Gate 深度报道与加密市场分析

Steak 'n Shake 于 8 月 30 日在 X 上宣布自己是一家“比特币公司”，而此时距离这家汉堡连锁店开始在餐厅接受比特币支付已经超过 15 个月。该声明发布前，其母公司 Biglari Holdings Inc. 于 8 月 7 日提交文件，报告称，2026 年第二季度，美国国内公司直营餐厅及加盟合作伙伴运营餐厅的同店销售额增长了 13.8%。该连锁店将销售额增长归功于比特币用户，并表示自己“从未见过像比特币持有者这样忠诚的群体”。Steak 'n Shake 于 2025 年 5 月开始通过比特币闪电网络接受比特币支付。闪电网络是一个二层网络，相较于基础区块链，能够以更快的速度和更低的成本结算小额转账。此后，该连锁店进一步扩展了比特币战略，纳入比特币储备和员工激励计划。 Steak 'n Shake 将创纪录的同店销售额增长归功于比特币用户 Steak 'n Shake 于 8 月 30 日在 X 上表示：“自从开始接受比特币支付以来，Steak 'n Shake 就实现了快餐行业最佳的同店销售额表现。”该公司表示，“比特币用户持续帮助我们的业务发展”，并称“业务增长和

作者 Choi Young-min 作为一名普通上班族实现了财务自由，并在 Herald Economy 的 YouTube 频道“Investment 360”上分享了自己的投资策略。Choi 概述了韩国上班族积累财富的三阶段方法：积累种子资金、投资增长型资产以获取资本利得，以及在退休前转换为能够按月派息的资产。他解释说，直到 1 年 6 个月前，自己还是一名普通上班族，承受着通勤压力，无法自由购买心仪的衣服或旅行。这一策略针对的是韩国投资环境中的挑战：与由 Apple、微软和亚马逊等各行业公司引领、更加多元化的美国市场相比，韩国国内股市高度集中于三星电子和 SK 海力士等半导体公司。 Choi Young-min 概述三阶段投资方法 Choi 表示，他的投资框架包含三个不同阶段。首先，上班族必须通过劳动收入积累种子资金。其次，投资者将这些资金投入能够产生资本利得的资产，以扩大财富。第三，随着退休临近，投资者将持仓转换为按月派息的资产。Choi 表示，通过劳动收入积累种子资金并将其投入资产，这一过程构成了实现财务自由的起点。 由于多元化程度更高，偏好美国股票而非韩国市场 Choi 强

暗网论坛匿名账号于 8 月 29 日宣称掌握 Zeabur 的完整数据库，压缩后达 612GB，并留下 Telegram 账号进行兜售。Zeabur 共同创办人林沅霖于 8 月 30 日发文回应，披露攻击链始于泄露的 AWS 管理密钥。关于赔偿，林沅霖公告称将根据技术支持工单逐案核实，最迟于 9 月 30 日完成赔付。 暗网论坛帖文宣称：612GB 压缩数据库开卖 2026 年 8 月 29 日，暗网论坛出现一则帖文。一名匿名账号宣称掌握 Zeabur 的完整数据库，并声称清单包含源代码、数据库、AWS 管理密钥、GCP 项目控制权、Google Workspace 管理员账号密码、Kubernetes 集群管理员访问权限、可用的 VPN 通道及 Stripe API 密钥共八类资产。其宣称压缩后数据量达 612GB，并留下 Telegram 联系账号供买方洽询。上述清单均为单方面说法，未经任何第三方安全机构验证，相关公司也未予以回应或认可。 林沅霖披露攻击链：泄露的 AWS 密钥被用于入侵东京集群 Zeabur 共同创办人林沅霖于 2026 年 8 月 30 日发布公告称，根据现有记

