Gate 深度报道与加密市场分析

根据 FnGuide 数据，韩国券商在 9 月 1 日至 9 月 23 日期间调整了股票目标价格，发布了 142 次上调和 125 次下调。受数据中心项目和出口表现推动，建筑和化妆品股票获得的上调最多，而证券和汽车股票则因交易量下降和盈利压力面临下调。GS Construction、Amorepacific、Com2uS 和 DB Insurance 在此期间分别获得了不同券商的 4 次目标价格上调。 建筑股因数据中心项目获得目标价格上调 随着数据中心和核电项目提振增长预期，建筑股在目标价格上调中领先。Shinying Securities 将 Daewoo E&C 的目标价格从 7,500 韩元上调至 22,000 韩元，增幅为 193.33%。Hanwha Investment & Securities 将 GS Construction 的目标价格从 41,000 韩元上调至 50,000 韩元，增幅为 21.95%。GS Construction 获 4 家券商上调目标价格，平均上调幅度达到 18.90%。 化妆品股在汇率压力下仍获目标价格上调 由于出口表现抵消了汇率压力，化妆

Apollo Global Management旗下私人信贷基金Apollo Debt Solutions在第三季度收到相当于发行在外股份14.7%的赎回申请后，连续第三个季度实施赎回限制。这只规模达259亿美元的基金将仅执行基金规定的5%季度赎回上限，导致大部分赎回申请顺延至下一季度。管理层表示，大多数赎回申请源于前几个季度因超出赎回上限而未获满足、并顺延至本季度的申请，而非新的资本流出；市场观察人士则将赎回申请比例下降解读为私人信贷行业担忧有所缓解的信号。 Apollo Debt Solutions第三季度收到相当于14.7%的赎回申请 根据提交给BitGo Finance的一份披露文件，规模达259亿美元的Apollo Debt Solutions私人信贷基金在第三季度赎回窗口期间收到的赎回申请总额相当于全部发行在外股份的14.7%。这一数字低于第二季度的16.8%。 Apollo将按照基金规定，通过股份回购满足不超过5%季度上限的赎回申请。其余赎回申请将顺延至下一季度。Apollo管理层表示，近期提交的大多数赎回申请来自前几个季度因超出赎回上限而未获满足、并顺延至本季度的申请，

KB Securities 于 23 日宣布，已与全球代币化平台 Securitize 及区块链基金会 Optimism Foundation 签署谅解备忘录（MOU），将在韩国共同开发面向机构的代币化证券业务。此次合作旨在推动韩国国内资产代币化，并为机构投资者提供基于区块链的金融产品。KB Securities 将利用其金融产品承销、发行和分销能力以及机构客户基础，提供代币化产品；Securitize 将提供代币化基础设施，Optimism Foundation 将提供区块链网络。 KB Securities 将推出代币化 MMF 和基金产品 KB Securities 计划首先为机构客户推出代币化货币市场基金（MMF）。该公司还将推出采用 KB Asset Management 代表性投资策略的代币化基金。这些产品专为寻求基于区块链金融工具的机构投资者设计。 资产范围将扩展至股票和债券 在推出初始产品后，KB Securities 计划根据韩国不断发展的代币化证券监管框架，逐步扩大代币化资产的范围。计划扩展的资产包括股票、美国存托凭证（ADRs）、公司债券和政府债券。随着韩国国内监

