Gate 深度报道与加密市场分析

截至 7 月 18 日，四家日本企业正在争夺日本股市市值第一的位置。据《日本经济新闻》报道，丰田汽车以 44.1 万亿日元的市值（约合 3830 亿美元）保持领先，紧随其后的是市值 42.9 万亿日元的三菱日联金融集团（MUFG）和市值 36 万亿日元的软银集团（SBG）。AI 和半导体热潮叠加利率上升，引发了激烈竞争，推动日本产业结构快速转变。这是自 1980 年有可比统计数据以来，首次出现四家公司在同一年内交替占据市值第一的位置。 四家公司在 6 月至 7 月期间交替登上市值榜首 6 月 1 日，SBG 超越丰田，时隔约 22 年再次夺得市值第一的位置。三天后的 6 月 4 日，丰田重新夺回领先地位。6 月 12 日，存储半导体公司铠侠控股（Kioxia Holdings）登上市值榜首，随后 MUFG 于 7 月 13 日登顶。此后，这些公司继续与丰田争夺领先地位。 铠侠控股去年年底的市值排名为第 43 位，但今年一度突破 60 万亿日元。MUFG 成为自 1986 年住友银行以来，首家登上市值榜首的银行股。 AI 热潮与利率上升推动市值格局转变 SBG 凭借投资表现受到关注，其投

iAM Therapeutics 是一家由英伟达支持的人工智能驱动药物发现公司，于 12 月 21 日（当地时间）向美国证券交易委员会提交了首次公开募股申请。据彭博社报道，这家总部位于加利福尼亚州圣迭戈的生物科技公司计划以“IAM”为股票代码在纳斯达克全球精选市场上市，首次公开募股所得资金将用于开发三种目前处于早期阶段的人工智能设计抗癌候选药物。iAM 成立于 2019 年，已从包括英伟达和卡塔尔投资局医疗保健部门在内的科技及医疗保健领域投资者处筹集 4.618 亿美元，并将自身定位为一家利用人工智能加速治疗开发的临床阶段生命科学公司。 iAM Therapeutics 向 SEC 提交纳斯达克首次公开募股申请 据彭博社报道，iAM Therapeutics 于 12 月 21 日（当地时间）向 SEC 提交了首次公开募股申请。该公司计划以“IAM”为股票代码在纳斯达克全球精选市场上市。发行股份数量和拟议委托价格范围尚未披露。首次公开募股所得资金将用于开发三种利用公司人工智能平台设计的早期抗癌候选药物。 公司通过全球合作开发人工智能设计的抗癌药物 最领先的候选药物 IAM1363 针对

Suseong Webtoon（084180）于22日上午10时在退市整理交易期间上涨37.65%，至223韩元。尽管没有具体利好消息，该股仍较前一交易日上涨61韩元。由于未能满足200亿韩元的市值要求，该公司于7月13日被指定为管理股。退市整理交易将于30日结束，随后公司将于10月1日从KOSDAQ市场退市。退市整理交易为计划退市股票的投资者提供了最后处置股份的机会，采用每30分钟进行一次的单一价格竞价制度，且不设价格限制，因此股价可能在极低成交量下剧烈波动。 退市整理交易采用无价格限制的单一价格竞价制度 据韩国交易所消息，Suseong Webtoon的退市整理交易于18日开始，并将持续至30日。该交易机制采用每30分钟进行一次的单一价格竞价制度，不设价格限制。在这种机制下，即使成交量较低，股价也可能大幅波动，投资者在退市整理期间需保持谨慎。 Suseong Webtoon于2005年作为物流设备专业公司上市 Suseong Webtoon于2005年以物流设备专业企业身份在KOSDAQ市场上市。目前，该公司拥有13家子公司，业务涵盖半导体、网络漫画等领域。 常见问题 Suseon

