加密货币市场与链上生态发展

参议院在加密货币监管方面的拖延加剧，原因是立法者将注意力转向提名以及针对俄罗斯的制裁立法。《清晰法案》（CLARITY Act）在 8 月 8 日休会前面临一段非常短的时间窗口，投票大概率要到下周之后才会进行。7 月 28 日，富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）公开支持该法案，称其将明确监管管辖权并保护投资者。然而，Polymarket 预测市场交易者目前仅为该措施在今年成为法律的概率赋予 37%，相比此前接近 60% 至 75% 的赔率，出现明显下滑。该合约的交易量已超过 280 万美元，反映出在围绕合规问题的争议以及银行对稳定币收益率产品的担忧不断加剧的背景下，越来越多的怀疑情绪正在升温。

策略连续第五周暂停比特币买入，这是其两年来最长的买入中断；同时筹集了 5.25 亿美元现金，并完成了首次优先股回购。该公司通过其场内自动做市（at-the-market）计划在 7 月 20 日至 7 月 26 日期间出售了 540 万股 MSTR 股票，使现金储备达到 37.5 亿美元。策略动用 2500 万美元的上述资金回购 STRC 优先股，这是其在 6 月 29 日获批的 10 亿美元授权下的首次回购。现金的累积可覆盖该公司所欠 17.6 亿美元年度优先股股息及债务利息的 2.1 年。策略的比特币持仓仍被冻结在 843,775 枚硬币，自 6 月 22 日买入 520 枚以来保持不变；相较于 636.9 亿美元的总成本基础，该头寸目前处于 85 亿美元的浮亏之下。 策略筹集 $525M 现金并回购 STRC 优先股 策略通过其场内自动做市（at-the-market）计划在 7 月 20 日至 7 月 26 日期间出售了 540 万股 MSTR 股票，筹得 5.25 亿美元现金。公司的现金储备现为 37.5 亿美元，足以覆盖 17.6 亿美元年度优先股股息及债务利息义务的 2.

据 Bloomberg 称，2026 年初以来，Kalshi 预测市场的零售用户通过组合投注（类似于博彩中的串关投注的多腿下注）累计净亏损约 2.94 亿美元，不包括费用。 组合投注目前占 Kalshi 本月合约交易量的 36%。零售用户通常作为价格接受者交易，以执行显示价格；而专业做市商和算法交易者在另一侧获利。数据显示，Kalshi 的组合投注在 2026 年的平均隐含胜率仅为 9%，而非组合市场为 43%。由于零售用户难以准确为多个相关联的结果定价，导致差异进一步拉大。

1inch 于周二向所有用户在 13 条 EVM 链上开放 Aqua，这是一层共享的去中心化金融（DeFi）流动性层，而此前它仅向开发者开放了八个月。该协议已在以太坊、Arbitrum、Base、BNB Chain 和 Robinhood Chain 以及其他网络上线。Aqua 的运作方式更像是一个注册表，而不是一个池子，使流动性提供者能够批准代币余额并创建仓位，而无需将代币存入合约。此次上线是在自 11 月开始的为期八个月的仅限开发者阶段之后展开的，在此期间该协议经历了技术打磨和安全审计。1inch 将 Aqua 描述为“可扩展且资本效率更高的去中心化金融基础”，并引入经过验证的对手方执行，公司称这在流动性场所中属首次。 Aqua 使用基于注册表的仓位，而非池子存入 Aqua 的功能是注册表而不是传统的流动性池。提供者批准一个代币余额并创建可从中调取资金的仓位。代币从不会存入合约；当掉期匹配到仓位的条款时，协议会在同一原子操作中拉取代币并返回本金和费用。批准设置按代币和按链进行，并且可以撤销。 1inch 给出了一个例子：一个 10 万美元的余额支持三个仓位，这三个仓位合计报价 30

