Gate 深度报道与加密市场分析

Duksan Nebs 于 8 月 9 日将首次公开募股价格区间设定为每股 12,400-14,600 韩元，较其计算得出的每股 20,468 韩元公允价值折价 28.67-39.42%，电子披露文件显示。该公司在市场波动加剧之际采用最高折扣率，以吸引投资者。Duksan Nebs 为 Hanwha Aerospace 和 LIG Defense & Aerospace 提供导航及反干扰解决方案，在双重上市指引制定后，成为首家通过上市预审的公司。 Duksan Nebs 采用最高 39% 折扣率进行首次公开募股定价 Duksan Nebs 将拟发行价格区间设定为每股 12,400-14,600 韩元，较其每股 20,468 韩元的公允价值折价 28.67-39.42%。6 月上市的 Jistek 采用了 22.55-34.94% 的折扣率，而 StradVision 采用了 20.28-31.67% 的折扣率。该公司选定国防中型企业 Firstec，以及 Hanwha Aerospace 和 LIG D&A 作为企业估值的可比公司。一位投资银行业人士表示，鉴于国防行业具有共同的交付对象

RISE Berkshire Portfolio TOP10 ETF 截至6日的年初至今回报率为7.51%，通过多元化的美国价值股组合，在波动的市场环境中实现了超额表现。该交易所交易基金通过季度13F文件跟踪Warren Buffett的Berkshire Hathaway持仓。根据FnGuide于9日发布的数据，该基金过去一年回报率为27.98%，自2024年2月成立以来累计回报率为53.68%。KB Asset Management经理Kim Dong-hee将其稳定性归因于基金对金融、必需消费品和能源行业的配置——这些行业对短期经济波动不太敏感——为寻求降低成长股集中风险敞口的投资者提供了另一种选择。 RISE Berkshire Portfolio TOP10 ETF截至6日录得7.51%的年初至今回报率 FnGuide于9日报告称，RISE Berkshire Portfolio TOP10 ETF截至6日录得7.51%的年初至今回报率。该基金过去一年回报率为27.98%，两年回报率达到36.18%。自2024年2月推出以来，该ETF累计总回报率为53.68%。截至报告日，管

塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）和欧洲证券及市场管理局（ESMA）宣布，将针对提供托管服务的加密资产服务提供商（CASPs）开展联合数字韧性审查，审查计划于 2026 年下半年至 2027 年上半年进行。此次审查是 2026 年共同监管行动的一部分，旨在加强欧盟加密资产托管服务提供商的运营韧性。CySEC 将从塞浦路斯获授权企业中选取一个代表性样本，开展现场检查和案头审查，重点关注与分布式账本技术和数字资产安全相关的六个核心运营风险领域。 CySEC 安排于 2026 年下半年至 2027 年上半年开展现场检查和案头审查 CySEC 主席 George Theocharides 向受监管企业发布通告，确认监管机构已准备根据 2026 年共同监管行动，对当地加密资产实体中的一个代表性样本开展审查。这项监管行动标志着在塞浦路斯运营的加密资产企业将面临更大力度的直接监管审查。检查将重点针对获准提供数字资产托管服务的 CASPs，评估其运营安全和技术基础设施的成熟度。 监管审查涵盖的六个运营风险领域 CySEC 明确表示，监管审查将覆盖六个关键运营韧性领域： 治理和控制框架 密钥和存储管理

截至本月7日，韩国备兑看涨交易所交易基金（ETF）吸引了大量投资者资金，净资产总额达到25.9853万亿韩元。据韩国交易所数据，这一数字较去年年底的15.0373万亿韩元增长了70%。投资额激增源于国内外股市波动加剧，促使投资者寻求利用期权权利金降低价格波动、同时获得定期分配收益的产品。在此期间，韩国股市经历了剧烈波动，KOSPI指数和个股反复上涨并遭到抛售。 备兑看涨ETF产品录得数万亿韩元资金流入 截至本月7日，今年已有多只备兑看涨ETF产品录得大量净流入。KODEX 200 Target Weekly Covered Call净流入2.5279万亿韩元。同期，TIGER Dividend Covered Call Active吸引了2.009万亿韩元资金。TIGER US Nasdaq 100 Target Daily Covered Call和TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active分别录得1.338万亿韩元和8428亿韩元的净流入。 其他产品也出现了大量资金流入。SOL 200 Target Weekly Covered Ca