比特币于 9 月 22 日飙升至 85,900 美元，Strategy 和 Coinbase 等加密相关股票在美股交易中走高。24 小时内，全球共有 129,660 名投资者遭到清算，全网爆仓总金额高达 9.22 亿美元。机构方面，Strategy 在 9 月 14 日至 20 日买入 950 枚比特币，总持仓达到 846,000 枚。 9 月 22 日比特币及主要加密资产涨幅：BTC、ETH、XRP 与 HYPE 刷新高点 周一，加密市场全面上涨，主要资产表现如下： 比特币（BTC）：飙升至约 85,900 美元，美东时间晚间 9 时报 85,784.40 美元，24 小时涨幅约为 5.67% 以太坊（ETH）：升至约 2,760 美元，24 小时涨幅约为 6.6% XRP：升至约 1.50 美元，24 小时涨幅约为 8.5% Hyperliquid（HYPE）：其原生代币一度刷新历史高点，升至 95.99 美元 尽管比特币年初至今仍处于下跌趋势，但过去一周上涨超过 8%，过去三个月上涨 34%；距离其在 2025 年 10 月创下的 126,000 美元历史最高点仍有较大差距。 2

特斯拉公司（TSLA）股价周一上涨近 3%，至 $375.30，达到近三周来的最高水平，此前英伟达已认证 Tesla 的电池系统符合其 DSX Ready AI 工厂项目要求。英伟达将 Tesla、Hitachi Energy 和 LG 新能源列为该项目首批通过认证的电池储能系统供应商。该项目可帮助 AI 工厂建设者识别符合英伟达参考设计要求的电力和冷却产品。此次认证使 Tesla 的能源产品进入英伟达不断扩大的 AI 工厂生态系统。由于 AI 数据中心需要大量可靠电力，在电网受限和电力需求波动的背景下，电池储能的重要性日益提升。 英伟达为 Tesla 电池系统通过 DSX Ready 项目认证 英伟达将 Tesla、Hitachi Energy 和 LG 新能源列为 DSX Ready 项目首批通过认证的电池储能系统供应商。该项目可帮助 AI 工厂建设者识别符合适用英伟达参考设计要求的电力和冷却产品。 Tesla 获得认证，使其能源产品进入英伟达不断扩大的 AI 工厂生态系统。英伟达警告称，该认证并不能取代现场工程设计，也不保证设施稳定性，但能让建设者在评估基础设施产品时更有信心。

韩国交易所（KRX）于22日推出其专有的行业分类体系——KRICS（KRX Industry Classification System）。该新体系旨在针对韩国上市公司的国内产业环境，提供适当的行业分类和定位管理，并有效满足多样化的指数开发需求。KRX制定了《KRX行业分类体系方法论》，并将于下月26日起通过KRX Index网站发布分类结果，涵盖KRX上市股票的KRICS第1级和第2级行业分类结果，以及包括股价和交易量在内的市场数据。 KRX将于下月26日起发布分类结果 KRX将于下月26日起通过KRX Index网站发布行业分类结果。发布内容包括KRX上市股票的KRICS第1级和第2级行业分类结果，以及包括股价和交易量在内的市场数据。KRX还制定了相关程序，允许上市公司或指数用户在认为有必要变更分类时申请分类变更审查，从而持续验证分类的适当性。 KRICS采用包含9个顶级行业的四级结构 KRX于2024年通过外部研究项目开发了初始分类体系框架，随后通过持续改进和征求意见进一步完善了该体系。最终分类体系由四级层级结构组成，最高层级设有9个行业，之后依次为行业组、行业和子行业。考虑到韩

Ditonic是一家韩国人工智能平台公司。该公司于22日宣布与Presight建立战略合作伙伴关系。Presight是阿联酋人工智能技术集团G42的核心子公司。此次合作旨在将Presight的全球市场拓展能力和项目执行能力，与Ditonic的AI操作系统及AI City技术相结合，共同开拓全球AI City和Smart Nation市场。Presight是一家估值50亿美元（约7万亿韩元）的应用型AI公司，在阿布扎比证券交易所上市，G42持有其多数股权。经过为期两个月的技术评审，Ditonic于7月从来自62个国家的376家申请企业中脱颖而出，成为入选Presight全球AI加速器Cohort II的12家创新AI公司之一。 Ditonic通过Presight加速器计划入选 Ditonic于7月参加Presight全球AI加速器Cohort II，之后双方正式建立战略合作伙伴关系。Ditonic与来自62个国家的376家公司展开竞争，最终入选12家创新AI公司。此次遴选包括Presight开展的为期两个月的技术评审。 Ditonic运营AI OS平台D.Hub，Presight估值50