Securitize Capital，这家代币化资产平台 Securitize 的咨询子公司，于周一宣布其已向美国证券交易委员会（SEC）注册为完全投资顾问。该注册使公司从“豁免报告型投资顾问”状态升级，这一状态对其能够服务的资产范围和客户类型施加了限制。Securitize 首席执行官 Carlos Domingo 表示，该注册增强了公司协助机构为链上资本市场制定并管理投资策略的能力。此次举措使 Securitize 在美国的监管版图与其现有的 SEC 注册经纪交易商、替代交易系统、转让代理以及基金管理服务一并完成。Securitize 是按链上资产价值计算的最大代币化平台，在为 BlackRock、Apollo、KKR、VanEck 和 Hamilton Lane 的各类基金管理约 48 亿美元的代币化资产。 Securitize Capital 从豁免报告型投资顾问过渡到完全 RIA 状态 作为豁免报告型投资顾问，Securitize Capital 主要在适用于风险投资或拥有有限美国资产的私募基金的较轻监管框架下开展业务。根据《投资顾问法案》进行完全 SEC 注册会带来额外的披

据 Securitize 介绍，Securitize Capital（代币化资产平台 Securitize 的咨询子公司）于周一向美国证券交易委员会（SEC）注册为全权/全面投资顾问（full investment adviser），从豁免报告投资顾问状态中毕业。此举通过移除对客户范围和资产规模的限制，为其链上资本市场业务解锁更广泛的机构委托。完成 RIA 注册后，该公司得以追求更广泛的机构咨询委托，分别管理账户，以及搭建与运作私募基金结构，而无需承担豁免状态所施加的上限。Securitize Capital 已在由 BlackRock、Apollo、KKR、VanEck、Hamilton Lane 及其他机构资产管理者运营的基金中管理约 48 亿美元的代币化资产。该公司现已同时持有 SEC 注册，身份包括经纪自营商、另类交易系统、过户代理以及投资顾问，使其定位为代币化证券领域的垂直整合型基础设施提供商。

据 BlockBeats 报道，7 月 28 日，拥有 Kabosu（Doge 梗背后的柴犬）的 Atsuko Sato 澄清，市场流通的 CATE 代币与她无关。她表示，她的 Instagram 动态被未经授权使用，用于发行虚假的代币，并错误地将其与她关联。 Sato 强调，Own The Doge 是唯一被正式授权用于管理其知识产权的项目。该项目于 2021 年收购了 Doge NFT，推出了 DOG 代币，并在 2025 年在 Base 网络上推出了 COCORO 代币。她敦促公众依赖官方来源，并保持警惕，防范未经授权的项目打着她的名字进行活动。

Hyperliquid 的 SK Hynix 永续合约（xyz:SKHYNIX）在周二因 NXT 上出现一份糟糕的价格出单而下跌 17.9%。NXT 是韩国的一个另类股票交易场所，导致 960 个账户内的多仓约 5,740 万美元发生清算。该跌势的触发点在于：当时一份异常的盘前委托把 1 股 SK Hynix 的价格定为 1,272,000 韩元；相比之下，上一交易时段在韩国交易所（Korea Exchange）的收盘价为 1,785,000 韩元。这意味着合约预言机把 28.7% 的暴跌换算成美元计价的参考价格。Trade.xyz 已部署并在 Hyperliquid 的 HIP-3 框架下运行市场；该框架用于决定对价格源的控制权以及潜在的处罚。因为 Hyperliquid 只提供基础设施层，而第三方运营方负责预言机输入与标记价格的计算。 NXT 盘前委托触发 SK Hynix 永续合约预言机异常 触发因素来自 NXT，这个韩国另类股票交易场所于 2025 年 3 月上线。NXT 的交易时间为当地时间早 8 点到晚 8 点；而韩国交易所只在早 9 点到下午 3 点 30 分运行。NXT

根据 BeInCrypto，SK 海力士在 Hyperliquid 上的永续合约周二（7 月 27 日）下跌 17.9%，并在 960 个账户中因清算（或强平）清算了 5,740 万美元的多头仓位。此次暴跌由 NXT 上一笔异常的盘前委托触发。NXT 是韩国的替代股票交易场所，该委托给一股 SK 海力士股票的估值为 1,272,000 韩元——较其前一收盘价下跌 28.7%。Trade.xyz 是 Hyperliquid 在 HIP-3 框架下的市场运营方，其合约预言机拉取了从该外部交易场所传来的数值，导致价格被“污染”。

据 CryptoQuant 分析师 Darkfost 在 7 月 28 日表示，长期比特币持有者将持仓转移到交易所的规模处于较高水平，推动了总流入增长 5.1%。该比例接近历史高位，仅次于 2020 年，当时该比例达到 5.5%。

