Gate 深度报道与加密市场分析

Nike Inc. (NKE)、Nio Inc. (NIO) 和 McDonald's Corp. (MCD) 股价周四跌至新的 52 周低点，投资者权衡了从重组成本和消费者支出疲软，到中国电动汽车市场激烈竞争等一系列挑战。Nike 股价跌至 12 年低点 38.17 美元，Nio 股价跌至 52 周低点 4.30 美元，McDonald's 股价触及两年低点 259.85 美元。这些跌幅反映了整个行业面临的压力：Nike 正在调整战略并重建批发商关系，Nio 面临中国汽车市场普遍采取折扣促销带来的利润率压力，而 McDonald's 则受到持续通胀影响，经济拮据的低收入消费者减少了到店就餐次数。Nike 和 Nio 股票分别下跌 0.3% 和 0.2%，而 McDonald's 股票当日下跌超过 2%。 Nike 在扭转业务之际聘请 Jane Ewing 担任首席商务官 Nike 股价周四触及 12 年低点 38.17 美元，这家运动服饰巨头正在调整战略，并努力重建与批发零售商的关系。周三，Truist 将 Nike 的评级从“买入”下调至“持有”，理由是该机构希望看到更多证据，证明

5月28日，韩国政府债券收益率上升，原因是外国投资者净卖出约26,000份3年期国债期货。卖出行为发生在周末前以及美联储主席凯文·沃什预定发表讲话之前。市场参与者表示，市场认为货币政策委员会会议后债券价格涨幅过大，是市场走弱的原因之一。 5月28日韩国国债收益率曲线全线上行 3年期国债收盘收益率上升3.3个基点至3.788%，10年期收益率上升4.6个基点至4.284%，30年期收益率上升1.4个基点至4.524%。 3年期国债期货下跌17个跳动点至103.34。金融投资公司净买入约11,000份合约。10年期国债期货下跌58个跳动点至105.75。银行卖出约16,000份合约，金融投资公司买入约12,000份合约。 据韩国金融投资协会数据，2年期国债收益率上升3.8个基点至3.670%，5年期收益率上升4.7个基点至4.021%。20年期收益率上升2.3个基点至4.491%，50年期收益率上升1.5个基点至4.452%。 外国投资者净卖出26,000份3年期国债期货 5月28日，外国投资者净卖出约26,000份3年期国债期货。3年期国债期货成交约187,000份合约，未平仓合约减少约

截至周五美国东部时间凌晨 4:30，美股期货表现分化，纳斯达克期货下跌 0.3%，标普 500 指数期货基本持平但略显疲弱，道琼斯指数和罗素 2000 指数期货上涨 0.1%。投资者正在消化由英伟达财报推动的强劲涨势。该股周四市值增加约 4530 亿美元；与此同时，市场注意力转向美联储主席凯文·沃什定于美国东部时间上午 10 点在杰克逊霍尔发表的讲话。继 7 月 PCE 通胀数据显示同比增长 3.7%、核心 PCE 为 3.3% 后，市场预计这次讲话将为美联储 9 月 FOMC 会议前的政策立场提供线索。 在 Stocktwits 上，散户对 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 的情绪从一天前的“中性”改善至“看涨”；而追踪纳斯达克 100 指数的 Invesco QQQ Trust (QQQ) 的情绪则从“看跌”转为“中性”。 英伟达市值飙升与反垄断担忧 英伟达股价在盘前交易中承压，此前该公司周四公布财报后，单日市值增加约 4530 亿美元。另据报道，英伟达近期暂停了 GPU 收入分成合作模式，原因可能与反垄断担忧有关。 包括美光科技、闪迪和 SK 海力士在内的存储芯片厂商