韩国股市的 KOSPI 指数于 9 月 22 日突破 7100 点，随着投资者情绪显现改善迹象，券商股随之上涨。该指数开盘报 7161.61 点，上涨 153.8 点（2.20%），创下自 7 月 15 日收于 7284.41 点以来首次收盘站上 7100 点的纪录。据韩国交易所数据，韩国股市走强推动主要证券公司股价上涨：未来资产证券上涨 4.85%，三星证券上涨 2.95%，韩华投资证券上涨 3.76%，韩国金融控股上涨 2.01%，Kiwoom 证券上涨 1.13%。 KOSPI 突破 7100 点，券商股上涨 据韩国交易所消息，券商股于 9 月 22 日大幅上涨。未来资产证券（006800）上涨 4.85%，三星证券（016360）上涨 2.95%，韩华投资证券（003530）上涨 3.76%，韩国金融控股（071050）上涨 2.01%，Kiwoom 证券（039490）上涨 1.13%。KOSPI 指数开盘报 7161.61 点，上涨 153.8 点（2.20%）。该指数在交易期间突破 7100 点，为 9 月 9 日以来首次，距今已过去 9 个交易日。从收盘来看，KOSPI

首尔债券市场参与者将在假期休市前的最后一个可用交易日，重点锁定套息收益。韩国银行将于上午 11 点发布金融稳定报告。全球方面，澳大利亚储备银行行长 Michele Bullock 和纽约联储主席 John Williams 的演讲已列入日程，市场参与者正密切关注近期利率预期变化后的政策信号。由于次日结算要求，该交易时段代表了在假期期间获取套息收入的最后机会。 首尔债券市场瞄准节前套息交易 首尔债券市场将该交易时段视为在假期期间锁定套息收益的最后机会。结算机制要求投资者在当天买入，才能在整个假期期间产生套息收入。韩国银行将发布金融稳定报告，并于上午 11 点举行新闻发布会。澳大利亚储备银行行长 Michele Bullock 的演讲已列入全球日程，不过市场已对潜在的加息信号有所定价。纽约联储主席 John Williams 安排在晚间发表演讲，市场正评估近期利率预期变化后是否会出现谨慎的政策信号。 美伊谈判报道推动油价下跌 随着有关美国和伊朗可能展开谈判的报道出现，国际油价下跌，缓解了此前市场对原油价格升至每桶 100 美元以及美国 10 年期国债收益率超过 5% 的担忧。前总统特朗普在

普渡大学政治学副教授杰西·克罗森分析了 SK 海力士及其他全球科技公司的投资是否会通过大量高学历劳动力的涌入，改变印第安纳州的政治格局。在最近的一次书面采访中，克罗森表示，尽管这类人口结构变化为政治转向创造了可能性，但印第安纳州目前仍是一个非常稳固的红州（共和党的大本营）。他指出，在全国范围内，统计数据显示，高学历选民往往比投票支持共和党更倾向于投票支持民主党，但工程领域呈现出更加复杂的党派倾向，而印第安纳州强烈的共和党倾向意味着，尽管工业发生变化，政治格局转向民主党的可能性仍然不大。 克罗森解释说，鉴于 SK 是一家韩国公司，它可能会吸引倾向于支持自由贸易、亲商业政策和全球化的员工。然而，他补充说，如今这些倾向并不能清晰地归入美国两大政党中的任何一个。尽管 SK 海力士等公司的全球科技投资能够改变地区经济和选民构成，但要预测政治格局会向某一方倾斜，或选民倾向会向相反方向转变，仍然十分困难。 蒂珀卡努县展现大学选民与农村选民之间的分歧 印第安纳州整体上被视为共和党地盘，但包括普渡大学所在地西拉法叶在内的蒂珀卡努县，则展现出两党之间相对激烈的竞争。在 2024 年总统选举中，共和党候选人

