韩国金融委员会计划于 2027 年下半年推出新的“生产性金融 ISA”类型，将缴款上限提高一倍至 2 亿韩元，并对国内股票股息和利息收入实行免税且不设上限。

据资本市场研究院统计，截至 9 月 29 日，在 59 家被列为管理对象的 KOSDAQ 上市公司中，有 11 家虽未达到市场价格要求，但符合盈利能力标准。数据显示，7 月至 9 月期间，在因市值低于 200 亿韩元或股价低于 1,000 韩元而被列为管理对象的 60 家企业中，有 59 家的财务数据可查。其中，52 家企业（88.1%）不存在资本减值，11 家企业（18.6%）同时实现营收增长、营业利润增加和营业现金流为正。值得注意的是，有 7 家企业在 2025 年上半年实现了扭亏为盈。 为解决这一问题，政府批准符合条件的企业无需经过清算撮合即可转板至 KONEX，并将市值门槛从 200 亿韩元上调至 300 亿韩元的时间由 1 月推迟至 2027 年 7 月。与此同时，KOSDAQ 指数于 9 月 29 日收于 849.80 点，当日上涨 0.38%，月度涨幅仅为 1.86%，并已连续 69 个交易日低于 1,000 点。

据资本市场研究院表示，9月29日，60家KOSDAQ上市公司因市值和股价未达标而被列入管理监控名单。其中，11家公司（18.6%）符合营收增长、营业利润为正以及经营现金流为正等盈利标准。此外，7家公司已从2025年上半年的营业亏损转为今年盈利。KOSDAQ指数收于849.80点，上涨3.22点（0.38%），连续69个交易日低于1000点。当月涨幅仅为1.86%。

据韩国交易所 9 月 30 日消息，Shinra SG 推迟了原定于 9 月 28 日提交的 KONEX 转板申请。该公司因市值低于 200 亿韩元的门槛而面临退市，是首家根据新豁免规则申请转板至 KONEX 的公司。根据这些规则，符合条件的退市公司无需经过清算交易即可转入 KONEX 市场。 韩国交易所表示，推迟申请的原因是仍在与公司协调所需文件和流程，并非公司未能满足财务要求。预计预咨询流程将在本周内完成，正式申请时间表将在 Shinra SG 提交所需文件后确定。

周二（9月29日），离岸人民币（CNH）兑美元报6.7080，较周一收盘价上涨47点。该货币盘中交投于6.7129–6.7037区间，连续第二日上涨。

据金融监督院30日发布的数据，2026年8月韩国企业发行的股票和公司债券较上月减少10万亿韩元。受季节性因素和高利率压力影响，金融债券发行量下降7万亿韩元；此外，韩华Solution于2026年7月进行大规模增资所造成的基数效应，也共同导致了这一降幅。股票公开发行额环比下降69.5%，至4549亿韩元；公司债券发行量下降36.1%，至15.876万亿韩元。此次收缩反映出8月休假期间融资活动减少，以及在高利率持续的环境下企业不愿发行债务。 2026年8月股票公开发行下降69.5% 2026年8月股票公开发行总额为4549亿韩元，共12笔交易，较2026年7月的1.492万亿韩元减少1.038万亿韩元，降幅为69.5%。增资规模为2943亿韩元，环比减少1.137万亿韩元，降幅为79.4%。大幅下降源于基数效应，即韩华Solution于2026年7月完成了1.171万亿韩元的增资。KOSDAQ市场首次公开发行总额为1606亿韩元，共有6家公司上市，较2026年7月两家公司上市、金额为616亿韩元的情况增加990亿韩元，增幅为160.7%。 公司债券发行萎缩36.1% 2026年8月公司债券

三星电子和 SK 海力士的股票回购计划预计将在下月初前完成。截至 29 日，三星电子已完成 87.3%，SK 海力士已完成 75%。在近期 8 月 28 日至 9 月 28 日期间外国投资者和散户投资者大量抛售之际，回购为股价提供了关键支撑：企业买入 31.3 万亿韩元，外国投资者卖出 16.8 万亿韩元，散户投资者卖出 14.8 万亿韩元。这些计划作为股东回报措施启动，三星电子为员工股票补偿拨出 15 万亿韩元，SK 海力士则承诺投入 40 万亿韩元。市场参与者目前关注韩国时间 30 日凌晨公布的美光业绩，预计报告中的指引将影响半导体股票的短期走势。随着这些回购计划完成，市场将失去一项关键支撑机制。此前，在市场担忧 AI 投资见顶以及美国利率波动的情况下，该机制一直支撑着股价，而美国 10 年期国债收益率已超过 5.2%。 三星电子和 SK 海力士已完成大部分股票回购 根据韩国交易所截至 29 日的数据，三星电子已执行其宣布的 15 万亿韩元回购计划中的 13.1 万亿韩元，完成率达到 87.3%。该公司每天购买 200 万股普通股，价值约 5700 亿韩元。按这一速度，回购将在 3