Solana 突破了 $75 附近的一条主要下降趋势线，同时保持着位于关键支撑位上方的更高低点结构。根据 Ted Pillows 的技术分析，SOL 目前的交易价格约为 $76.56，此次走势可能意味着突破了近几周形成的对称三角形形态。在经历了较长时间的价格压缩后，价格此前一直处于下降阻力线与上升支撑线之间，该形态始于 6 月低点附近的约 $60。分析师 Michaël van de Poppe 将当前结构视为更高低点。此前，SOL 从 6 月跌破中部-$60s @support 区域的偏离走势中恢复，而低位-$70s @area 区域如今已成为重新夺回的支撑位，可能为进一步上行尝试创造条件。 Solana 突破 $75 附近的三角形阻力位 Solana 在对称三角形形态内部经历数周价格压缩后，突破了 $75 附近的下降阻力线。Ted Pillows 分析的 SOL/USDT 日线图显示，SOL 的交易价格约为 $76.56，日线蜡烛图上涨约 3.9%。此次走势推动 Solana 穿过了自图表显示市场在约 $99 附近交易以来一直限制涨势的下降趋势线。 Solana SOL 日线三角形

韩国交易所报告称，截至8月9日，2026年尚无特殊目的收购公司合并获批。随着监管收紧以及投资者偏好下降，KOSDAQ市场格局正在发生变化。在此期间申请特殊目的收购公司合并初步审查的6家公司中，没有一家获批；而2025年同期提交的11份申请中，有6份获批。这一下降反映出政府以优质企业为核心重组KOSDAQ的努力。2025年7月，政府根据《首次公开募股与退市制度改进方案》收紧了上市要求。 韩国交易所报告称2026年特殊目的收购公司获批数量为零 自2023年以来，特殊目的收购公司合并申请数量和获批数量逐年下降。申请特殊目的收购公司合并初步审查的公司数量，2023年为32家，2024年为25家，2025年为17家，2026年截至8月9日为6家。成功完成特殊目的收购公司合并上市的数量，2023年为17家，2024年为17家，2025年为9家，2026年为0家。特殊目的收购公司是为与非上市公司合并而设立的空壳公司。如果在首次公开募股之日起三年内未能完成合并，将面临退市。 特殊目的收购公司首日回报落后于普通首次公开募股 2025年和2026年，特殊目的收购公司上市首日的回报均低于普通首次公开募股。普

巴西央行周五宣布新要求，规定虚拟资产服务提供商须对某些加密货币转账实施最长 24 小时的预防性冻结。巴西中央银行表示，这些措施将适用于向外国平台或自托管钱包转账且金额超过 $10,000 的交易，并于 2027 年 1 月 1 日生效。这些要求旨在通过给予服务提供商时间依据其风险管理政策评估可疑交易来防止诈骗。此举使巴西加入日本和欧盟成员国等司法管辖区的行列；这些司法管辖区已针对利用数字资产交易速度快且具有跨境性质进行诈骗的行为推出防护措施。 BCB 设定 $10,000 门槛和 24 小时冻结参数 巴西中央银行表示，该要求将适用于金额超过 $10,000 的转账，无论是单笔交易，还是按客户一天内的交易总额计算。服务提供商还必须依据其风险管理政策冻结需要进一步审查的其他转账。相关规则将于 2027 年 1 月 1 日生效。服务提供商必须通知客户冻结情况，并记录诈骗事件、诈骗未遂事件及采取的纠正措施。只要遵循央行制定的参数，虚拟资产服务提供商可以在 24 小时期限届满前完成评估并放行转账。 日本实施不具约束力的交易所限制措施 日本金融厅和警察厅要求加密货币交易所在客户存入法币或购买数字资

韩国私募股权投资者在2026年前七个月向未上市创投企业和初创企业投入了6.4万亿韩元。证券业数据显示，这一金额几乎是2025年同期3.5万亿韩元的两倍。增长主要得益于政府国家增长基金向半导体、人工智能、生物技术、电池和机器人等战略领域配置资金。与此同时，IPO市场大幅收缩，新上市公司数量从上年同期的38家降至17家，募资总额下降49%至1.13万亿韩元。在KOSDAQ估值走弱之际，市场开始担忧这将影响风险投资公司的退出进程。 政府政策基金推动投资额激增至6.4万亿韩元 国家增长基金成为投资扩张的主要催化剂，将政策资金引入国家战略产业。随着政府资金到位，私人资本也迅速流入包括人工智能芯片和机器人在内的深科技领域。若计入5月完成的Dunamu股权收购，投资总额将达到8.6万亿韩元，接近2025年全年6.9万亿韩元的总额。 投资动能在2026年3月至5月期间达到顶峰，期间完成了多轮大规模融资。然而，6月和7月，金额超过1000亿韩元的交易基本消失。证券业人士指出，尽管月度投资额仍高于2025年的平均水平，但投资者开始更多地受到退出市场状况的担忧影响，而非资金可得性。 IPO市场募资额下降49

