Gate 深度报道与加密市场分析

奥本海默分析师 Brian Schwartz 在 CNBC 采访中表示，微软最新公告发布后，Microsoft Corp. 的 Copilot 开发正将该产品转变为“人工智能操作系统”。Schwartz 表示，这一转变通过提高用户参与度、增加货币化机会以及增强客户黏性，强化了这家软件巨头的投资逻辑。据 TheFly 报道，微软股价周五收盘上涨 4%，而奥本海默将其目标价从 $515 上调至 $570，并给予跑赢大盘评级。Schwartz 解释称，从独立聊天机器人转型为平台提供商，满足了投资者希望看到更清晰的人工智能货币化路径的需求。在投资者寻求确定人工智能时代明确赢家之际，分析师发表了上述评论，而微软被视为奥本海默覆盖股票中的首选。 Schwartz 描述 Copilot 向人工智能操作系统的演变 Schwartz 表示，微软最新的 Copilot 开发将该产品从独立聊天机器人转变为他所称的“人工智能操作系统”。他补充称，这一转变意义重大，因为操作系统和平台能够提高用户参与度、创造更多货币化机会并增强客户黏性。 “当你成为操作系统、平台提供商时，就会带来更高的参与度、更多的货币化机会和

Splendor Labs SA 于 2026 年 9 月 25 日推出 Splendor Quantum Chain，这是一条将后量子密码学集成到核心架构中的 Layer-1 区块链。该网络结合了 ML-DSA-65 数字签名、ML-KEM-768 网络安全、ML-DSA 和 SLH-DSA 双重验证，以及用于数据传输的随机线性网络编码，以应对量子计算进展带来的风险，同时支持去中心化金融和人工智能应用。此次发布之际，包括 BlackRock、J.P. Morgan、高盛、Citi、Franklin Templeton 和 Fidelity 在内的主要金融机构，正在为房地产、投资基金和债券等现实世界资产开发基于区块链的代币化计划。 Splendor Quantum Chain 集成 ML-DSA-65 和 ML-KEM-768 密码学 Splendor Labs 表示，其架构采用了正在申请专利的技术，以应对量子计算进展带来的安全漏洞。该网络使用 ML-DSA-65 进行数字签名，并使用 ML-KEM-768 保护网络通信。该链采用 ML-DSA 和 SLH-DSA 双重验证，在验证过程

Tether 披露，其在 EQIBank 持有的资产占集团总资产不到 0.034%。此前，美国检察官采取行动，要求没收约 8420 万美元，这些资金与这家持有多米尼克牌照的银行的支付处理商有关。民事没收诉讼于 7 月 15 日提交至美国加利福尼亚东区联邦地区法院。9 月 14 日的法院命令列出了被扣押的资产，包括 Wells Fargo Securities 约 7911 万美元、Wells Fargo 186 万美元、JPMorgan Chase 206 万美元，以及约 118 万 USDT。检察官指控，作为案件核心的总部位于蒙大拿州的支付公司 Capstone Limited 以无牌照汇款机构的身份运营，并在为第三方转移资金时向美国银行虚假描述其业务性质。Tether 表示，其并不知道检察官所指控的 Capstone 相关行为。该案件凸显了稳定币发行方面临的银行交易对手风险：当合作伙伴面临法律程序时，即使规模较小的银行关系也可能影响资金的使用。 美国法院命令列出 8420 万美元被扣押资产 9 月 14 日的法院命令列出，Capstone 名下的 Wells Fargo Secur