国际清算银行（BIS）总经理 Pablo Hernández de Cos 于 8 月 28 日在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，按照目前的设计，稳定币尚无法成为足够可信的大规模支付工具，因为它们缺乏广泛使用的货币体系所需的货币单一性、互通性和金融完整性三项条件。BIS 更看好代币化存款，认为其能够在推动创新的同时，维持传统的双层货币体系。 BIS 总经理在杰克逊霍尔演讲中的核心立场 根据 Hernández de Cos 的演讲，广泛使用的货币体系需要具备三个条件：货币单一性、互通性和金融完整性。现阶段的稳定币在这三个方面均存在明显缺口，因此尚无法成为足够可信的大规模日常支付工具。 稳定币的三大结构性缺陷 根据 Hernández de Cos 的分析，稳定币目前存在以下三大结构性缺陷： 货币单一性（Singleness）缺陷：以 USDT 和 USDC 为例，如果付款者持有 USDT，而收款者只接受 USDC，就必须先在次级市场出售 USDT，再购买 USDC。在市场承压时，稳定币价格可能偏离 1 美元，不同美元稳定币也无法保证按面额等值兑换。 互通性（Interoperabilit

日本股市 8 月 31 日开盘走低，跟随美国市场下跌。截至上午 9:21，日经 225 指数下跌 1,385.16 点，跌幅 2.09%，报 65,020.40 点；东证指数下跌 36.12 点，跌幅 0.87%，报 4,110.59 点。此次下跌发生在美国股市于 8 月 28 日（当地时间）遭遇抛售之后。当日，美国三大股指全线下跌，此前美联储主席凯文·瓦尔许在杰克逊霍尔研讨会上发表鹰派言论，称近期夏季通胀数据“好于预期，但并未显示出潜在趋势出现有意义的改善”。费城半导体指数当日下跌超过 3%。 AI 和半导体股票领跌 AI 和半导体相关股票在早盘交易中承受了最严重的抛售压力。软银集团（SBG）股价开盘下跌超过 5%，东京电子下跌 4%，铠侠下跌超过 1%。此次抛售反映出，在美联储主席瓦尔许就通胀趋势发表讲话后，美国科技股表现疲软。 美军打击霍尔木兹海峡伊朗目标 8 月 31 日上午，美军袭击了霍尔木兹海峡拉拉克岛上的两个伊斯兰革命卫队（IRGC）火箭发射场。这是美军约一个月来首次采取军事行动。袭击发生后，福克斯新闻一名记者在 X（原 Twitter）上援引美国消息人士的话称，伊朗正在

字节跳动、阿里巴巴、腾讯据 CNBC 于 8 月 19 日报道，通过位于泰国、马来西亚和日本的第三国商业数据中心远程租用英伟达受管制算力；消息来源大多匿名，三家公司均未予以证实，但报道方明确指出，所述行为在现行法规下属于合法套利而非走私——芯片从未跨境转移、客户从未取得所有权，出口管制触发机制从未启动。 3 家中企远程租用英伟达算力，行为属于合法套利 CNBC 于 2026 年 8 月 19 日报道，字节跳动、阿里巴巴和腾讯据称通过远程租用方式取得英伟达算力，租用来源为位于泰国、马来西亚和日本的商业数据中心；消息来源大多匿名，相关公司均未予以证实。报道方明确指出，所述行为符合现行出口管制规则——算力租用属于合法套利而非违法行为：芯片从未跨境转移，客户从未取得所有权，现有监管触发机制从未启动。称此行为为“规避”是准确的，称其为犯罪则不准确。 芯片管控架构针对“原子”，云端存取传输的是“比特” 美国芯片出口管制体系的执法核心是实体物件——芯片是具有序号的独立物件，须跨越物理边境，可被检查、记录与拦截。所有执法机制、最终用户证书及视同出口规则均建立在“受管制物品必须经过司法管辖点”这一前提上