KOSPI 于 9 月 23 日收于 7080.92 点，较前一交易日上涨 63.01 点，涨幅为 0.90%。机构投资者净买入 3189 亿韩元，散户投资者净卖出 1.4405 万亿韩元，外国投资者在中秋节假期前净卖出 5107 亿韩元。投资者行为的分化反映了韩国股市典型的节前仓位调整，机构投资者的买入抵消了散户和外国投资者的部分抛售压力。 KOSPI 在机构支持下收于 7080.92 点 据韩国交易所数据，KOSPI 指数收于 7080.92 点，较前一交易日上涨 63.01 点，涨幅为 0.90%。该指数开于 7153.99 点，较前一交易日收盘价上涨 136.08 点，涨幅为 1.94%，随后涨幅在全天交易中收窄。 机构投资者是唯一的净买入方，净买入股票价值 3189 亿韩元。在其他投资者类别于中秋长假前撤出资金之际，这一买入活动为市场提供了支持。 散户和外国投资者在中秋节假期前卖出 散户投资者引领了抛售潮，9 月 23 日净卖出总额达 1.4405 万亿韩元。外国投资者紧随其后，净卖出 5107 亿韩元。个人投资者和外国投资者的协同抛售，体现了韩国市场在重大假期休市前典型的降

早期 Uber 投资者 Jason Calacanis 买入了 WeRide、Pony.ai、Lucid Group 和 Rivian Automotive 的少量仓位，并预测随着自动驾驶出租车行业整合，这四家公司将在 24 个月内全部被收购。Calacanis 预计，这些投资作为一个整体将在不到两年内实现价值翻倍。他将预期中的整合归因于 Tesla、Waymo 和 Uber 在自动驾驶交通领域取得的巨大进展，不过这四家公司均未宣布出售。 Calacanis 预测四只股票将推动自动驾驶出租车行业整合 曾投资 Uber、Robinhood、Thumbtack 和 Calm 的 Calacanis 在 X 上表示，基于 Tesla、Waymo 和 Uber 取得的巨大进展，自动驾驶领域即将迎来整合。他称这些交易是“微小赌注”，并将其视为期限一至四年的投资，这与他通常持有股票 10 年的做法形成对比。Calacanis 表示自己不进行日内交易，并指出他还投资了其他自动驾驶项目，包括私营公司 Zipline 和 Autolane。上周，在回应 Lucid 新签署的欧洲车队协议时，他做出了更广泛

Galaxy Research 发现，四个比特币钱包在 9 月 6 日至 9 月 22 日期间转移了 1,971 BTC，价值约 1.71 亿美元。这些比特币自 2016 年以来一直未被动用，购入时价格约为每枚 652 美元，收益约为 12,000%。CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 认为，比特币不断扩大的规模和机构基础正在缓和其暴涨暴跌周期。链上指标表明，比特币正在朝着 Satoshi 最初设想的稳定货币类资产方向发展。 截至发稿时，比特币交易价格为 86,939 美元，过去 24 小时上涨 2%，过去一周上涨 14.9%。钱包转移并不一定表明存在抛售活动，因为持有者可能是在整合钱包，或将比特币转入新的托管安排。 Ki Young Ju 将市场周期趋于缓和归因于机构资金参与比特币市场日趋成熟 Ki Young Ju 在 X 上的一篇帖子中表示，比特币不断增长的规模和机构基础正在缓和其暴涨暴跌周期。他认为，本轮周期可能会带来温和的数倍涨幅和更温和的回调，而不是先出现爆发式上涨，随后再迎来崩盘。包括持有者盈利能力、已实现市值增长和鲸鱼持仓在内的链上指标，都支持比特币

纳斯达克于 2026 年 9 月 23 日批准去中心化数据分发网络 Pyth 成为 Nasdaq Basic 的外部数据分销商。Nasdaq Basic 是纳斯达克面向美国股票的专有实时报价和交易产品。该批准允许 Pyth 数据市场的客户直接从纳斯达克获得 Nasdaq Basic 的授权，并通过 Pyth 的基础设施访问数据馈送，但客户在使用市场数据前必须获得纳斯达克的事先书面批准。此次合作旨在扩大软件原生金融应用的数据分发渠道。Pyth 数据市场是专有数据集的分发渠道，而 Nasdaq Basic 为经纪公司、银行、金融科技平台和面向消费者的投资应用提供服务已有十多年。 Pyth 通过数据市场分发 Nasdaq Basic 此次整合将 Pyth 数据市场定位为面向软件原生和区块链原生应用打造的分发渠道。在这一模式下，数据发布者通过单一集成分发专有数据集，同时保留署名权和商业控制权。Pyth 核心贡献者 Michael Cahill 表示，如今市场中越来越大的份额由软件驱动，因此数据需要触达比以往更多样化的应用。他表示，引入 Pyth 数据市场是纳斯达克现有战略的自然延伸，即让 Na