甲骨文公司（ORCL）美股于 2026 年 9 月 25 日收于 $137.10，较 2025 年 10 月 16 日触及的 $313.00 峰值下跌 56.2%，据 stockanalysis.com 的每日收盘价数据显示。公司截至 2026 年 8 月 31 日季度提交的 Form 10-Q 显示，尽管资本支出为 285 亿美元、经营现金流为 231 亿美元，公司 27 财年第一季度自由现金流仍为负 54 亿美元。甲骨文的经营现金流包括 114 亿美元客户预付款，10-Q 将其描述为“具有重大融资成分”；总借款为 1253 亿美元，现金及证券为 371 亿美元。该股下跌与 S&P Global 调查的 43 位分析师形成对比，后者维持 237.97 美元的平均目标价，较当前价格溢价 74%；与此同时，甲骨文的剩余履约义务达到 6640 亿美元，27 财年第一季度云基础设施收入增长 121% 至 74 亿美元。 甲骨文报告剩余履约义务达 6640 亿美元 据公司日期为 2026 年 9 月 10 日的 8-K 文件第 2.02 项，甲骨文的剩余履约义务达到 6640 亿美元，同比增加

OpenZeppelin 推出了面向 TRON 的智能合约库、升级工具和 Contracts Wizard。该工具栈支持 TRC-20 代币、可升级合约、基于角色的权限管理和通行密钥认证，所有工具目前均正在接受安全审计。此次发布旨在满足 TRON 从稳定币结算向更广泛的去中心化金融和应用基础设施扩展的需求，标准化开发组件可降低自定义合约逻辑导致安全故障的风险。 OpenZeppelin 为 TRON 网络提供经审计的智能合约工具包 此次发布包括用于代币合约、访问控制和可升级架构的构建模块，这些模块均已接受安全审计。OpenZeppelin 推出了面向 TRON 的升级插件，支持 TronBox、Hardhat 和 Foundry 工作流。Contracts Wizard 可生成兼容 TRON 的合约样板代码，同时 MCP 服务器支持 AI 辅助开发。 该套件考虑了网络特有的功能。可升级合约使用 UUPS 模式和 TRC-1967 代理，而基于通行密钥的账户系统使用 secp256r1 签名。如果 TRON 支持相应的原生预编译合约，工具会直接使用该功能；如果不支持，OpenZeppel

亿万富翁投资者迈克·诺沃格拉茨将马萨诸塞州互惠人寿保险公司的比特币购买称为2020年最重要的加密货币新闻。MassMutual 为其一般投资账户购买了价值 1 亿美元的比特币，并收购了纽约数字投资集团（NYDIG）价值 500 万美元的少数股权。诺沃格拉茨表示，这项投资需要获得美联储批准，并代表着机构采用方面的重要里程碑。这家拥有169年历史的保险公司此举反映出，在通胀担忧加剧之际，机构日益认可比特币作为投资组合多元化工具的价值。 MassMutual 购买 1 亿美元比特币 马萨诸塞州互惠人寿保险公司自1851年开始运营，为其一般投资账户购买了价值 1 亿美元的比特币。此次购买金额占公司 2350 亿美元一般投资账户的 0.04%。MassMutual 还收购了 NYDIG 价值 500 万美元的少数股权，后者为机构客户提供加密货币托管服务。NYDIG 为客户托管的加密货币价值超过 23 亿美元，并将为 MassMutual 的比特币持仓提供托管服务。 诺沃格拉茨通过 Twitter 评论了这一进展：“这可能是2020年最重要的 $BTC 新闻。一家保险公司为其一般账户购买比特币。这

美国银行分析师 Alastair Ryan 和 Philip Middleton 于 2020 年 12 月 9 日披露，央行数字货币（CBDC）对欧洲银行构成重大风险。分析师解释称，CBDC 可能通过取代客户存款并切断传统银行与客户之间的联系，损害本已陷入低迷的欧洲金融机构。这一评估发布之际，欧洲央行宣布计划于 2021 年年中开展 CBDC 试点，全球超过 80% 的央行正在研究政府发行数字货币的潜力。 欧洲央行宣布于 2021 年年中开展 CBDC 试点 欧洲央行（ECB）宣布计划于 2021 年年中开展 CBDC 试点。英格兰银行也对 CBDC 相关活动表达了积极看法。Eurostoxx 指数中的两家欧元区银行今年对 CBDC 持积极态度。 分析师确定推动 CBDC 发展的三大因素 Ryan 和 Middleton 表示，他们理解推动 CBDC 发展的原因。分析师提到，新冠疫情加速了实物现金使用量的下降。他们进一步表示，以 Facebook 的 Libra 加密货币为代表的私人机构寻求推出数字货币，已经引起欧洲及世界各地央行的关注。分析师还透露了另一个原因：欧洲银行卡支付市场由