索尼音乐出版公司和华纳查佩尔音乐已在美国加利福尼亚州北区联邦地方法院对 Anthropic 提起诉讼，指控其非法下载、抓取和传播「数万部」受版权保护的作品，以开发和训练 Claude 系列 AI 模型。据 The Verge 报道，每部受版权保护的作品最高可索赔 15 万美元，每次移除版权管理信息（CMI）另可索赔最高 2.5 万美元。 起诉索赔结构：每部作品最高 15 万美元 根据诉状，原告就每部受版权保护的作品向 Anthropic 索赔最高 15 万美元，并针对每次移除版权管理信息（CMI）另外索赔最高 2.5 万美元。诉状指称，Anthropic 及其创始人「肆无忌惮地大规模非法下载、抓取和传播受版权保护的作品，以开发、经营 Claude 系列 AI 模型并从中牟利」，原告形容此案为「历史上规模最大、最明目张胆的知识产权盗窃案」。 诉状指 Benjamin Mann 用 BitTorrent 下载逾 500 万本盗版书 除 Anthropic 公司外，诉状亦将两位联合创始人 Dario Amodei 和 Benjamin Mann 以个人身份列为被告。诉状具体指称：Mann 利

Steak 'n Shake 于 8 月 30 日宣布自己是一家“比特币公司”，此时距离这家汉堡连锁店开始在餐厅接受比特币支付已超过 15 个月。据 8 月 7 日提交的文件显示，其母公司 Biglari Holdings Inc.（纽约证券交易所代码：BH）报告称，2026 年第二季度，国内直营餐厅及加盟合作伙伴运营餐厅的同店销售额增长了 13.8%。该公司将销售增长归因于比特币用户，称“比特币用户继续帮助我们的业务”，并表示“业务增长和节省的成本帮助我们重新投资于食品质量”。这家快餐连锁店成立于 1934 年，自 2025 年 5 月起已将比特币整合到支付、资产负债表持仓、员工薪酬和客户奖励等方面。 Steak 'n Shake 将比特币支付转入战略储备 Steak 'n Shake 于 2025 年 5 月开始通过比特币闪电网络接受比特币支付。闪电网络是一种二层网络，相较于底层区块链，能够更快、更低成本地结算小额转账。该连锁店没有将收到的比特币兑换成法定货币，而是将客户支付的比特币转入战略比特币储备，而不是仅将这种加密货币作为结账功能。该公司于 1 月两次增加比特币敞口，第一次增

韩国单一股票杠杆型 ETF 的交易量在监管措施生效一个月后下降了逾 90%。措施实施后，韩国综合股价指数波动率指数（VKOSPI）从峰值回落。市场仍担忧保证金交易和现有杠杆型 ETF 持仓带来的波动风险，尤其是三星电子和 SK 海力士等标的股票仍在经历显著的价格波动。 韩国杠杆型 ETF 监管措施使交易量减少 90% 韩国单一股票杠杆型交易所交易基金（ETF）监管措施实施一个月后，明显遏制了市场过热。这些产品在此期间的交易量下降了逾 90%。衡量韩国股市波动率的 VKOSPI 在监管措施实施后从峰值回落。 保证金交易和现有 ETF 持仓仍是波动风险隐患 尽管交易量下降，市场中的波动风险仍然存在。保证金交易活动和现有杠杆型 ETF 持仓继续引发担忧。三星电子和 SK 海力士是这些产品的标的股票，目前仍在经历显著的价格波动。 常见问题 监管措施出台后，韩国单一股票杠杆型 ETF 的交易情况如何？ 韩国单一股票杠杆型 ETF 的交易量在监管措施生效一个月后下降了逾 90%。韩国综合股价指数波动率指数 VKOSPI 也从峰值回落。 尽管实施了 ETF 监管措施，为什么韩国股票的波动风险仍然存在