纳斯达克-100指数于 9 月 22 日收于 30,732.40 点，上涨 250.04 点，涨幅为 0.82%。此前，指数完成季度再平衡，将 SpaceX 的指数权重从 1.28% 提高至 2.82%，增至原来的两倍以上，并于 9 月 21 日生效；据 Bloomberg 消息，该数据以 9 月 19 日收盘数据确认。权重上调触发了预计 155 亿美元的$22bn 被迫形成的被动买盘，因为指数基金调整持仓以匹配新的配置。这是由 SpaceX 首次公开募股后的禁售期限制解除推动的机械性买入，而非基于基本面重新评估。再平衡发生之际，摩根大通技术策略师 Jason Hunter 指出，指数内部的分化正在扩大——半导体股在 2026 年上涨 87%，而微软年初至今下跌约 18% 至 20%，创下自 2000 年以来最糟糕的月度跌幅——他将这种分化比作 1999 年通信设备股的上涨，而那轮上涨先于互联网泡沫破裂。 9 月 21 日纳斯达克-100再平衡将 SpaceX 权重提高至 2.82% 季度再平衡于 9 月 21 日星期一生效，将 SpaceX 在纳斯达克-100中的权重从 1.28%

据民主党议员朴相赫23日披露的资料显示，两只KOSDAQ上市股票的外资持股数据在进行反向股票分割后，连续四个多月被错误显示为0股。受影响的股票为Jaeyoung Solutech和UDM Tech，两家公司分别于4月和5月进行5合1反向股票分割。金融监督院将这一差异归因于外国投资者未申报的场外交易，并称这是特殊情况下出现的显示特征。投资者会参考这些供需信息作出交易决策，但相关错误数据自4月下旬以来一直未得到纠正。 反向股票分割后外资持股数据显示为零 Jaeyoung Solutech于4月9日因反向股票分割暂停交易。暂停交易期间，外资持股显示为7,760,545股（6.64%）。经过5合1合并后，理论上应剩余约155万股。然而，4月29日，也就是恢复交易前一天，该数据变为0股。4月30日恢复交易时，外资持股仍显示为0股。外资交易记录截至5月26日仍在每日持续更新，仅5月4日一天，净卖出量就达到589,837股。 UDM Tech也出现了同样的问题。4月14日暂停交易时，外资持股显示为1,309,612股（3.15%）。合并后理论上应剩余约26万股，但5月11日，也就是5月12日恢复交易

韩国金融服务委员会（FSC）于23日最终确定了《韩国国际财务报告准则》（K-IFRS）第1016号“不动产、厂房及设备”的修订案，要求企业从截至2026年12月31日的年度报告起，在财务报表附注中披露政府评估的土地价值。该修订案旨在解决采用成本模式计量的土地账面价值与实际市场价值之间的差距。在成本模式下，尽管土地价格可能随着时间推移大幅上涨，其购置成本仍会维持在资产负债表中不变。此次变更旨在帮助投资者更好地评估资产价值的涨跌，因为现行K-IFRS仅建议在账面金额与公允价值之间存在重大差异时披露公允价值，导致企业的遵守程度有限。 FSC 强制要求在财务报表附注中披露政府评估的土地价值 该修订案经韩国会计准则委员会的会计准则委员会和金融投资服务委员会审议后，于23日获得最终批准。核心要求是，采用成本模式的企业必须在财务报表附注中同时披露政府评估的土地价值和账面金额。在成本模式下，土地按购置成本入账，除非进行重估，否则该价值将维持不变，这意味着购买后的价格上涨不会反映在账面金额中。FSC 表示，此次变更将提高与采用韩国公认会计原则（K-GAAP）企业之间的可比性，因为后者已被要求在财务报表附