CrowdStrike 于 2026 年 8 月 27 日收于 $227.96，单日上涨 20.5%，距离 52 周高点 $229.08 不足 0.5%。此前，该公司于 2026 年 8 月 26 日提交了 2027 财年第二季度业绩。该网络安全软件公司报告创纪录的年度经常性收入（ARR）净新增额 3.328 亿美元，同比增长 51%，并将 FY27 全年指引上调至收入 59.911 亿至 60.111 亿美元以及非 GAAP 摊薄每股收益 $1.25-$1.26。此次上涨完全收复了财报前两周的估值下调，并创下至少五年来按拆股调整后的日收盘价计算的最大单日涨幅。CrowdStrike 的企业价值约为 2337 亿美元，目前对应 FY27 指引收入的 38.9 倍；以 2025 年 12 月 31 日收盘价 $117.19 计算，该股年初至今上涨 94.5%。该公司已基本消除 2024 年 7 月 Falcon 宕机事件带来的法律阴霾，但 DOJ 和 SEC 的信息请求仍未结束；以美元计的净留存率已从宕机后的低点 112%恢复至 2026 年 1 月 31 日的 115%，但仍低于事件发

Snowflake 于 2026 年 8 月 27 日收于 $329.11，当日上涨 4.36%，其 2027 财年第二季度财报定于 2026 年 9 月 2 日美国市场收盘后发布。此前一个交易日，NVIDIA 公布了第二财季业绩。尽管 NVIDIA 自身股价因利润率指引下跌，但这一业绩提振了与 AI 相关的软件股。Snowflake 尚未公布业绩——其最近一次向 SEC 提交的财报仍是日期为 2026 年 5 月 27 日、涵盖 2027 财年第一季度的 8-K 表第 2.02 项。该股较其于 2026 年 8 月 12 日触及的 52 周盘中高点 $341.95 低 3.75%，较 2026 年 4 月 10 日的低点 $118.30 高 178%。在现价 $329.11 的背景下，财报发布前的多头情景目标为 $415，空头情景目标为 $232。多头路径取决于 Snowflake 能否重现第一季度 5.5% 的营收超预期幅度，并再次上调全年指引；空头路径则取决于业绩符合预期，以及随着私营竞争对手 Databricks 更快扩张而出现的估值倍数压缩。Snowflake 的消费计费模式

三星生物制剂于28日提交证券登记，计划通过面向现有股东的配股以及随后对未认购股份进行公开发行的方式，进行3万亿韩元的增资。根据电子披露系统，该公司计划发行227万股新股，预计发行价为每股13.22亿韩元，总额为3.0009万亿韩元。此次募资旨在以约2.7万亿韩元收购瑞士合同研发生产组织（CDMO）PolyPeptide Group，并将剩余的2948亿韩元用于扩建松岛第二生物园区。这是三星生物制剂自2022年4月以来的第二次大规模增资，当时公司筹集了3.2008万亿韩元，创下韩国股市历史上规模最大的配股纪录。金融监督院在现政府任期内推出的强化增资审查，将决定该公司能否按计划推进。 三星生物制剂提交3万亿韩元增资证券登记 三星生物制剂于28日提交证券登记，计划通过股东配股以及随后对未认购股份进行公开发行的方式发行227万股新股。按照预计发行价每股13.22亿韩元计算，募集总额达到3.0009万亿韩元。这将成为该公司历史上规模第二大的增资，仅次于2022年4月筹集的3.2008万亿韩元；后者当时创下韩国股市历史上规模最大的配股纪录。 新股占现有已发行股份的4.9%，稀释比例低于韩华Solu