截至 8 月 28 日，日元一度跌至 1 美元兑 160.16 日元，已回吐日本上月干预后所收复涨幅的一半以上；日本在 7 月 30 日至 8 月 26 日期间共动用 15.4 万亿日元支撑本币。日元下跌同步放大套息交易逆转的潜在风险：以日元融资的投资者若因日元升值被迫平仓，可能连带出售比特币等风险资产。 日本干预规模：动用 15.4 万亿日元，含美日联合买入行动 根据公开资料，日本在 2026 年 7 月 30 日至 8 月 26 日期间共动用 15.4 万亿日元（约 970 亿美元）支撑日元汇率。2026 年 7 月 31 日，美日两国罕见同步买入日元，是此轮干预中规模最大的单日联合行动。截至 2026 年 8 月 28 日（周五），日元已跌至 1 美元兑 160.16 日元，回吐了干预后所收复涨幅的一半以上。美元持续受美国利率高于日本的基本面支撑，使美元资产对投资者保持更高吸引力。 美联储主席沃什讲话：承诺把通胀拉回目标 美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上周公开承诺将把通胀拉回目标水平，此声明强化了市场对美国利率将维持高位的预期，进一步为美元提供支撑。沃什讲话后，比

韩国金融当局对单只股票杠杆产品实施更严格的监管，导致散户投资者在 7 月 31 日至 8 月 28 日期间净卖出 1.77 万亿韩元。最低存款要求从 1000 万韩元提高至 3000 万韩元，直接导致资金流向逆转。此前，散户投资者在 5 月 27 日至 7 月 30 日期间累计净买入 16 款三星电子和 SK 海力士单只股票杠杆产品，金额达 15.39 万亿韩元。证券业分析师将交易活动大幅下降归因于监管措施有效抑制了市场过热，日均交易量降至监管前水平的十一分之一。 金融当局将最低存款提高至 3000 万韩元 根据韩国交易所数据，7 月 31 日至 8 月 28 日期间，散户投资者在 16 款三星电子和 SK 海力士单只股票杠杆及反向产品中净卖出 1.773 万亿韩元。按产品类别划分，在 5 月 27 日至 7 月 30 日的监管前期间，投资者净买入 8 款与 SK 海力士相关的产品，金额为 9.94 万亿韩元，并净买入 8 款与三星电子相关的产品，金额为 5.35 万亿韩元。 金融当局自 7 月 31 日起将最低存款要求从 1000 万韩元提高至 3000 万韩元。自 8 月 19 日

截至31日上午11点，受美国加息可能早于预期的担忧影响，KOSPI下跌1.89%，至2,660.36点。该指数开盘下跌2.58%，报2,613.58点，随后一度回落至2,547.76点，之后收复部分跌幅。此前一个交易日，该指数下跌1.79%，连续第二个交易日下跌。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔会议上的讲话强调需要应对通胀，导致9月加息概率从35%升至59%，引发费城半导体指数周末期间暴跌3.47%。 KOSPI连续第二个交易日下跌 据Yonhap Infomax Financial Market Comprehensive数据，截至31日上午11点，KOSPI报2,660.36点，较前一个交易日下跌1.89%。该指数开盘报2,613.58点，下跌2.58%，盘中一度触及2,547.76点，随后逐步收复跌幅。继前一交易日下跌1.79%后，该指数连续第二个交易日下跌。 韩亚银行总部交易室[韩联社资料图] 外国投资者和机构投资者卖出，企业买入库存股 31日，外国投资者净卖出4,447亿韩元，机构投资者卖出6,121亿韩元。个人投资者净买入5,368亿韩元。其他企业净买入5,200亿韩元，连

阿里巴巴联合创办人马云近日以逾 600亿港元（约 7,650 万美元）购入阿里巴巴港股股票，与董事长蔡崇信和 CEO 吴永明同步增持，后两人合计增持至少 2,500 万美元。此次三大高管股票增持发生在阿里巴巴宣布 800 亿港元（约 102 亿美元）配售计划并引发抛售的背景下，阿里巴巴港股一度下跌 10%。 马云、蔡崇信与吴永明的增持时机 根据报道，马云购入逾 HK$600亿（7,650 万美元）的阿里巴巴港股股票，与蔡崇信和吴永明在阿里巴巴完成 HK$800 亿配售计划后同步增持；后两人合计增持至少 2,500 万美元。配售计划所得款项用于拓展全栈 AI 能力，包括基础设施、芯片与 AI 模型。投资者因担忧股权稀释及 AI 投资拖累近期获利能力，导致阿里巴巴港股一度下跌 10%，三大高管的增持行动即在此背景下发生。 阿里巴巴 Q1 FY2027 核心财务数据 根据阿里巴巴 2026 年 8 月 20 日公布的 Q1 FY2027 财报，关键财务数据如下： 整体营收：人民币 2,690 亿（+9% YoY，约 396 亿美元） 阿里云 AI 云业务：人民币 484 亿（+45% YoY