OKB 代币价格于 11 月 19 日上涨超过 10%，此前市场传出 OKEx 交易所创始人徐明星（Star Xu）可能即将从中国当局的拘押中获释。中国加密货币记者 Wu Blockchain 在 Twitter 上发文称，徐明星可能很快获得保释，当局正在考虑终止调查。此次价格上涨发生在 OKEx 于 10 月 16 日暂停出金服务之后。此前，徐明星被警方逮捕，这一事件最初导致 OKB 代币价格从接近 6.00 美元跌至 4.25 美元，跌幅达 15%。 Wu Blockchain 报道徐明星可能获得保释 Wu Blockchain 于 11 月 19 日在 Twitter 上发文称，OKEx 创始人徐明星可能很快获得保释，中国当局尚不确定是否会继续调查。受此消息影响，OKB 价格立即上涨超过 10%。截至本文撰写时，该交易所原生代币的价格为 5.40 美元，高于此前的 4.81 美元。该记者写道：“这可能会给席卷中国加密货币行业的调查风暴带来一丝乐观情绪。” Wu Blockchain 还提到，这一进展可能会对围绕 Huobi 首席运营官的调查产生积极影响。他写道：“另一方面，Huo

XRP 于 2020 年 12 月 22 日跌破 0.50 美元，下降了 10%，原因是有消息称，美国证券交易委员会（SEC）将起诉 Ripple，指控其利用 XRP 加密货币违反证券法。SEC 指控 Ripple 通过 XRP 出售未注册证券。按市值计算，XRP 是第三大加密货币，公告发布后交易价格约为 0.46 美元。 XRP 24 小时内下跌 17% 随着起诉 Ripple 的消息传出，XRP 在 24 小时内于 CoinMarketCap 上暴跌 17%。该加密货币在主流交易所的交易价格约为 0.46 美元，走势横盘。公告发布后，XRP 跌破了 0.50 美元水平。 SEC 主席 Clayton 任期结束之际提起对 Ripple 的诉讼 美国证券交易委员会主席即将在年底结束任期。Ripple 将因通过 XRP 出售未注册证券而面临诉讼。Galaxy Digital 首席执行官迈克·诺沃格拉茨公开质疑 Clayton 对 Ripple 提起诉讼的时机。Novogratz 表示：“虽然我还不会评论这对 $XRP 或其他 2017 年推出的代币意味着什么，但 $BTC 和 $ETH

比特币在撰写本文时达到49,125.11美元的历史最高价。据CoinMarketCap数据，过去24小时上涨2.5%。此次上涨受到以下消息推动：摩根士丹利投资管理旗下部门Counterpoint Global正在考虑投资比特币，该部门管理着1500亿美元资产。据彭博社援引知情人士报道，Counterpoint Global正在评估比特币是否适合作为该公司的投资标的。这一进展代表着比特币机构采用进程中的又一里程碑，此前包括特斯拉在内的公司近期也进行了备受瞩目的投资。 摩根士丹利旗下部门Counterpoint Global探索比特币投资 据彭博社援引知情人士报道，摩根士丹利投资管理旗下部门Counterpoint Global正在评估比特币是否适合作为该公司的投资标的，该部门管理着1500亿美元资产。摩根士丹利是一家投资银行，其业务涵盖众多机构客户。目前，摩根士丹利持有MicroStrategy Incorporated约11%的股份。MicroStrategy是一家因投资比特币而闻名的商业智能公司。 特斯拉和机构投资者支持比特币 据该消息来源，特斯拉投资15亿美元购买比特币。马斯克此前