OpenAI 已在印度面向部分计划推出 ChatGPT 广告。印度是其规模最大、活跃度最高的市场之一。这家人工智能公司将向免费用户和每月 399 卢比（4 美元）的“Go”计划用户展示广告，以在计划于明年进行首次公开募股前实现收入最大化。据公司提供的信息，这项广告功能已在包括美国、日本、韩国以及 31 个欧洲国家在内的 38 个国家上线。OpenAI 发言人在一封电子邮件中告诉 CNBC，广告将支持“通过免费和低价层级让更多人使用 ChatGPT”。OpenAI 计划于 2027 年进行首次公开募股，并面临在上市前为其 8520 亿美元估值提供合理依据的压力。 OpenAI 在印度为免费用户和“Go”计划用户推出广告 “印度是 ChatGPT 规模最大、活跃度最高的市场之一，”这位发言人说，并补充道，OpenAI 的首要任务是“在保护 ChatGPT 最初带来价值的使用体验的同时，向用户和广告主学习”。对于自我认定未满 18 岁，或被算法推断为未满 18 岁的用户，公司不会展示广告。 OpenAI 告诉 CNBC，“广告将被清晰标注，在视觉上与回答分开，并显示在回答下方”，并补充道，“

英国税务海关总署周四报告称，在 2024-25 税务年度，240 名个人分别申报了超过 100 万英镑（136 万美元）的加密货币资本利得。这是 HMRC 首次在 Self Assessment 纳税申报表中加入专门的加密货币资本利得板块，此前相关利得是在更宽泛的资本利得项目下申报的。此次披露正值监管力度加强之际：过去一年，HMRC 向疑似少缴加密货币税款的个人发出了 81,000 封警告信，较前一年的 65,000 封增加了 25%。 17,600 名个人申报了 13.8 亿英镑的加密货币利得 根据 HMRC 的官方统计，17,600 名个人申报了应税加密资产资本利得，报告的处置所得为 138 亿英镑（187.6 亿美元），总利得为 13.8 亿英镑（18.7 亿美元）。每名个人的平均利得为 78,000 英镑（106,000 美元），其中 240 名百万富翁合计占总利得中的 7.17 亿英镑（9.74 亿美元）。 HMRC 向加密货币投资者发出 81,000 封警告信 据会计师事务所 UHY Hacker Young 称，过去一年，HMRC 向其怀疑少缴税款的加密货币投资者发出了

Michael Burry 周四感谢了资深科技记者 Tae Kim，此前 Kim 称赞这位投资者通过在近期财报发布前买入 Nvidia（NVDA）和微软（MSFT）看涨期权，获得了可观利润。Burry 披露，他买入的 Nvidia 看涨期权在这家芯片制造商周三发布财报后的不到 24 小时内上涨了 50% 至 60%，促使他卖出一半仓位。这些交易属于更广泛投资组合策略的一部分。在该策略中，Burry 维持超过 21% 的股票空头敞口，并长期看跌 AI 资本支出，尽管他也会围绕特定财报事件采取战术性看涨仓位。 Burry 在 Nvidia 看涨期权上涨 50% 至 60% 后卖出一半仓位 Burry 在 Nvidia 于周三公布第二季度业绩前不久买入了 12 月到期的 Nvidia 看涨期权。这些合约的行权价处于中高位$200s ，权利金为个位数。Nvidia 报告季度营收为 962 亿美元，超过上年同期总额的两倍，并超出盈利预期。该股周四上涨约 9%。 Burry 在建仓不到 24 小时后卖出了看涨期权仓位的一半，锁定了 50% 至 60% 的收益。他表示，这些看涨期权“完成了它们的任务

BitGo 已根据周四宣布的一项最终协议完成对 NYDIG 机构交易业务的收购。该交易为 BitGo 的机构加密货币服务增加了衍生品、结构性产品、融资和资本市场能力。此次收购包括 NYDIG 的机构客户交易关系，以及加入 BitGo 的约 30 名员工，但交易的财务条款未予披露。BitGo 首席执行官 Mike Belshe 表示，此次收购将显著扩大公司的交易和基础设施能力，使其能够服务更广泛的机构客户。随着双方将服务范围扩展至资产管理公司、对冲基金和企业客户，该交易体现了机构加密货币基础设施领域持续进行的整合。 BitGo 收购 NYDIG 的 30 名员工及客户关系 该交易将 NYDIG 的机构客户交易关系和约 30 名员工纳入 BitGo。被收购的业务为资产管理公司、对冲基金和企业等客户提供衍生品、结构性产品、融资和资本市场服务。双方未披露交易的财务条款。 BitGo 拓展衍生品和融资服务 BitGo 金融基础设施负责人 Pete Janney 表示，此次交易使团队能够继续提供客户一直期待的创新解决方案、卓越的执行质量和专业投入，而如今这些服务还获得了更充足的资源支持。BitGo