香港交易所（HKEX）于 8 月 28 日发布声明，宣布旗下科技 100 指数季度调整方案：新增 10 家企业成分股，包括自动驾驶公司 Pony AI（小马智行）与 WeRide（文远知行）等 AI 概念股，同时剔除 14 家现有成分股，其中港交所点名的包括哔哩哔哩等；所有变更将于 9 月 14 日生效。 新增 10 家成分股详单：Pony AI、WeRide 根据港交所 2026 年 8 月 28 日发布的声明，10 家新纳入的成分股涵盖自动驾驶、AI 药物研发、半导体、机器人及数字孪生等领域： Pony AI（小马智行）：自动驾驶公司，已开始量产与丰田共同开发的无人驾驶出租车 WeRide（文远知行）：自动驾驶公司 Insilico Medicine：AI 药物研发专家 胜利巨人科技：印刷电路板制造商 北京海智科技：企业 AI 公司 Mininglamp Technology（明略科技）：AI 数据智能供应商 深圳迅策科技：数据基础设施公司 深圳万能机器人：机器人公司 北京 51World 数字孪生技术有限公司：数字孪生专家 蒙太奇科技：半导体公司 同步剔除 14 家成分股：阿里健

John Ternus 将于周二接任苹果公司 CEO，届时他将面临包括公司秋季产品发布会在内的紧迫挑战，以及即将展开的高层领导层重组。在这一转型之际，AAPL 股票 8 月上涨 3.6%，跑赢下跌 0.3% 的标普 500 指数；此前该股在 7 月上涨了 6.8%。据 Bloomberg 报道，Ternus 需要强化苹果的领导团队，可能会高度依赖 COO Sabih Khan、CFO Kevan Parekh 和服务业务负责人 Eddy Cue，而 Tim Cook 将继续担任执行董事长，负责处理与总统 Donald Trump 及中国政府的关系。 苹果将于 9 月 9 日举办 iPhone 发布会，推出首款折叠式设备 Ternus 的首次重大考验将于 9 月 9 日到来，届时他将主持苹果的 iPhone 发布会，推出首款可折叠 iPhone。这款设备是苹果更广泛产品路线图的一部分，Ternus 在担任硬件负责人期间曾参与监督该路线图。路线图还包括智能显示器，以及配备摄像头的 AirPods、智能眼镜和家庭安防系统等未来产品。 苹果计划利用谷歌 Gemini 技术升级 Siri AI

根据当地时间30日发布的金融媒体 Motley Fool 的分析，美光科技股票在公司9月30日发布业绩后有望迎来大幅上涨。该分析认为，美光2026财年第四季度业绩可能成为推动股价在年底前创下历史新高的催化剂。Motley Fool 将这一前景归因于美光被严重低估：根据2027财年预期收益计算，美光的市盈率仅为6倍。尽管人工智能数据中心需求激增持续推动业绩强劲增长，并在产能达到极限之际推高 NAND 闪存和 DRAM 价格，但这种低估值状况仍然存在。 美光公布2026财年第三季度营收增长341% 截至5月28日的第三季度，美光营收达到415亿美元，较上年同期的93亿美元增长逾四倍。公司给出的第四季度营收指引为500亿美元，而华尔街共识预期为508亿美元。该指引较上年同期季度约增长350%。2027财年预测显示，营收将进一步增长85%。 Motley Fool 认定6倍市盈率是低估信号 Motley Fool 将美光当前估值描述为严重低估，并指出根据2027财年预期收益计算，该股市盈率为6倍。该分析称，市场尚未反映公司未来的盈利增长潜力。根据该媒体的评估，如果市盈率回升至20倍这一典型水平