比特币正接近 $65,400 附近的关键流动性区域，同时维持在 $63,800 附近的周线 200 日移动平均线上方。此轮走势延续了逐步上行的结构，技术分析师认为该结构容易发生反转；如果阻力无法守住，价格可能回调至 $62,800-$63,300。此布局处于近期低点以来更广泛的复苏过程中，BTC 在长期移动平均线支撑与上方延伸至 $68,400-$70,000 的阻力之间收窄。 Kaz 识别阶梯形态，目标指向 $65,400 流动性 比特币在形成一系列逐步抬高的低点和缓慢上行的阶梯后，正于 $65,336 阻力下方交易。Kaz 将这一结构描述为经典的“阶梯式上行”，即价格稳步攀升，而不是加速突破阻力。该分析师的图表展示了这一形态，BTC 正接近 $65,400 区域，Kaz 认为这是一个尚未被扫取的重要上行水平。 图表显示，比特币可能先触及或略微突破 $65,400，以获取前高附近的流动性。Kaz 的看跌解读是，这种受控上升可能使市场在买方失去动能后，容易快速朝相反方向移动。图表展示了这一情景：价格先突破当前范围上方，随后预计下跌，即该布局中的“电梯式下行”部分。 在下行方面，Kaz

据《首尔经济日报》5月9日报道，韩国交易所数据显示，在5月3日至7日当周，外国投资者卖出了近6万亿韩元的韩国半导体股票。抛售压力推动三星电子和SK海力士的外资持股比例接近年内低点，分析师将这一撤离归因于市场对人工智能投资周期可持续性的担忧日益加剧。同期，外国投资者将资金转向生物医药、国防和汽车行业。 外国投资者一周内卖出5.9万亿韩元半导体股票 据韩国交易所数据，5月3日至7日期间，外国投资者净卖出额最高的五只股票（不包括优先股）分别为SK海力士、三星电子、三星电机、大德电子和韩美半导体。这五只半导体及电子元件股票的合计净卖出额为5.9183万亿韩元。 截至5月7日，SK海力士的外资持股比例为50.84%。此前一个月，该比例一度降至49.77%，随后仅略有回升。三星电子的外资持股比例为46.63%，较年初52.40%的高点下降5.77个百分点。 外资转向生物医药、国防和汽车行业 同期，外国投资者的净买入主要集中在三星物产、赛尔群、三星生物制剂、韩华航空航天和起亚。这被市场观察人士解读为，资金从半导体股票撤出后，部分重新配置到了生物医药、国防和汽车行业。 分析师指出人工智能投资担忧及潜在

EcoPro BM 于7日提交了第二份更正证券申报文件，距离原定于8日生效的1.2万亿韩元供股发行仅剩一天。金融监督院（FSS）于上月14日要求公司进行首次更正，公司于24日提交了首份更正文件。FSS评估认为，首份更正申报未向投资者提供充分信息，因此促使公司进行此次第二次自愿更正。新的生效日期现已推迟至本月25日。这标志着该公司大规模融资过程中证券申报程序的第二次更正。 EcoPro BM 根据FSS评估提交第二份更正证券申报文件 据9日电子公示系统显示，EcoPro BM于7日提交了第二份供股发行更正申报文件。此前，公司在上月14日收到FSS首次更正要求后，于上月24日提交了首份更正申报文件，距此次提交相隔两周。首份更正申报文件原定于8日生效，但第二次更正将生效日期推迟至本月25日。证券申报文件在重要内容发生更正时，会重新计算其生效日期。 进行首次公开募股或供股发行的公司，通常会在提交更正文件前与FSS进行协调。FSS要求进行第二次更正，表明其认为首份更正申报在向投资者提供充分信息方面仍然不足。 生效日期推迟，但融资时间表保持不变 EcoPro BM为供股发行流程制定了较为宽裕的时间