巴西中央银行与 Hypernative 搭建了实时警报系统，以防范加密货币领域的网络攻击。此举旨在应对 2025 年 7 月的一起漏洞利用事件：网络犯罪分子从金融系统窃取了 1.8 亿美元，并通过交易所使用比特币和 USDT 将部分资金兑现。巴西代币化协会（ABToken）执行董事 Regina Pedroso 表示，该系统将在未来两周内开始整合，相关实体将接收并重新分发警报，以便在资产离开传统金融渠道并进入加密货币领域时保持资金的可追踪性。据《经济价值报》（Valor Econômico）报道，央行去年成立了一个应对网络攻击的工作组，该系统已经与未披露的市场参与者进行了测试。 央行与 Hypernative 合作部署警报系统 据《经济价值报》报道，巴西中央银行与 Hypernative 合作搭建了这一警报系统。Hypernative 致力于在数字资产威胁成为现实之前将其化解。该系统已经与未披露的市场参与者进行了测试。Regina Pedroso 表示，在整合过程中，相关实体将接收并重新分发这些警报。 Pedroso 强调，这些事件中最主要的担忧，是在资金离开传统金融渠道并进入加密货币

VeChain 的 VET 代币交易价格接近 $0.0068，据 CoinMarketCap 数据显示，过去 24 小时涨幅超过 5%，过去七天涨幅超过 31%，过去一个月涨幅约为 53%。此次上涨发生在两周内涨幅超过 70%之后，分析师称，这波走势受到宏观积累区内高时间框架看涨订单块反弹的推动。VET 目前仍较此前 $0.2798 的历史最高价低约 97%。技术分析师正在关注 $0.00813 水平，并将其视为重大看涨突破获得确认的潜在关键点。与此同时，比特币交易价格接近 $79,000，以太坊维持在 $2,500 上方，分析师认为，这些条件有利于更广泛的山寨币市场动能。 VET 多个时间框架均录得涨幅，尽管较历史最高价下跌 97% 据 CoinMarketCap 数据，VET 当前交易价格约为 $0.0068，过去 24 小时上涨超过 5%。该代币过去一周涨幅超过 31%，过去 30 天涨幅约为 53%。这种短期强势与该代币长期跑输市场的表现形成对比：VET 过去一年仍下跌超过 72%，距离此前的历史最高价仍低超过 97%。该代币此前周期高点为 $0.2798，随后在宏观回调推动下

Circle（CRCL）和 Coinbase（COIN）股价下跌超过 3%，此前《华尔街日报》报道称，摩根大通和一个大型银行财团正在探索发行稳定币，而《CLARITY 法案》也取得了进展。股价下跌反映出投资者的担忧：传统贷款机构可能进入目前由 Circle 和 Tether 等加密原生发行方主导的稳定币市场，进而加剧竞争。《华尔街日报》报道称，随着非银行发行方不断扩大规模，且高管担心这些代币可能侵蚀传统银行业务，美国银行正逐渐接受稳定币。摩根大通已在初步讨论中探索潜在的稳定币；与此同时，一个由十多家银行组成的财团——包括美国银行、富国银行和桑坦德银行——正在推进一项面向商业用途的稳定币计划，覆盖美元、欧元及其他七国集团货币。 摩根大通和银行财团探索发行稳定币 摩根大通已探索发行潜在的稳定币，但相关讨论仍处于初步阶段，目前尚无产品在开发中。与此同时，一个由十多家银行组成的财团——包括美国银行、富国银行和桑坦德银行——正在推进一项面向商业用途的稳定币计划。该财团讨论过一种覆盖美元、欧元及其他七国集团货币的稳定币。过去一天，Stocktwits 上 CRCL 的散户情绪从极度看涨区间滑落至看