布伦特原油于 2026 年 9 月 23 日报 98.43 美元/桶，日内下跌约 0.83%；此前周二结算价为 99.25 美元，较前一日下跌约 1%（Trading Economics；CNBC）。特朗普总统于 9 月 22 日告诉联合国大会，与伊朗达成和平协议可能要等到 11 月初美国中期选举之后；他还告诉记者，其团队刚刚与伊朗代表进行了三小时会谈，称这是“一次非常好的会谈”（NBC News；The Hill，9 月 22 日）。市场将这一选举后时间表解读为确认 11 月 3 日之前不会达成协议，因此跌幅被限制在约 1%，而不是触发大幅抛售。沙特阿拉伯东西管道在 9 月 11 日遭袭后关闭，目前正在恢复运行；Reuters 报道称该管道已经重新启动，Bloomberg 报道称测试正在进行中（NBC News）。霍尔木兹海峡的交通量仍远低于正常水平。预测市场 Polymarket 根据基于 IMF PortWatch 数据结算的 12,500,361 美元总交易额，给出截至 12 月 31 日航运恢复正常的概率仅为 24%。 特朗普称伊朗协议时间表将在 11 月中期选举之后 在联合

KB Securities在其“Chessly Advisory Target-Conversion Wrap”产品中面临运营争议：约10个账户于6月19日达到6%的目标收益率，但未能转为现金赎回。这些账户在当日交易期间KOSPI指数升至9385.59时达到目标收益率，却未能锁定利润。问题源于KB Securities的顺序卖出方式：该方式按照截至6月18日计算的收益率对账户进行排序，导致排名靠后的账户在卖出过程中因KOSPI暴跌至8831.72而跌破目标门槛。目标转换型Wrap产品承受着类似于曾引发误售争议的ELS（股票挂钩证券）的本金损失风险——如果股价或指数在达到目标收益率前下跌，投资者将遭受损失。 投资者向金融监督院投诉 KB Securities该产品的部分投资者向金融监督院提起投诉。据投诉人A称，在达到目标时，A的Wrap账户内没有卖出任何个股。当日仅进行了一笔MMDA（货币市场存款账户）买入和一笔卖出。截至7月15日，A账户相对于本金的收益率为-20.61%。随着市场在6月19日后下跌，未转为现金赎回的账户目前显示的预计损失已超过本金的20%。 KB Securities

Wrtn Technologies于23日宣布，已选定未来资产证券担任首次公开募股主承销商，NH投资证券担任联席承销商。公司计划于明年提交上市资格预审申请。Wrtn Technologies上月完成1000亿韩元C轮融资，估值超过1万亿韩元。据公司称，该公司已成为韩国首家估值达到独角兽级别的AI服务初创企业。 Wrtn Technologies完成1000亿韩元C轮融资 Wrtn Technologies上月完成1000亿韩元C轮融资，累计融资额目前约为2300亿韩元。C轮融资使公司估值超过1万亿韩元。据公司声明，Wrtn Technologies已成为韩国首家估值达到独角兽级别的AI服务初创企业。C轮融资的新投资者包括Korealine Ventures和Eugene Asset Management，现有投资者韩国开发银行和Goodwater Capital也参与了后续投资。 Wrtn Technologies运营生成式AI平台和角色服务 Wrtn Technologies运营生成式AI平台Wrtn，以及基于AI角色的对话内容服务Crack。公司表示，随着业务拓展至北美及其他国际市