韩国财政经济部于31日发布的报告显示，截至7月底，韩国国家税收达到274万亿韩元，较去年同期增加41.4万亿韩元（17.8%）。税收大幅增长主要得益于企业业绩改善、私人消费增加以及股市繁荣，这些因素推动证券交易税和农渔村特别税大幅增加。累计税收达到修订后预算目标415.4万亿韩元的66.0%，比去年同期的62.2%高出3.8个百分点，也比过去五年平均水平63.5%高出2.5个百分点。 各税种均实现广泛增长，税收细分数据显示增长基础稳固 所得税总额为89.3万亿韩元，同比增加12.2万亿韩元（15.8%）。增长主要归因于绩效奖金发放增加，带动劳动所得税上升；房地产交易量增加，则推动资本利得税增长。 增值税（VAT）达到69.4万亿韩元，增加8.1万亿韩元（13.1%），主要受私人消费和进口量增长带动。企业税为51.8万亿韩元，增加4.4万亿韩元（9.3%），反映出企业盈利状况有所改善。 股市繁荣推动证券交易税增长348.5% 证券交易税飙升至8.2万亿韩元，较去年同期增加6.4万亿韩元（348.5%）。与股票交易量挂钩的农渔村特别税增至13.1万亿韩元，增加8.5万亿韩元（182.5%）

据 CNBC 报道，固特异（Goodyear）首席执行官 Mark Stewart 于当地时间29日宣布延长“Goodyear Forward”重组计划的期限。在底特律一家零售店接受采访时，Stewart 表示，实现10%的营业利润率并保持充足的流动性是公司的首要任务，并强调，恢复公司长期停滞的盈利能力是最重要的工作。固特异原计划在去年年底前实现10%的营业利润率，但第四季度仅达到8.5%，表明公司在持续改善业绩方面仍面临挑战。这位首席执行官还明确表示，反对全球轮胎行业中来自中国及其他亚洲市场的低成本产品竞争。 固特异第四季度未达到10%的营业利润率目标 固特异设定了在去年年底前实现10%营业利润率的目标，但未能如期达成，第四季度营业利润率为8.5%。首席执行官 Stewart 表示，公司正全力实现10%的营业利润率目标，并创造可观的现金流。延长“Goodyear Forward”重组计划期限，体现出公司将继续专注于应对改善盈利能力方面的挑战。 首席执行官拒绝与亚洲低成本轮胎进行价格竞争 首席执行官 Stewart 表示，固特异不会与制造成本仅为6至10美元的低成本轮胎展开价格竞争，并

SpiralAI 获得光荣特库摩 GUST 工作室授权，将《莱莎的炼金工房》改编为 AI 对话 RPG 游戏《RyzaChat：AI 莱莎与你共筑的一夏之梦物语》，于 8 月 25 日上线。据 Game Idaa 数据，截至 8 月 30 日，iOS 粗略估算累计营收达 5,916 万日元，官方宣布莱莎的发言次数已突破 100 万次。 RyzaChat AI 的基本设定：SpiralAI 获得 GUST 授权 《RyzaChat：AI》由日本新创公司 SpiralAI 获得光荣特库摩 GUST 工作室授权，基于《莱莎的炼金工房》IP 改编，于 2026 年 8 月 25 日在 iOS 及 Android 平台上线。iOS 版需切换至日本 App Store 下载；游戏支持繁体中文界面，但语音采用声优野口百合的日语音源，再通过 AI 进行转换，违和感较强。《加密城市》编辑建议游玩日文版并搭配翻译工具。游戏设定玩家是一名从异世界穿越而来、昏迷后被莱莎发现的角色，提供「闲聊模式」（雑談モード）与「RPG 模式」（RPG モード）两种玩法。 《加密城市》的试玩记录：莱莎用日语发音念出「臭豆腐」