根据 Farside Investors 于 9 日发布的数据，美国比特币现货交易所交易基金（ETF）本周净流入 8.653 亿美元，这是 15 周以来首次在五个交易日全部录得正向资金流。BlackRock 的 IBIT 以 6.935 亿美元领跑资金流入。随着机构重返买方，比特币和以太坊 ETF 同时吸引资金，其中以太坊现货 ETF 连续第五周录得净流入，金额达 2.437 亿美元。这一态势表明，机构通过受监管投资工具投资加密货币的需求正在恢复。不过，8 日比特币价格约为 64,952 美元，仍比短期持有者 67,523 美元的平均持仓成本低 3.8%。 BlackRock IBIT 领跑比特币 ETF，单周吸金 8.65 亿美元 本周，12 只在美国上市的比特币现货 ETF 净流入总额达 8.653 亿美元（约 1.22 万亿韩元），周一至周五每个交易日均录得正向资金流。这是自 4 月 20 日至 24 日当周以来，比特币现货 ETF 首次在单周所有交易日均录得净流入。 BlackRock 的比特币 ETF IBIT 吸引了大部分资金流入，达到 6.935 亿美元；Fidelity

韩国资产管理公司管理的美国 AI 主动型 ETF 因存储芯片股票配置策略不同，1 个月回报率最多相差 13 个百分点。分散投资于大型科技股的 ACE US AI Tech Core Industry Active 和 RISE US AI Tech Active 分别下跌 10.09% 和 11.94%，而专注于存储芯片的 TIME Global AI Artificial Intelligence Active 和 TIGER Global AI Active 分别下跌 14.72% 和 22.70%。尽管基本面强劲，存储芯片股仍然下跌；与此同时，大型科技公司确认云业务收入增长，市值合计增加了 1.5 万亿美元，由此形成了这一业绩差距。 韩国 ETF 因存储芯片配置不同呈现 13 个百分点的业绩差距 韩国交易所上市、由韩国资产管理公司管理的四只美国 AI 主动型 ETF，其业绩差异与存储芯片公司的配置比例有关。Korea Investment & Trust Management 管理的 ACE US AI Tech Core Industry Active 1 个月下跌 10.09

根据韩国交易所9日发布的数据，在截至7日的近一个月内，聚焦消费品、化妆品和软件板块的韩国主题ETF表现优于半导体基金。HANARO K-Beauty上涨11.9%，在韩国国内主题ETF中排名第一；同期，KRX半导体指数下跌29%。市场分析师将这种表现分化归因于板块轮动：在KOSPI波动加剧及全球半导体股震荡后，大型科技股出现调整。 消费品和化妆品ETF领涨 截至7日的近一个月内，HANARO K-Beauty上涨11.9%，在韩国国内主题ETF中排名第一。TIGER Cosmetics上涨11.8%，紧随其后；KODEX Webtoon&Drama上涨10.1%。涵盖食品、饮料和化妆品板块的KRX 300必选消费品指数同期上涨9.4%，在各板块指数中涨幅最高。相比之下，KRX半导体指数和KRX IT指数均下跌约29%。 科技股调整后出现板块轮动 今年上半年，半导体和人工智能相关股票引领韩国市场上涨。截至6月下旬KOSPI创下历史新高时，只有约90只股票（约占上市股票总数的10%）较年初上涨。7月以来，随着价格波动加剧，买入兴趣扩散至其他板块。尽管出口表现强劲，化妆品和消费品板块股价此前

韩国 KOSPI 指数从 6 月 22 日的峰值 9114.55 下跌了 30%至40%，勉强守住 6000 点位；KOSDAQ 则跌至 700 点位，回到一年前的水平。此次下跌后，包括《华尔街日报》、彭博社和《经济学人》在内的外国媒体纷纷发布报告，对韩国股市的波动性和结构表示担忧。韩国金融委员会对此回应称，经济增速和企业盈利的基本面依然稳健，完全不必担心韩国成为“不具备投资资格”的国家。 KOSPI 从 6 月峰值大幅下跌 KOSPI 于 6 月 22 日达到 9114.55 的高点，随后下跌 30%至40%，勉强维持在 6000 点位。KOSDAQ 跌至 700 点位，回到一年前的水平。单一股票杠杆 ETF 于 5 月 27 日推出，投资者存款较峰值减少约 30 万亿韩元。 外国媒体发布批评韩国股市的报告 《华尔街日报》发布报告称，由于半导体行业集中度高以及杠杆投资扩张，韩国股市可能会像《鱿鱼游戏》一样成为高风险市场。《经济学人》将韩国股市描述为一个结合了极端国家资本主义与市场投机的大型实验场。彭博社则发表专栏称，韩国正成为一个“不具备投资资格”的国家。 金融当局发布回应 金融委员