韩国开发银行在四年间将对风险投资企业和初创公司的资金支持削减了一半以上，同时将对大型企业的资金供应增加至超过20万亿韩元。根据民主党议员闵炳德向国会政务委员会提交的数据，KDB去年向风险投资企业和初创公司（成立未满7年的企业）提供了8860亿韩元，占资金供应总额的0.98%。随着该银行扩大对半导体和先进战略产业的支持，这一转变随之发生；同期，十大财阀获得了超过10万亿韩元的资金。 KDB对风险投资企业和初创公司的资金支持四年下降53.7% KDB对风险投资企业和初创公司的资金支持从2021年的1.9139万亿韩元降至去年的8860亿韩元，减少了1.0279万亿韩元，降幅为53.7%。风险投资企业和初创公司资金在资金供应总额中的占比从2.49%降至0.98%，下降了1.51个百分点。同期，KDB的资金供应总额从76.9558万亿韩元增至90.5539万亿韩元，增加了13.5981万亿韩元，增幅为17.7%。截至上月底，今年对风险投资企业和初创公司的资金支持仅为4827亿韩元，占资金供应总额61.4642万亿韩元的0.79%。 大型企业资金支持达到22.9万亿韩元 对大型企业的资金支持从2

据投资银行消息人士 9 月 29 日透露，SK Ecoplant 正在将其持有的马来西亚废物管理公司 Cenbio 30% 的股份出售给法国环境公司 Veolia。Veolia 正在进行尽职调查，以收购 Cenbio 的管理控制权，目标是收购 SK Ecoplant 的全部股份以及马来西亚主权财富基金 Khazanah 所持 70% 股份中的一部分。此次剥离源于 Cenbio 盈利能力下滑，该公司去年净亏损 262 亿韩元，促使 SK Ecoplant 自去年起探索出售事宜。此次交易是 SK 集团更广泛重组的一部分，旨在退出环境业务，专注于人工智能、半导体和基础设施。 SK Ecoplant 预计从出售 Cenbio 中获得 2000 亿韩元现金 Cenbio 的企业价值估计为 8000 亿至 9000 亿韩元。出售完成后，预计 SK Ecoplant 将获得约 2000 亿韩元现金。SK Ecoplant 于 2022 年以 1500 亿韩元收购了 Cenbio 30% 的股份，以拓展其环境业务。一名 SK Ecoplant 代表表示，公司正在推进出售其持有的 Cenbio 股份。

据报道，在美国联邦航空局因发现一项新的软件问题而推迟 737 MAX 10 的认证后，波音股价于周一（9 月 28 日）收于 184.39 美元，下跌 6.9%。该软件问题涉及飞行引导系统：当飞行员中止初始进近并转入新的飞行航径时，系统可能无法提供自动引导，这种情况被称为复飞。 这一时机加剧了市场担忧，因为波音首席执行官凯利·奥特伯格仅在 12 天前表示，MAX 10 的认证预计“很快”就能完成，当时该项目正专注于与监管机构敲定最终文件。美国联邦航空局尚未认定该问题属于飞行安全问题，但在确认问题得到解决之前推迟了认证。波音表示已通知运营商，并正在开发软件更新；与此同时，美国联邦航空局预计将召集纠正措施审查委员会，对该问题展开调查。

据金融监督院9月30日发布的信息，受季节性因素和高利率环境影响，韩国企业8月的股票和债券发行规模大幅下降。股票发行规模环比减少10.375万亿韩元（69.5%），至4549亿韩元，部分原因是韩华Q CELLS在7月进行大规模融资所造成的基数效应。企业债券发行规模减少8.9万亿韩元（36.1%），至15.8万亿韩元，其中金融债券发行规模减少7万亿韩元（32.2%）。在高利率持续的背景下，假期因素和企业融资成本上升导致发行规模下降。

