全球传统金融市场与宏观经济

8月31日，据上海黄金交易所消息，黄金T+D合约早盘下跌2.69%，至每克964.0元人民币；白银T+D合约下跌3.95%，至每千克16,177元人民币。

根据8月下旬发布的数据，澳大利亚丰业银行通胀指标（通胀指数）8月同比升至4.8%，高于此前的4%。

液化石油气（LPG）主力合约 8 月 31 日盘中上涨 4%，达到每吨 5,999 元。

据特朗普于 8 月 30 日（当地时间）在其 Truth Social 账户上发布的言论，美国总统唐纳德·特朗普敦促与美国开展贸易的加拿大企业立即将业务迁往美国，以避免关税。特朗普表示，许多此类企业多年前因“愚蠢的美国领导层”而离开美国，并强调，如果它们回归，“将不会有关税”。美国正准备从 1 月 1 日起对加拿大汽车和钢铁征收 50% 的关税之际，特朗普发出了这一呼吁；与此同时，加拿大计划从 9 月 8 日起对价值约 200 亿美元的美国进口商品征收报复性关税。 特朗普宣称关税政策推动美国汽车业复兴 特朗普在 8 月 30 日发布的一系列 Truth Social 帖子中，将美国汽车业的复兴归因于其关税政策。他以福特位于底特律的工厂为例，称当他宣布参加 2024 年总统竞选时，福特正准备关闭底特律的一家大型工厂。据特朗普称，该工厂如今每天 24 小时运营，已成为全球盈利能力最高的汽车工厂之一。 特朗普称加拿大是“最恶劣的贸易剥削者之一”，并宣称他不希望“任何加拿大制造的东西”，包括加拿大汽车或汽车零部件。 美国宣布从 1 月 1 日起对加拿大汽车和钢铁征收 50% 的关税 美国已宣布

中国商品期货今早（8 月 31 日）开盘涨跌互现，多数合约上涨。SC 原油涨超 4%，液化石油气、钯、PVC 和焦煤均涨超 3%。碳酸锂、玻璃、低硫燃料油、氧化铝和纯碱均涨超 2%。下跌方面，沪银跌超 3%，沪金跌超 2%，波罗的海交易所集装箱运价跌近 2%，锡、镍和多晶硅均跌超 1%。

据韩联社报道，周一（8 月 31 日），韩国和美国官员讨论了加强双边能源合作的措施。韩国气候、能源与环境部副部长李镐贤在首尔会见了美国官员科德尔，就能源供应链稳定和电力供应安全展开讨论。 双方就需要共同应对的关键能源安全挑战交换了意见，包括电力需求快速增长背景下的电网稳定性，以及规模不断扩大的储能系统。李镐贤表示：“确保稳定的能源供应链和电力供应，是国家产业竞争力的重要支柱。我们希望此次会晤能帮助两国应对日益加剧的市场不确定性，并加强双边能源合作。”

比特币 8 月 31 日报 77,960 美元，从 8 月 28 日高点 81,455 美元回落。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔发表就职后的首次主题演讲时指出，PCE 通胀同比仍达 3.7%。美军打击伊朗拉腊克岛两处发射装置，布伦特原油随即上涨逾 2% 至 90.32 美元，WTI 升至 85.41 美元。 美军打击伊朗拉腊克岛，布伦特原油突破每桶 90 美元 根据路透社 8 月 31 日报道，一名美国官员表示，美军周日（8 月 30 日）对伊朗拉腊克岛上的两处伊朗发射装置实施打击。此前，美军观察到伊斯兰革命卫队人员正准备向霍尔木兹海峡发射携带水雷的火箭弹；这是已知的美国自 7 月底以来首次对伊朗发动军事打击。 受此影响，亚市早盘油价大涨逾 2%：布伦特原油期货升至 90.32 美元/桶（+2.52%），WTI 期货升至 85.41 美元/桶（+2.41%）。伊朗伊斯兰革命卫队随后声称对驻扎在约旦的美军发动导弹攻击。据福克斯新闻报道，截至发稿时，来袭导弹「几乎全部被拦截」，暂未造成重大影响。 沃什杰克逊霍尔首次演讲：PCE 同比 3.7%、年化 4.1% 美联储主席沃什于 2026