Cha Partners Asset Management 在16日结束的要约收购中，以每股17,600韩元的价格将其持有的全部股份提交给 Realityfine，并出售了其在 KOSDAQ 上市公司 Refine 中约3%的全部持股，尽管此前曾公开批评要约价格过低。Realityfine 是由 LS Securities 和 Stonebridge Capital 为收购 Refine 而设立的特殊目的公司。Cha Partners 于4日向股东发出公开信，反对要约收购的结构和价格，认为每股17,600韩元的价格显著低于 Refine 的内在价值，并声称由于 Realityfine 的决策者与 Refine 董事之间存在交叉任职，该交易涉及严重的利益冲突。 Cha Partners 批评要约收购价格显著偏低 Realityfine 启动要约收购程序后，Cha Partners 对要约收购的结构和价格提出了质疑。在4日向 Refine 董事会发出的公开股东信中，这家资产管理公司声称，此次要约收购是在“非常严重的利益冲突情况下”进行的。信中称，Realityfine 的关键决策者同时担任

韩国交易所（KRX）于 5 月 23 日实施修订后的 KONEX 市场上市规定，允许因市值不足而从 KOSPI 和 KOSDAQ 市场退市的公司转入 KONEX 市场。该监管变更使符合特定财务要求的公司能够在退市后继续在 KONEX 交易，从而应对更严格的退市标准。政府在 5 月 4 日举行的跨部门市场监测会议上宣布了这一措施，旨在减少市场扰动，并为面临因市值不足而退市、但财务状况稳定的公司提供恢复路径。 转入 KONEX 的财务要求 在 KOSPI 或 KOSDAQ 市场中，仅因市值不足而被指定为管理股票的公司，只要满足两项财务标准之一，即可申请转入 KONEX。过去三个财政年度中有两个或以上年度实现营业利润的公司，无需满足权益资本要求即可申请。或者，在过去三个财政年度中有一个或以上年度实现营业利润，且权益资本超过 200 亿韩元的公司，也符合申请条件。两种途径均要求不存在资本侵蚀。 申请时间表和程序 寻求转入 KONEX 的公司必须在原市场被指定为管理股票之日起 40 个交易日内提交预咨询申请。新上市申请必须在退市事由发生之日起 3 个营业日内提交。获准转入的公司将在退市后于 KO

KSS Shipping 股价在公司宣布股票回购计划后，于23日收盘时上涨17.89%，报11,860韩元。该航运公司在前一日收盘后披露，决定回购价值约198亿韩元的库存股，以稳定股价并提升股东价值。在韩国股市，公司宣布回购计划时，股价往往会出现上涨动能，因为此类举措表明管理层对公司前景充满信心，并会减少市场上的股票供应。 KSS Shipping 股价盘中最高上涨20.18% 23日交易期间，KSS Shipping 股价最高升至12,090韩元，较前一交易日收盘价上涨20.18%。该股最终收于11,860韩元，当日涨幅为17.89%。此次价格变动是对公司前一交易日收盘后发布的库存股回购公告的回应。 公司宣布198亿韩元股票回购计划 KSS Shipping 披露，计划回购197万股股票，价值约198亿韩元。公司将在23日至12月22日期间通过交易所购买这些股票。此次回购旨在系统性减少市场上流通的在外股份数量。 KSS Shipping 表示回购旨在稳定股价 公司表示，决定推进库存股回购是“为了稳定股价并提升股东价值”。公司通常会实施股票回购计划，通过减少股票供应来支撑股价，或表明管

福布斯发布了9月美国400位亿万富豪榜，其中40岁以下成员有10名，高于去年的4名，这一增长由人工智能热潮推动。入榜净资产门槛升至创纪录的44亿美元。10名年轻亿万富豪中有7人作为人工智能公司创始人积累财富，其中包括Anthropic的4位联合创始人——这家初创公司成立仅五年，二级市场估值就达到1500亿美元。这一激增反映出人工智能创业如何造就了新一代白手起家的财富，大多数上榜者都是在没有继承遗产的情况下积累财富。 Anthropic联合创始人跻身福布斯亿万富豪榜 Anthropic的4位联合创始人登上榜单：首席算力官Tom Brown、总裁兼董事会主席Daniela Amodei（首席执行官Dario Amodei的姐姐）、Jack Clark和Sam McCandlish。据该来源，Anthropic成立于五年前，目前在二级市场的估值为1500亿美元。 榜单上的其他人工智能创始人包括Surge AI的Edwin Chen、OpenAI的Greg Brockman和Cognition的Steven Hao。其余3位40岁以下亿万富豪分别是Robinhood Markets首席执行官V