杠杆基金将日元净空头头寸较上周减少了 60,942 份合约，创下自 2007 年 3 月以来最大单周降幅。截至某日期，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，净空头头寸为 -63,633 份合约。此次减仓发生在美日协调货币干预以及弱于预期的美国 7 月就业数据公布之后。市场参与者目前正关注定于 12 日发布的美国 7 月消费者价格指数（CPI）数据，以评估日元做空情绪是否会进一步减弱。仓位转变反映了市场对日美利率差预期的变化。 杠杆基金将日元空头头寸减少 60,942 份合约 根据 CFTC 的数据，截至某日期，杠杆基金的日元净头寸为 -63,633 份合约，较上周减少 60,942 份合约，创下约 19 年来最大降幅，即自 2007 年 3 月以来的最大降幅。杠杆基金包括采用趋势跟踪策略的对冲基金和商品交易顾问（CTA）。尽管净空头头寸有所下降，但由于干预前累积的空头头寸规模庞大，其水平与历史标准相比仍然偏高。 数据来源：美国商品期货交易委员会（CFTC） 美元指数本周收于 99.605 美元指数（DXY）衡量美元兑六种主要货币的汇率。根据韩联社 Infomax 数据，截至 7

韩国副总理兼企划财政部长官具润哲宣布，政府计划通过非公寓住房和公共租赁住房等方式，最大限度扩大住房供应，并将很快公布住房金融支持措施。具润哲于9日在YouTube频道SamproTV上表示，政府将通过多种方式扩大供应，包括利用小型土地和车站周边区域。该声明发布之际，韩国房地产市场正面临房价上涨和租赁房源减少的担忧。 具润哲宣布扩大非公寓住房和公共租赁住房供应 副总理具润哲表示：“归根结底，我们需要扩大住房供应。我们必须通过各种方式尽快增加住房供应。”他解释说，非公寓住房的供应相对较快，并指出：“即使不一定是公寓，非公寓住房的供应也相对较快。我们还可以利用小型土地和车站周边区域。” 具润哲强调，政府将通过政府和私营部门渠道加快公共租赁住房供应。他提到，政府正在研究让青年和新婚夫妇更切实可行地获得住房金融支持的措施，并表示：“即使是在寻找全租房（长期租赁押金住房）时，部分房源的价格也在上涨。因此，我们将通过多种方式，包括研究如何让青年和新婚夫妇等群体获得更切实可行的金融支持，最大限度减轻他们的不便。” 针对租赁房源减少可能推高房价的担忧，具润哲解释说，政府将在短期内通过扩大月租税额抵扣来减

Hewlett Packard Enterprise（HPE）的股价在2024年飙升超过120%，跻身今年标普500指数表现最佳的股票之列。此次上涨由强劲的盈利增长推动，企业AI投资提振了市场对该公司企业服务器、网络设备、存储解决方案和云端订阅服务的需求。HPE在美国市场的股票于当地时间收于53.22美元，而年内首个交易日（1月2日）的收盘价为24.17美元。该公司向AI基础设施的战略转型——包括以140亿美元收购网络领域的领先企业Juniper Networks——使其能够抓住企业加速投资AI能力和混合云架构的机遇。 HPE股票在2024年因AI服务器需求上涨120% 据纽约证券交易所数据，HPE股票于当地时间收于53.22美元，较前一交易日上涨1.51%。与1月2日24.17美元的收盘价相比，该股在2024年上涨了120.19%。随着企业AI基础设施支出激增，HPE跻身今年标普500指数表现最佳的股票之列。 HP于2015年拆分成立HPE，专注于企业基础设施 HPE是一家独立上市公司，于2015年从个人电脑制造商Hewlett-Packard（HP）拆分而来。HP于1939年由Bi

Nolbu 是韩国第一代餐饮特许经营企业，最近向首尔回生法院申请企业重整；与此同时，Bain Capital 以约 6.35 亿美元（约 9000 亿韩元）从 TA Associates 手中收购了奶茶品牌 Gong Cha。两种截然不同的结果反映出韩国餐饮行业并购估值标准正从品牌知名度和加盟店数量转向现金创造能力、海外扩张潜力和退出可行性。VIG Partners 对 BHC Chicken 的出售流程吸引了超过 100 名初步竞标者，其中包括多家国际战略投资者和财务投资者；而 Mom's Touch 和 Burger King 则因此前在估值差异问题上陷入僵局，重新启动了出售流程。 Nolbu 向首尔法院申请企业重整 据投资银行业界消息，运营 Nolbu Budae Jjigae 和 Nolbu Bossam 餐饮品牌的 Nolbu 最近向首尔回生法院申请企业重整。该公司曾运营超过 1,000 家加盟店。在餐饮业环境放缓、原材料和人工成本上升以及竞争加剧的情况下，尽管拥有悠久的经营历史和较高的品牌知名度，公司仍无力维持盈利能力，随后提交了申请。 Bain Capital 以 6.3