据 SemiAnalysis 最新播客，三星目前在 HBM4 技术方面处于领先地位，而 SK 海力士和美光在实现 HBM4 最高速度方面面临挑战。SK 海力士被迫重新设计其核心芯片组，导致面向英伟达 Rubin 平台的 HBM4 交付延迟。 这一竞争格局的变化巩固了三星在博通供应链中的地位。博通传统上依赖三星供应 HBM，但在 HBM3E 这一代产品中，三星与博通的供应链优势曾处于劣势；如今，三星在 HBM4 领域的领先地位使双方重新受益。

据 Bitcoin.com News 报道，Solana（SOL）8 月上涨 46%，结束了惨烈的连续十个月月度下跌。SOL 在 8 月 27 日触及 110.38 美元后，于 8 月 30 日在 106 美元附近交易，创下 1 月下旬以来的最高水平。 机构需求正在加速这轮涨势。美国现货 Solana ETF 自 2025 年 10 月推出以来累计净流入 13.4 亿美元，其中 Bitwise 的 BSOL 质押基金管理资产已突破 10 亿美元。Charles Schwab 于 8 月 27 日宣布计划在其平台上提供 SOL 交易渠道，该平台服务约 3900 万个经纪账户。

据金联创消息，8 月 31 日，中国基准原油均价为每桶 86.36 美元，下跌 1.54%，意味着国内汽油和柴油建议零售价每吨下调 80 元。下一次调价窗口定于 9 月 11 日 24:00（北京时间），按照中国成品油价格机制实行的“10 个工作日”调价周期进行。

据金十消息，截至8月31日08:45，CFETS-NEX人民币资金情绪指数升至51，较前一日16:00上升3点。其中，大型银行、中小型银行和非银行机构指数分别为50、52和50，均上升3点。该指数范围为0至100，50表示资金状况平衡，高于50则反映流动性收紧。

Affirm Holdings（NASDAQ:AFRM）是一家先买后付（BNPL）支付平台，尽管发布了保守的近期盈利指引，但美国银行（BofA）于 5 月 28 日（美国当地时间）将其目标价从 $93 上调至 $104。BofA 维持对该股的买入评级，理由是该公司一贯超越保守预测，以及新的增长驱动因素正在出现，而这些因素尚未反映在市场模型中。此次上调目标价是在 Affirm 发布第四季度财报之后进行的，该财报超出华尔街预期，并给出了高于共识预期的未来营收指引。 BofA 将 Affirm Holdings 目标价上调至 $104 据 CNBC 报道，美国银行维持对 Affirm Holdings 股票的买入评级，并将其 12 个月目标价从 $93 上调至 $104。BofA 分析师 Matthew O'Neill 表示，Affirm 管理层一直表现出发布保守盈利指引、随后交付超出这些预测的业绩这一模式。O'Neill 指出，除了公司现有 BNPL 和卡业务的增长动力外，新的增长驱动因素正在出现，而这些因素尚未被纳入市场模型。 Affirm Holdings 第四季度业绩超出华尔街预期

根据金融监督院披露的信息，三星生物制剂于 8 月 28 日宣布，将通过发行 3 万亿韩元的新股为收购 Polypeptide Group 提供资金，而非采用此前计划的债务融资和留存收益。公司计划将其中 2.7 万亿韩元用于收购，2947 亿韩元用于扩建设施。8 月 28 日，公司股价下跌 6.78%，至每股 14.86亿韩元。 iM Securities 分析师李相宪指出，公司本应提前向股东披露融资计划，以提高结果的可预测性。截至 2026 年上半年，三星生物制剂财务状况稳健，流动比率为 179.73%，负债权益比率为 51.31%。