Stellar 网络的原生代币 XLM 在宣布 Stellar 将与乌克兰数字化转型部合作开发央行数字货币（CBDC）后，一天内飙升约 30%。Stellar 发展基金会（SDF）将与该部合作，在乌克兰实施数字资产战略。此次合作旨在推进乌克兰央行持续开发国家数字货币的工作，而 Stellar 将为该国的数字支付基础设施提供基于区块链的工具。 Stellar 发展基金会与乌克兰数字化转型部合作建设 CBDC 基础设施 从本月起，Stellar 将与该部合作，为乌克兰的数字支付系统提供由 Stellar 驱动的工具。此次合作将进一步推动乌克兰央行目前正在开发的数字货币项目。Stellar 发展基金会将与乌克兰数字化转型部合作，在该国实施并制定改进后的数字资产战略。 乌克兰计划利用 Stellar 网络推出国家数字货币 乌克兰数字化转型部计划利用 Stellar 推出国家数字货币。此外，Stellar 发展基金会将帮助乌克兰开发稳定币基础设施。Stellar 为跨境支付提供去中心化、快速且可扩展的支付网络。近几周，Stellar 的资金流入有所增加。 XLM 价格分析显示年初以来上涨 90%

Hoban Group 通过旗下子公司持有的 Hanjin KAL 股票股份达到 20.15%。截至 9 月 26 日，该比例与 Hanjin Group 主席 Cho Won-tae 及其特殊关系人持有的股份仅相差 0.42 个百分点。据金融监督院电子公示系统显示，这一差距的缩小发生在 7 月 Hoban Industrial 加入 Hoban Construction、Hoban 以及 Hoban Hotel & Resort 的增持行动之后。市场观察人士指出，大韩航空与韩亚航空于 12 月 16 日完成合并可能成为转折点，市场猜测韩国开发银行届时持有的股份可能变得可用。 Hoban Group 通过四家子公司持股达到 20.15% Hoban Group 通过四家子公司持有 Hanjin KAL 20.15% 的股份，分别为 Hoban Construction、Hoban、Hoban Hotel & Resort 和 Hoban Industrial，后者于 7 月加入增持行动。Cho Won-tae 主席及其特殊关系人持有 20.57%，双方相差 0.42 个百分点。Hoba

韩国锌业是一家在韩国股市上市、信用评级为 AA0 的有色金属公司，计划通过发行公司债券筹集最多 3 万亿韩元，并于 10 月 1 日进行机构投资者需求预测。此次债券发行之际，公司仍卷入与 MBK Partners 和 Youngpoong 自 2024 年 9 月开始的管理权争夺。韩国公司债券市场在中秋假期结束后恢复活跃，SK 和 GS Entech 也计划于下周（9 月 28 日至 10 月 2 日）进行需求预测。 SK 和 GS Entech 安排于 9 月 29 日进行需求预测 据 9 月 26 日投资银行消息，SK（信用评级 AA+）将于 9 月 29 日进行需求预测，目标发行规模为 1500 亿韩元。此次发行包括 1000 亿韩元的 3 年期债券和 500 亿韩元的 5 年期债券，并计划根据需求将总发行额增加至最多 2500 亿韩元。KB Securities 和 SK Securities 担任主承销商，发行日期定于 10 月 7 日。 GS Entech 将发行 600 亿韩元债券，由 GS Global 为本金和利息支付提供担保。此次发行包括 250 亿韩元的 2 年期

AMD 于 2026 年 9 月 25 日周五收于 630.63 美元，创过去一年最高收盘价，此前该股于 9 月上旬突破 1 万亿美元市值门槛。这家半导体公司的股价在过去 12 个月上涨 291.0%，年初至今上涨 182.2%，此前曾跌至 52 周低点 154.78 美元。此次上涨发生在公司公布 2026 年第二季度营收 115.36 亿美元之后，同比上涨 50%；其中数据中心营收达到 67 亿美元，同比上涨 107%，目前占公司总营收的 58%。股价上涨期间，AMD 签署了认股权证协议，承诺以 0.01 美元行权价向 OpenAI 和 Meta 合计发行 3.2 亿股，其中两家公司各获 1.6 亿股，前提是每位客户购买 6 吉瓦的 Instinct 加速器。截至周五收盘，AMD 按 1,632,475,042 股流通股计算的市值约为 1.03 万亿美元，但如果认股权证全部归属，这些协议将带来 19.6% 的潜在稀释。 AMD 创纪录收盘并突破 1 万亿美元市值 据 stockanalysis.com 截至 2026 年 9 月 25 日美东时间下午 4:00 的数据，AMD 于 2