Megatouch 是一家韩国半导体测试组件制造商。据独立研究机构 Small Insight Research 于 5 月 22 日发布的分析报告，Megatouch 报告称 2026 年上半年营收为 411 亿韩元，营业利润为 67 亿韩元。该公司的半导体探针业务在 2026 年上半年创造了 258 亿韩元营收，同比增长 123%，占总销售额的 62.7%；受储能系统（ESS）需求推动，电池探针营收在 2026 年第二季度环比反弹 325%，达到 73 亿韩元。这一业绩反映出 Megatouch 正在从电池检测组件转向半导体测试接口产品，随着公司扩大 Pogo Pins 和 HBM Interposer Pins 的产能，半导体探针营收占比已从 2023 年的 26.3% 上升至 2026 年上半年的 62.7%。 Megatouch 报告 2026 年上半年营收 411 亿韩元，第二季度营业利润率为 18.9% 据 Small Insight Research 的分析，Megatouch 2026 年上半年 411 亿韩元的营收约相当于公司 2025 年全年 432 亿韩元营收的

凯西·伍德是 ARK Invest 的 CEO。她在 21 日（当地时间）致客户的通讯中表示，尽管美联储将利率上调 0.25 个百分点至 3.75~4% 的目标区间，美国股市仍在接近历史最高价。伍德将这一现象归因于一场技术革命。她解释称，许多投资者感到困惑，因为股市正在上涨，而利率却首次达到 40 多年来未曾见过的水平。伍德强调，有必要将当前经济状况与过去 200 年的经济趋势以及工业革命时期的经济指标进行比较，并指出，如同 125 年前的工业革命，如今的技术革命正以多种方式影响全球经济。 伍德将当前技术革命与工业革命进行比较 伍德判断：“当前的技术革命正从多个方面影响全球经济，就像大约 125 年前的工业革命一样。”她强调，将当前经济状况与过去 200 年的经济趋势以及工业革命时期的经济指标进行比较非常重要。伍德表示：“即使利率在 40 多年来首次突破此前高点后仍在上升，股市却依然上涨”，并将其描述为“令许多对此感到担忧的投资者困惑的现象”。 伍德预测通胀放缓和 GDP 增长加速 伍德预测：“通胀可能会在不久的将来明显放缓”，并且“实际 GDP 增长将加速至显著高于自工业革命以来全球

Digital Daesung 韩国股票于 22 日早盘上涨 9.95%，至 9,610 韩元，此前公司宣布实施有史以来规模最大的股东回报计划，将股票回购与注销相结合。这家在线教育公司披露，计划在市场上回购价值 100 亿韩元的库存股并全部注销，同时将于 28 日另行注销 627,972 股现有库存股，价值约 55.89 亿韩元。这两项举措旨在提升股东价值，应对公司估值偏低的问题，并进一步巩固 Digital Daesung 连续 14 年派发股息的记录及其在韩国股票市场高派息公司的地位。 Digital Daesung 执行 100 亿韩元回购及 6.3% 股份注销计划 Digital Daesung 于前一日提交公告，宣布通过市场交易回购价值 100 亿韩元的库存股，并将全部注销所购股份。回购期从 22 日持续至明年 3 月 31 日，约为六个月，目标回购股份数量为 1,123,595 股。除这项新的回购计划外，公司还将注销通过现有信托协议取得的 627,972 股库存股，价值约 55.89 亿韩元。此次注销股份占已发行股份总数的 2.3%，计划于 28 日进行。加上新的回购计划，