周一，币圈相关股票跑赢了更广泛的美国股市，原因是投资者将资金从人工智能基础设施公司转向数字资产公司。此次轮动发生在华尔街在担忧资本开支要求上升、融资风险加剧以及来自中国半导体制造商的竞争愈发激烈之际，重新评估与 AI 相关的基础设施公司的估值。随着对人工智能的暴露程度不断加深，比特币矿企承受了新一轮抛售压力，其中部分公司下跌幅度一度高达 9%，而聚焦加密货币的公司即便在大型芯片股下跌且大盘走弱的情况下，仍录得最高达 11% 的涨幅。 Bitmine Immersion 以太金库扩张推动上涨 11% Bitmine Immersion 周一上涨 11%，此前公司宣布已将其以太（ether）持仓增加了近 10,000 ETH，按当前市场价格估值约 1,940 万美元。此次购入强化了该公司“建立以太金库”的战略，随着机构对加密货币的兴趣持续扩展，这一策略的吸引力也在增强。另一个推行以太金库策略的公司 Sharplink Gaming 上涨 6%，而 Strategy（此前名为 MicroStrategy，且广受认为是公司级比特币金库模式的先驱）上涨 7%。该公司近期选择连续第五周强化现金头寸

Zcash 挖矿公司 Fortitude 周二宣布，在内布拉斯加州大岛（Grand Island）上线了一座 12 兆瓦的设施。该由数位货币集团（Digital Currency Group）持有的公司通过完成其首个绿地数据中心，将其自有电力组合扩展至七个地点，总计超过 60 兆瓦。该设施旨在通过更低的电力开支和更新的挖矿设备，降低 Zcash 挖矿的直接现金成本。此次公告是在 Fortitude 拟与 HeartSciences（纳斯达克：HSCS）进行计划中的业务合并之后发布的；该公司是一家上市的医疗技术公司；该合并将使 Fortitude 获得上市地位。 Fortitude 完成内布拉斯加州首个绿地设施 Fortitude 表示，其首个绿地设施已完成建设和电气测试，已准备好投入商业运营。该 12 兆瓦站点位于两座太阳能发电设施之间，并紧邻一处具有富余产能的变电站。该设施设计为可作为可中断负载运行，从而在需求高峰期降低用电量。首席执行官 Andrea Childs 表示，与其租赁产能，拥有该资产的方式旨在让公司获得更大的灵活性。 设施预计将把挖矿成本降至每枚 Zcash 40 美元

以太坊目前报 $1,880，较近期高点回落后下跌 3.3%。加密资产金库公司 BitMine Immersion Technologies 正接近其积累策略的一个里程碑。根据该公司的最新披露，BitMine 的以太坊持仓已达到 579万 ETH，接近其所称要持有流通供应量 5% 的目标。公司在加密资产、现金、可交易证券和战略投资上的合计持有规模现已达到 118 亿美元。BitMine 主席 Tom Lee 指出 ETH/BTC 比例触及三个月高位，以此作为该公司策略的验证；同时，他认为以太坊接下来的关键价格位在 $2,000 和 $2,500。大规模积累正在收紧可用供应，但价格动能仍受技术性阻力及更广泛的宏观环境制约。 BitMine 持有 579万 ETH，总投资组合为 118 亿美元 BitMine Immersion Technologies 披露称，其以太坊持仓已达到 579万 ETH。该公司在加密持仓、现金、可交易证券以及战略投资方面的综合投资组合规模为 118 亿美元。约 492万 ETH 通过 BitMine 的 MAVAN 平台进行质押；待全部部署后，预计年化质押奖励将