Binance 上线了 Hyperliquid 的 HYPE 代币现货交易，交易对包括 USDT、USDC 和 TRY。提现预计于 9 月 25 日开放。此次上架拓宽了用户在 Hyperliquid 原生链上平台之外获取 HYPE 的渠道；HYPE 在该平台的永续合约交易生态中发挥着治理和经济作用。Binance 为 HYPE 应用了 Seed Tag，这是针对具有创新性但可能波动性更高的项目的标识，要求用户在交易前确认额外的风险披露。 Binance 开放 HYPE 现货交易且不收取上架费 Binance 开放了 HYPE 现货交易，且不收取上架费。该交易所表示，上架费用为 0 BNB。交易对包括 HYPE/USDT、HYPE/USDC 和 HYPE/TRY。TRY 交易对仅限通过 Binance TR 验证的用户使用。提现预计于 9 月 25 日 11:00 UTC 开放。Hyperliquid 通过其永续合约交易平台和原生链，直接在链上积累了用户群，HYPE 则是其治理和经济体系的核心。Binance 上架 HYPE 改变了其分发方式，用户无需直接与 Hyperliquid 或其

FormFactor 是一家在美国上市的半导体测试设备制造商。6 月，该公司在加利福尼亚州举行的 SWTest 会议上与 SK 海力士共同展示了先进的 HBM 测试技术。这家总部位于加利福尼亚州利弗莫尔的公司有 30% 的收入来自 SK 海力士，并向包括英伟达、台积电、三星电子、美光和英特尔在内的所有主要半导体制造商供应探针卡。此次合作解决了 HBM4 生产中的一项关键挑战：堆叠 16 层 DRAM 需要在堆叠前进行无缺陷检测，因为单个缺陷层就可能毁掉整个成品。FormFactor 的探针卡使用数万根比人类头发还细的微型探针，同时测试晶圆级半导体芯片的电气连接。该公司于 7 月公布第二季度收入为 2.582 亿美元，连续第四个季度实现超过 30% 的增长，主要受 HBM4 加速采用和 AI 加速器需求推动。 FormFactor 开发用于半导体测试的微弹簧技术 FormFactor 于 1993 年 4 月由 Igor Khandros 在纽约州埃尔姆斯福德创立。Khandros 是一名乌克兰移民，曾就读于基辅理工学院冶金专业，并在新泽西州史蒂文斯理工学院获得冶金学博士学位。在 IBM

XRP Ledger 正通过三项发展超越其最初的支付重点：Ripple USD 稳定币的增长、通过 FXRP 实现 XRP 的可编程性，以及原生借贷基础设施。Ripple 截至 9 月 3 日的透明度数据显示，约有 24 亿美元的 RLUSD 在流通，由约 25.2 亿美元的储备资产支持；Flare 报告称，约有 1.452 亿枚 FXRP 已被铸造，其中 1.3 亿枚已部署于去中心化金融；XRPL 3.4.0 版本引入了 LendingProtocolV11 的代码。这些新增功能围绕 XRP 创造了金融活动，使其日益类似于更广泛的资本市场，同时 XRP 仍保留其作为账本上用于支付手续费和满足储备要求的原生资产的角色。 RLUSD 在 XRP Ledger 上实现美元计价结算 RLUSD 改变了可在 XRP Ledger 上转移的价值类型。机构不再需要让每笔交易都暴露于 XRP 价格波动之下，而是可以持有并结算一种围绕稳定美元价值设计的代币。Ripple 最新的透明度数据显示，截至 9 月 3 日，约有 24 亿美元的 RLUSD 在流通，由约 25.2 亿美元的储备资产支持。 RLU