新韩投资公司、乐天未来战略研究所和 Blueord 于21日签署三方谅解备忘录（MOU），共同开发基于内容知识产权（IP）的份额化投资和代币证券业务模式，新韩投资公司于22日宣布。该协议旨在结合证券公司的基础设施、企业集团的内容与分销能力，以及代币证券专业公司的商业化经验。此次合作着眼于韩国持续增长的代币证券市场。韩国金融机构和内容公司正在股票及证券领域探索资产数字化的新机遇。 三方明确合作范围及职责分工 三家公司同意共同审查基于内容的投资合约证券和代币证券业务模式，协调账户管理系统与发行系统的对接方式，并共同应对代币证券相关法律法规和监管政策的变化。协议有效期为自签署之日起三年。 各方将根据自身专长进行分工：Blueord 负责发掘代币证券的底层资产并开发业务模式；新韩投资公司提供账户管理服务，并依托其证券行业基础设施支持代币证券的发行、管理和运营；乐天未来战略研究所利用集团关联公司的资产和内容业务经验，发掘适合证券代币化的内容，并协调相关项目的整体规划、制作和分销。 新韩投资公司首席执行官承诺支持市场稳定 新韩投资公司首席执行官李善勋表示：“我们将依托新韩投资公司的金融基础设施和专

据 TradingView 消息，比特币于22日触及87,000美元，标志着该加密货币自1月29日以来时隔236天首次突破这一水平。始于8月17日、当时处于62,000美元区间的这轮上涨，推动比特币在下半年取得48.51%的涨幅，在韩国、美国、日本股市及大宗商品市场的主要资产中表现突出。加密货币市场总市值已恢复至2.93万亿美元，接近3万亿美元关口；此前，该市值曾在上月初跌至略高于2万亿美元的水平。 比特币以48.51%的涨幅领跑下半年主要资产表现 根据 TradingView 22日的数据，比特币下半年上涨48.51%，跑赢韩国、美国、日本股市及大宗商品市场的主要资产。英伟达紧随其后，上涨14.76%；三菱和黄金分别上涨11.59%和8.23%。三星电子表现最弱，下跌13.77%，不过该公司近期已反弹，并将下半年跌幅从30%左右收窄。 Strategy 停购21天后斥资7570万美元购入950 BTC Strategy 于21日披露，公司以7570万美元购入950 BTC，这是其自8月31日以来首次购买比特币，相隔21天。该公司目前持有846,000枚比特币，平均持仓成本为75,41

韩国 PCB 股票在 9 月 22 日早盘大幅上涨，其中韩国电路涨幅达 22.37%，升至 64,000 韩元，此前一夜美国 CPU 相关半导体股走高。AMD 上涨约 10%，而英特尔和 Arm 于 9 月 21 日（当地时间）均上涨超过 12%，推动费城半导体指数上涨 4.3%。Meta 的个人 AI Agent Muse 登顶美国 App Store 排名后，市场对 AI 相关投资持续增长以及 AI 推理需求扩大的预期增强，进一步推动了此次上涨。市场参与者预计，AI Agent 的普及将增加 CPU 使用量，从而推动服务器扩容以及对高性能组件的需求增长，包括 AI 服务器所需的先进 PCB 规格。 韩国 PCB 股票在 9 月 22 日早盘录得两位数涨幅 截至 9 月 22 日上午 9:13，韩国电路报 64,000 韩元，较前一交易日上涨 11,700 韩元（22.37%）。Simmtech 上涨 14.15%，至 149,200 韩元；大德电子上涨 13.05%，至 115,200 韩元。TLB 上涨 12.86%，至 43,000 韩元。Interflex 上涨 9.65%，