缅甸由军方支持的议会于周二通过了《反在线诈骗法案》，引入了对那些使用暴力或非法拘押来迫使他人从事网络诈骗的人处以死刑的规定。该立法对经营诈骗窝点或实施数字货币诈骗规定了最高刑期为无期徒刑。该法案自敏昂莱（Min Aung Hlaing）在 4 月以文职总统身份就任以来，这是其政府下通过的首部法律。根据联合国毒品和犯罪问题办公室（UNODC）的估计，该立法旨在应对一场地区危机：在 2025 年，席卷东亚、东南亚和大洋洲的诈骗活动使损失从 883 亿美元扩大到 1,141 亿美元。 缅甸议会规定：强迫诈骗劳役者最高可判死刑 已获批准的立法规定：若用于胁迫诈骗活动的暴力或非法拘押行为导致受害者死亡，“将适用死刑”，据 5 月公布的草案所述。下议院议员 Aye Chan 向 AFP 表示，死刑条款在获批版本中得以保留，并称“法案的重要部分保持不变”。尚未发布完整文本。 5 月公布的草案对胁迫类犯罪规定了 10 年到无期徒刑的刑期。两院中四分之一席位——166 个——依据宪法保留给军方，而在分阶段选举中，USDP 赢得了其余 339 个席位；昂山素季（Aung San Suu Kyi）的已解散党

BitMine Immersion Technologies 的以太坊持仓已达 5.79 million ETH，使该加密货币金库公司接近其持有流通供应量 5% 的目标。由于 ETH 交易价格为 1,880 美元，较当日下跌 3.3%。主席 Tom Lee 表示，ETH 对 BTC 的比例创下三个月高位；同时，该公司合计加密货币持仓、现金及战略投资总计 118 亿美元。该公司还通过其 MAVAN 平台质押了约 4.92 million ETH，预计在全部部署完成后，年化质押奖励将达到 2.99 亿美元。

据下议院议员 Aye Chan 和 AFP 称，缅甸由军方支持的议会在周二通过了《反网络诈骗法案》，对使用暴力或非法拘禁强迫他人从事网络诈骗的人，设定死刑。经营诈骗中心或实施数字货币诈骗者，最高可判处无期徒刑。 据联合国毒品和犯罪问题办公室（UNODC）估计，横跨东亚、东南亚和大洋洲的诈骗行动在 2025 年造成的损失为 883 亿美元至 1,141 亿美元，至少来自 80 个国家的受害者被发现身处此类园区。

据分析师称，比特币现货交易量跌至 2023 年以来的最低水平，较 2024 年底下降超过 75%。与此同时，半导体股票拖累新兴市场股权跌至 4 月以来前所未见的低位。美国科技股与韩国股权市场之间的相关性升至 2021 年以来未见的水平。英伟达在上市芯片制造商中报告的单位人均收入最高，达到 600 万美元，这凸显了在更广泛的市场回撤背景下该行业的集中度动态。

据 HBO《上周今夜秀》报道，约翰·奥利弗最近指出，特朗普在重返政坛的首年从加密货币风险投资中赚取了约 14 亿美元，其中包括 NFT、迷因币以及 World Liberty Financial。奥利弗称特朗普为“首位加密货币总统”，并将 TRUMP 迷因币描述为典型的拉高出货（pump-and-dump）骗局：据称，内幕人士在涨势中套现，而散户投资者则承担损失。 与此同时，TRUMP 迷因币的最新成交价接近 1.48 美元，24 小时内下跌约 6%；比特币则在下滑 2% 后，位于约 63,460 美元。伦理律师认为，现任总统从可观的加密货币收入中获利，显然会产生利益冲突，并引发疑问：政治影响力是否会放大投资者的需求，以及这种局面是否将导致更严格的监管审视。

Gate 新闻消息，截至 7 月 28 日，仅有 150 家独立风险投资机构参与了加密货币融资轮次，创下自 2020 年 11 月以来的最低月度数据。活动的急剧下滑表明，在加密货币行业的风险投资领域，资本进一步集中。

据 Chainwire 报道，BitSafe 于 2026 年 7 月 28 日推出去中心化管理器（Decentralization Manager）的公开测试版。该开源框架由康顿基金会（Canton Foundation）的资助超过 100 万美元支持。该平台使开发者和机构能够在康顿网络（Canton Network）上构建去中心化金融应用，并在多个独立运营商之间实现分布式控制。去中心化管理器提供用于代币发行、托管、多重签名钱包、代币化现实世界资产以及机构级金融产品（如去中心化交易所（DEXs）和借贷协议）的现成框架。CBTC 作为康顿上的首个非原生资产，将作为第一个实时使用案例；同时，Palladium Labs、Nethermind、DSRV 和 Finoa Consensus Services 已实现该框架。