据 Business Insider 9 月 21 日（当地时间）报道，Forbes 发布了 9 月美国400位亿万富豪榜单，其中包括10名40岁以下人士，高于去年的4人，其中7人作为 AI 公司创始人积累了财富。如今上榜所需的净资产创纪录地达到44亿美元，而且大多数年轻上榜者并非通过继承获得财富。Anthropic 的4位联合创始人均入选该榜单——这家公司成立仅5年，目前在二级市场估值达1500亿美元——他们分别是首席计算官 Tom Brown、总裁兼董事会主席 Daniela Amodei（CEO Dario Amodei 的妹妹）、Jack Clark 和 Sam McCandlish。AI 驱动的财富激增反映了该行业的快速扩张，以及其在重塑美国超级富豪人口结构方面所发挥的作用。 榜单上的其他 AI 创始人还包括 SurgeAI 的 Edwin Chen、OpenAI 的 Greg Brockman 和 Cognition 的 Steven Hao。其余3名40岁以下亿万富豪分别是 Robinhood Markets CEO Vlad Tenev、国防承包商 Anduril CE

SoFi Bank 和万事达卡于 9 月 22 日在 SoFi 的借记卡和信用卡项目中推出稳定币实时结算，将预计年处理量超过 250 亿美元的支付业务转移至基于区块链的结算通道。此次推出距两家公司于 3 月首次宣布合作已有六个月。SoFi 称，自己是首家在万事达卡全球支付网络中运营稳定币结算的美国全国性银行，使用其专有的 SoFiUSD 稳定币进行交易结算，同时让持卡人和商家无需感知区块链组件。 SoFiUSD 结算交易，商家可全天候使用 结算使用 SoFiUSD。这是一种由 SoFi Bank, N.A. 发行的美元稳定币，该银行是一家受 OCC 监管的全国性特许银行。SoFiUSD 可按 1:1 的比例兑换为美元，其储备主要由现金构成。SoFi 表示，该代币本身不是银行存款，不受 FDIC 或 SIPC 保险保障，也不由银行担保，更不是法定货币。 持卡人可以继续正常使用其卡片，而商家无需加密货币钱包、稳定币或新的区块链基础设施。区块链组件运行在传统卡交易背后的结算层中。首席执行官 Anthony Noto 表示，通过 SoFi 的 Big Business Banking 平台，商

三星重工业于 9 月 23 日结束工资谈判，而韩华海洋和 HD 现代重工业的罢工仍在继续。三星重工业的协议获得了 58.78% 的工会支持，其中包括上调 131,786 韩元基本工资、发放 700 万韩元激励金，并将绩效奖金基金从经济增加值（EVA）的 20% 调整为营业利润的 10%。另外两家造船企业的罢工已导致关键的巨型起重机停止作业，扰乱船舶建造；与此同时，中国竞争对手正迅速扩大产能，并在高价值 LNG 运输船领域不断夺取更多市场份额。 三星重工业获工会批准，结束工资谈判 三星重工业于 9 月 23 日完成工资谈判，此前工会成员以 58.78% 的支持率批准了临时协议，使其成为韩国三大造船企业中首家敲定今年劳资谈判的企业。该协议包括上调 131,786 韩元基本工资（含定期职级晋升工资）、发放 700 万韩元激励金，并将超额利润绩效奖金（OPI）基金从经济增加值（EVA）的 20% 调整为营业利润的 10%。 韩华海洋和 HD 现代重工业因工资争议继续罢工 韩华海洋和 HD 现代重工业已举行多轮谈判，但尚未达成协议。韩华海洋于 22 日举行第 24 轮谈判，但未能缩小核心问题上的