XRP 于 9 月 18 日上涨 7.7%，从 $1.30 升至 $1.40。当日，Bitwise XRP ETF 的文件出现在 SEC 网站上。该文件是 Bitwise 现有 XRP ETF 的生效后第 2 号修正案，并非新的批准。SEC 文件日期为 9 月 18 日，并将该提交描述为一份待完成的初步招股说明书。当天，XRP 开盘价接近 $1.296，盘中最高价约为 $1.413，收盘价接近 $1.396。根据该基金文件中的会计师同意书，Bitwise XRP ETF 已在 NYSE Arca 上市，股票代码为 XRP，并于 2025 年 11 月 19 日开始运营。 Bitwise XRP ETF 已在 NYSE Arca 运营 9 月 18 日的文件并不代表新的 ETF 批准。Bitwise 为其现有的 Bitwise XRP ETF 提交了生效后第 2 号修正案。SEC 官方文件将该文件描述为一份日期为 9 月 18 日的初步招股说明书，并明确指出相关信息仍待完成。 SEC 文件确认，Bitwise XRP ETF 是一种在 NYSE Arca 上市、股票代码为 XRP 的交易

韩国股市分析通过回顾过去六年秋夕假期前后的价格走势，研究了“当家人在节日聚餐时讨论股票，市场就已经见顶”这一民间说法。分析结果喜忧参半：虽然 2023 年的 EcoPro 等部分股票在假期后大幅下跌，但 2020 年的三星电子以及去年的半导体股等其他股票在秋夕后仍持续显著上涨，随后几个月涨幅超过 30%至40%。今年韩国股票受到公众高度关注，促成了这项研究，也引发了人们对节日讨论是否预示市场顶部的疑问。专家指出，投资者关注度本身并不能决定价格顶部，企业盈利和估值等基本面才是推动涨势持续的最终因素。该分析涵盖了一些具有代表性的案例：特定股票在重大投资趋势推动下成为节日期间的讨论话题。 今年韩国股市的波动引发全国关注，“过山车 Kospi”一词也开始流行。《每日经济》AX 的分析聚焦于秋夕前后特定股票主导散户关注度的三个不同阶段：2020 年“东学蚂蚁运动”期间三星电子的热潮、2023 年以 EcoPro 为中心的二次电池狂潮，以及去年由三星电子和 SK 海力士引领的半导体涨势。 2020 年秋夕假期后三星电子上涨 40% 2020 年，随着“东学蚂蚁运动”期间散户在新冠疫情引发暴跌后大举

Ross Gerber 周五质疑了特斯拉公司的广告策略，当时汽油价格升至季节性高点。Gerber Kawasaki 财富与投资管理公司的首席执行官批评这家电动汽车制造商没有投放电视广告来推广其汽车，并指出 Space Exploration Technologies Corp. 的 Starlink 卫星互联网服务却出现在广告中。Gerber 认为，更高的汽油价格可能为特斯拉向正在寻找汽油车替代方案的消费者推广电动汽车创造机会。美国汽车协会（AAA）周四发布的数据显示，汽油价格飙升至每加仑 4.48 美元的季节性高点，高于一个月前的平均价格 4.10 美元和一年前的 3.16 美元。特斯拉股票周五收盘下跌近 2%，而 SpaceX 股票收盘上涨 0.4%。 Gerber 批评特斯拉的广告策略 Gerber 直接在社交媒体上提出批评，质疑特斯拉为何不使用传统广告，让更多潜在买家了解其电动汽车。Gerber 在 X 的一则动态中表示：“油价高得离谱，为什么电视上有 Starlink 的广告，却没有特斯拉销售电动汽车的广告？”他批评了特斯拉和 SpaceX 的首席执行官马斯克。该投资者认为，