根据韩国交易所 9 月 29 日发布的数据，三星电子的股票回购计划已完成 87.3%，在总额 15 万亿韩元的计划中，已执行 13.1 万亿韩元。SK 海力士的回购计划已完成其 40 万亿韩元额度的 75%。两项计划预计将于 10 月初完成。按当前速度，三星电子将在 3-4 个交易日内完成，SK 海力士则将在约 10 个交易日内完成。 过去一个月（8 月 28 日至 9 月 28 日），市场数据中被归类为“其他公司”的这些回购交易，成为韩国股市的主要支撑。外国投资者和散户投资者分别在 KOSPI 卖出 16.8 万亿韩元和 14.8 万亿韩元，而企业通过回购买入 31.3 万亿韩元，提供了流动性平衡。随着这些计划完成，如果在美国国债收益率居高不下的情况下外国资本持续流出，市场分析师预计下行保护将减弱。

9月29日，星期二，现货黄金上涨1.57%，在纽约午盘交易时段收于每盎司4,179.95美元。涨势延续至整个亚太交易时段，并一度触及4,180美元上方的日内高点。

据 Bitwise 研究主管 Ryan Rasmussen 称，在比特币从 $125,000 跌至 $60,000 期间，包括主权财富基金、养老基金和捐赠基金在内的大型机构并未出售其比特币持仓；相反，许多机构还增持了比特币。主权财富基金正积极减持黄金，转而购入比特币。大型机构已将其投资组合的 2% 至 8% 配置于比特币：富国银行的配置比例为 2% 至 3%，而 Fidelity 和 BlackRock 建议配置 2% 至 8%。比特币现货 ETF 带来了新的资金流入，单周流入量峰值达到 25 亿美元。

韩国央行在与企划财政部协商后，从外汇储备新闻稿中删除了国际排名表。根据提交给国民力量党国会议员李钟旭、日期为30日的国政监查资料，韩国央行国际局在将排名表从截至8月底的外汇储备报告中删除前，曾与企划财政部交换意见。韩国央行表示，该排名并非官方统计指标，意义有限，但这一决定是在韩国排名从去年12月底至今年5月底的5个月间下降四位、从第9位降至第13位之后作出的。 韩国央行删除排名前曾与企划财政部协商 韩国央行确认，在从新闻稿中删除排名表前，曾与企划财政部交换意见。韩国央行表示：“我们定期与企划财政部进行工作协商，在此次从新闻稿中删除排名表的情况下，也提前交换了意见。” 不过，韩国央行澄清称，并未举行有书面记录的正式会议，相关讨论属于非正式讨论。韩国央行解释称：“没有举行任何单独的官方会议，无论是内部还是外部，来讨论删除排名的问题”，因为“韩国央行与企划财政部经过相当长一段时间已经形成了共识”。韩国央行强调，“不在新闻稿中纳入该排名表的决定，是由部门负责人，即韩国央行国际局局长作出的”。 韩国外汇储备排名5个月内下降四位 根据韩国央行提交给李钟旭办公室的时间序列数据，韩国外汇储备排名从去年

甲骨文、Bloom Energy 和嘉年华股票于29日（当地时间）因 AI、能源基础设施和休闲旅游领域的不同催化因素而大幅上涨。甲骨文推出代理式 AI 应用“Fusion Clo”后上涨4.17%，至$138.13。该应用将 AI 推理与企业计算相结合。Bloom Energy 因 Jefferies 将目标价从$229上调至$264，以及收购加利福尼亚州弗里蒙特一座面积达158,000平方英尺的设施而上涨11.59%，至$293.33。嘉年华公布的季度业绩高于华尔街预期，并披露2027年预订量创历史新高，股价因此上涨13.26%，至$25.08。尽管宏观经济存在不确定性，这些走势反映出投资者对 AI 基础设施扩张、数据中心电力解决方案以及韧性消费者旅游需求的兴趣。 甲骨文推出 Fusion Clo AI Agent 应用 甲骨文于29日宣布推出 Fusion Clo，这是一款将 AI 推理与确定性企业计算相结合的 AI Agent 应用。该公司表示，该平台能够以高性价比大规模处理复杂任务。市场参与者将这一公告解读为甲骨文在企业 AI 市场中的竞争地位得到加强。29日下午3:15，甲骨