Digital Daesung 股价在 22 日上午交易时段上涨 9.95%，至 9,610 韩元，此前公司宣布了有史以来规模最大的股东回报计划。这家教育公司披露，计划从 22 日起至明年 3 月 31 日止，回购价值 100 亿韩元的库存股，并注销全部回购股份；此外，公司将于 28 日另行注销 627,972 股现有库存股，价值约 55.89 亿韩元。待注销股份总数约为 175.2 万股，占已发行股份总数的 6.3%，标志着公司为稳定股价并使企业估值回归正常而采取的最激进股东回报举措。Digital Daesung 截至去年已连续 14 年派发股息，在韩国股市中获得“股息贵族”称号。 Digital Daesung 宣布回购 100 亿韩元库存股，持续至明年 3 月 31 日 Digital Daesung 于前一日提交公告称，将通过场内购买方式回购价值 100 亿韩元的库存股，并注销全部回购股份。回购期从 22 日起至明年 3 月 31 日止，持续约 6 个月，计划回购股份总数为 1,123,595 股。公司将注销通过现有信托协议回购的 627,972 股库存股，占已发行股份总数的

Naver Pay Unlisted是一家韩国未上市股票交易平台，于22日宣布已与Korean Investment & Securities和Kiwoom Securities分别签署谅解备忘录（MOU），以推动未上市股票场外交易（OTC）市场的发展。此次合作旨在结合证券公司的金融与证券专业能力，以及Naver Pay Unlisted的平台能力，扩大未上市股票交易基础设施的覆盖范围。双方同意携手推动未上市股票场外交易市场的制度化与发展，营造安全的交易环境，加强投资者保护，并改善未上市公司和投资者获取信息的渠道。Naver Pay Unlisted目前在韩国未上市股票交易领域开展业务，并已与Samsung Securities和KB Securities建立合作关系。 Naver Pay Unlisted与证券公司计划建立跨证券公司交易系统 Naver Pay Unlisted计划建立证券公司之间的未上市股票跨公司交易基础设施。跨公司交易系统推出后，即使卖方和买方使用不同的证券公司，也能够安全地交易股票。 Naver Pay Unlisted将加强与Samsung Securitie

根据 18 日提交的披露文件，韩华集团正在重组 Philly Shipyard 的所有权结构，Hanwha Systems 将其持有的 60% 股份以 3251.08 亿韩元出售给 Hanwha Defense USA Shipbuilding，交易计划于 10 月 31 日完成。此举旨在减轻 Philly Shipyard 给 Hanwha Systems 带来的亏损负担。尽管该船厂去年营收为 5655 亿韩元，但录得约 1600 亿韩元的营业亏损；与此同时，这也将让公司专注于核心航空航天和国防技术业务。此次重组将韩华在美国的造船和海事防务业务中心从 Hanwha Systems 转移至韩华航空宇宙，后者正将其在美国防务市场的布局从陆基系统扩展至海军造船领域。 Hanwha Systems 以 3251.08 亿韩元出售 Philly Shipyard 股份 Hanwha Systems 于 18 日披露，其全资子公司 HS USA Holdings 将把所持有的 Philly Shipyard 60% 股份全部出售给 Hanwha Defense USA Shipbuilding，

LG 与微软于 21 日（当地时间）在华盛顿州雷德蒙德的微软总部签署战略合作伙伴协议，以加速下一代人工智能（AI）生态系统的发展。LG 集团董事长具光谟和微软首席执行官萨提亚·纳德拉出席了签署仪式。双方的合作涵盖三个核心 AI 领域：AI 数据中心（AIDC）、物理 AI 和 AI 转型（AX），并承诺在基础设施供应、企业 AI 部署和基于云的模型开发方面开展联合行动。 LG 为微软数据中心扩张提供基础设施解决方案 在 AI 数据中心领域，LG 与微软将探索相关商机，由 LG 提供冷却、电力和 IT 基础设施解决方案，以配合微软在全球范围内扩建数据中心。随着微软不断提升 AI 计算能力，该合作有望使 LG 成为微软基础设施需求的潜在供应商。 LG 部署微软 Copilot，推动企业 AI 转型 LG 计划在全公司范围内为所有办公室员工引入微软的 AI 和云平台，包括 Copilot。此次部署旨在通过在 AX 领域全面采用微软的 AI 工具，推动 LG 工作环境转型。 LG 利用微软云基础设施开发物理 AI 在物理 AI 领域，LG 将利用微软的高性能云基础设施，加快制造、物流和移动出行