2026 年 AI 应用爆发引发软件股估值大幅压缩，但 Workday、Adobe 等头部企业财报显示收入与利润仍具韧性。解析软件股与基本面之间的背离，探讨 AI 究竟是威胁还是重估机会？

日本股市指数于 8 月 28 日上涨，此前美联储主席凯文·沃什将在杰克逊霍尔研讨会上发表演讲。据韩联社 Infomax 世界股市指数数据，日经 225 指数上涨 273.58 点（0.41%），收于 66,405.56 点；TOPIX 指数上涨 29.49 点（0.72%），至 4,146.71 点。涨势紧随隔夜美国股市走强，半导体和金融板块领涨。在市场等待美联储主席讲话释放政策信号之际，交易量低迷，投资者仍持谨慎态度。 半导体和金融板块走强推动日经 225 指数上涨 0.41% 两大指数在整个交易时段均保持上行势头。半导体相关股票领涨，Advantest 上涨超过 2%，Taiyo Yuden 收盘时涨幅接近 4%。金融股吸引买盘，三菱日联金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团均上涨超过 1%。 软件即服务（SaaS）类股延续了上一交易日美国股市的涨势。Fujitsu 和 OBIC 均大涨超过 4%。三菱日联摩根士丹利证券首席投资策略研究员 Kohei Onishi 表示，确认美国软件公司正在业务运营中利用人工智能（AI），而不是面临被人工智能取代的风险，增强了投资者买入软件股的信

证券公司在最近一周（8 月 22-28 日）调整了对韩国股票的展望，上调目标价格报告（47）首次超过下调报告（42），这是自上月市场下跌以来的首次。KOSPI 于 28 日收于 6788.88 点，下跌 1.79%，仍低于 7 月 23 日达到的 7000 点关口，当日收于 7096.89 点。分析师情绪的转变发生之际，该指数未来 12 个月预期每股收益较上月底上涨约 6%，受半导体出口增长和 DRAM 现货价格上涨推动。这一逆转发生在上月显著的下调周期之后，当时市场大幅下跌后，下调目标价格报告（827）以 2 比 1 的比例超过上调报告（411）。本月总数仍显示下调报告为 562 份，上调报告为 355 份，但最近一周的趋势表明，在市场波动性降低和企业盈利预测改善的背景下，分析师预期正在趋于稳定。 证券公司在最近一周逆转目标价格调整趋势 根据 FnGuide 28 日的数据，证券公司本月发布了 355 份上调目标价格报告和 562 份下调报告。在最近一周（8 月 22-28 日），上调报告（47）超过下调报告（42），标志着自上月以来占主导地位的下调趋势发生逆转。上月数据显示，下调报

根据韩国交易所数据，三星SDI股票本月上涨43.83%，28日达到571,000韩元；LG新能源上涨12.8%。随着企业为满足AI数据中心的电力需求，确保北美磷酸铁锂（LFP）储能系统（ESS）供应链，韩国二次电池股票出现反弹。白宫于26日（当地时间）宣布“大型电网系统国家紧急状态”，实际上禁止中国电池进入美国大型电力系统，并为从电动汽车市场低迷中复苏的韩国制造商创造了政策动力。 继连续宣布长期供应合同后，正极材料供应商也录得大幅反弹。L&F以83.9%的涨幅领涨，而POSCO Future M同期上涨35.29%。 三星SDI通过出售三星显示器股份获得4.5万亿韩元流动性 根据监管文件，三星SDI于21日宣布，通过部分出售三星显示器（SDC）股份获得了约4.5万亿韩元的现金流动性。该公司收购了Synergy Cells的全部股份；Synergy Cells曾是其与GM的合资企业，现已转为三星SDI全资持有的子公司。三星SDI表示，将利用获得的资金加快对ESS和电动汽车生产线的再投资。公司计划在完成产线调整并确保流动性后，于第四季度开始北美LFP电池的全面量产。 POSCO Futur