据韩联社报道，8月31日，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔经济政策研讨会上的鹰派言论提振了市场对未来加息的预期，推动美元兑韩元汇率逼近1美元兑1,380韩元。 沃什表示，通胀必须“以明确且足够快的速度”朝着美联储2%的目标回落，这表明如果通胀回落进程停滞，政策可能会进一步收紧。市场迅速重新评估了9月暂停加息的押注：CME FedWatch数据显示，维持利率不变的概率已从此前超过60%降至43.1%。美元指数升至99.7，美元兑日元汇率升至160日元。油价也有所上涨，WTI原油价格升至每桶85美元，因美国与伊朗之间的军事紧张局势再度升级而受到提振。

据 CNBC 报道，美国银行于 8 月 28 日将 Affirm Holdings（纳斯达克：AFRM）的 12 个月目标价从 93 美元上调至 104 美元，同时维持“买入”评级。分析师 Matthew O'Neill 指出，Affirm 管理层一直以来的业绩表现都超过了其保守的指引。Affirm 上周发布的第四季度财报超出华尔街预期，并给出了下一季度 11.9 亿至 12.2 亿美元的营收指引，高于市场预期的 11.6 亿美元。

据金十合约，8月31日，燃料油价格在原油成本支撑稳定及供需格局强劲的推动下小幅上涨。原油价格持续波动但维持高位，为原料成本提供支撑，同时燃料油供需基本面走强。卖方不愿降价，炼厂维持稳中偏强的议价态度。下游买家继续按需采购，预计当天价格将稳中略偏强。

据 CME FedWatch 工具，截至 8 月 28 日，9 月 16 日将联邦基金利率上调 25 个基点的概率已飙升至 57%，高于 8 月 21 日的 39.9%。这一转变发生在美联储官员 Warsh 于 8 月 28 日在杰克逊霍尔发表演讲之后。演讲强调了通胀的黏性，以及美联储致力于实现 2% 通胀目标的决心。过去 12 个月的 PCE 通胀率仍处于 3.7% 的高位。 预测市场显示的概率则更为接近：Polymarket 交易者认为维持利率不变的概率为 52%，加息的概率为 48%；Kalshi 显示维持利率不变和上调 25 个基点的概率分别为 52% 和 48%。这种分歧反映出，随着市场进入 9 月中旬，前景确实存在不确定性。

根据 Alternative.me 的数据，加密货币恐惧与贪婪指数于 8 月 31 日降至 62，低于 8 月 30 日的 69，表明市场持续处于“贪婪”状态。

据金十报道，8 月 31 日，美国总统特朗普声称，美国每年在与加拿大的贸易中损失超过 600 亿美元。特朗普表示，此前迁往海外的美国企业如今正返回美国以避免关税，企业纷纷排队回归，其他地区的企业也有类似情况。

韩国交易所（KRX）将于3日与纽约证券交易所（NYSE）签署谅解备忘录，以加强双方在资本市场举措方面的合作，包括延长交易时间和缩短结算周期。KRX董事长Jeong Eun-bo已于31日启程前往美国，正式敲定协议。随着KRX计划于下月开设盘后交易市场，并在明年年底前建立24小时交易系统，此次合作旨在分享相关经验和专业知识。韩国股市正寻求提升全球竞争力，此次合作将有助于满足相关运营需求。两家交易所计划根据需要成立联合协商机构，推动市场基础设施发展。 KRX与NYSE签署交易基础设施合作谅解备忘录 据韩国交易所31日消息，董事长Jeong Eun-bo将于3日与NYSE签署谅解备忘录，就市场运营和基础设施开展合作。根据该谅解备忘录，两家交易所将分享延长交易时间和缩短结算周期方面的经验与专业知识。KRX计划于下月开设盘后交易市场，并在明年年底前建立24小时交易系统。 Jeong Eun-bo董事长表示：“这份谅解备忘录有望进一步加强两家交易所之间的合作，并成为提升两国资本市场竞争力的契机。”NYSE首席运营官Lynn Martin表示：“韩国资本市场在连接全球投资者与创新企业方面发挥着重要作