Marvell Technology, Inc.（MRVL）股价在这家芯片制造商公布第二季度业绩后，于早盘盘前交易中下跌 8.2%。尽管 Marvell 与谷歌签署了一项重大的新 AI 芯片协议，但由于公司未能大幅上调长期营收展望，股价仍然下跌。如果该股在正常交易中维持这一跌幅，将创下 MRVL 一个多月以来最糟糕的单日表现。分析师将市场反应低迷归因于投资者在本季度财报公布前的预期较高，此前同行公布了强劲业绩，且主要客户的支出十分强劲。截至最近一个交易日收盘，MRVL 年初至今已上涨 187%，而此次盘前下跌发生在这一背景下。 Morningstar 将 MRVL 目标价上调至 300 美元，高盛维持中性评级 尽管该股盘前下跌，分析师仍看好 Marvell 的长期前景。Morningstar 将 MRVL 的目标价从 270 美元上调至 300 美元，理由是该公司的客户基础不断扩大，且产品组合日益多元化。Morningstar 分析师在一份投资者报告中表示：“Marvell 目前拥有亚马逊、微软和谷歌这三家蓝筹定制 ASIC 客户，XPU 配套业务是推动增长的重要因素，体现了其广泛的产

韩国交易所和金融监管机构于7月提高了KOSDAQ和KOSPI的退市门槛，将市值低于200亿韩元（KOSDAQ）或300亿韩元（KOSPI）、或股价低于1,000韩元的公司列入管理名单。该政策旨在清理表现不佳的上市公司，但市场开始担忧，估值偏低的盈利公司也可能面临退市风险。截至8月27日，2,582家普通上市公司中有263家未达到强化后的标准；自2027年1月1日起，门槛还将进一步提高至KOSDAQ 300亿韩元和KOSPI 500亿韩元。加速推进的时间表引发行业观察人士警告，无法迅速提升估值的公司——包括技术特例上市公司和盈利的小盘股——即使经营状况健康，也面临被贴上困境企业标签的风险。 韩国交易所根据7月规则将66家公司列入管理名单 根据韩国交易所8月28日公布的数据，自7月1日以来，已有14家KOSPI公司和52家KOSDAQ公司因市值或股价未达到标准而被列入管理名单。在KOSPI公司中，10家低于市值门槛，6家跌破股价下限，其中2家同时未达到两项标准。在KOSDAQ公司中，34家未达到市值标准，26家股价低于1,000韩元，其中8家同时未达到两项标准。如果公司在90天期间内连续4

特朗普总统周四赞扬了英伟达公司及其首席执行官黄仁勋，此前这家芯片制造商公布季度营收创纪录，达到 962 亿美元，并预计 2028 财年营收将增长 70%。英伟达股价周四上涨近 9%，创四个多月来最佳单日涨幅。特朗普在 Truth Social 发文祝贺，称这些成就“只有在美国才可能实现”。根据 7 月提交的财务披露文件，特朗普持有价值 1250 万美元的英伟达股票。在推动扩大美国制造业的同时，特朗普还通过公开赞扬、关税政策和出口管制，反复与主要科技公司互动。 特朗普在 Truth Social 发文祝贺 特朗普周四晚些时候在 Truth Social 写道：“英伟达刚刚宣布销售额创纪录，达到 962 亿美元，并预计 2028 年营收增长 70%。祝贺黄仁勋取得这些令人难以置信的数字，以及公司取得巨大成功。只有在美国才可能实现！总统唐纳德·J·特朗普。” 在另一篇动态中，特朗普赞扬了美光宣布投资 100 亿美元建设研究实验室。他写道：“重大好消息！美光是全球‘最热门’的公司之一，刚刚宣布在美国这里投资 100 亿美元建设新的研究实验室。他们正让我们始终处于人工智能和先进计算领域的绝对前沿